Анализ прочих финансовых расходов и доходов.

Размер прибыли значительно зависит от финансовых результатов деятельности не связанных с реализацией продукции – это доходы от инвестиционной и финансовой деятельности, а также прочие операционные доходы и расходы.

В процессе анализа изучают динамику и структуру доходов по каждому виду ценных бумаг, определяют влияние факторов на изменение их величины.

Доходы от акций могут изменятся за счет: 1)количества акций имеющихся в портфеле предприятия; 2)средней стоимости 1 акции; 3)уровня дивидендной доходности – отношение суммы полученных дивидендов к сумме инвестированных средств в данный вид активов.

Сумма полученных процентов по облигациям зависит от количества облигаций, средней стоимости 1 облигации и среднего уровня процентной ставки.

Средний уровень дивидендной доходности по акциям и средний уровень процентной доходности по облигациям зависят от доходности каждого вида акции/облигации и от структуры портфеля ценных бумаг, имеющих разную доходность.

Процентный доход по депозитам зависит от суммы депозитных вкладов и от среднего уровня депозитного процента.

Величина прибыли/убытка от реализации основных средств и прочих материальных активов зависит от: 1)количества проданного имущества; 2)его балансовой стоимости; 3)цены реализации.

При этом следует учитывать не только прямой финансовый результат, но и ускорения оборачиваемости капитала.

Убытки от выплаты штрафов возникают в связи с нарушением отдельными службами договоров с другими предприятиями. При анализе устанавливаются причины невыполнения обязательств, принимаются меры для предотвращения допущенных нарушений.

Изменение суммы полученных штрафов может произойти по причине ослабления претензионной работы со стороны предприятия в отношении поставщиков и подрядчиков. Следует проверить во всех ли случаях нарушения договорных обязательств поставщикам были предъявлены соответствующие санкции.

Убытки от списания невостребованной дебиторской задолженности возникают на предприятии где учет и контроль за состоянием расчетов находятся на нужном уровне, а также по причине банкротства клиентов.

Прибыли, убытки прошлых лет, выявляются в текущем году свидетельствуют о недостатках в бух.учете.

Для правильной оценки результатов деятельности предприятия нужно выделить прибыль и убытки от чрезвычайных событий. Возмещение убытков от таких событий осуществляется за счет: страховых организаций; доходы от списания кредиторской задолженности; безвозмездно полученная помощь в порядке благотворительности, безвозмездное целевое финансирование из бюджета, который могут как увеличить так и уменьшить финансовый результат и ввести в заблуждение инвесторов и кредиторов предприятия.

В заключении анализа разрабатываются конкретные мероприятия направленные на предупреждение и сокращения убытков и потерь от внереализационных операций и увеличения прибыли от долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений.

34.Анализ показателей рентабельности предприятия. Рентабельность-степень доходности, выгодности, прибыльности бизнеса. Она измеряется с помощью системы относительных показателей, характеризующих эффективность работы предприятия в целом, доходность разных направлений деятельности: производственной, коммерческой, инвестиционной; выгодность производства отдельных видов продукции и услуг.

Показатели рентабельности более полно, чем прибыль характеризуют окончательный результат хозяйствования, т.к. их величина отражает соотношения эффекта с вложенным капиталом или потребленными ресурсами. Их используют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразования.

Показатели рентабельности можно объединить в 3 группы:

1)показатели базирующиеся на затратном подходе (рентабельность продукции, рентабельность операционной деятельности, рентабельность инвестиционной деятельности, рентабельность отдельных инвестиционных проектов, обычной деятельности);

2)показатели характеризующие прибыльность продаж (валовая рентабельность продаж, чистая рентабельность продаж);

3)показатели в основе которых ресурсный подход (рентабельность совокупных активов, рентабельность операционного капитала, рентабельность основного капитала, рентабельность собственного капитала).

Рассчитываются отношением прибыли от реализации до выплаты % и налогов к сумме затрат по реализованной продукции. Она показывает сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля затраченного на производство и реализацию продукции. Может рассчитываться по предприятию в целом и по отдельным видам продукции.

