Эффективность деятельности предприятия зависит от его способности приносить прибыль, чистый доход. Для оценки способности АО «Кедентранссервис» приносить чистый доход проведем анализ системы абсолютных показателей доходности. Информационной базой для анализа послужили данные отчетов о прибылях и убытках за 2006–2007 года, поскольку компания еще не предоставила финансовую отчетность за 2008 год.
В качестве основных элементов данных отчетов представлены показатели доходов и расходов АО «Кедентранссервис», которые являются абсолютными показателями доходности. Абсолютные показатели доходности можно отнести к показателям экономического эффекта.
Вертикальный анализ отчета о прибылях и убытках позволяет оценить динамику удельного веса каждого из основных элементов совокупного дохода акционерного общества.
Проведем вертикальный анализ доходов АО «Кедентранссервис», т.е. исследование структуры доходов и горизонтальный анализ, характеризующий их изменение в динамике за ряд лет и в соответствии с плановыми показателями. Горизонтальный анализ позволяет исследовать динамику изменения абсолютных показателей доходности.
Источниками доходов АО «Кедентранссервис» являются совокупные доходы, полученные от основной и неосновной деятельности.
Динамика изменения совокупных доходов от основной деятельности на АО «Кедентранссервис» за период 2005–2007 года представлена в таблице 6.
Таблица 6 – Динамика изменения совокупных доходов от основной деятельности на АО «Кедентранссервис» за период 2005–2007 года
| Показатели | Сумма, тыс. тенге | Прирост, 2007 год к 2005 году | |||
| абсолютный | % | ||||
| Доходы от основной деятельности | +3451499 | +71,07 | |||
| Доходы от неосновной деятельности | +71169 | +48,45 | |||
| Совокупные доходы | +3522667 | +70,4 |
По данным таблицы 6 можно сделать вывод о том, что за анализируемый период 2005–2007 года совокупные доходы по АО «Кедентранссервис» выросли на 70,4%. Данное обстоятельство обусловлено ростом доходов от основной деятельности на 71,07% и доходов от не основной деятельности на 48,45%.
План по доходам от основной деятельности перевыполнен на 12% или на 700 541 тыс. тенге, прирост по сравнению с 2005 годом составил 31,5% и по сравнению с 2005 годом – 71,07%.
Вообще в структуре совокупного дохода доходы от основной деятельности занимают 97% – в 2005 году, 76,8% – в 2006 году и 97% – в 2007 году. Снижение удельного веса доходов от основной деятельности в структуре совокупных доходов в 2005 году было вызвано увеличением доходов от неосновной деятельности на 654542 тыс. тенге или на 262% по сравнению с плановыми показателями.
Поскольку показатели доходов от основной деятельности занимают наибольший удельный вес в структуре доходов АО «Кедентранссервис», рассмотрим их подробнее.
Основных видов деятельности по предприятию АО «Кедентранссервис» характеризующих транспортно-экспедиторские услуги, три, в том числе: погрузочно-разгрузочные услуги, автоуслуги и услуги локомотивной тяги, анализ доходности будет строиться по каждому из этих видов деятельности.
В доходах от основной деятельности на долю доходов от погрузочно-разгрузочных услуг приходится 60%, доля доходов от услуг локомотивной тяги составляет 33,4%, доля доходов от автоуслуг составляет 3,6%.
Таким образом, основной удельный вес в доходах от основной деятельности занимают доходы от погрузочно-разгрузочных услуг. Проанализируем структуру доходов от погрузочно-разгрузочных услуг. На рисунке 6 представлено наглядно изменение удельного веса показателей доходов от погрузочно-разгрузочных услуг за период 2005–2007 года.
Рисунок 6 – Динамика изменения удельного веса показателей доходов от погрузочно-разгрузочных услуг за 2005–2007 года
По результатам рисунка 6 можно судить о том, что если в 2005–2006 годах наибольший удельный вес приходился на доходы от посылок, то в 2007 году прирост доходов от периодических изданий занимает 29% в структуре доходов от погрузочно-разгрузочных услуг. Доходы от письменной корреспонденции (письма, бандероли) также выросли по с равнению с другими составляющими доходов от погрузочно-разгрузочных услуг.
