Таблица 2.9.1 – Сравнение методик
| Название методики | Преимущества | Недостатки |
| Методика У.Бивера | Простота расчета и возможность применения в условиях ограниченного объема информации о предприятии. Дает прогноз в течение какого времени предприятие может обанкротиться. | Весовые коэффициенты для индикаторов не предусмотрены и итоговый коэффициент вероятности банкротства не рассчитывается. |
| Три модели Э. Альтмана | Простота расчета и возможность применения в условиях ограниченного объема информации о предприятии. | Не обеспечивают высокую точность прогнозирования банкротства, кроме того, весовые значения коэффициентов найдены эмпирическим путем для США, а российские предприятия функционируют в других условиях. Определяет вероятность банкротства на исследуемый период. Невозможно спрогнозировать ситуацию на будущее. |
| Методика Таффлера | Объединяя все показатели и сводя их соответствующим образом воедино, модель платежеспособности производит точную картину финансового состояния корпорации. | Модель для анализа компаний, акции которых котируются на биржах. Невозможно спрогнозировать ситуацию на будущее. |
| Модель R – счета | Весовые коэффициенты адаптированы к российским предприятиям | Невозможно спрогнозировать ситуацию на будущее. |
| Методика Аргенти | В России практически не применяется, поэтому сложно говорить как о ее недостатках, так и о достоинствах | |
| Методика Д. Дюрана | Констатируется финансовое состояние, изменение структуры активов и пассивов организации, зависимость от заемного капитала, финансовый результат деятельности, рентабельность и инвестиционная политика. | Требуются справедливые и образованные эксперты. Определяет вероятность банкротства на исследуемый период. Невозможно спрогнозировать ситуацию на будущее. |
| Методика Р. С. Сайфулина - Г. Г. Кадыкова | Простота расчета, имеются все необходимые данные для анализа | Весовые значения коэффициентов найдены эмпирическим путем. Невозможно спрогнозировать ситуацию на будущий период. |
| Методика М.И. Баканова – А.Д. Шеремета | Учитывает все показатели финансовой деятельности предприятия | Нет базы сравнения полученных показателей, получены только общие данные, характеризующие финансовое состояние предприятия на отчетную дату. Невозможно спрогнозировать ситуацию на будущий период. |
Проанализировав достоинства и недостатки существующих методов прогнозирования возможного банкротства (таблица 2.9.1), можно сделать вывод, что далеко не все существующие ныне методики заслуживают доверия исследователя. Не все из них составлены корректно, не все могут применяться в наших условиях, не все дают адекватные результаты. Одно и то же предприятие одновременно может быть признано безнадежным банкротом, устойчиво развивающимся хозяйствующим субъектом и предприятием, находящимся в предкризисном состоянии, - все определяет выбранная методика прогнозирования возможного банкротства.
|
|
Вслед за многими российскими авторами можно отметить, что многочисленные попытки применения иностранных моделей прогнозирования банкротства в отечественных условиях не принесли достаточно точных результатов в силу различий ситуации в экономике. Были предложены различные способы адаптации «импортных» моделей к российским условиям, но корректность этой адаптации также вызывает сомнения у специалистов.
|
|
Многие методики трудно применять из-за условий ограниченности данных, в которые попадает практически каждый сторонний исследователь состояния предприятия. Обычно приходится использовать только данные бухгалтерской отчетности. Это обстоятельство ограничивает круг методик, которые могут быть применены исключительно количественными коэффициентными. Нет возможности использовать качественные методы и методы балльных оценок.
Большинство из вышеупомянутых методик позволяет определить вероятность банкротства предприятия только с точки зрения найденных коэффициентов на анализируемый период, но они не могут предсказать в течение какого времени следует ожидать вероятность банкротства предприятия. Для полного анализа необходимо учитывать все показатели деятельности предприятия, показатели ликвидности и финансовой устойчивости, состояние кредиторской и дебиторской задолженности – все это покажет внутреннее состояние предприятия. А для общей картины необходимо проводить анализ внешних факторов воздействия на деятельность предприятия.
Таким образом, рассмотрев методики анализа вероятности банкротства предприятия, остановимся на трех методиках – Р. С. Сайфулина - Г. Г. Кадыкова, У. Бивера и пятифакторная модель Альтмана. Проведем расчет согласно этих трех моделей и сравним полученные результаты.