Структура баланса | |||||||||
Показатели | На начало 2008г | На конец 2008 г | На конец 2009г. | На конец 2010г | |||||
Тыс.руб. | % | Тыс.руб. | % | Тыс.руб. | % | Тыс.руб. | % | ||
АКТИВ | |||||||||
1.Внеоборотные активы Нематериальные активы Основные средства Незавершенное строительство Долгосрочные финансовые вложения 2.Оборотные активы Запасы НДС по приобретенным ценностям Дебиторская задолженность Краткосрочные финансовые вложения Денежные средства | 9050,428 45,010 8423,982 580,436 1,0 4209,62 1475,243 148,48 1273,624 369,5 352,773 | 68,25 0,34 63,53 4,38 0,01 31,75 11,13 1,12 9,6 2,79 7,11 | 16440,651 40,753 8779,238 7619,66 1,0 5157,528 1580,151 196,671 2944,878 435,828 | 76,12 0,19 40,65 35,28 0,00 23,88 7,32 0,91 13,63 2,02 | 17369,06 33,701 16286,4 1033,322 15,625 8371,94 4116,22 213,831 3306,38 735,502 | 67,4 0,13 63,2 4,01 0,06 32,5 15,9 0,83 12,8 2,86 | 17462,3 98,781 14675,4 142,4 2545,8 16949, 5558,1 266,6 10593,7 17,896 513,013 | 50,7 0,29 42,6 0,41 7,4 49,3 16,1 0,77 30,7 0,05 1,49 | |
ПАССИВ | |||||||||
3.Капитал и резервы Уставный капитал Добавочный капитал Резервный капитал Нераспределенная прибыль 4.Краткосрочные обязательства Заемы и кредиты Кредиторская задолженность Доходы будущих Периодов Резервы предстоящих расходов Валюта баланса | 9050,581 6953,0 2806,334 86,374 2874,573 3681,467 58,684 6780,783 12260,048 | 72,06 27,55 21,16 0,65 22,7 27,94 0,56 27,37 100,00 | 14511,279 3653,0 2806,334 86,374 7965,571 7086,9 1298,639 5732,387 55,874 21598,179 | 67,19 16,91 12,99 0,40 36,89 32,81 6,01 26,54 0,26 100,0 | 16272,1 3653,0 2807,12 86,374 9725,606 9468,85 8824,40 644,447 25741,015 | 63,2 14,2 10,9 0,34 37,69 36,8 34,3 2,5 | 8365,8 3653,0 2807,1 86,4 1819,28 9292,2 1,325 525,23 | 24,3 10,6 8,16 0,25 5,29 75,6 47,1 27,0 0,00 1,53 100,0 | |
На основе данных таблицы 15 можно сделать вывод об увеличении стоимости имущества предприятия за рассматриваемый период на 59,5% (34412/21598,2*100%-100%).
Основную часть активов предприятия на начало 2008 г. составляют внеоборотные активы: 68,25%, а оборотные активы составляют соответственно 37,75%.
Основную часть пассивов на начало рассматриваемого периода составляют капитал и резервы - 72,06% (стр. 3). Но в дальнейшем наблюдается устойчивая тенденция к ее снижению с 67,19%(2008г) до 24,3%(2010г). Это происходит в основном за счет возрастания доли краткосрочных пассивов с 27,94% (2008г) до 75,6% (2010г).
Оборотные активы, независимо от их удельного веса в имуществе, продолжают оставаться наиболее мобильной его частью и в решающей степени определять платежеспособность и кредитоспособность предприятия. Прирост оборотных активов означает улучшение структуры имущества с финансовой точки зрения. В составе оборотных активов на начало рассматриваемого периода преобладают запасы. Но в последующем основную часть оборотных активов занимает дебиторская задолженность. Таким образом, прирост оборотных активов происходит преимущественно за счет увеличения дебиторской задолженности. Как видно из баланса, вся дебиторская задолженность со сроком погашения до 12 месяцев, следовательно, прирост оборотных средств можно расценивать как признак повышения мобильности имущества предприятия. Увеличение дебиторской задолженности может происходить в основном за счет удорожания продукции. Кроме того, в договора с некоторыми крупными оптовыми покупателями был введен пункт, по которому они могут рассчитываться за реализованную продукцию не по предоплате, а после реализации товаров, т.е. отгрузка могла быть произведена в одном месяце, а оплата осуществлена в другом. Так как крупные покупатели выбирают продукцию на достаточно крупную сумму, то и их задолженность соответственно возрастает.
При таких существенных сдвигах в активе баланса необходимо определить за счет каких статей баланса оказался возможным прирост оборотных активов.
При рассмотрении структуры пассивов, можно наблюдать значительное увеличение доли займов и кредитов от 0,56 до 47,16% (строка 4).
Таким образом, основным фактором прироста оборотных активов можно назвать рост краткосрочных заемных средств.
