Общество с ограниченной ответственностью «Универсалстандарт» расположено по адресу: 390039, Рязань, ул. Школьная (Семчино), 1 «б».
Общество является самостоятельным хозяйствующим субъектом и действует в соответствии с законодательством Российской Федерации.
В настоящее время его основной профиль деятельности – производство строительных конструкций, монтажное строительство и внутренняя отделка помещений. Предприятие функционирует пятый год, удовлетворяя потребности внутреннего рынка.
Размер уставного капитала общества составляет 19000 рублей. Общество пользуется банковскими кредитами в установленном порядке и производит расчеты по своим обязательствам с другими предприятиями и гражданами, как в безналичном порядке через учреждения банков, так и наличными деньгами в сooтветствии c правилами совершения расчетных кассовых операций.
Оно ведет оперативный и бухгалтерский учет, статистическую отчетность в установленном порядке, самостоятельно определяет формы, системы и размер оплаты труда, а также виды доходов его работников на основании действующего законодательства.
Общество обладает самостоятельностью в осуществлении своей хозяйственной деятельности, которую планирует исходя из реального потребительского спроса. Оно самостоятельно планирует свою деятельность и определяет перспективы развития, исходя из спроса на произведенную продукцию, строит свои отношения с другими предприятиями, учреждениями, организациями и гражданами на основе договоров или контрактов. Продукция предприятия реализуется по ценам или тарифам, устанавливаемым самостоятельно или на договорной основе.
Бухгалтерский учет ведётся бухгалтерской службой как структурным подразделением, возглавляемым главным бухгалтером.
Основные экономические показатели деятельности организации представлены в таблице 1.
Таблица 1 – Основные экономические показатели деятельности
| Показатели | Годы | 2009г. в % к 2007г. | ||
| Среднегодовая численность работников, чел. | в 2,6 раза | |||
| Стоимость основных производственных фондов, тыс. руб. | 100,00 | |||
| Стоимость валовой продукции в ценах реализации, тыс. руб. | 167,52 | |||
| Стоимость основных производственных фондов в расчете на: 1 среднегодового работника, тыс. руб. | 3,80 | 1,06 | 1,46 | 38,46 |
| 1 руб. валовой продукции | 0,006 | 0,004 | 0,003 | 59,69 |
| Произведено валовой продукции в расчете на: 1 среднегодового работника, тыс. руб. | 670,00 | 236,50 | 431,69 | 64,43 |
| 1 руб. фондов | 176,32 | 224,05 | 295,37 | 167,52 |
| Прибыль (убыток), тыс. руб. | 43,59 | |||
| Уровень рентабельности, % | 6,99 | 2,84 | 1,82 | х |
По данным таблицы 1 видно, что среднегодовая численность работников организации за последние 3 года увеличилась в 2,6 раза и в 2009 году составила 13 человек. Среднегодовая стоимость основных средств не изменялась, что связано с тем, что на балансе числится только одно основное средство – компьютер, стоимость которого менее 20000 рублей и амортизация по нему не начисляется в соответствии с принятой на предприятии учетной политикой.
Стоимость валовой продукции в ценах реализации за исследуемый период повысилась на 67,52%, что является положительной тенденцией, связанной с увеличением объема деятельности. Однако, стоимость основных производственных фондов в расчете на 1 среднегодового работника уменьшилась на 61,54%, что связано с увеличением численности персонала при неизменном количестве основных средств. Стоимость основных производственных фондов в расчете на 1 руб. валовой продукции снизилась на 40,31%, что связано с увеличением выпуска продукции при неизменном количестве основных средств.
Стоимость валовой продукции в расчете на 1 среднегодового работника уменьшилась на 35,57%, что связано с опережающим ростом численности персонала по сравнению с ростом стоимости валовой продукции.
Прибыль организации за рассматриваемый период снизилась на 56,41%, что является отрицательной тенденцией. Однако организация остается прибыльной, и уровень рентабельности в 2009 году составил 1,82%.
Таким образом, основные экономические показатели деятельности организации свидетельствуют о расширении масштабов данной деятельности, хотя при этом наблюдается снижение показателей прибыльности.
