1. Андеррайтинг на рынке ценных бумаг
2. Биржевой и внебиржевой фондовые рынки: общая характеристика и основные функции
3. Валютные риски и методы управления ими
4. Виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. Виды профессиональных участников и их функции на фондовом рынке.
5. Институты инфраструктуры ценных бумаг: особенности организации и деятельности, виды
6. Особенности регулирования и функционирования негосударственных пенсионных фондов в РФ.
7. Паевые инвестиционные фонды и акционерные инвестиционные фонды. Виды и разрешенные для инвестирования активы. Раскрытие информации.
8. Государственное регулирование рынка ценных бумаг: цели, принципы, субъекты и методы.
9. Полномочия Банка России в сфере регулирования финансовых рынков
10. Депозитарная деятельность и деятельность держателя реестра на рынке ценных бумаг
11. Доверительное управление ценными бумагами.
12. Защита прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг: формы и способы
13. Классификация и характеристика рисков на рынке ценных бумаг и методы управления ими
14. Организаторы торговли на рынке ценных бумаг РФ: виды и особенности регулирования
15. Структура и направления деятельности Московской биржи.
16. Особенности основных зарубежных фондовых бирж (Нью-Йоркская, Лондонская, Токийская)
Нью-Йоркская фондовая биржа NYSE - главная фондовая биржа США, крупнейшая в мире. Символ финансовой мощи США и финансовой индустрии вообще. На бирже вычисляется всемирно знаменитый индекс Доу-Джонса для акций промышленных компаний.
NYSE открыт для торговли с понедельника по пятницу с 9:30 утра до 4:00 вечера по восточному времени, за исключением праздников, объявленных биржей заранее.
Компании-эмитенты, акции которых попали в листинг биржи, каждый год оплачивают пошлину, и информируют инвесторов о положении дел. При снижении интереса к ценной бумаге совет биржи NYSE принимает решение изъять бумаги из оборота (этот процесс называется delisted).
Лондонская фондовая биржа LSE – одна из самых крупных бирж мира, она входит в состав LondonStock Exchange Group. На сегодняшний день Лондонская биржа пользуется огромной популярностью. Она сама является акционерным обществом, поэтому проводит операции и с собственными акциями. Также биржа получила звание самой интернациональной, потому как именно здесь производится 50% международной торговли акциями.
Рынок акций на бирже делится на две основные части. На основной рынок допускаются исключительно те компании, которые строго отвечают всем требованиям местного yправления по финансовому регулированию и надзору. На альтернативном рынке могут работать более молодые компании, только начинающие свою деятельность – для них здесь созданы менее категоричные требования. Если компания ставит перед собой цель – получение листинга на Лондонской бирже, она должна максимально раскрыть свою коммерческую и финансовую информацию. Кроме того, рыночная капитализация фирмы должна составлять не менее 700 000 фунтов стерлингов, выпущенные фирмой акции должны быть свободно обращающимися. Также, 25% от всех акций компании должно принадлежать тем акционерам, которые не являются директорами этой компании. Ни один из акционеров фирмы не может иметь более 30% голосов. Только при соответствии компании таким условиям она может получить котировку или листинг Лондонской биржи.
Если говорить про деятельность LSE подробнее, то она осуществляется в четырех основных направлениях:
• фондовые рынки – здесь компании, независимо от своего постоянного географического места расположения, могут найти инвесторов, привлекая дополнительный капитал;
• торговля бумаг – здесь можно проводить сделки с ценными бумагами: акции, долговые бумаги, депозитарные расписки и др.;
• информационные услуги – биржа предоставляет финансовую информацию, разного рода новости в режиме реального времени;
• торговля деривативами.
Что касается графика работы биржи, то торги здесь начинаются уже в 8:00 – за точку отсчета берется гринвичское время. Завершаются торги в 15:30. В выходные и праздничные дни Лондонская фондовая биржа не работает.
Токийская фондовая биржа TSE является главным фондовым рынком Японии и одной из крупнейших фондовых бирж в мире.
Токийская фондовая биржа по рыночной капитализации уступает только Нью-Йоркской площадке. Сейчас на ней торгуются ценные бумаги 3560 японских компаний включая бумаги 6 зарубежных компаний. Среди крупнейших компаний, разместивших свои акции на Токийской бирже, можно встретить Honda, Mazda, Mitsubishi, Toyota, Nikon, Sony, крупнейших японских банков и других финансовых организаций.
