Важнейшим направлением менеджмента операционных активов является управление процессом их формирования. Процесс формирования операционных активов предприятия строится на основе следующих принципов (рис. 3):
Рис. 3. Основные принципы формирования операционных активов предприятия[4].
1.Учёт ближайших перспектив развития операционной деятельности и форм её диверсификации. Формирование активов предприятия при его создании подчинено в первую очередь задачам развития его операционной деятельности.
2.Обеспечение соответствия объёма и структуры формируемых активов объёму и структуре производства и сбыта продукции. Реализация этого принципа формирования активов направлена в первую очередь на обеспечение проектируемого уровня их совокупной производительности.
3.Обеспечение оптимальности состава активов с позиций эффективности хозяйственной деятельности. Такая оптимизация состава активов предприятия направлена, с одной стороны, на обеспечение предстоящего полного полезного использования отдельных их видов, а с другой, - на повышение совокупной потенциальной их способности генерировать операционную прибыль.
4.Обеспечение возможностей высокого оборота активов в процессе их использования. Необходимость реализации этого принципа связана с тем, что ускорение оборота активов оказывает как прямое, так и косвенное воздействие на размер формируемой операционной прибыли предприятия. Для реализации этого принципа в процессе формирования операционных активов следует оптимизировать их состав по следующим трём группам:
· высокооборачиваемые операционные активы (запасы готовой продукции, пользующиеся спросом потребителей; краткосрочная дебиторская задолженность; денежные активы в национальной и иностранной валюте);
|
|
· операционные активы с нормальной оборачиваемостью (прочие виды оборотных активов);
· низкооборачиваемые операционные активы (производственные основные средства и нематериальные активы).
5.Обеспечение прогрессивности отдельных видов активов с позиций технологического прогресса. Следует учитывать перспективность, современность, многофункциональность активов, их способность генерировать прибыль в различных хозяйственных ситуациях.
С учётом изложенных принципов организуется процесс формирования операционных активов предприятия:
1.Анализ обеспеченности предприятия операционными активами. Целью такого анализа является выявление основных тенденций в развитии операционных активов предприятия и оценка уровня обеспеченности ими производства и реализации продукции:
ОПА
У опа = ОР
где: У опа – удельная стоимость операционных активов на единицу производимой (реализуемой) продукции;
ОПА – средняя стоимость операционных активов предприятия в рассматриваемом периоде;
ОР – объём производства (реализации) продукции в рассматриваемом периоде.
2.Определение потребности в общем объёме операционных активов на предстоящий период.
Расчёт потребности в активах вновь создаваемого предприятия осуществляется в разрезе следующих их видов:
· основных средств;
· нематериальных активов;
· запасов товарно-материальных ценностей, обеспечивающих производственную деятельность;
|
|
· денежных активов;
· прочих видов активов.
ОП х Се
П об = ПРэ + У
где: П об – потребность в производственном оборудовании конкретного вида;
ОП – планируемый объём производства продукции, требующей использования данного вида оборудования;
ПРэ – нормативный объём производства продукции в расчёте на единицу оборудования;
Се – стоимость единицы рассматриваемого вида оборудования;
У – стоимость установки рассматриваемого вида оборудования.
3.Оптимизация состава операционных активов в предстоящем периоде. На первой стадии оптимизируется соотношение совокупных размеров внеоборотных и оборотных активов предприятия, используемых в процессе его операционной деятельности. Для оценки результатов оптимизации соотношения внеоборотных и оборотных активов используется показатель – коэффициент манёвренности операционных активов:
ОА
КМ а = А
где: КМ а – коэффициент манёвренности операционных активов;
ОА – сумма оборотных активов предприятия;
А – общая сумма всех сформированных операционных активов предприятия.
На второй стадии оптимизируется соотношение активной и пассивной частей внеоборотных операционных активов. На третьей стадии оптимизируется соотношение трёх основных видов оборотных активов – запасов товарно-материальных ценностей, текущей дебиторской задолженности, денежных активов и их эквивалентов.
4.Выбор наиболее прогрессивных видов операционных активов в процессе удовлетворения потребности в них.
Список литературы
1. Бланк И.А. Финансовый менеджмент. К.: Ника-Центр, Эльга, 2006
2. Дамодаран Асват. Инвестиционная оценка. Инструменты и техника оценки любых активов. Пер. с англ. М.: «Альпина Бизнес Букс», 2006
3. Микерин Г.И., Грибенников В. Г., Нейман Е. И. Методологические основы оценки стоимости имущества. М.: «Интерреклама», 2005
4. Юджин Ф., Майкл С., Н. Хард. Финансовый менеджмент. «Питер», 2007
[1] Бланк И. А. «Финансовый менеджмент» – К.: Ника-Центр, Эльга, 2006
[2] Бланк И. А. «Финансовый менеджмент» – К.: Ника-Центр, Эльга, 2006
[3] Бланк И. А. «Финансовый менеджмент» – К.: Ника-Центр, Эльга, 2006
[4] Бланк И. А. «Финансовый менеджмент» – К.: Ника-Центр, Эльга, 2006