Показатели, характеризующие финансовые результаты деятельности организации, представлены в таблице 2.
Исходя из данных таблицы 2, можно сделать следующие выводы.
Доходы от обычных видов деятельности за рассматриваемый период выросли на 67,52%, однако, себестоимость проданной продукции за тот же период выросла на 76,83%. Поэтому, чистая прибыль организации уменьшилась более чем в 2 раза – на 56,41%, то есть деятельность организации в течение 2007-2009 годов стала менее прибыльной, что является отрицательной тенденцией.
Таблица 2 – Финансовые результаты деятельности предприятия
| Показатели | Годы | 2009г. в % к 2007г. | ||
| 1. Доходы от обычных видов деятельности (выручка), тыс. руб. | 167,52 | |||
| 2. Прочие доходы, тыс. руб. | х | |||
| 3. Себестоимость проданных товаров, работ, услуг, тыс. руб. | 176,83 | |||
| 4. Прочие расходы организации, тыс. руб. | х | |||
| 5. Чистая прибыль (+), убыток (-), тыс. руб. | 43,59 | |||
| 6. Рентабельность предприятия (+), убыточность (-), % | 6,99 | 2,84 | 1,82 | х |
Тем не менее, предприятие остается рентабельным, и уровень рентабельности в 2009 году составил 1,82 %.
Таким образом, ООО «Универсалстандарт» является самостоятельно функционирующим хозяйствующим субъектом, занимается производством мебели и пиломатериалов, получает прибыль от осуществления своей деятельности.
2.2. Анализ планируемого инвестиционного проекта
ООО « Универсалстандарт » в настоящее время планирует осуществить инвестиционный проект предприятия по внедрению в производство новой строительной конструкции, которую в дальнейшем будем называть изделием.
Внедрение данного проекта, по мнению руководства организации, позволит усилить позицию предприятия на рынке строительных конструкций и увеличить доходность организации.
Ниже в таблицах 3, 4 и 5 представлены потоки денежных средств от инвестиционной, операционной и финансовой деятельности предприятия (организации) ООО « Универсалстандарт » в условиях реализации данного проекта. Горизонт расчета составляет 3 года.
Трехгодичная оценка инвестиционного проекта задана инвесторами, хотя после этого срока производство изделия не планируется прекращать.
В 0 период (2011 год) – шаг 0 – осуществляются инвестиционные вложения в реальный инвестиционный проект. В последующие три года предприятие получает отдачу на вложенные средства.
В таблице 3 приведены виды результатов (доходов) и затрат от инвестиционной деятельности. Знаком «3» обозначаются затраты на приобретение активов и увеличение оборотного капитала, а знаком «П» — поступления от их продажи и уменьшения оборотного капитала.
Руководство организации, которое приняло решение о реализации инвестиционного проекта, определило, что промышленное здание должно быть приобретено за 380 тыс. руб., а земля (0,95 га) - арендуется.
Для начала производства изделий (шаг 0) приобретается на 870 тыс. руб. оборудование и два автомобильных крана (каждый стоимостью по 105 тыс. руб.). Поскольку два крана потребуются для развертывания работ в первоначальный период, то через год один кран планируется продать за 80 тыс. руб.
Таблица 3 - Поток реальных денег от инвестиционной деятельности предприятия (тыс. руб.)
| Наименование показателя | Значение показателя по шагам расчета | ||||
| Знак показателя | Шаг 0 | Шаг1 (1год) | Шаг 2 (2 год) | Шаг З (3 год) | |
| Земля | 3/П | 0/0 | 0/0 | 0/0 | 0/0 |
| Здания и сооружения | 3/П | 380/0 | 0/0 | 0/0 | 0/0 |
| Машины и оборудование передаточные устройства | 3/П | 1080/0 | 0/0 | 0/80 | 0/0 |
| Нематериальные активы | 3/П | 45/0 | 0/0 | 0/0 | 0/0 |
| Итого: вложения в основной капитал | 3/П | 1505/0 | 0/0 | 0/80 | 0/0 |
| Прирост оборотного капитала | 3/П | 850/0 | 0/0 | 0/150 | 0/0 |
| Всего инвестиций | -2355 | + 230 |
По договору с НИИ предприятие приобрело право использовать оригинальную технологию производства изделия, заплатив за нее 45 тыс. руб.