На долю токийской биржи приходится свыше 80% биржевого оборота страны. Основными продавцами и покупателями являются институциональные владельцы ценных бумаг. В Японии индивидуальные владельцы имеют лишь 20% обращающихся на бирже акций, а 80% принадлежит финансовым учреждениям, страховым компаниям и корпорациям. Владельцы акций рассчитывают не на дивиденды, а на повышение курса акций и получение дохода в результате продажи акций по более высокому курсу
Основными показателями состояния дел на Токийской фондовой бирже являются два главных индекса: NIKKEI 225 и TOPIX. Из них самым востребованным у инвесторов и брокеров стал, конечно, NIKKEI, который рассчитывается как среднее взвешенное значение цен акций 225 наиболее активно торгующихся компаний Токийской фондовой биржи.
Индекс TOPIX рассчитывается самой Токийской фондовой биржей как среднее взвешенное значение цен акций всех компаний Первой секции биржи, находящихся в свободном обращении. Сегодня TOPIX рассчитывается каждые 15 секунд.
17. Особенности фондового рынка Соединенных Штатов Америки
На американском фондовом рынке представлены практически все возможные сектора экономики, и любой инвестор может найти практически любую бумагу в соответствии со своими целями и предпочтениями.
Инвестировать в компании, представленные на американском фондовом рынке, могут как частные, так и институциональные инвесторы: банки, фонды, страховые компании и крупные организации, занимающиеся привлечением и инвестированием средств. Покупка ценных бумаг на фондовом рынке США осуществляется на бирже. Компании размещают на бирже свои ценные бумаги, а инвесторы приходят на биржу, чтобы купить ценные бумаги.
Основных бирж в Америке две – NYSE и NASDAQ.
Купленные на бирже ценные бумаги хранятся в депозитарии. Основной депозитарий на фондовом рынке США - DTC (depositary trust corporation).
Оборот на американских биржах составляет более 50% от мирового биржевого оборота, что показывает, насколько популярным и развитым является фондовый рынок США.
Регулирование фондового рынка США – это зона ответственности основного финансового института США – ФРС (регулирует банки и экономическую политику) и комиссии по ценным бумагам SEC (контролирует процесс эмиссии ценных бумаг, работу бирж и отношения между инвесторами и профессиональными участниками). Так же на фондовом рынке США существуют частные организации, выпускающие свод правил, по которым происходит взаимодействие на фондовом рынке.
Благодаря такому мощному регулированию процесс инвестирования на фондовом рынке США становится максимально надежным, и это одна из причин, по которой американский фондовый рынок является максимально надежным для большого числа инвесторов.
18. Особенности фондового рынка Великобритании
Фондовый рынок Великобритании является одним из старейших в мире и крупнейшим в настоящее время по капитализации в Европе.
На фондовом рынке Великобритании доминирует Лондонская фондовая биржа (London Stock Exchange -LSE). На сегодняшний день это крупнейшая биржа в Европе и наиболее интернациональная биржа в мире, на которую приходится около 50% всего оборота международной торговли акциями.
Рынок акций Лондонской фондовой биржи подразделяется на два сегмента:
• основной рынок (Main Market)
• альтернативный рынок (Alternative Investment Market -AIM)
Основной рынок предназначен для крупных преуспевающих компаний, именно здесь торгуются «голубые фишки» британских корпораций. В рамках основного рынка выделяются два отдельных сегмента: techMARK, где торгуются акции компаний, специализирующихся в области инновационных технологий, и techMARK mediscience для акций компаний, представляющих здравоохранение.
Особенности британского фондового рынка акций определяются такими факторами, как:
· высокая доля институциональных инвесторов;
· большое число иностранных эмитентов и операторов фондового рынка;
· проведение в 1980-е годы реформы финансового сектора.
Британский финансовый рынок стал одним из центров мировой финансовой торговли после реформы 1980-х гг. Реформа началась с проведения либерализации сегментов британского финансового рынка и устранения его сегментации. В результате либерализации на рынок были допущены иностранные участники. Резко возрос уровень конкуренции между самими участниками финансового рынка, что привело к возрастанию концентрации финансовых услуг и универсализации деятельности участников британского финансового рынка.
Рынок ценных бумаг Великобритании сегодня один из самых развитых и наиболее организованных в мире.
19. Особенности фондовых рынков азиатских государств
Азиатские фондовые рынки уже который год привлекают инвесторов из разных стран мира. Их интерес к данным площадкам объясняется тем, что экономики стран Азии демонстрируют стабильные показатели роста на протяжении длительного промежутка времени.