Рентабельность операционной деятельности рассчитывается в целом по предприятию как отношение прибыли от операционной деятельности. Этот показатель характеризует окупаемость затрат в операционной деятельности, он полнее отражает результаты работы предприятия, т.к. в его расчете учитывается не только реализационные, но и внереализационные результаты относящиеся к основной деятельности.

Аналогично определяется окупаемость инвестиционных проектов. Полученная или ожидаемая сумма прибыли от проекта относится к сумме инвестиций в данный проект.

Рентабельность продаж (оборота) рассчитывается делением прибыли от реализации до выплаты % и налогов на сумму полученной выручки. Характеризует эффективность производственной и коммерческой деятельности, т.е. сколько прибыли имеет предприятие с 1 рубля продаж. Широкое распространение получил в рыночной экономике, рассчитывается как в целом по предприятию, так и по отдельным видам продукции.

Рентабельность операционного капитала определяется отношением брутто прибыли от операционной деятельности до выплаты % и налогов к среднегодовой стоимости операционного капитала. Он характеризует доходность капитала задействованного в операционном процессе.

Рентабельность совокупных активов определяется отношением брутто прибыли от обычной деятельности до выплаты % и налогов к среднегодовой суммы совокупного капитала. Он характеризует доходность всего совокупного капитала вложенного в активы предприятия.

В процессе анализа следует учитывать динамику перечисленных показателей рентабельности, выполнение плана по их уровню и провести межхозяйственное сравнение с предприятиями конкурентами. После чего определяют факторы формирующие их уровень.

Уровень рентабельности продукции рассчитанный в целом по предприятию зависит от 3 основных факторов:

далее проводится факторный анализ рентабельности по каждому виду продукции

Результаты расчета покажут какие виду продукции на предприятии более доходные, как изменился уровень рентабельности за исследуемый период и какие факторы на это повлияли.

После это надо более детально изучить причины изменения среднего уровня цен и рассчитать их влияние на уровень рентабельности.

Нужно установить за счет каких факторов изменилась с/с продукции и определить их влияние на уровень рентабельности.

Такие расчеты проводятся по каждому виду продукции, что позволяет точнее оценить эффективность операционной деятельности и полнее выявить внутрехозяйственные резервы роста рентабельности на предприятии. Аналогично проводится факторный анализ рентабельности продаж. Детерминированная факторная модель по предприятию имеет следующий вид:

зная из-за каких факторов изменилась прибыль и выручка от реализации продукции, определяют их влияние на изменение уровня рентабельности.

Аналогично осуществляется факторный анализ рентабельности совокупного капитала. Общая сумма брутто прибыли зависит от объема реализованной продукции, её структуры, с/с, среднего уровня цен и прочих финансовых результатов несвязанных с реализацией продукции и услуг

среднегодовая сумма основного и оборотного капитала зависит от объема продаж и скорости оборота капитала

К_об=В/ОФ

Чем быстрее оборачивается капитал на предприятии, тем меньше его требуется для обеспечения запланированного объема продаж и наоборот замедление оборачиваемости капитала требует дополнительного привлечения средств для обеспечения того же объема производства и реализации продукции.

При углубленном анализе нужно изучить влияние факторов от которых зависит изменение среднереализационных цен, с/с продукции и внереализационных результатов.

Рентабельность операционного капитала зависит от тех же факторов, что и рентабельность совокупного капитала за исключением финансовых результатов от инвестиционной и финансовой деятельности

рост рентабельности является положительной тенденцией в ФХД. Значение коэффициента рентабельности не имеет норм, чем выше их величина, тем лучше работает предприятие, при этом коэффициент рентабельности не всегда учитывает особенность деятельности организации, это возможно когда организация может быть высокорентабельной за счет осуществления рискованных проектов. В итоге это может привести к потере финансовой устойчивости.

Долгосрочные инвестиции как правило влияют на коэффициента рентабельности в сторону их снижения.