Доходы от реализации товаров составили в сумме 213 234 тыс. тенге, его удельный вес в структуре доходов от основной деятельности составил 3%, план не выполнен на 21,6% и не дополучен доход в сумме 58 746 тыс. тенге. Доходы от реализации товаров в 2007 году возросли на сумму 45 495 тыс. тенге или на 27% по сравнению с 2005 годом.
Проанализируем фактические и плановые показатели доходов от погрузочно-разгрузочных услуг в 2007 году (таблица 7).
Таблица 7 – Выполнение плана поступления доходов от погрузочно-разгрузочных услуг АО «Кедентранссервис» в 2007 году
| Наименование услуг | План | Факт | Отклонение от плана | |||
| сумма | уд. вес. | сумма | уд. вес. | % | тыс. тенге | |
| Погрузочно-разгрузочные услуги, всего | +10,7 | |||||
| Погрузка-выгрузка контейнеров | 26,8 | -1,1 | -11 276 | |||
| Погрузка-выгрузка из вагона в вагон | 572 880 | 16,2 | 616 646 | 15,8 | +7,6 | 43 766 |
| Перегруз грузов на пограничной станции | 878 916 | 24,9 | 1127 239 | 28,8 | +28,3 | 248 323 |
| Услуги СВХ | 347 166 | 9,8 | 332 144 | 8,5 | -4,3 | -15 022 |
| Подача-уборка вагонов | 535 968 | 15,2 | 549 276 | +2,5 | 13 308 | |
| Сортировка грузов | 103 959 | 2,9 | 161 432 | 4,1 | +55,3 | 57 473 |
| Прочие доходы от погрузочно-разгрузочных работ | 35 419 | 1,00 | 76 944 | +117,2 | 41 525 |
По результатам таблицы 7 видно, что план по доходам от погрузочно-разгрузочных услуг перевыполнен на 378097 тыс. тенге или на 10,7%.
Далее исследуем динамику объемов основных услуг локомотивной тяги за период 2005–2007 года.
Выполнение плана поступления доходов от услуг автомобильной тяги представлено в таблице 8.
Абсолютные показатели доходов от услуг локомотивной тяги увеличились не только в сравнении с 2005 и 2006 годами, также отмечено перевыполнение плановых показателей.
По результатам таблицы 8 видно, что за 2007 год доходы от услуг локомотивной тяги составили в сумме 2 109 193 тыс. тенге, при плане 1 771 327 тыс. тенге. План перевыполнен на 337 866 тыс. тенге или на 19%.
Таблица 8 – Выполнение плана поступления доходов от услуг локомотивной тяги АО «Кедентранссервис» в 2007 году, тыс. тенге
| Наименование услуг | План | Факт | Отклонение от плана | |||
| сумма | уд. вес | сумма | уд. вес | % | тыс. тенге | |
| Финансовые услуги, всего | +19,1 | +337866 | ||||
| Продвижение | 98,2 | +20 | + 348368 | |||
| Прочие услуги | 1,8 | 21 203 | 1,00 | +33,1 | -10502 |
Кроме доходов от погрузочно-разгрузочных услуг и услуг локомотивной тяги, АО «Кедентранссервис» получает доходы от автоуслуг. В доходах от основной деятельности доходы от автоуслуг составляют 3,6%. В таблице 9 представлена структура доходов от автоуслуг в 2007 году.
Таблица 9 – Выполнение плана поступления доходов от автоуслуг в 2007 году, тыс. тенге
| Наименование услуг | План | Факт | Отклонение от плана | |||
| сумма | уд. вес | сумма | уд. вес | % | тыс. тенге | |
| автоуслуги, всего | 219 545 | 247 434 | +12,7 | +27 889 | ||
| доставка грузка автомобильным транспортом | 207 969 | 94,7 | 238 484 | 96,4 | +14,7 | +30 515 |
| экспедирование | 11 576 | 5,3 | 8 950 | 3,6 | -22,7 | -2 626 |
Согласно таблице 9, доходы от автоуслуг в 2007 году получены в сумме 247 434 тыс. тенге, фактические показатели превышают плановые на 12,7% или на 27 889 тыс. тенге.