Азиатский рынок считается самым обильным географическим регионом по количеству фондовых бирж. Фондовые рынки и банковские организации, расположенные на Востоке, имеют очень высокий уровень капитализации.
В список крупных и наиболее интересных для ведения трейдинга бирж входят: Токийская; Шанхайская; Гонконгская; Корейская; Бомбейская; Тайваньская; Сингапурская и др. Каждая биржа является юридическим лицом, имеющим свой Устав и, соответственно, свои правила ведения торгов.
Финансовые операции на Востоке могут проводиться в национальной валюте, но очень распространено движение американского доллара.
Гонконгская и Шанхайская фондовые биржи являются двумя крупнейшими торговыми площадками Китая. Hong Kong Stock Exchange входит в тройку крупнейших мировых бирж – по количеству проводимых IPO.
United Stock Exchange – фондовая биржа Индии, которая создавалась с целью развития финансовых рынков страны путем введения новых для национального рынка финансовых инструментов, привлекательных для инвесторов и трейдеров. Индия – одна из самых динамично развивающихся экономик Азии, она привлекает большое количество институциональных и частных инвесторов из разных стран мира. В планах United Stock Exchange – создание и популяризация финансовых инструментов на высоко ликвидном рынке, привлечение к ведению биржевой торговли инвесторов разного уровня, предоставление им выгодных и комфортных условий сотрудничества.
Южнокорейский азиатский фондовый рынок является относительно новой площадкой для инвестирования. Снятие ограничений для иностранных инвесторов на покупку южнокорейских акций и постепенная либерализация делают торги на Korea Stock Exchange привлекательными как для проведения спекулятивных операций, так и для вложения денежных средств.
Корейская биржа – самая крупная в мире по объемам сделок с деривативами. Она осуществляет торги фьючерсами, облигациями, акциями.
20. Особенности исламского рынка ценных бумаг
Исламский финансовый рынок представлен преимущественно банками и страховыми компаниями. Особенностью исламского финансового рынка является запрет на ростовщичество, что влечет за собой отказ от традиционных видов ценных бумаг: акция и облигация в сущностном их понимании. Поэтому появились так называемые исламские облигации (сукук). Данные облигации появились на финансовом рынке как беспроцентные инструменты привлечения капитала в 90-х годах. Сукук – облигации, которые структурируются в соответствии с требованиями мусульманского права.
К принципам ведения исламских финансов относятся:
• приращение капитала не может происходить в сфере денежного оборота;
• доход инвесторов должен быть связан с инвестициями в торговлю и производство;
• отношения между участниками сделки должны строиться на основе партнерства;
• деньги являются мерилом стоимости, а не товаром. Запреты исламской финансовой деятельности включают:
• риба - любой ссудный процент;
• гарар - спекуляция, излишняя неопределенность в отношении предмета договора и его существенных условий;
• майсир - неосновательное обогащение, прибыль, возникшая из случайного стечения обстоятельств.
Немаловажную роль в развитии рынков ценных бумаг исламских стран играют международные организации, такие как Исламский банк развития (ИБР), Международный совет по исламским финансовым услугам, Организация по бухгалтерскому учету и аудиту в исламских финансовых институтах и Международная организация по исламским финансовым рынкам, которые разрабатывают единые правила и стандарты регулирования в сфере исламских финансов.
21. Налоговое регулирование деятельности участников рынка ценных бумаг
Главным документом налогового регулирования рынка ценных бумаг служит ч. 2 Налогового кодекса РФ, принятая в 2000 г., по состоянию на сегодняшний день.
Налогообложению доходов физических лиц в этой сфере посвящены отдельные ст. 23 гл. 23, а прибыли юридических лиц — гл. 25.
Налог на доходы физических лиц. Налогом облагаются доходы от следующих источников в РФ и вне РФ:
· дивиденды и проценты, полученные от российских и иностранных организаций;
· доходы от реализации акций или иных ценных бумаг в РФ и вне РФ, а также долей участия в уставных капиталах российских и иностранных организаций.
Кроме того, налогом облагаются следующие доходы от операций с ценными бумагами, а также по фьючерсным и опционным биржевым сделкам с ценными бумагами:
· купли-продажи ценных бумаг, обращающихся и не обращающихся на организованном рынке ценных бумаг;
· с фьючерсными и опционными биржевыми сделками с ценными бумагами.
Доход (убыток) определяется как сумма доходов по совокупности сделок, совершенных за налоговый период (год), за вычетом суммы убытков (существует также понятие отчетного периода — квартал, полугодие, 9 месяцев).
