Анализ ликвидности баланса

Анализ платежеспособности проводится на основе ликвидности баланса. Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в условиях рынка в связи с усилением финансовых ограничений и необходимостью оценки кредитоспособности предприятия. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Ликвидность активов – величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу,

сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1 - наиболее ликвидные активы - к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения:

А2 - быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность и прочие оборотные активы:

А3 - медленно реализуемые активы - к ним относят запасы:

А4 - трудно реализуемые активы – внеоборотные активы и дебиторская задолженность свыше 12 месяцев:

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1 - наиболее срочные обязательства - к ним относятся кредиторская задолженность и прочие краткосрочные обязательства:

П2 - краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и заемные средства:

П3 - долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и займы:

П4 - постоянные пассивы – капиталы, резервы:

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

Существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву, так как выполнение первых трех неравенств в системе с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, означающего, что величина постоянных пассивов должна превышать величину трудно реализуемых активов в случае абсолютной ликвидности баланса.

Четвертое неравенство носит “балансирующий” характер, и в то же время оно имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости, т.е. о наличии у предприятия собственных оборотных средств.

В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.

Таблица 10 - Предварительный анализ ликвидности баланса

На начало года: На конец года:

А1 < П1 А1 < П1

А2 > П2 А2 > П2

А3 > П3 А3 > П3

А4 < П4 А4 < П4

Из четырех соотношений, характеризующих соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения, выполняется три.

· на начало и конец отчетного периода баланс не абсолютно ликвиден;

· наблюдается недостаток наиболее ликвидных средств для покрытия наиболее срочных обязательств; на начало года платежный недостаток составил 2338 тыс.руб., а к концу года 1383 тыс.руб.;

· в соответствии с принципами оптимальной структуры активов по степени ликвидности, краткосрочной дебиторской задолженности должно быть достаточно для покрытия среднесрочных обязательств (П2). В данном случае это соотношение выполняется – у организации достаточно краткосрочной дебиторской задолженности для погашения среднесрочных обязательств (+924 тыс.руб.).

· медленнореализуемые активы (запасы) абсолютно превышают пассивы (ввиду отсутствия таковых), но данный платежный излишек из-за низкой ликвидности не может быть направлен на покрытие кредиторской задолженности.

Наряду с абсолютными показателями ликвидности и платежеспособности предприятия рассчитывают относительные коэффициенты:

Платежеспособность предприятия определяется с помощью коэффициентов:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности: характеризует мгновенную платежеспособность предприятия, которая определяется отношение величины наиболее ликвидных активов к величине краткосрочных обязательств.

2. Коэффициент критической ликвидности: характеризует платежеспособность предприятия с учетом поступлений от дебиторов.

3. Коэффициент покрытия: отражает прогнозируемые платежные возможности организации, равен отношению всех оборотных средств за вычетом дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев, к краткосрочным обязательствам.

4. Коэффициент общей платежеспособности: определяется отношением всех активов к обязательствам краткосрочным и долгосрочным.

Расчет относительных показателей ликвидности представлен в таблице11.

Таблица 11 – Анализ относительных показателей ликвидности баланса

Коэффициент абсолютной ликвидности рассматриваемого предприятия достаточно невысок на начало года, но соответствует рекомендованному значению, по сравнению с началом года коэффициент абсолютной ликвидности увеличился на 0,19

Для коэффициента критической ликвидности нормативным значением является 1. В данном случае его значение составило 0,45. Это говорит о недостатке у организации ликвидных активов, которыми можно погасить наиболее срочные обязательства.

Коэффициент покрытия на конец года по сравнению с началом года практически не изменился и его значение не соответствует нормативному коэффициенту (>2). Это говорит о том, что предприятие является не полностью платежеспособным по своим краткосрочным обязательствам за счёт только оборотных активов. Этот показатель учитывает, что не все активы можно продать в срочном порядке.

Значение коэффициента платежеспособности выше оптимального уровня (6,68), а также его рост в динамике (+5,4) свидетельствует о высокой платежеспособности предприятия и способности своевременно погашать свои обязательства.