Расчет рентабельности капитала основывается на учетных, а не на рыночных оценках стоимости и дает неточный результат.

 

40. ОА занимают больший удельный вес в общей валюте баланса. Это наиб.мобильная часть кап-ла, от состояния и рацион-го исп-я кот0го во многом зав-ят рез-ты хоз-ной деят-ти и фин-е состояние. пр-тия.

Онс.цень анализа- мвоевременное выявление и устранение недостатков оборот. кап-ла и нахождение резервов ↑ интенсивности и эф-ти его исп-я. Анализир-я стр-руОА следует иметь ввиду, что устойчивость фин-го сост-я в значит-ой мере зав-т от опт-го размещения ср-в по стадиям процесса кругооборота(снабжение, пр-во, сбыт). Размеры вложения кап-ла в каждую стадию кругооборота зав-ят от отраслевых и технологич. особенностей пр-тия. Для пр-тий с материалоемким пр-вом треб-ся значит-е влож-е кап-ла в матер-е запасы. Для пр-тий с длит-ым циклом пр-ва –в НЗП. Прежде всего в пр-се анализв необх-мо учитывать изм-е в ниличии и стр-ре об.активов.

Стабильная стр-ра об.кап-ла свидетельствует о хорошо отлаженном пр-се пр-ва и сбыте прод-и. Существ-щие изм-я в стр-ре ОК говорят о нестабильной работе пр-тия. После этого более детально изуч-ся отдельные виды обор.активов, причины и следствия их изм-я.

27. Для оценки ур-ня интенс-ти исп -я перс-ла прим-ся система обобщающих, частных и вспом-ых поклей ПТ.

Обобщающие пок-ли: среднегодовая, среднедневная, среднечасовая выработка прод-и одним раб-им, а также среднегодовая выработка прод-и на одного раб-ка в стоимостном выражении.

Частные пок-ли: затраты на пр-во ед.прод-и опред-го вида (трудоемкость), выпуск прод-и опред. вида в натур-м выраж-и за 1 чел/день или чел/час.

Вспомогат-е пок-ли: хар-ют затраты времени на вып-е ед-цы опред. вида работ или V вып-ых работ за ед. времени.

Наиб. обобщ-ий пок-ль ПТ- среднегод-я выработка ед-цы прод-и одним раб-м пр-тия. Этот пок-ть зав-т от выработки произв-го персонала и от удельн.веса раб-х в общей числ-ти персонала пр-тия, а также от кол-ва отработанных ими дней и продолж-ти раб-го дня. ГВ=Ув*Д*П*ЧВ (ЧВ- среднечасовая выработка одного раб-го).

Особенно тщательно анали-ся изм-е среднечасовой выработки, как одного из осн.пок-лей Пт и фактора, опред-го ур-нь среднегодовой и среднедневной выработки раб-х. Этот пок-ль зав-т от степени механизации произв-х процессов, квалиф-и раб-х, стажа раб-х, возраста, орг-ции труда и его мотивации, техники и технологии пр-ва и т.д. Большую роль в изуч-и влияния ф-ров на ур-нь среднечас. выработки играют приемы регрессионного и корреляционного анализа. Многофакторная корреляц. модель включ: 1.фондо- или энерговооруженность труда. 2.средний тарифный разряд раб-х. 3. средний срок службы обор-я. 4.доля прогрессивного оборач-я в общей его ст-ти.

В заключении анализа необх. разработать конкр-е мероприятия по обесп-ю ↑ПТ и опр-ть резервы ↑ среднечасовой и т.д. выработок раб-х.

Большое знач-е ля оценки эф-ти исп-я пресонала на пр-тии имеет пок-ль рентабельности персонала. Это отнош-е прибыли к среднегод.числ-ти персонала. Rn=П/Чп*100.

Rn=П/Чп* В/В*ВП/ВП= ВП/Чп*В/ВП*П/В=ГВ*Дв*Rоб (ГВ-годовая выработка, Дв-доля выручки в общем V выпущенной прод-и,Rоб- рентабельность продаж). Данная модель удобна тем, что позволяет увязать ф-ры ↑ПТ с темпами роста рентаб-ти персонала.

