Анализ финансового состояния предприятия

Финансовое состояние организации оценивается показателями, характеризующими наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. Эти показатели отражают результаты экономической деятельности предприятия, определяют его конкурентоспособность, деловой потенциал, позволяют просчитать степень гарантий экономических интересов предприятия и его партнеров по финансовым и другим отношениям.

Финансовое состояние – это важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия во внешней среде. Оно определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров по финансовым и другим отношениям.

Финансовое состояние формируется в процессе хозяйственной деятельности организации и во многом определяется взаимоотношениями с поставщиками, покупателями, налоговыми и финансовыми органами, банками, акционерами и другими возможными партнерами. По результатам анализа каждый из партнеров может оценить выгодность экономического сотрудничества, так как набор показателей анализа финансового состояния позволяет получить достаточно полную характеристику возможностей предприятия обеспечивать бесперебойную хозяйственную деятельность, его инвестиционной привлекательности, платежеспособности, финансовой устойчивости и независимости, определить перспективы развития.

Финансовый анализ позволяет получить объективную информацию о финансовом состоянии организации, прибыльности и эффективности ее работы.

Целью анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия является оценка его текущего финансового состояния, а также определение того, по каким направлениям нужно вести работу по улучшению этого состояния.

Перспективный анализ финансового состояния предприятия представляет собой изучение его финансово-хозяйственной деятельности с целью определения финансового состояния этого предприятия в будущем.

Анализ финансовых расчетных показателей (коэффициентов) направлен на изучение структуры активов предприятия, качества и интенсивности их использования, способа их финансирования; он позволяет оценить рентабельность фирмы, ее платежеспособность и ликвидность, а также некоторые другие стороны ее финансовой жизни. Опираясь на результаты исследования, инвесторы, кредиторы и руководство компании могут определить специфику экономической ситуации в ней на день оценки. Ценным качеством финансового анализа является то, что он позволят сравнивать результаты нескольких периодов и на основе этого оценивать тенденции развития хозяйственно-экономической деятельности предприятия. Одновременно финансовый анализ – важный инструмент сравнительно-сопоставительного изучения разных предприятий.

Финансовое состояние предприятия можно оценивать с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспектив. В первом случае критерии оценки финансового состояния – ликвидность и платежеспособность предприятия, то есть способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам.

Важнейшей характеристикой финансового состояния предприятия является его стабильность функционирования в долгосрочной перспективе. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от внешних кредиторов.

Сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов. Финансовая устойчивость предприятия – это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.

Оценка эффективности работы предприятия, как правило, основывается на анализе различных финансовых показателей, таких как деловая активность и рентабельность.

Основным принципом эффективности хозяйствования является достижение наибольших результатов при наименьших затратах.

При количественной оценке деловой активности определяется уровень эффективности использования ресурсов предприятия. Деловая активность, прежде всего, характеризуется скоростью оборота средств, которая определяется с помощью системы показателей оборачиваемости.

В качестве обобщающего показателя эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия используем уровень рентабельности. Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, коммерческой, инвестиционной и т.д.); они более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными ил и потребленными ресурсами.

Методика расчета и характеристика показателей финансового состояния приведены в таблице 7.

Результаты расчета показателей финансового состояния организации за фактический и прогнозный период должны быть представлены в таблице 8.

Таблица 7 – Алгоритм расчета показателей финансового состояния

№	Показатель	Характеристика показателя	Расчет	По формам отчетности
Показатели платежеспособности и ликвидности
	Коэффициент текущей ликвидности (КТЛ)	Показывает степень, в которой оборотные активы покрывают краткосрочные обязательства
	Коэффициент критической ликвидности (Кбл)	Показывает степень покрытия краткосрочных обязательств наиболее и быстрореализуемыми активами
	Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал)	Показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет наиболее ликвидных активов
Показатели финансовой устойчивости
	Коэффициент маневренности собственного капитала (Кман)	Показывает, какую долю собственные оборотные средства имеют от величины собственного капитала
	Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (КСОС)	Показывает, какая доля оборотных активов профинансирована за счет средств собственного капитала
	Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами (КОЗ)	Показывает, в какой степени материальные запасы покрыты собственными средствами и не нуждаются в привлечении заемных
	Коэффициент (индекс) постоянного актива (КВА)	Показывает долю основных средств и внеоборотных активов в источниках собственных средств
	Коэффициент автономии (финансовой независимости) (Кавт)	Показывает, долю собственных средств в источниках финансирования
Показатели деловой активности
	Коэффициент оборачиваемости активов (ресуроотдача) (), оборот	Характеризует эффективность использования активов, показывает сколько приходится выручки на каждый рубль, вложенный в имущество предприятия
	Коэффициент оборачиваемости оборотных активов (), оборот	Характеризует эффективность использования (скорость оборота) оборотных активов, показывает сколько раз за период (за год) оборачиваются оборотные активы или сколько рублей выручки от реализации приходится на рубль оборотных активов
	Период оборота запасов (), дни	Характеризует эффективность использования запасов и показывает сколько за какой период в среднем оборачиваются запасы
	Период оборота дебиторской задолженности (), дни	Показывает среднее число дней, требуемое для инкассации дебиторской задолженности
	Период оборота кредиторской задолженности (), дни	Показывает период времени, за который предприятие рассчитывается по своей кредиторской задолженности
	Продолжительность операционного цикла (ТОЦ), дни	Период иммобилизации средств в запасах и дебиторской задолженности	ТОЦ = +	п. 11 +п. 12
	Продолжительность финансового цикла (ТФЦ), дни	Разрыв между сроком платежа по обязательствам предприятия перед поставщиками и получением денег от покупателей	ТФЦ = ТОЦ –	п. 14 – п. 13
Показатели рентабельности, %
	Рентабельность активов ()	Характеризует прибыльность использования активов (имущества) организации и показывает, сколько приходится прибыли до налогообложения на каждый рубль активов
	Фондорентабельность ()	Характеризует прибыльность использования основных средств и прочих внеоборотных активов
	Рентабельность оборотного капитала ()	Характеризует прибыльность использования оборотных активов, показывает, сколько приходится прибыли на каждый рубль оборотных активов
	Рентабельность продаж по прибыли от продаж ()	Показывает долю прибыли от продаж в выручке от продаж
	Рентабельность собственного капитала ()	Характеризует прибыльность использования собственного капитала и показывает, сколько приходится чистой прибыли на каждый рубль собственных средств, вложенных в финансирование деятельности организации

УСЛОВНЫЕ ОБОЗНАЧЕНИЯ:
ВБ – валюта баланса;	– средняя величина дебиторской задолженности;
А – активы;	КФВ – финансовые вложения краткосрочные;
– средняя величина активов;	ДС – денежные средства
ВА – внеоборотные активы;	СК – собственный капитал;
– средняя величина внеоборотных активов;	КО – краткосрочные обязательства;
ОА – оборотные активы;	– средняя величина кредиторской задолженности;
– средняя величина активов;	СОС – собственные оборотные средства (чистый оборотный капитал, собственный оборотный капитал);
З – запасы;	Пн/о – прибыль до налогообложения
– средняя величина запасов;	Ппрод – прибыль от продаж
ДЗ – дебиторская задолженность;	Пчист – чистая прибыль

Таблица 8 – Анализ прогнозных показателей финансового состояния ОАО «НАЗВАНИЕ» за 2015 – 20016 гг. (на конец года)