Портфель ЦБ – совокупность ЦБ, которые рассматриваются в данный момент как единый финансовый инструмент, учитывающий рыночную стоимость, доходность, риск, состав, размер портфеля, срочность, ликвидность.
Портфельные инвестиции осуществляются с целью получения прибыли или нейтрализации инфляции в результате эффективного размещения временно свободных денежных средств.
Главная цель формирования портфеля состоит в стремлении получить требуемый уровень ожидаемой доходности при более низком уровне ожидаемого риска. Данная цель достигается, во-первых, за счет диверсификации портфеля, то есть распределения средств инвестора между различными активами («Не кладите все яйца в одну корзину»), и, во-вторых, тщательного подбора финансовых инструментов.
Разновидностей портфелей много, и каждый конкретный держатель придерживается собственной стратегии инвестирования. В зависимости от соотношения доходности и риска определяется тип портфеля.
Портфель агрессивного роста нацелен на максимальный прирост капитала. Сюда входят акции молодых быстрорастущих компаний. Инвестиции в акции довольно рискованны, но могут принести самый высокий доход.
Портфель консервативного роста наименее рискованный, состоит из акций крупных компаний. Состав портфеля устойчив в течение длительного времени, нацелен на сохранение капитала.
Портфель среднего роста сочетает инвестиционные свойства портфелей агрессивного и консервативного роста. Наряду с надежными ценными бумагами сюда включаются рискованные фондовые инструменты. При этом гарантируются средний прирост капитала и умеренная степень риска вложений.
Доходность портфеля = (Стоимость ценных бумаг на момент расчета - Стоимость ценных бумаг на момент покупки) / Стоимость ценных бумаг на момент покупки.
По виду ценных бумаг различают портфели: однопрофильные; многопрофильные.
По срокам действия ценных бумаг выделяют: срочные (краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные); бессрочные портфели.
Ожидаемая доходность портфеля, как уже отмечалось, может быть рассчитана как средневзвешенная величина из индивидуальных оценок доходности входящих в портфель ценных бумаг (активов):
где 
– ожидаемая доходность портфеля; 
– доля затрат, инвестируемых в ценную бумагу г; п – число ценных бумаг (активов) в портфеле.
Операции с ценными бумагами сопровождаются рисками, которые связаны с возможностью недополучения или потерь каких-то денежных сумм. Риски делятся на систематические и несистематические.
Систематический риск – это риск возможности кризисных явлений на рынке ценных бумаг в целом. Этот риск не зависит от конкретной ценной бумаги, его нельзя диверсифицировать, уменьшить. Избежать его можно лишь вообще отказавшись от операций с ценными бумагами.
Несистематический риск – это риск, связанный с конкретной ценной бумагой. Несистематические риски можно уменьшить, диверсифицировать.
Для снижения степени риска используют диверсификацию, лимитирование и хеджирование.
Диверсификация – распределение средств между разными объектами вложения, не связанными между собой.
Лимитирование – это установление и соблюдение пределов, в которых могут осуществляться отдельные операции, максимальные суммы сделок и т.п.
Хеджирование – страхование рисков путем проведения операций с опционами и фьючерсами.