РЕФЕРАТ
На тему «Тенденции немецкого рынка облигаций (2005-2015)»
Выполнила: студентка 4 курса
кафедры международного
менеджмента
Кяшкина Татьяна Михайловна
Научный руководитель:
Ковалевич Наталья Ивановна
Минск 2018
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ…………………………………………………………………… 3
1. ПОНЯТИЕ ОБЛИГАЦИИ: СУЩНОСТЬ, ВИДЫ..……………………… 4
2. ТЕНДЕНЦИИ РЫНКА ГЕРМАНИИ..…………………………………… 8
2.1 Инвестиционные фонды Германии……………………………………. 8
2.2 Современный рынок облигаций Германии…………………………... 12
ЗАКЛЮЧЕНИЕ……………………………………………………………….. 15
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ…………………………………………………….. 16
Введение
Инвестиции в облигации - наиболее надежное вложение средств на рынке ценных бумаг. Этот инструмент рекомендуется для тех, кому важна полная сохранность капитала с доходом несколько выше, чем по вкладу в банке.
Держатель облигации получает от своих инвестиций фиксированный доход в форме выплаты процентов. Кроме того, во многих случаях облигации продаются по цене ниже номинала (с дисконтом), а погашаются они заемщиком по номиналу. Разница между ценой покупки и номинальной стоимостью – также доход инвестора.
Этот инструмент очень похож на банковский вклад - деньги в него вкладываются на определенный срок под заранее известный процент. Но у облигаций есть два основных преимущества: как правило, более высокая доходность по корпоративным выпускам облигаций и возможность забрать деньги без потери набежавших процентов. Если при досрочном закрытии срочного счета в банке проценты теряются, то инвестиции в облигации полностью ликвидны - их всегда можно продать без потери причитающихся процентов за каждый день владения облигацией.
Рынок облигаций - это рынок для консервативных инвесторов (в отличие от рынка акций). Ценовые колебания на этом рынке несопоставимо малы по сравнению с активной динамикой котировок акций. Для инвесторов главное - это проценты (купонные выплаты), хотя изменение рыночной стоимости облигации тоже влияет на доходность. Корпоративные облигации более надежны, чем акции, и более доходны, чем банковские вклады.
Рынок облигаций ФРГ (по объему облигационной задолженности) является третьим в мире национальным рынком после США и Японии с объемом 5,8 трлн. долл. США (декабрь 2007 года, данные Банка международных расчетов). Из них свыше половины долга приходится на облигации, размещенные на международном рынке (прежде всего еврооблигации).
Спецификой облигационного рынка Германии является абсолютное преобладание банковских облигаций в структуре задолженности и совсем незначительная, хотя и растущая, доля облигаций промышленных компаний.
ПОНЯТИЕ ОБЛИГАЦИИ: СУЩНОСТЬ, ВИДЫ
Сформулируем классическое определение понятия «облигации», на которое будем опираться в наших последующих рассуждениях.
Облигации – это долговые ценные бумаги, предоставляющие их владельцу право на получение от эмитента в заранее определенный срок их полной номинальной стоимости, либо процента от их номинальной стоимости, либо иного имущества (имущественных прав).
Термин «облигации» имеет латинские корни и дословно означает «обязательство».
Как правило, облигации выступают в роли дополнительного источника финансирования инвестиций.
По своей экономической природе облигации схожи с кредитованием и отношениями займа.
Выпуск облигаций вправе осуществлять любые коммерческие организации, включая акционерные общества.
Размер облигационного займа (общей суммы, на которую выпускаются облигации) ограничивается исключительно размером обеспечения.
В качестве обеспечения выпуска облигаций могут выступать:
1. Банковская гарантия (пожалуй, самый надежный вид обеспечения);
2. поручительство третьих лиц (как правило, юридических лиц или, например, правительства страны);
3. залог ценных бумаг или недвижимости.
Каждый вид обеспечения проходит тщательную проверку.
В случае обеспечения выпуска облигаций поручительством юридического лица законодательством ряда стран установлены ограничения на использование принадлежащего такому юридическому лицу имущества (например, запрет на получение кредитов в период действия поручительства).
В случаях, когда выпуск облигаций обеспечен недвижимостью, эта недвижимость не может быть реализована ни под каким предлогом до погашения облигаций.
Подобные ограничения существуют и для других видов обеспечения облигационного займа.
Подобная тщательность призвана укрепить уверенность инвестора в 100-процентной сохранности вложенных средств и их возвратности.
Случаи отказа эмитента выполнить свои обязательства по погашению облигаций крайне редки и могут рассматриваться лишь как теория, которую мы оставим за рамками данной статьи.