Анализ динамики и структуры имущества ПАО «ТНС энерго НН» и источников его формирования




Для проведения анализа вложений во внеоборотные активы необходимо на начальном этапе исследовать динамику и структуру финансовых ресурсов компании, а также имущества, которое из них формируется, и соотношение внеоборотных и оборотных его разновидностей.

На следующем этапе – проанализировать платёжеспособность (ликвидность) и экономическое состояние организации с целью определения и уточнения – возможны ли эти вложения из собственных средств, существует ли необходимость привлечения дополнительных финансов и может ли акционерное общество позволить себе эти инвестиции вообще.

На последнем этапе исследуется эффективность данных вложений, выявляются проблемы, связанные с этим, и разрабатываются рекомендации для их разрешения.

Финансовые ресурсы анализируемого юридического лица формируются собственными, заёмными и привлечёнными средствами.

Первые представлены уставным и резервным капиталом, нераспределённой прибылью, переоценкой внеоборотных активов и собственными акциями, выкупленными у акционеров; вторые – только краткосрочными заёмными средствами; третьи – отложенными налоговыми и оценочными обязательствами, кредиторской задолженностью.

Образование финансовых ресурсов ПАО и их распределение в активах отражено в бухгалтерской отчётности, предоставленной в Приложении 1 и 2.

Исследуем динамику и структуру пассивов (источников образования имущества или активов) предприятия. Для этого составим таблицы 1и 2.

Таблица 1.

Анализ изменения сумм основных категорий и статей финансовых ресурсов организации на 2017-2019 гг. (тыс. руб.)

Показатель на 31.12.2017 г. на 31.12.2018 г. на 31.12.2019 г. Абсол. изменение, тыс. руб. Темп роста, %
        2018 г. 2019 г. 2018 г. 2019 г.
Капитал и резервы - всего       -1016612   0,28 5340,3
Уставный капитал              
Резервный капитал              
Переоценка внеоборотных активов         -34917 429,02 84,66
Собственные акции, выкупленные у акционеров -3819   -1290   -1290   -
Нераспределённая прибыль (непокрытый убыток)   -286964 -101723 -1195019   -31,6 35,45
Долгосрочные обязательства - всего       -367189   52,86 118,39
Отложенные налоговые обязательства       -367189   52,86 118,39
Краткосрочные обязательства - всего           103,92 114,84
Заёмные средства         -662043 115,4 87,42
Кредиторская задолженность       -133146   98,62 129,98
Оценочные обязательства       -10138   70,36 114,67
ИТОГО пассивов       -825042   94,86 115,92
из них: собственный капитал       -1016612   0,28 5340,3
заемный капитал           101,27 114,94

 

Таким образом, согласно таблице 1 в составе финансовых ресурсов акционерного общества преобладает заёмный капитал, который имеет стабильный темп прироста: в 2018 году его сумма повысилась на 1,27%, в 2019 году – ещё на 14,94%.

Анализируемое юридическое лицо за последние 3 года стало ещё более зависимо от сторонних субъектов (кредиторов, инвесторов, поставщиков, потребителей, персонала, государственных органов, внебюджетных фондов).

Собственные средства в 2018 году сократились на 99,72%, в 2019 году – увеличились на 5240,3%. Это было вызвано образованием непокрытого убытка и постепенным его погашением за счёт положительного совокупного финансового результата по итогам обоих годов.

Уставный и резервный капиталы за все 3 года не изменялись.

Сумма от переоценки внеоборотных активов возросла в 2018 году на 329,02%, в 2019 году понизилась на 15,34%.

Стоимость собственных акций, выкупленных у акционеров, была отрицательной в 2017 и 2019 годах, поскольку в эти два периода и производились операции по покупке ценных бумаг у инвесторов компанией.

Сумма нераспределённой прибыли снизилась в 2018 году на 131,6%, став непокрытым убытком, который в 2019 году уменьшился на 64,55%. Это может быть вызвано выплатой дивидендов акционерам и собственникам, закупкой внеоборотных активов, что отразилось и на их переоценке (она положительна, что свидетельствует о дооценке этого имущества). В целом капитал и резервы изменялись так же, как и сумма собственных средств.