На основе общей оценки актива баланса выявлено увеличение производственного потенциала предприятия. Произошло увеличение доли оборотных активов преимущественно за счет снижения доли внеоборотных активов, и значительного увеличения доли займов и кредитов, что можно расценивать как положительную тенденцию к улучшению финансовой деятельности.
Для общей оценки имущественного потенциала предприятия необходим также анализ динамики состава и структуры пассива баланса. Данные таблицы позволяют сделать следующие выводы.
На начало 2008г. собственные средства составляли 72,06%, а заемные -27,94%, то на конец 2010г. ситуация имеет противоположный характер - собственные средства 24,31%, а заемные - 75,69%. Рост доли заемных средств происходит преимущественно за счет привлечения краткосрочных кредитов, т.к. доля кредиторской задолженности практически не изменяется. Важно отметить, что предприятие за весь рассматриваемый период не использует долгосрочные заемные средства, что может означать отсутствие инвестиций в производство.
Снижение доли собственных средств предприятия происходит за счет уменьшения как абсолютного значения, так и относительной доли нераспределенной прибыли с 6,06%(2008г) до 0%(2010г).
Рассматривая данные баланса, следует соотнести величину дебиторской и кредиторской задолженности предприятия. На начало рассматриваемого периода доля кредиторской задолженности значительно превосходила долю дебиторской. Такая ситуация опасна для предприятия тем, что ему необходимо заплатить больше, чем должны предприятию. Но на конец 2008г. соотношение изменилось, дебиторская задолженность значительно возросла и превысила долю кредиторской. Поэтому погашение кредиторской задолженности можно осуществить за счет погашения дебиторами своих долгов.
Необходимо рассмотреть соотношение внеоборотных активов и собственных средств предприятия. Так как внеоборотные активы являются наименее мобильным элементом имущества, а, кроме того, составляют основной потенциал деятельности предприятия, иметь в качестве их источника покрытия заемные средства рискованно. Таким образом, внеоборотные активы должны иметь в качестве источника покрытия капитал и резервы. Это условие соблюдается лишь на начало 2008 г. В дальнейшем разница между внеоборотными активами и собственными средствами постоянно увеличивается, что значительно усиливает риск предприятия.
Соотношение стоимости запасов и величин собственных и заемных источников их формирования - один из важнейших факторов устойчивости финансового состояния предприятия. Степень обеспеченности запасов источниками формирования выступает в качестве причины той или иной степени текущей платежеспособности (или неплатежеспособности) организации.
Таблица 16
Анализ финансовой устойчивости предприятия | ||||
Показатель | На начало 2008г | На конец 2008г | На конец 2009г | На конец 2010г |
Источники собственных средств | 9555,581 | 14511,279 | 16272,165 | 8365,849 |
Внеоборотные активы | 9050,428 | 16440,651 | 17369,069 | 17462,335 |
Собственные оборотные средства | 505,153 | -1929,372 | -1096,904 | -9096,486 |
Долгосрочные кредиты и заемные средства | - | - | - | - |
Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников | 505,153 | 1929,372 | -1096,904 | -9096,486 |
Краткосрочные кредиты и займы | 74,684 | 1298,639 | - | 16226,937 |
Общая величина основных источников формирования запасов и затрат | 579,837 | -630,733 | -1096,904 | 7130,451 |
Величина запасов и затрат | 1475,243 | 1580,151 | 4116,225 | 5558,064 |
Излишек (недостаток) собственных оборотных средств | -970,090 | -3509,523 | -5213,129 | -14654,55 |
Излишек (недостаток) собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств | -970,090 | -3509,523 | -5213,129 | -14654,550 |
Излишек (недостаток) общей величины основных источников | -895,406 | -2210,884 | -5213,129 | 1572,387 |
Из приведенной таблицы 16 видно, что величина собственных оборотных средств, практически весь рассматриваемый период (кроме начала 2008г.) имеет отрицательное значение. Это говорит о том, что внеоборотные активы финансируются не только за счет собственных средств, но и за счет краткосрочных займов. Поэтому предприятие испытывает недостаток краткосрочных заемных ресурсов в сумме с собственными оборотными средствами для финансирования запасов и затрат. Лишь на конец 2010 г., когда величина и доля заемных средств значительно возрастаю, положение предприятия немного улучшается и образуется излишек общей величины основных источников.
Таким образом, предприятие в течение 2008 и 2010 г.г. было не в состоянии профинансировать запасы и затраты за счет собственных оборотных средств и краткосрочных кредитов, и согласно данной методике находилось в кризисном финансовом состоянии. Запасы же финансировались за счет кредиторской задолженности, что достаточно рискованно, т.к. при одновременном требовании кредиторов предприятия погасить им свои долги, может не остаться средств для формирования запасов, что нарушит производственный процесс и соответственно всю деятельность данного предприятия. К концу 2010 г. положение предприятия несколько улучшается и его можно охарактеризовать как неустойчивое.
Данный анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости может дополнить расчет относительных коэффициентов финансовой устойчивости или структуры капитала.
Таблица 17