| Показатель
| Экономическое
содержание
| Способ расчета
| Рекомен-дуемое значение
|
|
|
|
|
|
| Показатели финансовой устойчивости
|
| Коэффициент авто- номии (финансовой независимости)
| Показывает, в какой степени используемые организацией активы сформированы за счет собственного капитала
| Собственный
капитал / Активы
| ≥0,5
|
| Мультипликатор собственного капитала
| Используется как индикатор кредитного риска. Значение ниже среднеотраслевого свидетельствует о потенциале увеличения ROE за счет более агрессивного использования долгового финансирования.
| Активы / Собственный
капитал
или (если есть прив. акции):
Активы / Обыкновенный акционерный
капитал
| ≥2
|
| Коэффициент задолженности (Debt Ratio)
| Характеризует долю активов, которые были сформированы в результате привлечения долгового финансирования. Чем выше значение коэффициента, тем выше буду риски
| Заемный
капитал / Активы
| <0,5
|
| Коэффициент внешнего финансирования
| Показывает соотношение заемного и собственного капитала организации
| Заемный капитал / Собственный капитал
| < 1
|
| Коэффициент финансовой устойчивости
| Характеризует возможность покрытия собственным капиталом заёмных средств
| Собственный капитал / Заёмный капитал
| ≥1
|
| Коэффициент маневренности собственного капитала
| Показывает, какую долю занимает собственный капитал, инвестированный в оборотные активы, в общей сумме собственного капитала
| Собственный оборотный капитал / Собственный капитал
| 0,2 - 0,5
|
| Коэффициент обеспеченности собственными
оборотными
средствами
| Характеризует наличие собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости организации
| Собственный оборотный капитал / Оборотные активы
| ³0,1
|
| Показатели ликвидности
|
| Коэффициент абсолютной платежеспособности (ликвидности)
| Показывает, какая часть всех краткосрочных обязательств (КО) может быть погашена наиболее мобильными оборотными средствами
| (Денежные средства +
Краткосрочные
финансовые вложения) /(КО-ДБП-ОО)
| ³0,2
|
| Коэффициент промежуточной платежеспособности (ликвидности)
| Показывает, в какой степени все краткосрочные обязательства могут быть погашены за счет готовых средств платежа и высоколиквидных активов
| (Денежные средства +
Краткосрочные финансовые вложения + Краткосрочная Дебиторская задолженность) /(КО-ДБП-ОО)
| ³0,8
|
| Коэффициент текущей платежеспособности (ликвидности)
| Показывает, в какой степени краткосрочные обязательства организации покрываются её оборотными активами, способными, как предполагается, превратиться в денежную форму в сроки, совпадающие со сроками погашения долгов
| Оборотные активы /(КО-ДБП-ОО)
| 1-2
|
| Показатели деловой активности
|
| Коэффициент оборачиваемости оборотных активов (раз)
| Показывает скорость оборачиваемости оборотных активов
| Выручка (нетто) от продажи продукции / Средняя за период стоимость оборотных активов
| -
|
| Продолжительность одного оборота оборотных активов (дней)
| Характеризует продолжительность одного оборота оборотных активов
| 360 . Средняя за период стоимость оборотных активов / Выручка (нетто) от продажи продукции
| -
|
| Коэффициент оборачиваемости производственных запасов (раз)
| Показывает скорость оборачиваемости запасов
| Себестоимость продажи продукции / Средняя за период стоимость запасов
| -
|
| Продолжительность одного оборота запасов
(дней)
| Характеризует продолжительность периода превращения запасов из материальной в денежную форму
| 360 . Средняя за период стоимость запасов / Себестоимость продажи продукции
| -
|
| Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (раз)