Долгосрочные и отложенные налоговые обязательства в 2018 году сократились на 47,14%, в 2019 году повысились на 18,39%.

Сумма краткосрочных пассивов увеличилась в 2018 году на 3,92%, в 2019 году – дополнительно на 14,84%.

При этом заёмные средства в их составе возросли в 2018 году на 15,4% и понизились в 2019 году на 12,58%.

Кредиторская задолженность снизилась в 2018 году на 1,38% и повысилась в 2019 году на 29,98%.

Сумма оценочных обязательств уменьшилась в 2018 году на 29,64% и увеличилась в 2019 году на 14,67%.

Валюта баланса сократилась в 2018 году на 5,14% и возросла в 2019 году на 15,92%.

Значит, стабильное повышение суммы отмечалось только у заёмного капитала, особенно у краткосрочных обязательств, что может быть неблагоприятным моментом в деятельности ПАО.

Собственные средства имели скачкообразную тенденцию, на что больше всего повлияло изменение нераспределённой прибыли, которая перешла в ранг непокрытого убытка, а это свидетельствует о неустойчивости и неудовлетворительном финансово-экономическом состоянии.

Абсолютное отклонение рассчитывалось как разница между значениями отчётного года и предыдущего.

Темп роста вычислялся путём деления значения отчётного года на значение предыдущего.

Темп прироста определялся по формуле:

Темп прироста = Темп роста – 100%

Процент той или иной статьи пассивов в общей сумме баланса рассчитывается по формуле:

Доля статьи пассивов =

Изменение этих процентов вычисляется по формуле:

Изменение в % = Значение доли в отчётном периоде – Значение доли в предыдущем

Таблица 2.

Анализ структуры источников образования имущества предприятия за 2017-2019 гг.

Показатель на 31.12.2017 г. на 31.12.2018 г. на 31.12.2019 г. Изменение, %
  тыс. руб. % тыс. руб. % тыс. руб. % 2018 г. 2019 г.
Капитал и резервы - всего   6,35   0,02   0,86 -6,33 0,84
Уставный капитал   0,37   0,39   0,34 0,02 -0,05
Резервный капитал   0,02   0,02   0,02    
Переоценка внеоборотных активов   0,33   1,49   1,09 1,16 -0,4
Собственные акции, выкупленные у акционеров -3819 -0,02     -1290 -0,01 0,02 -0,01
Нераспределённая прибыль (непокрытый убыток)   5,65 -286964 -1,88 -101723 -0,58 -7,54 1,31
Долгосрочные обязательства - всего   4,85   2,7   2,76 -2,15 0,06
Отложенные налоговые обязательства   4,85   2,7   2,76 -2,15 0,06
Краткосрочные обязательства - всего   88,8   97,28   96,38 8,47 -0,9
Заёмные средства   28,39   34,53   26,04 6,14 -8,49
Кредиторская задолженность   60,21   62,59   70,18 2,39 7,59
Оценочные обязательства   0,21   0,16   0,16 -0,05  
ИТОГО пассивов                
из них: собственный капитал   6,35   0,02   0,86 -6,33 0,84
заемный капитал   93,65   99,98   99,14 6,33 -0,84

 

Следовательно, согласно таблице 2 максимальную долю в структуре финансовых ресурсов организации занимает заёмный капитал: от 93,7% до 99%. В 2018 году пассивы были представлены почти полностью краткосрочными и долгосрочными обязательствами.

Собственные средства (капитал и резервы) занимали от 6,4% до 0,02%: в 2018 году они практически полностью отсутствовали (0,02%), в 2019 году их процент повысился до 0,86%, что является по-прежнему довольно низким значением.

Резервный капитал оставался примерно на одном уровне в 0,02% за все 3 года.

Уставный капитал имел разную незначительную тенденцию: в 2018 году положительную (+0,02%), в 2019 году отрицательную (- 0,05%).

