Отчёт о движении денежных средств

· все виды денежных расходов: вложения в основные, оборотные средства, налоги, выплаты – отток наличностей;

· изменения значений оттока и притока наличностей во времени – потоки наличностей;

· сальдо наличностей -разность между притоком и оттоком.

Смысл прогноза потока наличностей основывается на анализе разности (сальдо) между двумя прогнозируемыми величинами:

· ожидаемым потоком наличностей (т.е. притоком наличностей от реализации выпускаемой продукции, оказания услуг, работы и т.д.);

· потоком издержек (т.е. оттока наличностей), который характеризует расходы на приобретение основных фондов, формирование запасов, сырья, материалов, выпуск и сбыт продукции и т.д.).

Интервалы планирования (времени), в которых определяются значения потоков (приток, отток, сальдо) наличностей, зависят от длительности жизненного цикла проекта. Как правило, для кратко – и среднесрочных проектов интервал планирования составляет неделю, месяц, квартал. Для крупных проектов интервал планирования обычно составляет год. Таким образом, в основе «Плана денежных потоков» лежит метод анализа денежных потоков, лежащих в основе «классических» методов инвестиционного анализа и используемый во всех наиболее известных методиках планирования и оценки эффективности инвестиционных проектов. Термин “Кэш-Флоу” используется для определения текущего остатка имеющихся в распоряжении предприятия денежных средств. Этот остаток формируется за счет притока (доходов от реализации продукции и услуг, амортизационных отчислений, доходов от реализации активов предприятия, взносов в уставной фонд и займов) и оттока (затрат на производство и инвестиции, затрат на обслуживание и погашение займов, выплаты дивидендов, налоговых и иных выплат) денежных средств. Все поступления и платежи отображаются в «Плане денежных потоков» в периоды времени, соответствующие фактическим датам осуществления этих платежей, т.е.:

· · с учетом времени задержки оплаты за реализованную продукцию или услуги;

· · времени задержки платежей за поставки материалов и комплектующих изделий;

· · условий реализации продукции (в кредит, с авансовым платежом),

· · а также условий формирования производственных запасов.

При этом все поступления и платежи в СКВ следует перевести в рубли по курсу, соответствующему дате фактического осуществления платежа. Остаток денежных средств на счете (баланс наличности) используется предприятием для выплат – на обеспечение производственной деятельности последующих периодов, инвестиций, погашения займов, выплаты налогов и личное потребление. «План денежных потоков», основанный на методе «Кэш-Флоу», демонстрирует движение денежных средств и отражает деятельность предприятий в динамике от одного интервала планирования к другому (таблица № 4). В отличие от «Отчета о прибылях и убытках», который отражает только операционную деятельность предприятия, демонстрируя ее эффективность с точки зрения покрытия производственных затрат доходами от произведенной продукции и услуг, «План денежных потоков » содержит два дополнительных раздела:

· «Кэш-Флоу» от инвестиционной деятельности

· «Кэш-Флоу» от финансовой деятельности,

из которых можно выяснить объемы и сроки инвестиций, формы финансирования предприятия.

Таблица № 4

Сумма «Кэш-Флоу» каждого из разделов «Плана денежных потоков» будет составлять остаток ликвидных средств в соответствующий период. Баланс денежных средств на конец расчетного периода будет равен сумме баланса денежных средств предыдущего периода с остатком ликвидных средств текущего периода времени.

Основными факторами, участвующими в анализе эффективности инвестиционного проекта, являются суммарная величина «Кэш-Флоу от производственной деятельности» и других доходов (например, реализация активов, вклады в другие предприятия), а также величина расходов на инвестиции. Практической датой окупаемости проекта будет считаться день, когда аккумулированная сумма «Кэш-Флоу от производственной деятельности» станет равна сумме затрат на инвестиции. Важным моментом является то, что в качестве оттока средств при подготовке данной формы выступают не все текущие затраты проекта, а только операционные расходы и процентные платежи. Амортизационные отчисления, являясь одной из статей затрат, не означают в действительности уменьшения денежных средств проекта. Напротив, накопленный износ постоянных активов – это из источников финансирования проекта. С другой стороны, необходимо обратить внимание на то, что погашение внешней задолженности осуществляется за счет свободных денежных средств, а не из прибыли. Таким образом, на основе отчёта о движении денежных средств можно управлять как текущими денежными потоками, так и прогнозировать их объём на ближайшую перспективу [9, 50].