Содержание
Введение…………………………………………………………………………...3
Глава 1. Основные положения финансовой оценки…………………………......4
Глава 2. Методы финансовой оценки…………………………………………….7
Глава 3. Базовые формы финансовой оценки……………………………………8
3.1 Отчёт о прибыли………………………………………………………..9
3.2 Отчёт о движении денежных средств………………………………..13
3.3 Балансовый отчёт……………………………………………………..18
3.4 Коэффициенты финансовой оценки проекта………………………..21
Заключение ……………………………………………………………………………………………...26
Список использованных источников…………………………………………...27
Введение
Процесс реализации и последующего функционирования проекта является ключевым аспектом в предмете управления проектами. Вне зависимости от типа проекта, главным его проектом является достижения максимальных результатов при наименьших вложениях.
Эффективность проекта – это категория, отражающая соответствие проекта целям и интересам его участников. Для определения приемлемости инвестиций в проект используются методы финансовой и экономической оценки. Задачей финансовой оценки является установление достаточности ресурсов предприятия для реализации проекта, выполнения всех финансовых обязательств. [1,59]
Для понимания сути финансовой оценки проекта необходимо разобрать следующие вопросы:
· Основы оценки финансовой эффективности проектов
· Методы, используемые при исследовании финансовой состоятельности проекта
· Критерии, применяемые для непосредственной оценки и сравнении проектов между собой
Глава 1. Основные положения финансовой оценки
Основная задача, решаемая при определении финансовой состоятельности проекта- оценка его ликвидности. Ликвидность- способность проекта своевременно и в полном объёме отвечать по имеющимся финансовым обязательствам (все выплаты, связанные с осуществлением проекта) [2,355]. Задачей финансовой оценки является установление достаточности финансовых ресурсов конкретного предприятия для реализации проекта в установленный срок, выполнения всех финансовых обязательств. Оценка финансовой состоятельности предполагаемого объекта инвестиций является неотъемлемой частью инвестиционного процесса. Инвестор в первую очередь заинтересован в получении информации о финансовом состоянии предприятия, являющегося объектом вложения инвестиций. В отечественной практике качество работы по финансовой оценке определяется квалификацией эксперта и достоверностью информации. Оценку финансовой состоятельности проектов часто называют капитальным бюджетированием. Качество любого принятого решения будет зависеть от правильности оценок затрат и поступлений, представленных в виде денежных потоков. С позиции бюджетного подхода, ликвидность означает неотрицательное сальдо баланса поступлений и платежей в течение всего срока жизни проекта. Отрицательные значения накопленной суммы денежных средств свидетельствуют о дефиците. Особенности финансовой оценки проекта [3,89]:
1. Крайне важны не только размер отвлеченных средств, но и время их инвестирования. Наличие финансовых ресурсов для реализации проекта НИОКР зависит от состояния компании, определяемого всей ее деятельностью, всеми затратами и доходами. Поэтому денежные потоки компании, в том числе и при реализации проекта, должны оцениваться с максимально возможной точностью.
2. При финансовом анализе инвестиций в промышленные мощности и в НИОКР можно отметить следующее различие. Финансовая информация в случае принятия решения о НИОКР менее надежна (особенно на ранних этапах), но НИОКР имеют то преимущество, что их обычно можно прекратить с меньшими финансовыми потерями.
3. Как правило, выполнение проектов НИОКР и подготовка производства растягиваются на значительные сроки, что приводит к экономической неравноценности осуществляемых в разное время затрат и получаемых результатов. Это вызывает необходимость сопоставления денежных вложений, произведенных в разное время с помощью так называемого метода приведенной стоимости или иначе дисконтирования, то есть приведением затрат и результатов к одному моменту времени. В качестве такого момента времени можно принять, например, год начала реализации инноваций.
Рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования, утвержденные совместным постановлением Госстроя России, Минэкономики РФ, Минфина РФ и Госкомпромом России от 31 марта 1994 г. № 7 - 12/47 содержат следующие принципы, используемые в зарубежной практике некоторых стран:
I. Принцип оценки возврата инвестируемого капитала на основе показателя денежного потока, который формируется за счет чистой прибыли и амортизационных отчислений в процессе реализации инвестиционного проекта.
II. Принцип обязательного приведения к настоящей стоимости будущих поступлений, т.е. денежного потока.
III. Принцип выбора дифференцированной ставки процента (дисконтной) в процессе дисконтирования потока для различных инвестиционных проектов.
IV. Принцип гибкой системы использования ставки процента для дисконтирования денежных потоков в зависимости от целей оценки инвестиционного проекта.