До начала производства предприятие увеличило оборотный капитал до 850 тыс. руб. Но после первого года работы планирует его уменьшить на 150 тыс. руб.
Поток реальных денег от операционной деятельности также представлен в табличной форме (см. таблицу 4).
В расчетах прогнозная цена реализации продукции принята руководством организации с ориентацией на индексы изменения цен аналогичной продукции, которые приняты на будущий (первый год) Правительством РФ, а также с использованием прогноза изменения цен на изделия, которые по заданию организации были оценены группой экспертов. В результате приняты следующие средние по годам цены реализации изделия: первый год – 0,65 тыс. руб., второй год – 0,76 тыс. руб., третий год – 0,87 тыс. руб. Реализацию планируется осуществлять на внутреннем рынке в национальной валюте (рублях).
Таблица 4 - Поток реальных денег от операционной деятельности предприятия
| № п/п | Наименование показателя | Значение показателя | |||
| Шаг 0 | Шаг 1 | Шаг 2 | Шаг 3 | ||
| 1. | Объем продаж изделия, шт. | ||||
| 2. | Цена изделия, тыс. руб./шт. | 0,65 | 0,76 | 0,87 | |
| 3. | Выручка (= 1x2), тыс. руб. | ||||
| 4. | Внереализационные доходы, тыс. руб. | ||||
| 5. | Переменные затраты, тыс. руб. | ||||
| 6. | Постоянные затраты, тыс. руб. | ||||
| 7. | Амортизация здания, тыс. руб. | ||||
| 8. | Амортизация оборудования, тыс. руб. | ||||
| 9. | Проценты по кредитам, тыс. руб. | ||||
| Прибыль до вычета налогов, тыс. руб. | |||||
| 11. | Налоги и сборы, тыс. руб. | ||||
| 12. | Проектируемый чистый доход, тыс. руб. | -520 | |||
| 13. | Амортизация (=7+8), тыс. руб. | ||||
| 14. | Чистый приток от операций (=12+13), тыс. руб. | -520 |
Расчеты объемов производства и продажи изделий выполнялись с учетом ограничений на оборотные средства, возможных изменений цен на сырье, материалы, энергетические ресурсы и другие издержки производства.
Внереализационные доходы в расчетном периоде не планировались.
Данные о переменных и постоянных затратах, связанных с производством, реализацией продукции и функционированием организации как таковой, приводятся в табличной форме (см. таблицу 5).
Таблица 5 - Итоговые данные затрат в организации (тыс. руб.)
| Виды затрат | Шаг 0 | Шаг 1 | Шаг 2 | Шаг 3 | ||||
| Пере- менные | Посто-янные | Пере- менные | Посто-янные | Пере- менные | Посто-янные | Пере- менные | Посто-янные | |
| Сырье, материалы основные | - | - | - | - | ||||
| Прочие материалы | ||||||||
| Коммунальные издержки | - | - | - | - | ||||
| Энергия на технические цели | - | - | - | - | ||||
| Рабочая сила (в производстве) | ||||||||
| Обслуживание и ремонт | - | - | - | - | ||||
| Запчасти | - | - | - | |||||
| Заводские накладные расходы | - | - | - | |||||
| Затраты на административно-управленческий персонал | - | - | - | - | ||||
| Затраты по сбыту | - | - | ||||||
| Итого: |
Сравнительно небольшие изменения цен связаны с незначительным на данном этапе изменением уровня инфляции и планируемым сокращением издержек производства.
В расчете приняты следующие нормы амортизации:
на здание - 5%
на оборудование - 20%.
Возможная переоценка основных фондов не учитывается.
Чтобы покрыть расходы до начала реализации своей продукции (в первый год) организации требуется не менее 2355 тыс. руб. (см. табл. 4). Предприятие располагает собственными средствами в сумме 1550 тыс. руб., разницу компенсирует кредит в сумме 850 тыс. руб. под 18% годовых. Выплату необходимо производить с началом первого года работы, погашение половины суммы кредита необходимо произвести через два года.
Проценты по кредиту составили 850 x 0,18 = 153 тыс. руб. за каждый год.
Прибыль до вычета налогов (строка 10 таблица 4) определяется для первого шага — строка 3 – строка 5 – строка 6 - строка 7 - строка 8 - строка 9 = 2730 -1024 - 281 -19 - 216 -153 = 1037 тыс. руб. Подобным образом расчеты производились и для других шагов.
Налоги и сборы определялись исходя из методик и нормативных показателей на начало реализации проекта. Итоговые результаты по шагам составили: шаг 0 — 210; шаг 1 — 805; шаг 2 — 920 и шаг 3 — 1030 тыс. руб.
Проектируемый чистый доход (строка 10 - строка 11) определился, например, для шага 2: 2080 - 920 = 1160 тыс. руб.
Амортизация по строке 13 составила, например, для шага 1: 19 + 216 = 235 тыс. руб.
Чистый приток от операций по строке 14 для шага 1: 232 + 235 = 467 тыс. руб.
Поток реальных денег от финансовой деятельности предприятия приводится в таблице 6.
Таблица 6 - Поток реальных денег от финансовой деятельности организации (тыс. руб.)
| Наименование показателя | Значения показателя | |||
| Шаг 0 | Шаг 1 | Шаг 2 | Шаг 3 | |
| Собственный капитал | ||||
| Краткосрочные кредиты | ||||
| Долгосрочные кредиты | ||||
| Погашение задолженности по кредитам | -425 | |||
| Выплата дивидендов | ||||
| Сальдо финансовой деятельности | -425 |
Произведем расчет на безотрицательность — на конец каждого года функционирования организации. Она оценивается по результатам данных от всех трех видов деятельности. Сведем эти данные в таблицу 7.
Таблица 7 - Поток реальных денег по всем видам деятельности организации
| Наименование показателей | Нулевое состояние (шаг 0) | Первый год (шаг 1) | Второй год (шаг 2) | Третий год (шаг З) |
| Инвестиционная деятельность | -2355 | |||
| Операционная деятельность | -520 | |||
| Финансовая деятельность | -425 | |||
| Излишек средств | -475 | |||
| Потребность в средствах | ||||
| Сальдо на конец года | -475 | -8 |
Излишек или недостаток (строка 4) определяется для:
шаг 0: - 2355+ (- 520) + 2400 = - 475
Сальдо определяется суммой по строке 6 на предыдущем и по строке 4 на данном шаге. Так, для первого шага сальдо составит: - 475 + 467 = - 8 тыс. руб. Для шага 2 оно уже положительно: 8 + 1625 = 1617 тыс. руб.
Расчеты сальдо средств указывают, что если не принять меры по дополнительному привлечению средств на нулевом и первом шаге, инвестиционный проект не может быть реализован.
Для того, чтобы использовать формулы для расчета интегральных показателей, необходимо провести некоторые дополнения.
Так как для реализации проекта используются два источника финансирования, следует специально рассчитать цену капитала, или норму дисконта (Е) по формуле:
(10)
где: Е i - норма дисконта для i-го инвестора, %;
А i - удельный вес i-гo инвестора в долях единицы от общей суммы инвестиций;
n - число инвесторов.
Норма дисконта для инвестиций, полученных в виде кредита из банка, принята по проценту за кредит (18%).
Норма дисконта (доходности) для инвестиций самой организации установлена дирекцией в размере 21%.
Расчетная норма дисконта составила:
850 1550
E = 18 х ----------- + 21 х --------- = 19,95%
2400 2400
Для удобства выполнения дальнейших расчетов округлим величину расчетной нормы дисконта до 20 %.
Таким образом, ООО «Универсалстандарт» планирует осуществить инвестиционный проект по внедрению в производство новой строительной конструкции. Данный проект может быть выгодным для предприятия. Однако для осуществления проекта необходимо привлечение дополнительных ресурсов на нулевом и первом шаге.
В связи с этим, необходимо произвести оценку эффективности инвестиционного проекта.