Доля суммы от переоценки внеоборотных активов в 2018 году обладала позитивной динамикой (+1,16%), в 2019 году – негативной (- 0,4%). При этом именно эта статья баланса занимала в валюте баланса максимальную долю среди капитала и резервов.

Собственные акции, выкупленные у акционеров, имели разнообразную незначительную тенденцию: в 2018 году положительную (+0,02%), в 2019 году – отрицательную (- 0,01%).

Сумма нераспределённой прибыли обладала также различной динамикой: в 2018 году негативной (- 7,54%), перейдя в разряд непокрытого убытка, в 2019 году – позитивной (+1,31%). Данное обстоятельство показывает, что юридическое лицо находится в неустойчивом финансовом состоянии.

Долгосрочные и отложенные налоговые обязательства имели в 2018 году отрицательную тенденцию (- 2,15%), в 2019 году – незначительную положительную (+0,06%). При этом они занимали от 2,7% до 4,9% за три последних года. Значит, акционерное общество наиболее зависимо от сторонних субъектов в краткосрочной перспективе (по обязательствам краткосрочного характера). Последние составляли от 88,8% до 97,3% за 3 последних года. При этом они обладали разной динамикой: в 2018 году положительной (+8,47%), в 2019 году – отрицательной (- 0,9%).

В их составе заёмные средства занимали от 26% до 34,5% за три года и имели в 2018 году позитивную тенденцию (+6,14%), в 2019 году – негативную (- 8,49%).

Кредиторская задолженность обладала только положительную динамику: +2,39% в 2018 году и +7,59% в 2019 году. При этом она составляла от 60,2% до 70,2% в анализируемом периоде.

Оценочные обязательства в основном имели негативную тенденцию: - 0,05% в 2018 году и 0% в 2019 году. При этом они занимали от 0,2% до 0,16% в течение 3 лет.

То есть в составе собственных средств преобладают: переоценка внеоборотных активов (как позитивный фактор) и непокрытый убыток (как отрицательный), что сказывается на финансово-экономическом положении предприятия и его устойчивости. В структуре обязательств преобладали краткосрочные, а именно кредиторская задолженность, что также довольно неблагоприятно, поскольку в кратчайшие сроки необходимо покрытие этих пассивов.

Все финансовые ресурсы организации распределяются в её активы, создающие имущество и участвующие в производственной, инвестиционной и иной деятельности.

Внеоборотные активы представлены основными средствами, долгосрочными финансовыми вложениями, отложенными налоговыми, нематериальными и прочими активами.

Оборотное имущество включает денежные средства и их эквиваленты, краткосрочные финансовые вложения, дебиторскую задолженность, стоимость запасов и НДС по ним и прочие активы.

В таблицах 3 и 4 исследовано изменение сумм (стоимости) и структуры имущества юридического лица.

 

Таблица 3.

Анализ изменения сумм и стоимости основных категорий и статей активов компании на 2017-2019 гг. (тыс. руб.)

Показатель на 31.12.2017 г. на 31.12.2018 г. на 31.12.2019 г. Абсол. изменение, тыс. руб. Темп роста, %
        2018 г. 2019 г. 2018 г. 2019 г.
Внеоборотные активы - всего       -32585   96,58 105,15
Нематериальные активы         -10    
Основные средства           136,01 100,88
Финансовые вложения           - 144,66
Отложенные налоговые активы       -364580 -19843 12,08 60,38
Прочие внеоборотные активы         -164 - 88,38
Оборотные активы - всего       -792457   94,76 116,61
Запасы       -5626   21,05 169,47
НДС по приобретённым ценностям       -356 -130 26,75  
Дебиторская задолженность       -429876   96,95 117,14
Финансовые вложения       -295009   65,96 111,04
Денежные средства и их эквиваленты       -64583 -25305 54,2 66,89
Прочие оборотные активы         -2993 -  
ИТОГО активов       -825042   94,86 115,92

 

Таким образом, согласно таблице 3 по суммам среди всех активов преобладают оборотные, особенно дебиторская задолженность, что не всегда благоприятно, поскольку её может быть трудно взыскать. Среди внеоборотного имущества позитивную динамику имеют только основные средства на протяжении 3 лет; оборотного – в основном зафиксирована только негативная и скачкообразная тенденция.