Отдельные доходы не подлежат налогообложению:
· доходы, полученные от акционерных обществ акционерами в результате переоценки основных фондов в виде дополнительно полученных ими акций либо в виде разницы между новой и первоначальной и номинальной стоимостью акций;
· суммы процентов по государственным казначейским обязательствам, облигациям и другим государственным ценным бумагам бывшего СССР, Российской Федерации, а также по облигациям и ценным бумагам, выпущенным по решению представительных органов местного самоуправления;
· выигрыши по облигациям государственных займов РФ и суммы, получаемые в погашение указанных облигаций.
Используемые ставки налога на указанные выше доходы физических лиц приведены в НК РФ.
Налог на прибыль организаций. Доходы, учитываемые при определении налоговой базы:
· выручка от реализации имущественных прав;
· внереализационные доходы:
· от долевого участия в других организациях;
· в виде процентов, полученным по ценным бумагам и другим долговым обязательствам;
· в виде сумм уменьшения уставного капитала без возврата взносов акционерам;
· в виде доходов, полученных от операций с фьючерсными и опционными сделками с ценными бумагами.
Доходы, не учитываемые при определении налоговой базы:
· имущественные или неимущественные права, имеющие денежную оценку, полученные в виде взносов в уставный капитал организации (включая доход в виде превышения цены размещения акций над их номинальной стоимостью);
· стоимость дополнительно полученных организацией-акционером акций, распределенных между акционерами, либо разница между номинальной стоимостью новых и первоначальных акций (без изменения доли участия акционера);
· положительная разница от переоценки ценных бумаг по рыночной стоимости.
К расходам относятся проценты (дисконт), начисленные по долговому обязательству любого вида, если их размер существенно не отклоняется (меньше или равен 20%) от среднего уровня процентов • по долговым обязательствам в том же периоде (месяце, квартале).
Не считаются расходами:
· суммы дивидендов распределяемого дохода;
· взносы в уставный капитал;
· суммы отчислений в резерв под обесценение вложений в ценные бумаги, за исключением таких отчислений, производимых профессиональными участниками рынка ценных бумаг;
· гарантийные взносы в специальные фонды, создаваемые в соответствии с законодательством РФ, для снижения рисков при клиринговой деятельности и при организации торговли на рынке ценных бумаг;
· средства, включая долговые ценные бумаги, переданные по договорам кредита, а также направленные в погашение кредита;
· имущество или имущественные права, переданные в качестве залога;
· отрицательная разница, полученная от переоценки ценных бумаг по рыночной стоимости.
Налоговая ставка устанавливается в соответствии с Н К РФ.
22. Налогообложение операций с ценными бумагами.
Доходы от операций с ценными бумагами физических лиц - резидентов РФ облагаются налогом по ставке 13%. К доходам, облагаемым по этой ставке, относятся: доходы в виде дивидендов по акциям, доходы в виде курсовых разниц от продажи акций и полученные купоны по облигациям (за исключением государственных облигаций).
Доходы нерезидентов РФ от операций с ценными бумагами облагаются налогом на доходы по ставкам 15% для доходов в виде дивидендов и 30% для доходов в виде курсовых разниц от купли-продажи акций.
Налог на доходы в виде дивидендов удерживается в момент выплаты дивидендов у источника выплаты, а эмитент, осуществляющий выплату, выступает налоговым агентом, то есть самостоятельно рассчитывает и перечисляет в бюджет сумму налога, подлежащую уплате. Таким образом, инвестор получает чистую сумму дивидендов, налог с которой уже уплачен в бюджет.
В случае получения дохода от купли-продажи ценных бумаг налогом облагается финансовый результат инвестиций, то есть положительная разница между покупкой и продажей ценной бумаги, проще говоря – вы платите налог только в том случае, если ваши инвестиции прибыльны.
Налоговым периодом считается календарный год, то есть расчет и уплата налогов происходит в начале каждого года – за предыдущий.
По итогам налогового периода определяется налогооблагаемая база по следующей формуле.
Налогооблагаемая база = Сумма доходов от операций с ценными бумагами – Сумма фактически произведенных расходов на операции с ценными бумагами
или
Налогооблагаемая база = Сумма, полученная от продажи ценных бумаг – Сумма, затраченная на покупку ценных бумаг – Фактически понесенные затраты (комиссии и т.д.)