Также в 2007 году получены доходы от неосновной деятельности в сумме 779,9 млн. тенге. Ввиду незначительности удельного веса доходов от неосновной деятельности нет необходимости исследовать динамику изменения данных показателей за 2005–2007 года. По сравнению с 2005 годом указанные доходы увеличились на 125,4 млн. тенге в связи с ростом доходов от реализации основных средств (на 103,6 млн. тенге) и доходов по ценным бумагам и доходов в виде вознаграждений (на 52,5 млн. тенге). Фактические показатели доходов от неосновной деятельности превысили плановые показатели на 196,9 млн. тенге за счет перевыполнения плана по доходам от реализации основных средств (на 120,3 млн. тенге), доходов от курсовой разницы (на 61,1 млн. тенге).
Таким образом, к стержневым доходам от основной деятельности АО «Кедентранссервис» относятся: доходы от погрузочно-разгрузочных работ, доходы от экспедиторских услуг, доходы от услуг локомотивной тяги.
По всем показателям стержневого доходов АО «Кедентранссервис» за анализируемый период 2005–2007 года наблюдается тенденция роста. Также показатели стрежневого дохода демонстрируют перевыполнение плана доходов от основной деятельности.
Основную роль при формировании конечного финансового результата играют расходы. К расходам относят: себестоимость реализованной продукции (оказанных услуг), административные расходы, расходы по реализации продукции, расходы по процентам, расходы по неосновной деятельности, расходы по корпоративному подоходному налогу.
Проведем анализ расходной части бюджета АО «Кедентранссервис» за период 2005–2007 года. Структура расходов за анализируемый период представлена в таблице 10.
Таблица 10 – Структура расходов АО «Кедентранссервис» за 2005–2007 года
| Наименование показателей | ||||||
| сумма, тыс. тг | уд. вес | сумма, тыс. тг | уд. вес | сумма, тыс. тг | уд. вес | |
| Совокупные расходы, всего | 4851,7 | 6980,2 | 8914,8 | |||
| Расходы по основной деятельности, из них: | 4712,9 | 97,1 | 6673,4 | 95,6 | 8495,4 | 95,3 |
| – производственные расходы | 3960,2 | 81,6 | 4546,0 | 65,1 | 6219,8 | 69,8 |
| – расходы периода | 1541,7 | 31,8 | 2127,4 | 30,5 | 2275,6 | 25,5 |
| Расходы по неосновной деятельности | 111,1 | 2,3 | 230,0 | 3,3 | 273,2 | 3,1 |
| Расходы по корпоративному подоходному налогу | 26,5 | 0,5 | 76,7 | 1,1 | 146,2 | 1,6 |
Согласно таблице 10, расходы АО «Кедентранссервис» за анализируемый период повысились. Если в 2005 году совокупные расходы составляли 4851,7 млн. тенге, то в 2007 году – 8914,8 млн. тенге, т.е. выросли на 83,75%.
Аналогично выросли все структурные составляющие совокупных расходов:
- себестоимость реализованных товаров, работ и услуг в 2006 году по отношению к 2005 году выросла на 38%, в 2007 году по отношению к 2005 – на 36,8%;
- расходы периода в 2006 году составили в сумме 2 127 448 тыс. тенге при плане 1 929 231 тыс. тенге, перерасход составил в сумме 198 217 тыс. тенге или 10%. По сравнению с 2005 годом расходы периода увеличились на 585 796 тыс. тенге или 38%. Расходы периода в 2007 году выросли на 7% по отношению к 2006 году и на 47,6% по отношению к 2005 году;
- расходы по неосновной деятельности увеличились за анализируемый период на 162,1 млн. тенге или на 146%;
- расходы по КПН выросли в 5,5 раз.
