Исследуем результативность инвестиций во внеоборотное имущество 3 способами:
1) путём расчёта показателей движения и состояния основных средств: индексы поступления (обновления), выбытия, годности, износа;
2) определив коэффициенты эффективности использования внеоборотного капитала и инвестиционной активности: фондорентабельность, фондоёмкость, фондоотдача, индексы амортизациеёмкости и инвестиционной активности;
3) показав корреляцию стоимости некоторых статей внеоборотного имущества (финансовых вложений, стоимости основных средств и нематериальных активов) с производительностью труда, прочими доходами, процентами к получению.
Коэффициенты движения и состояния основных средств рассчитываются по следующим формулам:
Индекс обновления = 
Показатель выбытия = 
Коэффициент износа = 
Индекс годности = 1 – Показатель износа
За 2018 и 2019 годы они имели следующие значения:
Индекс обновления в 2018 году = 
= 0,972 (97,2%)
Индекс обновления в 2019 году = 
= 0,013 (1,3%)
То есть юридическое лицо обновляет свой технический парк, что приводит к улучшению качества услуг и электроэнергии, их конкурентоспособности, росту производительности труда. В 2019 году поступления внеоборотных активов почти не было из-за существенного обновления годом ранее.
Показатель выбытия на 2018 год = 
= 0,962 (96,2%)
Показатель выбытия на 2019 год = 
= 0,004 (0,4%)
Коэффициент выбытия за оба года меньше индекса обновления, что означает расширенное воспроизводство основных средств. В 2018 году высокое значение свидетельствует о ликвидации фондов, почти полностью утративших свой срок службы.
Коэффициент износа на 2018 год = 
= 0,359 (35,9%)
Коэффициент износа на 2019 год = 
= 0,358 (35,8%)
Данный показатель почти не изменился и менее 50%, что свидетельствует о хорошем техническом состоянии основных фондов в целом. Это вызвано и обновлением данного вида активов в 2018 году.
Индекс годности на 2018 год = 1 – 0,359 = 0,641 (64,1%)
Индекс годности на 2019 год = 1 – 0,358 = 0,642 (64,2%)
Данный показатель также доказывает хорошее техническое состояние части внеоборотных активов. Юридическому лицу пока нет сильной необходимости осуществлять вложения в основные средства, что доказывает и сумма приобретённого данного имущества в 2019 году.
Коэффициенты эффективности использования внеоборотного капитала и инвестиционной активности вычисляются по следующим формулам:
Фондорентабельность = 
*100%
Фондоотдача = 
Фондоёмкость = 
Индекс амортизациеёмкости = 
*100%
Показатель инвестиционной активности = 
За 2018 и 2019 годы они имели следующие значения:
Фондорентабельность на 2018 год = 
*100% = 127,09%
Фондорентабельность на 2019 год = 
*100% = 35,91%
Показатель снизился из-за закупки новых оборотных активов – особенно основных фондов.
Фондоотдача на 2018 год = 
= 71,17 тыс. руб./1 тыс. руб.
Фондоотдача на 2019 год = 
= 63,36 тыс. руб./1 тыс. руб.
Фондоотдача уменьшилась благодаря вводу новой техники, что является и позитивным моментом, поскольку в будущих периодах от него будет отдача в виде более высокой производительности труда.
Фондоёмкость на 2018 год = 
= 0,014 тыс. руб./1 тыс. руб.
Фондоёмкость на 2019 год = 
= 0,016 тыс. руб./1 тыс. руб.
Повышение показателя из-за внедрения новой техники может быть оправдано, если это направлено на экономию сырья, материалов, топливно-энергетических и трудовых ресурсов, которые позволяют возместить потери от сокращения фондоотдачи.
Индекс амортизациеёмкости на 2018 год = 
*100% = 0,9%
Индекс амортизациеёмкости на 2019 год = 
*100% = 0,88%
Показатель почти не изменился в течение года, значит, изношенность внеоборотного имущества осталась на том же уровне (среди основных средств небольшой процент отработавших свой срок службы).