 

39. Внеоборотные активы (основной капиал)- вложение средств с долгосрочными целями(недвижимость, акции, запасы полезн. ископаемых и т.д.).Особое знач-е уделяется составу, динамике и стр-ре ОС, т.к. они занимают больший удельн. Вес в долгосрочных активах пр-тия. Изм-е суммы по этой статье может произойти как за счет изм-я кол-ва ОС, так и за счет изм-я стоимости(приобретение Объектов и переоценка старых в связи с инфляцией). Изучают технич. ур-нь, производит-ть, степень моральн. и физич. износа ОС. Для этого рассчитывают след.пок-ли: коэф-т обновления, срок обновления, коэф-т выбытия, коэф-т прироста, коэф-т износа, коэф-т годности, средний возраст машин и обор-я.

В пр-се анализа также изучают динамику, состав инвестиц-го портфеля, его структуру и изм-е за отчетн.период, доходность инвестич.портфеля в целом и отдельных финансовых инструментов. Значит.долю в составе осн. кап-ла может занимать НМА (потенты, лицензии, торг.марки, тов.знаки, права на пользование природными рес-ми, новые технологии и т.д.) Инвестиции в НМА окупаются в течении опред.времени за счет доп.прибыли, получаемой в рез-те их применения и за счет амортиз-ых отчислений. Объектами анализа явл-ся V и динамика, стр-ра и состояние НМА по видам, срокам полезного исп-я, источника образования, правовой защищенности, доходность и оборачиваемость НМА и степень риска вложения кап-ла в них.

 

Метод суммы мест.

Исходной информацией при использовании метода служит матрица. Элементами которой являются значения показателей.

Пусть имеется m объектов и n показателей, по которым проводится оценка, каждый j-пок-ль на i-объекте задан величиной x_ij. Т.о. задана матрица x, строки которой характеризуют работу отдельного объекта по различным пок-лям. К матрице добавляется строка, которая хар-ет значимость пок-ля при проведении комплексной оценки: k₁=k₂=…=k_n=1 – k_j.

Показатели-стимуляторы, увел. которых улучшает общую оценку работы объекта.

Показатели-дестимуляторы, уменьшение которых улучшает общую оценку работы объекта.

В связи с этим к матрице добавляют вторую строку, элементы которой s_j принимают значение s_j=-1, если j показатель дестимулятор, s_j=+1, если j показатель стимулятор.

По исх. данным строится матрица по след. правилам:

-если пок-ль s=1, элементы столбца матрицы упорядочиваются по убыванию и элементу P_ij придается значение соответствующее месту элемента x_ij среди упорядоченных элементов j-столбца.

-если пок-ль s=-1, элементы столбца матрицы упорядочиваются по возрастанию и элементу P_ij придается значение соот-щее месту элемента x_ij среди упорядоченных элементов j-столбца.

Оценка каждого подразделения определяется по формуле: R_i=сумма P_ij(i=1,m)

Критерии оценки наилучшего подразделения min значение min R_i

 

Бальный метод

При построении бальных оценок кроме исх. данных о значениях показателей задаются шкалы для оценки каждого показателя.

Наиболее распространенными являются непрерывные и дискретные шкалы, они хар-тся min и max количеством баллов, которыми может быть оценен пок-ль. Верхняя и нижняя границы могут иметь как +, так и – значения.

Дискретная шкала задает определенное кол-во уровней оценок с помощью которых оценивается пок-ль. Как правило выбирают целочисленные бальные оценки.

Существуют следующие способы исчисления бальной оценки для конкретного значения показателя:

- непрерывное отображение отрезка, в котором изменяется данный показатель на данную шкалу;

- с помощью задания интервалов изменения пок-ля и соответствующих бальных оценок.

Пусть имеется m объектов и n показателей, по которым проводится оценка, каждый j-пок-ль на i-объекте задан величиной x_ij.