Проанализируем динамику изменения фактических расходов по основной деятельности в 2007 году по сравнению с плановыми (таблица 11).
Таблица 11 – Анализ плановых и фактических показателей расходов по основной деятельности АО «Кедентранссервис» за 2007 год
| Показатели | Сумма, тыс. тенге | Отклонение от плана | ||
| План | Факт | тыс. тенге | % | |
| Себестоимость | 5183,3 | 6219,8 | +1036,5 | +20,0 |
| Расходы периода, в том числе: | 2040,1 | 2275,6 | +235,5 | +11,5 |
| – административные расходы | 1801,1 | 2046,4 | +245,3 | +13,6 |
| Расходы по реализации готовой продукции | 66,6 | +6,6 | +10,9 | |
| Расходы в виде вознаграждения | 179,0 | 162,6 | -16,4 | -9,2 |
| Итого расходов по основной деятельности | 6689,8 | 8495,4 | +1805,6 | +27,0 |
Таким образом, анализируя таблицу 11, можно сделать следующие выводы. Расходы основной деятельности за 2007 год в целом по Обществу составили 8 495,4 млн. тенге, по сравнению с прошлым годом расходы увеличились на 27,0% или на 1 805,6 млн. тенге. План по указанным расходам выполнен на 117,6% (перерасход – 17,6% или 1 272,0 млн. тенге).
Структура расходов основной деятельности АО «Кедентранссервис» в 2007 году выглядит следующим образом:
– производственные расходы – 6 219,8 млн. тенге или 73,2%;
– расходы периода – 2 275,6 млн. тенге или 26,8%.
Себестоимость предоставленных услуг (производственные расходы) в отчетном периоде составила 6 219,8 млн. тенге. Перерасход по производственным расходам по сравнению с плановым показателем был допущен на 1 036,5 млн. тенге или на 20,0% за счет увеличения фонда оплаты труда, включая соц. налог (на 702,7 млн. тенге) в связи с увеличением роста накладных расходов, вызванного увеличением амортизационных отчислений (на 111,8 млн. тенге).
В структуре себестоимости предоставленных услуг в 2007 году наибольшую долю составляют прямые производственные расходы (около 81,0%), накладные производственные расходы составляют свыше 19,0%.
Расходы периода в 2007 году составили 2 275,6 млн. тенге, плановый показатель превышен на 11,5% или на 235,5 млн. тенге за счет увеличения на 13,6% общих и административных расходов и на 10,9% расходов по реализации готовой продукции. При этом достигнута экономия на 9,2% расходов в виде вознаграждения.
В 2007 году административные расходы составили 2 046,4 млн. тенге, плановый показатель превышен на 13,6% или на 245,3 млн. тенге.
Превышение планового уровня связано, в основном, с увеличением фонда оплаты труда (включая соц. налог) на 72,2 млн. тенге за счет повышения с 1 июля т.г. среднемесячной заработной платы работников административного персонала филиалов на 5–15%. Кроме того, на 111,1 млн. тенге возросли расходы по налогам (по НДС) вследствие увеличения объемов производства.
По расходам по реализации готовой продукции (оказанию услуг) по итогам 2007 года превышение планового уровня составило 6,6 млн. тенге или 10,9% в связи с ростом расходов на рекламу. Относительно уровня прошлого года рост составил 21,6 млн. тенге.
Расходы в виде вознаграждения по итогам 2007 года составили 162,6 млн. тенге, что ниже планового уровня на 16,4 млн. тенге в связи со снижением потребности АО «Кедентранссервис» в привлечении межбанковских займов в отчетном периоде.
Структурный анализ расходной части бюджета АО «Кедентранссервис» за период 2005–2007 года показал, что:
- в структуре расходов в 2005 году расходы от основной деятельности занимали 96%, в 2006 году удельный вес расходов от основной деятельности составлял 95,6%, в 2007 году – 95,3%. Следовательно, за анализируемый период расходы от основной деятельности преобладают в структуре расходов, но, тем не менее, их удельный вес снижается.