Однако в российской практике при совершении операций с ценными бумагами на организованном биржевом рынке через брокера, последний выступает налоговым агентом по операциям частных лиц и самостоятельно рассчитывает, удерживает и уплачивает в бюджет налог на доходы в период с января по март.
23. Налогообложение доходов физических лиц на рынке ценных бумаг
Налог на доходы физических лиц. Налогом облагаются доходы от следующих источников в РФ и вне РФ:
· дивиденды и проценты, полученные от российских и иностранных организаций;
· доходы от реализации акций или иных ценных бумаг в РФ и вне РФ, а также долей участия в уставных капиталах российских и иностранных организаций.
Кроме того, налогом облагаются следующие доходы от операций с ценными бумагами, а также по фьючерсным и опционным биржевым сделкам с ценными бумагами:
· купли-продажи ценных бумаг, обращающихся и не обращающихся на организованном рынке ценных бумаг;
· с фьючерсными и опционными биржевыми сделками с ценными бумагами.
Доход (убыток) определяется как сумма доходов по совокупности сделок, совершенных за налоговый период (год), за вычетом суммы убытков (существует также понятие отчетного периода — квартал, полугодие, 9 месяцев).
Отдельные доходы не подлежат налогообложению:
· доходы, полученные от акционерных обществ акционерами в результате переоценки основных фондов в виде дополнительно полученных ими акций либо в виде разницы между новой и первоначальной и номинальной стоимостью акций;
· суммы процентов по государственным казначейским обязательствам, облигациям и другим государственным ценным бумагам бывшего СССР, Российской Федерации, а также по облигациям и ценным бумагам, выпущенным по решению представительных органов местного самоуправления;
· выигрыши по облигациям государственных займов РФ и суммы, получаемые в погашение указанных облигаций.
Используемые ставки налога на указанные выше доходы физических ли приведены в НК РФ.
24. Долевые и долговые бумаги: общая характеристика
Долговые бумаги - это различные виды облигаций и векселей, фиксирующие право собственника получить определенную денежную сумму в определенный срок с определенного юридического или физического лица, с одной стороны, а также фиксирующие обязанность этого последнего лица уплатить данную сумму в определенный срок держателю или владельцу долговой ценной бумаги.
Долевые бумаги - это различные виды акций, фиксирующие право собственности держателя (владельца данных бумаг) на определенную часть собственности в конкретном предприятии со всеми вытекающими правами собственности.
Долговые ценные бумаги характеризуется четкой предсказуемостью инвестиционного дохода, размер которого можно определить в любой момент их обращения. Предсказуемость уровня инвестиционного дохода позволяет без особых проблем сопоставлять инвестиционные качества долговых ценных бумаг как по шкале "доходность-риск", так и по шкале "доходность-ликвидность". Кроме того, долговые ценные бумаги имеют приоритетные права погашения обязательств при банкротстве эмитента, что значительно снижает уровень несистематического их риска.
Долевые ценные бумаги характеризуются низким уровнем предсказуемости их инвестиционного дохода, который оценивается по двум параметрам — уровню предстоящих выплат дивидендов и приросту курсовой стоимости фондового инструмента. По этим ценным бумагам при эффективной хозяйственной деятельности эмитента возможно получение более высокого уровня инвестиционного дохода в сравнении с долговыми ценными бумагами того же эмитента. При этом для долевых ценных бумаг характерна более высокая степень корреляции доходов с темпами инфляции. Вместе с тем, нестабильность инвестиционного дохода делает их более рисковыми инструментами инвестирования, так как они не защищены ни от систематического, ни от несистематического видов рисков. Низкая эффективность хозяйственной деятельности эмитента может привести не только к потере инвестиционного дохода по долевым ценным бумагам, но и к частичной (а в случае банкротства — и полной) потере вложенного в них капитала.
В долговом обязательстве должник объявляет, когда, в каком количестве и каким образом он возвратит средства кредитору. Классическим долговым обязательством является вексель.
Долевые ценные бумаги определяют долю инвестора в каком-либо проекте, капитале. Классическим примером долевых ценных бумаг являются акции.
25. Акции: свойства, виды, особенности выпуска и обращения; права, предоставляемые акционерам
Акция — эмиссионная ценная бумага, доля владения компанией, закрепляющая права её владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации, пропорционально количеству акций, находящихся в собственности у владельца.
Различают обыкновенные и привилегированные акции.