| Показывает скорость оборачиваемости дебиторской задолженности
| Выручка (нетто) от продажи продукции / Средняя за период величина дебиторской задолженности
| -
|
| Время обращения дебиторской задолженности
(дней)
| Характеризует продолжительность периода взыскания дебиторской задолженности
| 360 . Средняя за период величина дебиторской задолженности / Выручка (нетто) от продажи продукции
| -
|
| Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (раз)
| Показывает скорость оборачиваемости кредиторской задолженности
| Выручка (нетто) от продажи продукции / Средняя за период величина кредиторской задолженности
| -
|
| Время обращения кредиторской задолженности (дней)
| Характеризует продолжительность периода погашения кредиторской задолженности
| 360 . Средняя за период величина кредиторской задолженности / Выручка (нетто) от продажи продукции
| -
|
| Показатели рентабельности
|
| Рентабельность продаж (ROS)
| Показывает, сколько прибыли приходится на 1 рубль проданных товаров. Характеризует эффективность операционной деятельности организации, является индикатором ее ценовой политики
| Прибыль от продаж (или Чистая прибыль) / Выручка (нетто) от продажи продукции * 100
| -
|
| Рентабельность
затрат (ROCS)
| Показывает, сколько прибыли от продажи товаров приходится на 1 рубль затрат
| Прибыль от продаж (или Чистая прибыль) / Полная себестоимость продукции * 100
| -
|
| Рентабельность активов (экономическая рентабельность, ROA)
| Показывает, сколько прибыли приходится на 1 рубль всех используемых активов
| EBIT (а также EBT или ЧП) / Средняя величина совокупных активов * 100
| -
|
| Рентабельность внеоборотных активов
| Показывает, сколько прибыли приходится на 1 рубль внеоборотных активов
| Прибыль до налогообложения (или Чистая прибыль) / Средняя величина внеоборотных активов * 100
| -
|
| Рентабельность оборотных активов
| Показывает, сколько прибыли приходится на 1 рубль оборотных активов
| Прибыль до налогообложения (или Чистая прибыль) / Средняя величина оборотных активов * 100
| -
|
| Рентабельность собственного капитала (финансовая рентабельность, ROE)
| Показывает, сколько прибыли приходится на 1 рубль собственного капитала. Главным сравнительным критерием при анализе рентабельности собственного капитала выступает процент альтернативной доходности, которую мог бы получить собственник, вложив свои деньги в другой бизнес.
| Чистая прибыль / Средняя величина собственного капитала * 100
| -
|
| Рентабельность инвестиций (ROI, ROIC)
| Показывает, сколько прибыли приходится на 1 рубль инвестированного капитала, т.е. насколько эффективно компания инвестирует средства в ее основную деятельность
| Чистая прибыль / Средняя величина инвестированного капитала (СК+ДО) * 100
| -
|
| Коэффициент покрытия процентов, (Interest Coverage Ratio (ICR) или Times interest earned (TIE))
| Характеризует способность бизнеса обслуживать свои долговые обязательства. Потенциальная возможность привлечь долговое финансирование снижается по мере снижения этого показателя
| EBIT/ Проценты к уплате в отчетном периоде (I)
|
|
| Коэффициент устойчивости экономического роста бизнеса (Return on revenue, RR, SGR)
| Показывает, какими темпами увеличивается СК за счет финансово-хозяйственной деятельности, а не за счет привлечения дополнительного акционерного капитала (поэтому может относиться и к показателям деловой активности).
Позволяет оценить изменение потенциала компании, ее инвестиц. привлекательности и финансовой устойчивости. Данный показатель активно используется в бизнес- планировании, KPI и стратегическом менеджменте компаний.
