Шаг 4. Разработать программу мер по предотвращению рисков и минимизации возможных потерь.

Вопр 21

Предпринимательский риск — это риск, возникающий при любых видах предпринимательской деятельности, связанных с производством продукции, реализацией товаров и предоставлением услуг; товарно-денежными и финансовыми операциями; коммерцией, а также осуществлением научно-технических проектов.

Предпринимательский риск можно охарактеризовать как опасность потенциально возможной, вероятной потери ресурсов или недополучения доходов в сравнении с их ожидаемой (прогнозной) величиной.

Исходя из источников возникновения, все предпринимательские риски можно разделить на внутренние и внешние. Внутренние риски возникают непосредственно в самой компании: риски, порождаемые персоналом (низкий уровень квалификации, некомпетентность, злоупотребления); неэффективный менеджмент, просчёты в стратегическом планировании и т.п. К внешним рискам относятся риски, которые неподвластны компании, т.е. компания не может оказать на них влияние, а может только предвидеть: стихийные бедствия, забастовки, военные действия, изменение законодательства и системы налогообложения, национализация, введение ограничений на финансово-кредитном рынке и т.п.

Исходя из источников возникновения, все предпринимательские риски можно разделить на внутренние и внешние.

· Внутренние риски возникают непосредственно в самой компании: риски, порождаемые персоналом (низкий уровень квалификации, некомпетентность, злоупотребления); неэффективный менеджмент, просчёты в стратегическом планировании и т.п.

· Внешним рискам относятся риски, которые неподвластны компании, т.е. компания не может оказать на них влияние, а может только предвидеть: стихийные бедствия, забастовки, военные действия, изменение законодательства и системы налогообложения, национализация, введение ограничений на финансово-кредитном рынке и т.п.

По времени воздействия предпринимательские риски можно разделить на краткосрочные и постоянные.

· Краткосрочные риски существуют на протяжении определённого промежутка времени и, в принципе, могут быть чётко определены. Например, риск платежа за поставленные товары существует до тех пор, пока контрагент-покупатель не осуществит расчёт.

· Постоянные риски непрерывно угрожают предпринимательской деятельности компании в конкретном географическом регионе или сфере коммерческой деятельности, Например, для фермерского хозяйства в конкретном географическом регионе всегда присущ риск неблагоприятных природных условий (заморозки, засуха, проливные дожди и т.п.), оказывающих негативное влияние на урожайность выращиваемых культур.

Предпринимательский риск также можно подразделить на производственный, коммерческий и финансовый.

· Производственный риск связан непосредственно с хозяйственной деятельностью предприятия, ориентированной на получение максимальной прибыли путём удовлетворения потребностей и запросов покупателей согласно требованиям рынка.

В производственной деятельности промышленного предприятия можно выделить следующие риски:

· риск полной или частичной остановки предприятия вследствие сбоев в поставке необходимых для обеспечения производства материалов, комплектующих деталей и прочих ресурсов;

· риск сбыта произведенной продукции (проблемы с реализацией);

· риск неполучения или несвоевременного получения денежных средств за отгруженную на реализацию продукцию;

· риск отказа покупателя от полученной и оплаченной продукции или риск возврата;

· риск срыва заключенных соглашений о предоставлении займов, инвестиций или кредитов;

· ценовой риск, связанный с определением цены на реализуемую предприятием продукцию и услуги, а также риск в определении цены на необходимые средства производства, используемое сырье, материалы, топливо, энергию, рабочую силу и капитал (в виде процентных ставок по кредитам). Существенные просчёты в ценообразовании могут иметь катастрофические последствия для предприятия, привести к существенной потере доли рынка, увеличению товарных остатков (нереализованной продукции) и т.п. Ценовой риск существенно возрастает в условиях инфляции;

· риск банкротства как деловых партнеров (контрагентов: реализаторов, поставщиков и т.п.), так и самого предприятия.

· Коммерческий риск связан с коммерческой деятельностью. Он возникает в процессе реализации товаров и услуг, произведённых или купленных предприятием (например, торговые риски, транспортные риски, риски конкурентной борьбы и т.п.).

· Финансовый риск связан с финансовой деятельностью. Он возникает при осуществлении финансовых сделок, исходя из того, что в роли товара выступает капитал, ценные бумаги, валюта (например, кредитный риск, валютный, процентный, инвестиционный).

· 10.1. Виды рисков

· При всем многообразии классификаций рисков, представ­ленных в экономической литературе, приведем основные виды риска.

· Производственный риск − связан с трудностями запуска и отладки технологического оборудования, организации произ­водства, со срывом сроков ввода в действие объектов, с превы­шением фактических затрат над проектными, более низким каче­ством продукции по сравнению с запланированным и др.

· Коммерческий риск − проявляется в недобросовестности и неплатежеспособности заказчика, в повышении закупочных цен, изменении валютных курсов, потере товара в процессе об­ращения, увеличении издержек.

· Рыночный риск − связан с падением спроса на продукт, коле­баниями курсов валют, неопределенностью действий конкурен­тов и т. д.