1. Обыкновенные акции дают право на участие в управлении обществом (1 акция соответствует одному голосу на собрании акционеров, за исключением проведения кумулятивного голосования) и участвуют в распределении прибыли акционерного общества. Источником выплаты дивидендов по обыкновенным акциям является чистая прибыль общества. Размер дивидендов определяется советом директоров предприятия и рекомендуется общему собранию акционеров, которое может только уменьшить размер дивидендов относительно рекомендованного советом директоров. Распределение дивидендов между владельцами обыкновенных акций осуществляется пропорционально вложенным средствам (в зависимости от количества купленных акций).
2. Привилегированные акции могут вносить ограничения на участие в управлении, а также могут давать дополнительные права в управлении (не обязательно), но по сравнению с обыкновенными акциями имеют ряд преимуществ: возможность получения гарантированного дохода, первоочередное выделение прибыли на выплату дивидендов, первоочередное погашение стоимости акции при ликвидации акционерного общества. Дивиденды часто фиксированы в виде определённой доли от бухгалтерской чистой прибыли или в абсолютном денежном выражении. Дивиденды по привилегированным акциям могут выплачиваться как из прибыли, так и из других источников — в соответствии с уставом общества.
Привилегированные акции делятся на:
· а) Привилегированные имеют ряд привилегий в обмен на право голоса. У их собственника определена величина дохода в момент выпуска и размещения ценных бумаг. Определён размер ликвидационной стоимости. Приоритет при начислении этих выплат по отношению к обыкновенным.
· б) Кумулятивные (накапливающие). Привилегии — те же. Сохраняется и накапливается обязательство по выплате дивидендов. Фиксированный срок накопления дивидендов. При невыплате дивидендов обладатели этого вида акций получают право голоса на период до выплаты дивидендов.
Особенности эмиссии акций, при учреждении АО, а именно:
1. Размещение акций осуществляется в день государственной регистрации АО. Получается, что ещё до подачи документов на регистрацию самого АО уже принимается решение о размещении его акций, регистрация выпуска которых еще не прошла. Т.е. по сути, размещается то, чего ещё нет;
2. Основанием для размещения акций является либо договор о создании АО (в случае, когда Общество создается несколькими учредителями), либо решение единственного учредителя об учреждении Общества;
3. Существует только 2 способа размещения акций при учреждении АО:
- Распределение акций среди учредителей АО;
- Приобретение акций единственным учредителем.
4. Государственная регистрация выпуска акций и государственная регистрация отчёта об итогах выпуска происходит одновременно;
5. Существует месячный срок подачи документов на регистрацию данного вида эмиссии акций.
Существуют также некоторые моменты, связанные, например, с оплатой уставного капитала неденежными средствами, в особенности, если речь идет о государственном или муниципальном имуществе. Однако перечисленные особенности являются самыми основными из тех, что должны знать учредители при принятии решения о регистрации АО, а соответственно, и регистрации эмиссии акций.
26. Акционерный капитал в России: структура, формирование, изменение.
Акционерный капитал – денежное (финансовое) положение акционерного общества, которое формируется в связи с тем, что происходит соединение ряда личных финансовых капиталов в один с целью привлечения инвесторов, для этого применяется процедура реализации акций и облигаций.
Акционерный капитал организации формируется либо за счет средств, которые были непосредственно проинвестированы в бизнес-проект вкладчиками, либо за счет прибыли, которая была выручена организацией и вновь вложена в бизнес-проект. Акционерный капитал является «собственным капиталом» (или «чистой стоимостью») организации.
Есть три вида акционерного капитала:
- основной капитал – это доля капитала, которая применяется в производственном процессе и которая переносит свою стоимость на выпущенный товар частями, ее цена зафиксирована в уставной документации компании;
- подписной капитал – это акции, которые издало акционерное общество в определенный временной период и на покупку которых дали согласие и подписались вкладчики;
- оплаченный капитал – это установленная доля уставного капитала, которая выражается в стоимости всех приобретенных акций.
Акционерный капитал можно рассматривать с двух точек зрения:
1) капитал для производства – производственные помещения, складские здания, техническое оборудование;
2) ценные бумаги – акции и облигации компании, которые служат главным подтверждением того, что организация имеет определенное количество финансовых средств.
В соответствии с законодательством капитал акционерного общества формируется из совокупности первоначальной стоимости акций общества, которые были приобретены инвесторами. Для того чтобы акционерное общество могло выдерживать конкуренцию на рынке и гарантировать и отстаивать позиции своих инвесторов, при помощи уставного капитала устанавливается объем финансовых средств, которым общество акционеров может пользоваться в ходе своей деятельности.