Стоимость (сумма) внеоборотных активов в 2018 году понизилась на 3,42% и увеличилась в 2019 году на 5,15%.

При этом нематериальная их разновидность регистрировалась только в 2017 и 2018 годах, не изменяясь.

Стоимость основных фондов возросла в 2018 году на 36,01% и в 2019 году – ещё на 0,88%.

Финансовые вложения отмечались с 2018 года и повысились на 44,66% в 2019 году.

Сумма (стоимость) отложенных налоговых активов стабильно снижалась: в 2018 году на 81,92%, в 2019 году – дополнительно на 39,62%.

Прочие внеоборотные активы наблюдались с 2018 года и уменьшились в 2019 году на 11,62%.

Стоимость (сумма) оборотного имущества сократилась в 2018 году на 5,24% и увеличилась в 2019 году на 16,61%.

При этом запасы в 2018 году понизились на 78,95% и возросли на 69,47% в 2019 году.

Сумма НДС по приобретённым ценностям снизилась в 2018 году на 73,25% и ещё на 100% в 2019 году.

Дебиторская задолженность в 2018 году уменьшилась на 3,05% и повысилась в 2019 году на 17,14%.

Сумма краткосрочных финансовых вложений сократилась в 2018 году на 34,04% и увеличилась в 2019 году на 11,04%.

Денежные средства и их эквиваленты понизились в 2018 году на 45,8% и дополнительно в 2019 году на 33,11%.

Стоимость (сумма) прочих оборотных активов наблюдалась только в 2018 году.

Значит, скачкообразное изменение суммы внеоборотного имущества связано с отрицательной динамикой нескольких его разновидностей (нематериальных, отложенных налоговых и прочих активов), положительная обнаружена лишь у основных средств.

Скачкообразное поведение суммы оборотного имущества вызвано такими статьями, как запасы, дебиторская задолженность и финансовые вложения. Негативная тенденция обнаружена у НДС по приобретённым ценностям и денежных средств и их эквивалентов.

Таблица 4.

Анализ структуры активов предприятия за 2017-2019 гг.

Показатель на 31.12.2017 г. на 31.12.2018 г. на 31.12.2019 г. Изменение, %
  тыс. руб. % тыс. руб. % тыс. руб. % 2018 г. 2019 г.
Внеоборотные активы - всего   5,93   6,04   5,48 0,11 -0,56
Нематериальные активы   0,0001   0,0001       -0,0001
Основные средства   3,35   4,81   4,18 1,45 -0,62
Финансовые вложения       0,9   1,12 0,9 0,22
Отложенные налоговые активы   2,58   0,33   0,17 -2,25 -0,16
Прочие внеоборотные активы       0,01   0,01 0,01  
Оборотные активы - всего   94,07   93,96   94,52 -0,11 0,56
Запасы   0,04   0,01   0,01 -0,03  
НДС по приобретённым ценностям   0,003   0,001     -0,002 -0,001
Дебиторская задолженность   87,75   89,67   90,62 1,93 0,95
Финансовые вложения   5,4   3,75   3,59 -1,64 -0,16
Денежные средства и их эквиваленты   0,88   0,5   0,29 -0,38 -0,21
Прочие оборотные активы       0,02     0,02 -0,02
ИТОГО активов                

 

Следовательно, согласно таблице 4 имущество организации в основном представлено оборотными активами. Они составляли от 94% до 94,5% за 3 последних года. При этом отрицательная динамика регистрировалась в 2018 году (- 0,11%) и позитивная в 2019 году (+0,56%). Внеоборотные активы имели противоположную тенденцию на те же значения (+0,11% в 2018 году и – 0,56% в 2019 году).

Нематериальные активы занимали 0,0001% с 2017 по 2018 год, в 2019 году были ликвидированы.

