Вопрос 1. Международный кредит представляет собой движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений, связанное с предоставлением товарных и валютных ресурсов.
Его принципы: возвратность, срочность, платность, обеспеченность, целевой характер.
Целевые кредиты используют как внутренние, так и внешние источники.
Формы международного кредита различаются следующим образом:
1) по источникам финансирования – внутреннее и внешнее кредитование внешней торговли;
2) по назначению:
а) коммерческие кредиты, связанные с внешней торговлей и услугами;
б) финансовые кредиты на капиталовложения, погашение внешней задолженности;
в) промежуточные кредиты для смешанных форм вывоза капитала;
3) по видам:
а) товарные кредиты, которые предоставляют экспортеры;
б) валютные, выдаваемые банками в денежной форме;
4) по валюте займа:
а) в валюте страны-должника;
б) в валюте страны-кредитора;
в) в валюте третьей страны;
г) в международной счетной единице (СДР, ЭКЮ и др.);
5) по срокам:
а) сверхсрочные – суточные, недельные, до трех месяцев;
б) краткосрочные – до одного года;
в) среднесрочные – 1‑5 лет; долгосрочные – свыше 5 лет.
При пролонгации все кредиты становятся долгосрочными под государственную гарантию;
6) по обеспеченности:
а) обеспеченные (ценными бумагами, недвижимостью
и т.д.);
б) бланковые – под обязательства должника;
7) по форме предоставления кредита:
а) наличные, зачисляемые на счет и в распоряжение должника;
б) акцептные – при акцепте тратты импортером или банком;
в) депозитные сертификаты;
г) облигационные займы;
д) консолидированные кредиты.
Основное деление международного кредита – кредитование внешней торговли (экспорта и импорта) и долгосрочный кредит
|
|
Кроме потоков финансовых средств, обслуживающих экспорт-импорт, осуществляются также так называемые “вывоз капитала” и “импорт капитала”. Ценность капитала состоит в том, что он способен приносить прибыль (что выгодно при вывозе) и создавать производственные мощности (что выгодно при ввозе). Поскольку существует спрос и предложение ссудного капитала со стороны различных стран, постольку существует и международный рынок ссудных капиталов. Он представлен мировыми финансовыми центрами, где функционируют рынки золота, валюты, банковских кредитов и ценных бумаг – это города Лондон, Нью-Йорк, Цюрих, Париж, Люксембург, Франкфурт-на-Майне, Токио, Сингапур, Гонконг и др
Какие деньги на них обращаются, в каких единицах ведутся расчеты? Начиная с 60‑70-х годов национальная валюта США в той части, которая обращалась на мировом рынке, превратилась в евроденьги, т.е. это те доллары, которые вышли из-под контроля национального правительства и свободно перемещались по всему миру. Затем к евроденьгам присоединились немецкая марка, французский и швейцарский франк и др. По сути, они стали евровалютой, т.е. в этих денежных единицах проводятся все операции на валютных рынках за пределами стран-эмитентов. Например, доллар США на счетах банков Англии, Франции, Японии называется евродолларом, фунт стерлингов на счетах в банках Франции, США – евростерлингом. Отсюда евродоллары – это кредитные обязательства уже не американского банка, т.к. они могли поступить на счета банков Англии, Франции и т.д. из любой другой страны. На евродоллары не распространяется валютное регулирование правительства США, они могут иметь целый ряд налоговых и других преимуществ, могут иметь более высокий процент по вкладам и т.д. Таким образом, евроденьги становятся наднациональной валютой.
|
|
Постепенно обособленность рынка евровалют от национальных рынков заменяется их переплетением и интегрированием в единый взаимосвязанный мировой рынок ссудных капиталов.
В настоящее время в рамках мирового валютного рынка применяются так называемые коллективные валютные единицы. Международный валютный фонд (МВФ), образованный еще в 1944 г., куда вошли ведущие страны и банк этого фонда – Международный банк реконструкции и развития (МБРР), – ввел в 1969 г. СДР – специальные права заимствования – главный резервный инструмент. Это сумма резервной валюты в дополнение к существующим долларовым резервам. Если страна испытывает дефицит платежного баланса, она может обменять свои СДР на любую валюту. Стоимость СДР с 1980 г. определяется валютной корзиной из пяти валют тех стран, которые имеют наибольшую долю в мировом экспорте.
В числе членов МВФ находятся теперь страны Восточной Европы, Россия и другие страны СНГ, им кредит предоставляется под 7,5% годовых. Эта ставка ниже, чем требуют другие банки, которые учитывают риск кредитования России.