- в структуре себестоимости предоставленных услуг прямые производственные расходы занимают 80% как в 2005, так и в 2006 годах, а в 2007 году – 81%, т.е. их удельный вес повышается.
- удельный вес накладных производственных расходов повышается с 15% в 2005 году, до свыше 19% – в 2007 году.
Напрямую зависимость предприятия от величины доходов и расходов выражается в финансовом результате деятельности и предприятия, который может функционировать в виде прибыли (превышение доходов над расходами) или в форме убытка (превышение расходов над доходами).
Чистый финансовый результат АО «Кедентранссервис» за анализируемый период 2005–2007 года выглядит следующим образом:
- в 2005 году – 151660 тыс. тенге;
- в 2006 году – 158775 тыс. тенге;
- в 2007 году – 173153 тыс. тенге.
Прирост чистого дохода 2007 года к 2005 оду составил 21493 тыс. тенге или 14,17%. План в 2007 году перевыполнен на 0,8 млн. тенге.
Таким образом, проведенные горизонтальный и вертикальный анализы доходов и расходов по предприятию АО «Кедентранссервис» за период 2005–2007 года позволили сформулировать следующие выводы:
1) за анализируемый период выросли как абсолютные показатели доходов, так и абсолютные показатели расходов;
2) в структуре совокупных доходов и совокупных расходов преобладающий удельный вес имеют доходы и расходы от основной деятельности;
3) в структуре доходов от основной деятельности наибольший удельный вес имеют доходы от погрузочно-разгрузочных услуг.
4) в расходах по основной деятельности преобладает себестоимость выполненных работ, оказанных услуг.
5) фактические абсолютные показатели доходов и расходов в 2007 году превысили плановые.
6) прирост чистого дохода в 2007 году на 14,17% по отношению к 2005 году характеризует предприятие как прибыльное.
Поскольку абсолютные показатели не дают представление об экономической эффективности функционирования предприятия, необходимо провести анализ относительных показателей доходности (рентабельности).
Относительные показатели доходности есть показатели доходности (рентабельности), характеризующие эффективность деятельности предприятия, которая в условиях рыночной экономики определяет его способность к финансовому выживанию, привлечению источников финансирования и их доходное (прибыльное) использование. Они измеряют доходность предприятия с различных позиций и группируются в соответствие с интересами участников экономического процесса, рыночного обмена. Так как коэффициенты доходности являются важными характеристиками факторной среды формирования дохода (прибыли) предприятия, они являются обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансового положения предприятия.
Различают три группы показателей доходности:
а) общих активов (авансированного, совокупного капитала) и их отдельных элементов;
в) продукции;
с) показатели доходности, рассчитываемыена базе чистого притока денежных средств.
Главнейшим синтетическим показателем использования собственных средств является коэффициент рентабельности активов (имущества), который определяется по формуле:
, (2)
где Роа – рентабельность общих активов;
Чд – чистый доход;
Оа – общие (совокупные активы), валюта баланса;
Этот коэффициент показывает, какую прибыль получает предприятие с каждого тенге, вложенного в активы.
Рассчитаем показатель по данным отчетов о прибылях и убытках за анализируемый период и бухгалтерского баланса АО «Кедентранссервис» (Приложения Е, Ж, И).
Коэффициент доходности всего капитала предприятия характеризуется данными, приведенными в таблице 12.
Таблица 12 – Уровень доходности авансированного капитала (общих активов), в% по АО «Кедентранссервис» за 2005–2007 года
| Показатели | 2005 г | 2007 г | Прирост, 2007 года к 2005 году | |
| тыс. тенге | % | |||
| Чистый доход, тыс. тенге | +14378 | +9 | ||
| Общие активы (авансированный, совокупный капитал = валюта баланса), тыс. тенге | +4418105 | +39,5 | ||
| Уровень доходности общих активов (авансированного капитала), % | 0,014 | 0,011 | -0,003 | -21 |
Уровень доходности общих активов (авансированного капитала) в 2007 году уменьшился по сравнению с 2005 годом на 0,003 пункта или 21% и составил 0,011%.
