Патрушева Елена Григорьевна
АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ
Рабочая тетрадь
Ярославль 2018
ПРОГРАММА дисциплины «Анализ инвестиционных проектов»
1. Теоретические основы инвестиционного анализа и инвестиционного проектирования. Инвестиционный проект, основные понятия и его содержание.Сущность инвестиционного анализа. Ключевые характеристики качества инвестиционного проекта. Бизнес-план в реализации инвестиционной деятельности.
2. Финансовая модель инвестиционного проекта Формирование денежных потоков проектов. Финансовая реализуемость проектов и способы ее достижения. Источники финансирования проектов. Цена капитала как ставка требуемой доходности проектов. Формирование бизнес-плана инвестиционного проекта. Основные этапы бизнес-планирования.
3.Виды анализа и основные методы оценки инвестиционного проекта Виды эффективности. Коммерческая и бюджетная эффективность. Оценка экономической эффективности проекта в целом и эффективности участия в проекте.
4. Анализ инвестиционных возможностей в условиях неопределенности и риска. Анализ рисков инвестиционных проектов. Методы оценки уровня рисков – анализа чувствительности, сценарный, дерева целей, премии за риск.
Теоретические основы инвестиционного анализа и инвестиционного проектирования
| Бизнес-проект -комплекс действий по осуществлению определенных целей Бизнес-проект -комплекс организационно-правовых и расчетно-финансовых документов для осуществления материальных инвестиций (или описывающих эти действия) Инвестиционный проект –план долгосрочного вложения средств в объект основных средств с намерением получения дохода в будущем. | ||
Таблица 1
Классификация бизнес-проектов
| Критерии классификации | Разновидность проекта | Характеристика |
| Тип проекта | Технический | Проекты, связанные с разработкой новых технологий, техническими усовершенствованиями, модернизацией и т.д. |
| Организационный | Проекты, связанные с созданием (реорганизацией) инфраструктурных элементов внешней или внутренней среды субъекта инвестирования | |
| Экономический | Проекты, основная цель которых – достижение целевой (наибольшей) суммы дохода | |
| Социальный | Проекты, основная цель которых – достижение социального эффекта | |
| Смешанный | Проекты, направленные на достижение комплексного результата | |
| Класс проекта | Монопроект | Отдельный проект различного типа, вида и масштаба |
| Мультипроект | Комплексный проект, состоящий из ряда монопроектов и требующий применение многопроектного управления | |
| Мегапроект | Целевые программы развития регионов, отраслей и других образований, включающий в свой состав ряд моно- и мультипроеков | |
| Масштаб проекта | Мелкие | Небольшие по размеру, простые проекты с ограниченными ресурсными возможностями |
| Средние | Стратегические проекты предприятия, региональные проекты | |
| Крупные | Многофункциональные проекты регионального или национального масштаба, мультипроекты | |
| Очень крупные проекты | Целевые программы, состоящие из нескольких взаимосвязанных проектов, объединенных единой целью, ресурсами и временем | |
| Длительность проекта | Краткосрочные (до 3 лет) | Оперативные проекты предприятия |
| Среднесрочные (3-5 лет) | Стратегические проекты предприятия, региональные проекты | |
| Долгосрочные (от 5 лет). | Мегапроекты различной направленности | |
| Сложность проекта | Простые | Не сложные в создание и привлечение ресурсов |
| Сложные | Требует привлечение специалистов и решение ограниченного круга задач связанных с реализацией | |
| Очень сложные. | Необходимо привлечение специализированных фирм, постоянный контроль и анализ на каждом этапе | |
| Вид проекта | Инновационный | Разработка нового продукта, научные исследования, разработка ПО и др. |
| Рутинный | Проекты направленные на воспроизводство и расширение традиционной деятельности | |
| Наличие инвестиций | Инвестиционные | Преимущественно все проекты долгосрочного характера |
| Не требующие инвестиций | Часть краткосрочных организационных проектов |
| Инвестиционный анализ -это комплекс методических и практических приемов и методов разработки, обоснования и оценки целесообразности осуществления инвестиций с целью принятия инвестором эффективного решения. Качество инвестиционного проекта– это уровень его экономической эффективности и рисков. | ||
Задачами инвестиционного анализа являются:
| ||
| Названные задачи инвестиционного анализа решаются в процессе разработки бизнес-плана проекта. Функции бизнес- плана: 1. Обоснование стратегии и тактики хозяйственного поведения, что особенно необходимо вновь создаваемым предприятиям, а также действующим предприятиям при разработке ими новых направлений деятельности. 2. Планирование и прогнозирование финансовых результатов деятельности (эффективности бизнеса). 3. Привлечение инвесторов, что особенно важно для дорогостоящих широкомасштабных, фундаментальных проектов. | ||
| Бизнес-проект проходит три фазы · Прединвестиционную · Инвестиционную · Эксплуатационную | ||
| Прединвестиционная фаза включает · Анализ инвестиционных возможностей · Анализ альтернатив · Разработка бизнес-плана Инвестиционная фаза: · Переговоры и заключение контрактов · Проектирование · Строительство · Маркетинг · Обучение Эксплуатационная фаза: · Приемка и запуск | ||