Показатель инвестиционной активности на 2018 год = 
= 0,944
Показатель инвестиционной активности на 2019 год = 
= 0,968
Высокая доля этой группы активов в составе внеоборотного имущества может быть оправдана спецификой деятельности компании, которой не нужны запасы в большом количестве, а функционирование предполагает наличие многочисленного оборудования и сооружений.
Зависимость производительности труда (в качестве которой выступает выручка) от стоимости основных средств и нематериальных активов приведена на рисунке 1.
Рис. 1. Поле корреляции производительности труда и общей суммы основных средств и нематериальных активов
Между двумя величинами наблюдается экспоненциальная сильная взаимосвязь (коэффициент корреляции = 0,937), что свидетельствует о довольно качественном и эффективном использовании предприятием этих внеоборотных активов в рамках своего функционирования. При этом наибольшее влияние оказывают именно основные фонды.
Зависимость процентов к получению от долгосрочных финансовых вложений продемонстрирована на рисунке 2.
Рис. 2. Поле корреляции процентов к получению и финансовых вложений
Между двумя величинами регистрируется обратная очень сильная экспоненциальная взаимосвязь (коэффициент корреляции = 0,999), что может говорить о неэффективных инвестициях в ценные бумаги, выданных займов и несении высоких затрат в связи с этим.
Зависимость прочих доходов от долгосрочных финансовых вложений показана на рисунке 3.
Рис. 3. Поле корреляции прочих доходов и финансовых вложений
Между двумя величинами регистрируется обратная слабая экспоненциальная взаимосвязь (коэффициент корреляции = 0,18), что может говорить о нерезультативных инвестициях в ценные бумаги, депозитных вкладах на счета в кредитные организации и несении высоких издержек в связи с этим. Также прочие доходы сформированы в основном поступлениями иного рода, которые не связаны с финансовыми вложениями.
Таким образом, эффективно использовались в 2017-2019 годах только основные средства и нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения же необходимо оптимизировать.
В ходе проведённого анализа были сделаны следующие умозаключения:
1) публичное акционерное общество находится в неустойчивом и даже предкризисном состоянии, которое вызвано высокой долей заёмного капитала, оно сильно зависимо от сторонних субъектов, поэтому не способно вкладывать собственные средства во внеоборотные активы. Для разрешения этой проблемы могут быть применены 2 мероприятия: увеличение уставного капитала за счёт дополнительного выпуска акций или повышения их стоимости (что является довольно рискованным) и покрытия убытка прошлых лет за счёт наращивания объёма чистой прибыли в ближайшие периоды и погашение иных обязательств;
2) существует необходимость в оптимизации доходов и расходов от всей деятельности, особенно в части процентов к уплате и получению и прочих поступлений и платежей (свести их к минимуму за счёт отбора наиболее эффективных или нахождения новых, более прибыльных и менее рискованных разновидностей), а также рационализации полной себестоимости (сокращении затрат на закупку, коммерческих издержек) и наращивании объёмов продаж (более результативное продвижение, привлечение дополнительных клиентов, устранение дебиторской задолженности);
3) более грамотный отбор проектов финансовых вложений (с меньшими рисками, более прибыльных и рентабельных), что позволило бы более результативно использовать эти внеоборотные активы (особенно в целях привлечения доходов).
Заключение
Вложения во внеоборотные активы представляют собой долгосрочные инвестиции. Долгосрочные инвестиции – затраты предприятий на создание, увеличение размеров, а также приобретение внеоборотных активов, не предназначенных для продажи, за исключением долгосрочных финансовых вложений в государственные и иные ценные бумаги, уставные капиталы других организаций. Для их учёта применяются: счёт 08 «Вложения во внеоборотные активы» и счёт 07 «Оборудование к установке».
Источниками финансирования этих инвестиций служат собственные (прибыль, амортизационные отчисления, страховые возмещения, полученные в покрытие потерь и убытков от страховых случаев, и некоторые другие), заёмные (займы и кредиты) и привлеченные (долевое участие в строительстве, дополнительные взносы участников, средства внебюджетных фондов, средства федерального бюджета, предоставляемые на безвозвратной и возвратной основе) средства.
Оценка и анализ результативности формирования и использования вложений во внеоборотное имущество могут быть проведены в 3 стадии: на первой исследуются динамика и структура активов, определяются коэффициентов обновления, выбытия, износа и годности, амортизациеёмкости и инвестиционной активности; на второй – показатели ликвидности, платёжеспособности и финансового состояния компании: коэффициенты ликвидности, независимости, зависимости, финансовой устойчивости и активности, финансирования, манёвренности, обеспеченности собственными оборотными средствами и запасов собственными источниками, постоянного актива, прогноза банкротства и утраты (восстановления) платёжеспособности, рентабельности, а также фондоёмкость, фондоотдача; на третьей – регрессионно-корреляционные взаимосвязи между разновидностями внеоборотных активов и показателями сбытовой, финансовой, производственной деятельности (выручкой, производительностью труда – выработкой и трудоёмкостью, иными доходами).
Все три этапа рассмотрены на примере ПАО «ТНС энерго НН». Отмечалось, что в составе финансовых ресурсов компании преобладает заёмный капитал, который имеет стабильный темп прироста: в 2018 году его сумма повысилась на 1,27%, в 2019 году – ещё на 14,94%. То есть именно из него сформирована большая часть имущества предприятия. По суммам среди всех активов преобладают оборотные, при этом среди внеоборотного имущества позитивную динамику имеют только основные средства на протяжении 3 лет. Стоимость внеоборотных активов в 2018 году понизилась на 3,42% и увеличилась в 2019 году на 5,15%. Скачкообразное изменение суммы внеоборотного имущества связано с отрицательной динамикой нескольких его разновидностей (нематериальных, отложенных налоговых и прочих активов). Основные средства также составляют максимальную долю во внеоборотном имуществе: от 3,4% до 4,8% за 3 последних года. При этом отмечалась положительная динамика в 2018 году (+1,45%) и отрицательная в 2019 году (- 0,62%).
Коэффициенты абсолютной и текущей ликвидности не вошли в диапазон нормальных значений, что свидетельствует о неплатёжеспособности юридического лица. Только показатель текущей ликвидности был в диапазоне нормы, что вызвано высокой дебиторской задолженностью, которую может быть трудно взыскать.
Согласно коэффициентам рыночной и финансовой устойчивости организация находится в неустойчивом финансово-экономическом состоянии, что не позволяет ей финансировать внеоборотное имущество собственными источниками, кроме в основном амортизации и небольшой части чистой прибыли. Она имеет довольно высокий риск банкротства и не сможет за 1 полугодие 2020 года и 2020 год в целом восстановить свою платёжеспособность, а следовательно, и улучшить своё финансовое положение.
На уровень чистой прибыли как источника вложений во внеоборотные активы оказали положительное влияние такие доходы, как выручка и прочие поступления, негативное – проценты к получению (поскольку показали отрицательную тенденцию на всём анализируемом промежутке). Среди расходов позитивное воздействие вызывали коммерческие затраты и прочие издержки на 2019 год, так как имели негативную динамику; отрицательное – себестоимость продаж, проценты к уплате, коммерческие затраты и прочие издержки на 2018 год. Покрытие издержек от деятельности акционерного общества происходит за счёт поступлений от основного вида функционирования, остальные доходы постепенно сокращаются, что отражается на конечном финансовом результате.
Компания постоянно обновляет свой технический парк, что приводит к улучшению качества услуг и электроэнергии, их конкурентоспособности, росту производительности труда, экономии сырья, материалов, топливно-энергетических и трудовых ресурсов. Пока нет сильной необходимости осуществлять вложения в основные средства, что доказывается коэффициентами износа и годности.
Для разрешения выявленных проблем были предложены такие мероприятия, как: увеличение уставного капитала за счёт дополнительного выпуска акций или повышения их стоимости и покрытия убытка прошлых лет за счёт наращивания объёма чистой прибыли в ближайшие периоды и погашение иных обязательств; отбор наиболее эффективных или нахождение новых, более прибыльных и менее рискованных разновидностей финансовых вложений и проектов, а также рационализация полной себестоимости, наращивание объёмов продаж (более результативное продвижение, привлечение дополнительных клиентов, устранение дебиторской задолженности).