Финансовое состояние предприятия, его устойчивость зависит от оптимальности структуры источников капитала (соотношение собственного и заемных средств) и от оптимальности структуры активов пред-я (соотношения основных и оборотных средств), а также уравновешенности активов и пассивов. Необходимо проанализировать структуру источников пред-я и оценить степень финансовая устойчивость и финансового риска. Основные показатели фин. устойчивости: 1. КОЭФФИЦИЕНТ АВТОНОМИИ (независимости)-отношение собственного капитала к общей сумме капитала. (0,5-0,7). 2.КОЭФФИЦИЕНТ ФИН.ЛЕВЕРИДЖА (соотношение заемного капитала к собственному). 3.КОЭФФИЦИЕНТ ОБЕСПЕЧЕННОСТИ СОБСТВЕННЫМИ ОБОРОТНЫМИ СРЕДСТВАМИ (отношение собственного капитала к оборотным активам(0,1 и более). 4.КОЭФФИЦИЕНТ ПОКРЫТИЯ ИНВЕСТИЦИЙ (отношение собственного капитала и долгосрочных обязательств к общей сумме капитала(0,7 и более). 5.КОЭФФИЦИЕНТ МАНЕВРЕННОСТИ СОБСТВЕННОГО КАПИТАЛА. (отношение собственных оборотных средств к источникам собственных средств). 6.КОЭФФИЦИЕНТ МОБИЛЬНОСТИ ИМУЩЕСТВА (отношение оборотных средств к стоимости всего имущества.). 7.КОЭФФИЦИЕНТ МОБИЛЬНОСТИ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ (отношение денежных средств и финансовых вложений к общей стоимости оборотных активов). 8. КОЭФФИЦИЕНТ ОБЕСПЕЧЕННОСТИ ЗАПАСОВ (отношение собственных оборотных средств к величине материально-производственных запасов (0,5 и более). 9.КОЭФФИЦИЕНТ КРАТКОСРОЧНОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ (отношение краткосрочной задолженности к общей сумме задолженности).Основным показателем, влияющим на финансовую устойчивость организации-доля заемных средств. Обычно считается, что если заемные средства составляют более половины средств компании, то это не очень хорошо. Но все зависит от отрасли.
14. Анализ обеспеченности запасов источниками их финансирования (формирования). Анализ покрытия расходов.
Финансовая устойчивость - способность предприятия маневрировать средствами, его финансовая независимость. Финансовое положение предприятия считается устойчивым, если оно покрывает собственными средствами не менее 50% финансовых ресурсов, необходимых для осуществления нормальной хозяйственной деятельности.
Одной из основных задач анализа финансового состояния предприятия является идентификация его финансовой устойчивости. Наибольшая степень финансовой устойчивости характеризуется стабильным повышением доходов над расходами, обеспеченностью собственными средствами, свободным их маневрированием и эффективным использованием в процессе текущей деятельности, возможности обходиться без привлечения заемных средств.
Внешним проявлением финансовой устойчивости являются платежеспособность предприятия, т.е. возможность выполнить свои финансовые обязательства. В т.ч. своевременно оплатить поставленную продукцию или оказанные услуги, возвратить кредит.
В зависимости от обеспеченности запасов предприятия источниками их формирования различают четыре типа финансовой устойчивости:
Абсолютная устойчивость финансового состояния - наличие у предприятия излишек собственных оборотных средств для формирования запасов.
Ез ≤ Ис - F,
2. где Ез - величина запасов и затрат, Ис - собственные средства, F - внеоборотные активы.
Нормальная устойчивость финансового состояния - гарантирует платежеспособность. Недостаток собственных оборотных средств, излишек долгосрочных источников для формирования запасов.
Ез ≤ (Ис - F) + Сдк,
где Сдк - долгосрочные кредиты и заемные средства.
4. Неустойчивое финансовое состояние сопряжено с нарушением платежеспособности, но сохраняется возможность ее восстановления за счет роста собственных оборотных средств, привлечения кредитов и других заемных средств.
Ез ≤ (Ис - F) + Сдк + Скк,
где Скк - краткосрочные кредиты и заемные средства.
5. Кризисное финансовое состояние - предприятие находится на грани банкротства. «Запасы» не обеспечиваются источниками формирования.
Ез ≥ (Ис - F) + Сдк + Скк
В случае, если предприятие имеет абсолютно устойчивое или нормальное устойчивое положение, оно является достаточно надежным партнером; если состояние неустойчивое, то требуется дополнительный анализ платежеспособности через определение допустимости финансовой неустойчивости. Предприятие должно или срочно продать часть своих запасов, или найти дополнительные источники их финансирования. Если предприятие находится в кризисном финансовом положении - необходимо предпринимать срочные меры по его улучшению.
Анализ обеспеченности запасов источниками
15. Показатели оценки деловой активности.
Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется в скорости оборота средств, которая влияет на сумму годовой выручки предприятия, на величину условно-постоянных расходов, на платежеспособность предприятия. На длительность нахождения средств предприятия в обороте влияют следующие факторы:
1) внутренние (эффективность стратегии управления активами, ценовая политика предприятия, способы оценки товарно-материальных ценностей и запасов предприятия);
2) внешние (отраслевая принадлежность организации, объем деятельности, уровень инфляции, характер хозяйственных отношений партнерами).
Показатели деловой активности предприятия можно разделить на две группы.
1. Общие показатели оборачиваемости активов:
1) коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдача) – отражает скорость оборота совокупного капитала предприятия:
Ресурсоотдача = Выручка от реализации / Сумма активов;
2) коэффициент оборачиваемости оборотных средств – характеризует скорость оборота всех оборотных средств предприятия:
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств = Выручка от реализации / Сумма оборотных активов.
2. Показатели управления активами:
1) коэффициент отдачи нематериальных активов – отражает эффективность использования нематериальных активов:
Коэффициент отдачи нематериальных активов = = Выручка от реализации / Сумма нематериальных активов;
2) фондоотдача – показывает эффективность использования основных средств на предприятии:
Фондоотдача = Выручка от реализации / Сумма основных средств.
В процессе анализа деловой активности предприятия следует обратить особое внимание на длительность производственного цикла и его составляющие.
Рентабельность определяется себестоимостью и прибылью. Абсолютный размер прибыли характеризует экономический эффект, но не эффективность работы предприятия. Обобщающими показателями деятельности предприятия являются показатели рентабельности.
1. Рентабельность продаж:
Рентабельность продаж = (Внеоборотные активы / Выручка от реализации) × 100% характеризует, сколько прибыли приходится на рубль реализованной продукции.
2. Рентабельность собственного капитала:
Рентабельность собственного капитала = (Нематериальные активы / Собственный капитал) × ×100% характеризует эффективность использования собственного.
3. Рентабельность активов:
Рентабельность активов = (Внеоборотные активы / Активы) ×100%.
4. Рентабельность инвестиций:
Рентабельность инвестиций = (Внеоборотные активы / (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства)) × 100%. Рентабельность активов зависит от показателя рентабельности продаж:
Рентабельность активов = Рентабельность продаж × Оборачиваемость активов.
16. Анализ показателей эффективности использования оборотных активов.
Эффективность использования оборотных средств предприятия оценивается с использованием следующих показателей:
1. Длительность одного оборота показывает, за какой срок к предприятию возвращаются его оборотные средства в виде выручки от реализации продукции. Определяется по формуле:
Д = Со * Тпер / Vp
где Со – среднегодовой остаток оборотных средств за период; Тпер – число дней в периоде; Vр – стоимость реализованной продукции (можно использовать товарную продукцию по себестоимости или по ценам продажи).
2. Коэффициент оборачиваемости информирует о количестве оборотов, совершаемых за определенный период оборотными средствами организации. Коэффициент рассчитывается по формуле:
Ко = Vp / Со
3. Коэффициент загрузки оборотных средств организации характеризует величину оборотных средств, приходящихся на один рубль реализованной продукции:
Кз = Со / Vp
4. Рентабельность оборотных средств рассчитывается как отношение прибыли (валовой или чистой) к среднегодовой стоимости оборотных средств:
Кобс = Пч / Сср
где Пч – чистая (валовая) прибыль; Сср – среднегодовая стоимости оборотных средств, определяемая как: (Снг + Скг)/2 (сумма стоимости оборотных средств на начало и конец года деленная на два).
17. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности.
Основными задачами анализа дебиторской и кредиторской задолженности являются:
- определение величины задолженности;
- установление причин возникновения задолженности;
- определение мероприятий по укреплению платежной дисциплины.
Анализ дебиторской задолженности предприятия рекомендуется проводить по следующим основным этапам
Анализ дебиторской задолженности лучше всего начать с составления реестра старения счетов дебиторов. Исходной информацией для его составления являются данные бухгалтерского учета по задолженности конкретных контрагентов, при этом важно получить информацию не только о сумме задолженности, но и о сроках ее возникновения. Когда такая информация получена, все дебиторы ранжируются по убыванию величины задолженности.
Следующим этапом анализа дебиторской задолженности является определение структуры и динамики изменения каждой статьи дебиторской задолженности предприятия.
Определение срока оборачиваемости дебиторской задолженности.
Данный анализ необходим для дальнейшего определения возможности сокращения величины конкретной статьи дебиторской задолженности.
По результатам анализа необходимо выявить на сколько срок оборачиваемости дебиторской задолженности увеличивает продолжительность производственно-коммерческого цикла предприятия.
Анализ дебиторской задолженности необходимо дополнить анализом кредиторской задолженности. Для этого анализируют структуру и динамику кредиторской задолженности, рассчитывают период оборота кредиторской задолженности, который затем сопоставляется с периодом оборота дебиторской задолженности.