На практике широко применяется такой показатель как доходность текущих активов. Он показывает, сколько дохода получает предприятие с одного тенге, вложенного в текущие активы и рассчитывается по формуле 3:
, (3)
где Рта – рентабельность текущих активов
Чд – чистый доход
Та – текущие активы;
Для рассматриваемого предприятия АО «Кедентранссервис» данный показатель составил:
РТА = 158775:7342058 = 0,021 – на 01.01.2007 г.;
РТА = 173153:9443833=0,018 – на 01.01.2007 г.
Как видно из расчетов, доходность текущих активов имеет тенденцию к снижению. Если на 1 января 2007 г. рассматриваемое предприятие с одного тенге, вложенного в текущие активы, получило 21 тиын дохода, то на 1 января 2007 г. – 18 тиын дохода.
Для предприятий, работающих на правах акционерных компаний, основным показателем оценки степени доходности вложенных капиталов, т.е. эффективности использования акционерного капитала, принято считать процентное отношение чистого дохода предприятия к его собственному капиталу. Этот показатель называется ставкой или коэффициентом доходности собственного капитала и определяется по формуле 5.
Для предприятия АО «Кедентранссервис»:
Рск = 158775:2639417=0,057 – за 2005 г.
Рск = 173153:4411444 = 0,039 – за 2007 г.
Полученные значения говорят, что на один тенге вложенный собственниками предприятия, получено в 2005 году – 0,057 тенге, а в 2007 году – 0,039 тенге дохода. Как видно, произошло снижение этого показателя, что отрицательно характеризует эффективность деятельности предприятия.
Аналогично были рассчитаны показатели рентабельности акционерного капитала и рентабельности операционной деятельности.
Все рассчитанные показатели были занесены в таблицу 13.
Таблица 13 – Показатели эффективности деятельности предприятия АО «Кедентранссервис» за период 2005–2007 года
| Показатель | ||
| Чистый доход, тыс. тенге | ||
| Собственный капитал, тыс. тенге | ||
| Совокупные (общие) активы, тыс. тенге | ||
| Текущие активы, тыс. тенге, тыс. тенге | ||
| Акционерный капитал, тыс. тенге | ||
| Операционные доходы, тыс. тенге | ||
| Операционные расходы, тыс. тенге | ||
| Рентабельность общих активов, % | 0,014 | 0,011 |
| Рентабельность текущих активов, % | 0,021 | 0,018 |
| Рентабельность собственного капитала, % | 0,057 | 0,039 |
| Рентабельность акционерного капитала, % | 0,060 | 0,047 |
| Рентабельность операционной деятельности, % | 0,97 | 0,99 |
Все относительные показатели рентабельности снижаются незначительно в 2007 году, несмотря на повышение абсолютных показателей доходности. Данное обстоятельство обусловлено тем, что в 2007 году, кроме роста чистого дохода и доходов от основной (операционной) деятельности предприятие обеспечило рост как текущих и совокупных активов, так и собственного капитала. Собственный капитал увеличился за счет дополнительных взносов акционеров в уставный капитал.
Общая рентабельность предприятия, характеризуемая показателем рентабельности от операционной деятельности за анализируемый период 2005–2007 года увеличилась, что положительно характеризует финансовую политику АО. Рост рентабельности операционной деятельности был незначительный, что объясняется тем, что на предприятии увеличились не только доходы от операционной деятельности, но также и расходы от основной деятельности превышались по сравнению с плановыми показателями. Вообще перерасход по операционной деятельности по сравнению с планом наблюдался как в 2005, так и в 2007 годах.
Руководству АО «Кедентранссервис» необходимо пересмотреть финансовую политику, которая должна быть направлена на повышение рентабельности продукции, снижение затратоемкости продукции.