Основные средства составляли от 3,4% до 4,8% за 3 последних года. При этом отмечалась положительная динамика в 2018 году (+1,45%) и отрицательная в 2019 году (- 0,62%).

Долгосрочные финансовые вложения наблюдались с 2018 года и занимали от 0,9% до 1,1%. При этом обнаруживалась позитивная тенденция на всём промежутке: +0,9% в 2018 году и +0,22% в 2019 году.

Отложенные налоговые активы составляли от 2,6% до 0,17% за 3 последних года. При этом регистрировалась только негативная динамика на всём промежутке: - 2,25% в 2018 году и – 0,16% в 2019 году.

Прочие внеоборотные активы отмечались с 2018 года и занимали 0,01% в 2018 и 2019 годах.

Запасы насчитывали от 0,04% до 0,01% за три последних года. При этом наблюдалась отрицательная тенденция в 2018 году (- 0,03%), затем оставались на том же уровне.

НДС по приобретённым ценностям достигали от 0,003% до 0,001% за 3 последних года. При этом обнаруживалась лишь негативная динамика на всём анализируемом промежутке: - 0,002% в 2018 году и - 0,001% в 2019 году.

Дебиторская задолженность составляла от 87,8% до 90,6% за три последних года. При этом регистрировалась только положительная тенденция на всём промежутке: +1,93% в 2018 году и +0,95% в 2019 году.

Краткосрочные финансовые вложения занимали от 5,4% до 3,6% за 3 последних года. При этом отмечалась лишь отрицательная динамика на всём временном промежутке: - 1,64% в 2018 году и – 0,16% в 2019 году.

Денежные средства и их эквиваленты насчитывали от 0,9% до 0,3% за три последних года. При этом наблюдалась только негативная тенденция на всём промежутке: - 0,38% в 2018 году и – 0,21% в 2019 году.

Прочие оборотные активы регистрировались только в 2018 году и достигали 0,02%.

В таблице 5 объединим результаты анализа всего имущества и финансовых ресурсов, его образующих.

Таблица 5.

Изменение сумм и структуры активов и пассивов акционерного общества в 2017-2019 гг.

Показатель на 31.12.2017 г. на 31.12.2018 г. на 31.12.2019 г. Изменение, %
  тыс. руб. % тыс. руб. % тыс. руб. % 2018 г. 2019 г.
Активы
Внеоборотные активы - всего   5,93   6,04   5,48 0,11 -0,56
Оборотные активы - всего   94,07   93,96   94,52 -0,11 0,56
ИТОГО активов                
Пассивы
Капитал и резервы - всего   6,35   0,02   0,86 -6,33 0,84
Долгосрочные обязательства - всего   4,85   2,7   2,76 -2,15 0,06
Краткосрочные обязательства - всего   88,8   97,28   96,38 8,47 -0,9
ИТОГО пассивов                

 

То есть согласно таблице 5 анализируемое юридическое лицо осуществляет вложения в основном в оборотные активы, причём значительным образом эти инвестиции состоят из заёмного капитала краткосрочного характера. Данное обстоятельство может быть вызвано и спецификой деятельности компании – покупка и распределение электрической энергии требует не так много внеоборотных активов, как её производство (где необходимо сложное и дорогое оборудование, большое количество зданий и сооружений, нематериальные активы для обновления и технологических процессов).

Для установления процента (уровня) вложений в оборотное имущество используется коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов. Он определяется по формуле:

Коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов =

Коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов на 2017 год = = 15,85

Коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов на 2018 год = = 15,55

Коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов на 2019 год = = 17,25

Все значения намного больше 1, что свидетельствует о меньшей доли вложений предприятия во внеоборотное имущество, чем в оборотное.

Собственные средства занимают невысокий процент в структуре всех пассивов, а значит, и активов.

 

 



Поделиться:




Поиск по сайту

©2015-2024 poisk-ru.ru
Все права принадлежать их авторам. Данный сайт не претендует на авторства, а предоставляет бесплатное использование.
Дата создания страницы: 2020-06-05 Нарушение авторских прав и Нарушение персональных данных


Поиск по сайту: