В ряде публикаций, понятие экономического износа традиционно применяется только в отношении к движимому имуществу предприятия (машины, другая техника и оборудование)[3]. При этом искусственно разобщается целостный имущественный комплекс предприятия, включающий производственную недвижимость и активную часть его производственных основных фондов. Экономический износ свойственен предприятию в целом, а не каким-то даже укрупненным отдельным видам его имущества.
В упомянутых публикациях можно встретить неправомерное уравнивание экономического износа и экономической (в частности, производственной) недоразвитости предприятия. Для оценки величины экономического износа предприятия в этих публикациях используют соотношение: 1 – Опф/Опн, где Опф – фактический среднегодовой объем производства продукции за несколько последних лет работы предприятия, а Опн – нормативный годовой объем производства этой продукции. Таким образом, в качестве экономического износа предприятия в этих публикациях рассматриваются экономические последствия неудовлетворительного спроса на его продукцию, а также грубых недоработок и непрофессионализма его управленческой команды.
Между тем, экономическая недоразвитость и экономический износ предприятия имеют принципиальные различия. Основные из этих различий[4]:
при экономической недоразвитости нормативная производственная мощность предприятия и соответствующая ей продуктивность не утрачиваются. Они остаются прежними, но не используются должным образом;
экономическая недоразвитость может иметь место на любой стадии жизненного цикла предприятия, а экономический износ, обусловленный потерей соответствующей части его мощности и продуктивности, только на заключительном этапе существования производства;
|
|
экономическая недоразвитость поддается контролю и устранению, а экономический износ компенсировать нецелесообразно.
Теоретически экономический износ по политическим или социальным соображениям может быть минимизирован или даже сведен к нулю, если при этом аргументы экономической ошибочности таких действий во внимание не принимаются.
Экономический износ предприятия также ни в коем случае нельзя путать с его эксплуатационным износом.
Имеет смысл особо подчеркнуть принципиальные различия эксплуатационного износа предприятия от его экономического износа (см.таблицу 1).
Преждевременная и экономически необоснованная ликвидация структурных рабочих мест и персональных рабочих мест на стадиях освоения производственной мощности, роста и зрелости предприятия без соответствующей замены их на другие рабочие места или компенсации выпадающей части дохода за счет сдачи освободившихся производственных площадей в аренду или продажи должна рассматриваться как эксплуатационный износ предприятия, допущенный по вине его управленческой команды и подлежащий обязательному устранению. При определении справедливой рыночной стоимости предприятия, особенно для предстоящей приватизации, эксплуатационный износ целесообразно не учитывать, чтобы не создавать почву для возможного неоправданного занижения его первоначальной стоимости и принесения тем самым значительного ущерба государству.
|
|
Таблица 1
Сравнительная характеристика эксплуатационного и экономического износа[5]
| Параметры сравнения | Эксплуатационный износ предприятия | Экономический износ предприятия |
| Время возникновения Экономическая обоснованность Зависимость от уровня профессионализма управленческой команды предприятия Возможность устранения Типичная разница в величине Влияние на рыночную стоимость предприятия | На любой стадии жизненного цикла (срока службы) предприятия Не обоснован Полностью зависит Устранимый Эксплуатационный износ больше экономического износа Не влияет | Только на стадии старения и упадка предприятия Обоснован Не зависит Не устранимый Экономический износ меньше эксплуатационного износа Влияет |
Области возможного практического применения показателей экономического износа предприятия[6]:
Определение справедливой рыночной стоимости предприятий на завершающей стадии их жизненного цикла с учетом частичной объективной утраты ими производственных возможностей и продуктивности (доходопроизводительности и прибылепроизводительности).
Уточнение результатов расчета уровня экономического развития, в частности, производственного развития предприятий, перешагнувших рубеж стабильности технико-экономических показателей их производственной деятельности.
Повышение корректности решения задач экономически целесообразного выбора одного из альтернативных вариантов организации работы предприятия: «все, что нужно производить у себя» или что-то приобретать на стороне.
|
|
Выбор целесообразного момента закрытия (ликвидации), продажи, сдачи в аренду или перепрофилирования предприятия.
При этом необходимо не путать понятия и показатели, а также области использования уровней экономической (производственной и коммерческой) недоразвитости и экономического износа предприятий. Разумеется, что коммерческие успехи или же неудачи, влияющие на уровень экономической недоразвитости предприятий, на величине показателей их экономического износа не отражаются.
Одной из причин возникновения ЭИ является государственное регулирование. На протяжении всего 20 столетия государство регулировало деятельность естественных монополий и их доходы, желая защитить потребителей. Регулирование происходило следующим образом: государство устанавливало норматив прибыли на вложенный капитал, определяемый как первоначальная стоимость активов за вычетом допустимой амортизации. Государство устанавливает определенную норму прибыли на инвестиции, основанную на фактической стоимости долга и среднерыночной стоимости собственного капитала. Если рентабельность предприятия равна требуемой - хорошо; если она ниже этой нормы, то это говорит о некачественном менеджменте. Если реальная рентабельность вложенного капитала значительно выше установленного норматива, то это превышение возвращается плательщикам с помощью налоговых (тарифных) поправок. Когда среднерыночная норма прибыли на вложенный капитал возрастает, предприятия регулируемых отраслей обращаются в правительственные органы с требованием повысить их норматив. Поскольку удовлетворение требований происходит не сразу, возникает временной лаг, когда среднерыночная норма прибыли выше, чем требуемая норма прибыли для регулируемых предприятий. В этот момент у активов таких предприятий возникает ЭИ.
Из-за существования ограничений со стороны органов власти сокращается стоимость имущества и возникает ЭИ. Для потенциального покупателя важно, что доходы будут сокращены за счет контроля государства и текущие рыночные ставки аренды ведут к неадекватной стоимости имущества.
Еще один индикатор существования ЭИ – это недостаточные доходы. Этот фактор действует аналогично государственному регулированию, за тем исключением, что сокращение доходов происходит по рыночным причинам. Например, предположим, что оцениваемый объект работает в высоко конкурентной отрасли. Оцениваемое предприятие сделало значительные инвестиции в модернизацию оборудования согласно государственным требованиям по защите окружающей среды, что обеспечило ему долгосрочную работу на рынке. Учитывая состояние спроса и предложения, а также конкуренцию в отрасли, инвестиции не покрываются доходами.
О существовании ЭИ в определенной отрасли может говорить отсутствие в ней нового строительства. Однако, ЭИ может существовать и в случаях, когда имеют место проекты нового строительства. Иногда крупные корпорации решают заменить старый завод с устаревшим оборудованием на новый современный завод с целью сокращения издержек производства и закрепления своих позиций на рынке. Если в отрасли существует ЭИ, который сокращает прибыли компании, уменьшение операционных издержек после ввода в эксплуатацию нового завода укрепит позиции корпорации на рынке и поможет выдержать конкуренцию. Эти обстоятельства могут сократить или даже устранить ЭИ.