Положительная динамика характеризует рост деловой активности компании, расширение мощностей и эффективности управления. Максимального экономического роста компания может достичь, если вся полученная прибыль реинвестируется (RR=ROE).
| Реинвестированная прибыль (т.е. ЧП-дивиденды) / Средняя величина собственного капитала
| -
|
| Прибыль на одну акцию (Базовая прибыль (убыток) на акцию, EPS)
| Показывает долю прибыли, приходящуюся на одну акцию
| Чистая прибыль к распределению / Средневзвешенное количество обыкновенных акций
|
| Разводненная прибыль на акцию
| Показывает долю прибыли, приходящейся на одну акцию, уменьшенную в результате возможного в будущем выпуска в связи с имеющимися обязательствами обыкновенных акций без соответствующего увеличения активов
| Скорректированная чистая прибыль / Скорректированное средневзвешенное число обыкновенных акций
|
| Балансовая стоимость одной акции (BVPS)
| Показывает, какая стоимость собственного капитала (чистых активов) приходится на одну обыкновенную акцию
| (Стоимость акционерного капитала – стоимость привилегированных акций) / Среднее число обыкновенных акций в обращении
|
| Соотношение рыночной цены акции и прибыли на одну акцию (Price to earnings - P/E ratio)
| Показывает, какую сумму согласны заплатить инвесторы (акционеры) за единицу прибыли. Является самым популярным средством оценки компании инвесторами на рынке капитала. Важна динамика коэффициента в сравнении с динамикой данного показателя других компаний и с общей динамикой рынка.
Главное преимущество P/E - в простоте расчета и большой базе данных для сравнения
Является одним из основных показателей, применяющихся для сравнительной оценки инвестиционной привлекательности акционерных компаний.
| Рыночная цена акции / Прибыль на акцию
или
Рыночная капитализация / Чистая прибыль
Малые значения коэффициента сигнализируют о недооценённости рассматриваемой компании, больши́е - о переоценённости
|
| Соотношение рыночной и балансовой стоимости одной акции (Price to book - P/B ratio)
| Показывает рыночную стоимость одной акции в сравнении с ее балансовой стоимостью, т.е. показывает, сколько инвесторы платят за 1 денежную единицу собственного капитала компании.
Главным преимуществом P/B является его стабильность, поскольку значение балансовой стоимости собственного капитала гораздо менее подвержено волатильности, чем чистая прибыль, т.к. существенно не зависит от учетной политики компании и рыночной конъюнктуры.
Коэффициент P/B обычно используется для сравнения банков, по причине того, что активы и пассивы банков почти всегда соответствуют их рыночной стоимости. P/B коэффициент не предоставляет никакой информации о способности компании приносить прибыль акционерам, однако этот коэффициент даёт инвестору представление о том, не переплачивает ли он за то, что останется от компании в случае её немедленного банкротства.
P/B < 1 (на 1 рубль рыночной капитализации приходится более одного рубля реальной стоимости компании)
P/B > 1 (на 1 рубль рыночной капитализации приходится менее одного рубля реальной стоимости компании)
| Рыночная стоимость акции / Балансовая стоимость одной акции
или в общем:
Рыночная стоимость компании / Балансовая стоимость собственного капитала (чистых активов)
Если значение мультипликатора высокое, то акции компании переоценены
|
| Мультипликатор «цена / выручка» (P/S, Price / Sales).
| Показывает, сколько инвесторы, приобретающие акции компании, платят за 1 денежную единицу ее выручки.
Может применяться для оценки компаний любой отрасли и стадии развития, т.к. выручка, в отличие, например, от чистой прибыли или денежного потока, не может быть отрицательной, а также не зависит от особенностей учетной политики компании.
Однако сопоставлять размер выручки и рыночной стоимости акций не совсем корректно, т.к. выручка, генерируемая компанией, формирует денежные потоки, доступные не только ее акционерам, но и кредиторам.
Предполагается, что выручка последовательно создает соответствующие объёмы прибыли или денежного потока.
| Рыночная стоимость компании/Объем продаж
Малые значения коэффициента сигнализируют о недооценённости компании, больши́е - о переоценённости.
|
| Отношение стоимости компании к ее выручке от продаж - EV/S (Enterprise Value/Sales)
| Показывает стоимость компании относительно объема выручки.