· Инфляционный риск − связан с ростом цен на материалы, комплектующие, полуфабрикаты, заработную плату и др.

· Финансовый (кредитный) риск − проявляется в невыполне­нии предприятием финансовых обязательств перед инвестором по возврату долга.

· Научно-технический риск − связан с неопределенностью в достижении заданного результата при освоении новых техноло­гий, обмене лицензиями, совместных НИОКР и др.; этот вид ри­ска способен состарить любую техническую новинку.

· Политический риск − связан с неблагоприятными социаль­но-политическими изменениями в стране или регионе.

· Внешнеэкономический риск − связан с установлением квот на импорт (экспорт) товаров, введением высоких тарифов или эм­барго и т. д.

· Чистый риск − связан с убытками от пожаров, несчастных случаев, катастроф и других стихийных бедствий.

· Конечно, вероятность каждого из перечисленных видов ри­ска для конкретного рассматриваемого проекта различна. Поэто­му в бизнес-плане требуется выявить наиболее вероятные виды рисков для рассматриваемого проекта и определить сумму убыт­ков, которая может быть с ними связана.

· Зачастую риск и опасность возникновения ущерба исклю­чить полностью невозможно, но можно попытаться свести его к минимуму. Для предотвращения или уменьшения потерь следу­ет избегать слишком опасных видов деятельности либо заранее предусматривать способы снижения степени риска.

· Простое описание в бизнес-плане возможных рисков без изложения действий по их снижению или предотвращению не только бесполезно, но и вредно, поскольку подрывает доверие к бизнес-плану.

В бизнес-плане инвестиционного проекта рисковость инве­стиционного проекта определяют как отклонение потока денеж­ных средств для данного проекта от ожидаемого. Чем больше от­клонение, тем более рисковым считается проект.

Для оценки риска инвестиционного проекта на практике ис­пользуют несколько методов, позволяющих более глубоко понять основные характеристики инвестиционного проекта и уровень его рискованности. К числу таких методов относятся:

1. Анализ чувствительности проекта.

2. Сценарный анализ.

3. Метод имитационного моделирования.

Во время подготовки и принятия инвестиционного решения по проекту необходимо получить ответ на два основных вопроса:

1. Какова степень риска?

2. Возможно ли получение положительного значения чистого дисконтированного дохода

Для наиболее значимых рисков в бизнес-плане целесообразно оценить потери от риска: материальные, трудовые, финансовые, потери времени, специальные виды потерь.

Материальные потери - это затраты или прямые потери материальных объектов в натуральном выражении (здания, сооружения, передаточные устройства, продукция, полуфабрикаты, материалы, сырье, комплектующие изделия).

Трудовые потери - потери рабочего времени, вызванные случайными или непредвиденными обстоятельствами.

Финансовые потери - возникают в результате прямого денежного ущерба (платежи, штрафы, выплаты за просроченные кредиты, дополнительные налоги, утрата денежных средств или ценных бумаг). Они могут быть также результатом неполучения или недополучения денег из предусмотренных проектом источников, невозвращение долгов и др.

Потери времени возникают в том случае, если процесс предпринимательской деятельности идет медленнее предусмотренного проектом (измеряется часами, сутками, декадами, месяцами и т.д.).

К числу специальных видов потерь можно отнести: потери, связанные с нанесением ущерба здоровью и жизни людей, окружающей среде, престижу предпринимателя и с другими неблагоприятными и морально-психологическими факторами. Особая группа специальных видов потерь - потери от воздействия непредвиденных факторов политического характера. К типичным источникам политического риска можно отнести: снижение деловой активности людей, снижение уровня деловой и исполнительной дисциплины, нарушение платежей и взаиморасчетов, неустойчивость налоговых ставок, принудительные отчисления и платежи.

Принято считать, что в условиях рыночной экономики про­екты с наиболее высоким ожидаемым доходом являются и наи­более рисковыми. Однако один и тот же проект с определенной степенью риска может быть приемлемым для одного инвестора и неприемлемым для другого, предпочитающего более надежные и менее рисковые проекты.

Для снижения высокой степени риска используют:

1) распределение риска между участниками проекта;

2) страхование риска;

3) резервирование средств на покрытие непредвиденных рас­ходов.

Понятно, что полностью избежать рисков невозможно. По­этому в бизнес-плане необходимо охарактеризовать все виды ри­сков, типичные для данного проекта. Инвесторы гораздо спокой­нее воспринимают риск, если все условия для них ясны.

Важным элементом системы управления рисками является разработка мероприятий по их снижению. Выделяют следующие мероприятия по снижению рисков компании:

§ нормативный метод;

§ создание страховых (резервных) фондов;

§ страхование риска;

§ страхование процентного риска;

§ хеджирование;

§ диверсификация.

Нормативный метод - это установление определенных нормативов, лимитов, ограничений на проведение определенных действий, а именно: установление предельного объема выпуска продукции, предельного объема отгрузки продукции в кредит (с учетом финансового положения потребителей), лимитов на привлечение заемных средств, лимитов на объем инвестиций в определенную сферу деятельности (по конкретным структурным подразделениям, уровням ответственности и т. д.) и др.