С 1979 г. действует Европейская валютная система (ЕВС) в рамках Европейского содружества (ЕС), образованного западно-европейскими странами. Задача ЕВС – способствовать снижению инфляции в странах-участницах и обеспечить стабильность их валютных курсов. В ЕВС используется единая расчетная единица – ЭКЮ (европейская денежная единица). Она является валютной корзиной, включающей 11 европейских валют, и служит исходной величиной для расчета центрального курса, который систематически пересматривается и фиксируется на определенный отрезок времени.
|
|
С 1979 г. ЭКЮ превратился в самостоятельную расчетную и платежную единицу в виде записи на счетах стран-участниц ЕВС. Она применяется этими странами в расчетах с внешними торговыми партнерами, а также используется государствами Африки и др. С 1999 г. ЭКЮ будет превращено в новую европейскую валюту под названием ЕВРО – официальную расчетную единицу по тому курсу, который она приобретет на мировых рынках. Будет создан Центральный Европейский банк с правом эмиссии ЕВРО, а национальные ЦБ превращены в его филиалы. Национальные валюты стран, входящих в единое валютное пространство, будут заменены на ЕВРО в соответствии с их курсом. Сами банкноты и монеты ЕВРО войдут в наличный оборот с 2002 г. Уже создан компьютерный макет новых денег.
Изучение функционирования ЕВС важно для России по двум причинам: во-первых, это наш главный и традиционный экономический партнер (особенно ФРГ). Мы имеет Соглашение о партнерстве и сотрудничестве с ЕС 1994 г. и новое с 1 декабря 1997 г., предусматривающее снятие многих ограничений для России в торговле и кредитных отношениях с Западом. Мы получаем кредиты в ЭКЮ (в дальнейшем в ЕВРО), в той же единице устанавливаем минимальный уровень собственного капитала для банков. Во-вторых, опыт ЕВС, применение ЭКЮ и ЕВРО полезен для России в процессе межгосударственного сотрудничества в рамках СНГ.
На рынке ссудных капиталов господствующие позиции занимают транснациональные банки (ТНБ). Это крупные национальные банки, которые осуществляют масштабную международную деятельность на рынках ссудных капиталов. Они переносят за границу активные операции, часть собственного капитала и формирование депозитной базы и через зарубежную сеть получают банковскую прибыль. Из 20-ти крупнейших банков мира 11 приходится на Японию, 4 – на Францию, 2 – на Великобританию, 1 – на США, 1 – на Германию, 1 – на Нидерланды. Между ними, безусловно, идет конкуренция, что постоянно меняет лидеров, но также происходит интеграция их деятельности.
На международном финансовом рынке сложились также валютно-кредитные союзы и организации на основе межгосударственных соглашений.
Самые известные из них: Банк международных расчетов (БМР); Международный валютный фонд (МВФ); Всемирный банк; различные региональные банки развития – Межамериканский, Африканский, Азиатский; Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР); Европейский инвестиционный банк (ЕИБ) и др. (включают в свою структуру десятки и сотни банков). Они используют в своей практике международные ценные бумаги: евроакции, евроноты, еврооблигации и т.п. и являются посредниками в размещении российских ценных бумаг.
Формы международного кредита можно определить по статусу заемщика как государственный – если займ берет правительство какой-либо страны; и частный – если займ предоставляется конкрентному банку или фирме. Россия, как известно, приняла на себя долги СССР в объеме 115 млрд. долл., плюс к этой сумме заимствовала еще 10 млрд. долл. за последние 5 лет. Страны-кредиторы России в лице ведущих банков мира и их объединений образовали два “клуба” – Лондонский и Парижский. В Лондонский клуб входят банки-кредиторы России, которые сообща решают вопрос о реструктуризации нашего огромного долга. В 1997 г. подписано соглашение о его отсрочке на 25 лет, с выплатой только процентов по кредитам в ближайшие годы. Одновременно Россия стала членом Парижского клуба, объединяющего банки-кредиторы развивающихся стран. Эти страны являются одновременно и должниками России на сумму около 100 млрд. долл.
Таким образом, вступив в этот престижный клуб ведущих банков, Россия может опираться на его помощь в получении своих долгов, с тем чтобы расплатиться со своими кредиторами. Однако, в должниках у заграницы может быть не только государство. В России наблюдается большой прилив иностранного капитала, который заимствуется коммерческими структурами. Так, на середину 1997 г. общий объем иностранных инвестиций составил 2,24 млрд. долл., общий объем валютных инвестиций – 15,8 млрд. долл.
Куда вкладываются эти деньги?
65,3% – торговые кредиты и банковские вклады;
32,7% – прямые инвестиции в экономику.
Основными кредиторами российских банков являются Мировой и Европейский банки реконструкции и развития, банки Германии, проявляют интерес банки США и Азиатско-Тихоокеанского региона.
Итак, Россия с трудом, а в дальнейшем, надо надеяться, более ускоренными темпами включается в мировые интеграционные процессы, которые базируются на международных финансовых отношениях. Важный шаг в этом направлении – привлечь в страну иностранные инвестиции, чтобы оживить производственную базу, создать рабочие места, научить передовым методам. Для этого нужна стабилизация в экономике и политике, правительственные гарантии инвесторам, законы о разделе имущества, продукции, прибыли, о собственности на земельный участок, реформа налоговой системы и бухгалтерского учета.
Используемая литература.