Предположим, что известно значение пок-лей, шкалы оценок по каждому пок-лю и способы оценки, тогда можно построить вспомогательную матрицу B, где элементы матрицы бальные оценки соотв. пок-лей.

Оценка каждого i подразделения выч. по ф-ле

R_i=сумма B_ij(i=1,m)

Критерии оценки наилучшего подразделения max значение R_i

 

Метод расстояний.

В методе расстояний помимо инф-ии о пок-лях, коэф. сравнительной значимости пок-лей, характеристик направлений действия пок-ля требуется определить предприятие-эталон. Это реально не существующие пред., характ. наилучшими значениями по каждому пок-лю среди всех имеющихся.

Пусть имеется m объектов и n показателей, по которым проводится оценка, каждый j-пок-ль на i-объекте задан величиной x_ij. Т.о. задана матрица x, строки которой характеризуют работу отдельного объекта по различным пок-лям. К матрице добавляется строка, которая хар-ет значимость пок-ля при проведении комплексной оценки: k₁=k₂=…=k_n=1 – k_j.

Показатели-стимуляторы, увел. которых улучшает общую оценку работы объекта.

Показатели-дестимуляторы, уменьшение которых улучшает общую оценку работы объекта.

В связи с этим к матрице добавляют вторую строку, элементы которой s_j принимают значение s_j=-1, если j показатель дестимулятор, s_j=+1, если j показатель стимулятор.

Пок-ли предприятия-эталона x_0j строится след. образом:

x_0j=max x_ij, S_ij=+1, i=1,m

x_0j=min x_ij, S_ij=-1, i=1,m

В каждом столбце матрицы х находится наилучшее значение пок-ля. Найденные пок-ля образуют строку чисел (x₀₁, x₀₂,x₀₃,…,x_0n) или предприятие-эталон.

Оценка R_i каждого пред-ия вычисляется как квадрат расстояния между двумя точками в m-мерном пространстве. Координаты 1-ой это значение пок-лей предприятия-эталона, а координаты 2-ой это пок-ли i-го подразделения.

R_i=сумма(x_0j-x_ij)²K_j, i=1,m

Критерии оценки наилучшего пред-ия это min значение R_i

 

Метод экспертных оценок

Метод базируется на оценках высококвалифицированных специалистов, экспертов.

Экспертиза бывает:

- Индивидуальная – предусматривает персональную работу с каждым экспертом.

Формы получения первоначальных экспертных оценок: интервьюирование, анкетирование.

Недостатки:

-Высокая степень субъективности

-Нестабильность результатов

- Групповая – большое значение имеет подбор экспертов, методология итоговой обработки. Заключение экспертов представляет собой документ, в котором фиксируется ход исследования и его итоги.

Принципы организации работы экспертов:

-Идея, мнения и оценки должны укладываться в заранее подготовленную схему.

-Эксперты должны быть независимы

-Работа должна быть целенаправленной

-Возможна параллельная и многоэтапная работа

 

 

Основные этапы ФСА

В методике ФСА выделяют 7 этапов:

- подготовительный (выбирается объект будущего исследования, создается исследовательская группа, определяются конкретные задачи проведения ФСА, составляется подробный календарный план выполнения исследования, оформляются все нормативные док-ты,)

- информационный (сбор, изучение и обобщение разнообразных данных об исследуемых объектах, они должны отображать условия пр-ва, реализации и использования изделия)

- аналитический (формулируется функциональная модель, представляющая графическое изображение взаимосвязи и взаимозависимости функций, всестороннее раскрытие функций)

- творческий (осуществляется разработка вариантов упрощения и удешевления конструкций изделия или технологии, решаются задачи по совершенствованию функции, возможной ликвидации ненужных функции)

- исследовательский (включает экспериментальную проверку выдвинутых предложений, производятся технические, технологические, экономические расчеты)- рекомендательный (Должен быть сделан окончательный выбор вариантов изменения ислед. объекта, которые бы не снижали потреб. качеств)

- Внедрение (определяется как проводить соц. псих., материально-техническую подготовку работников, разрабатывается план график внедрения рекомендаций)