EV является мерой общей стоимости компании, часто используемой как более полная альтернатива капитализации на фондовом рынке. Этот показатель можно рассматривать как теоретическую цену поглощения.
| (рыночная стоимость обыкновенных акций + рыночная стоимость привилегированных акций + рыночная стоимость долга + доля меньшинства - денежные средства и их эквиваленты)/ Объем продаж
|
| Соотношение рыночной цены акции и денежного потока (Price-to-cash flow - P/CF ratio)
| Используется как альтернатива коэффициенту P/E при анализе компаний с высокими амортизационными отчислениями. Также полезен при сравнении предприятий различных стран из-за различий в способах начисления амортизации.
| Рыночная стоимость акции / Денежный поток от операционной деятельности на акцию
|
| Коэффициент соотношения цены и дохода на 1 акцию (PDR; P/D ratio)
| Позволяет приблизительно оценить срок окупаемости затрат на приобретение акций компании при условно предполагаемом постоянном уровне ее прибыльности.
Высокий рост этого показателя в динамике указывает на то, что инвесторы ожидают более быстрого роста прибыли данной компании по сравнению с другими.
| рыночная цена акции / дивиденд на акцию
Pm/DPS
|
| Норма дивиденда (Дивидендная доходность акции, Dividend Yield - DY)
| Показывает текущую доходность акции; характеризует процент возврата на капитал, вложенный в акции компании. В компаниях, расширяющих свою деятельность путем реинвестирования большей части прибыли, значение этого показателя относительно невелико.
| Дивиденд на одну акцию / Рыночная стоимость одной акции
DPS / Pm
|
| Коэффициент дивидендных выплат, Кдв (Dividend Payout Ratio, DPR или PR)
| Показывает долю прибыли, израсходованную на выплату дивидендов
Если коэффициент выплат компании превышает 100%, это означает, что компания выплачивает больше денег, чем зарабатывает, и, скорее всего, будет вынуждена снизить или прекратить выплаты по дивидендам. Однако, это не всегда так. Компания может пережить плохой год, не останавливая выплат, и зачастую это выгодно самой компании.
Долгосрочные тенденции при оценке коэффициентов выплат дивидендов также имеют значение. Постоянно растущий коэффициент может свидетельствовать о стабильном и устойчивом положении компании, а частые колебания коэффициента могут означать, что компания имеет какие-либо проблемы на данном этапе жизненного цикла.
Коэффициенты выплат дивидендов предоставляют ценную информацию о дивидендной политике компании, а также помогают определить, являются ли эти выплаты достаточно стабильными. Например, коэффициент 10% означает, что акционеры получили только десять центов за каждый доллар, заработанный компанией. В этом случае, компания генерирует достаточную прибыль, чтобы поддерживать эту относительно скромную компенсацию.
Выплаты дивидендов широко варьируются в зависимости от отрасли, поэтому, коэффициенты выплат дивидендов полезно сравнивать в рамках конкретной отрасли.
Дивиденды не являются единственным способом выплаты вознаграждений акционерам, поэтому коэффициент выплат не всегда показывает полную картину. Дополненный коэффициент выплат включает в себя выкуп акций и рассчитывается путем сложения дивидендов с выкупом акций и деления полученной суммы на чистую прибыль за тот же период. Если результат слишком высок, это может указывать на желание компании повысить цену акций в ущерб реинвестированию и долгосрочному экономическому росту.
| Дивиденд на одну акцию / Чистая прибыль на одну акцию
DPS / EPS
Или в целом: 
•от 40% до 70% – оптимальное значение;
•менее 40% – невыгодно для инвестора;
•более 70% – невыгодно для организации.
|
| Соотношение стоимости компании и прибыли (Enterprise value multiple - EV/EBITDA ratio)
| применяется для сопоставления компаний, работающих в разных системах учета и налогообложения. Показывает, как рынок оценивает единицу прибыли компании.
Характеризует недооцененность или переоцененность рынком какой-либо компании.
Необходимо учитывать страновой и отраслевой факторы (более высокий показатель характерен для быстро развивающихся отраслей, низкий – для традиционных).
| Стоимость компании / EBITDA
|