Страхование финансовых рисков

Одним из видов страхования финансовых рисков яв­ляется страхование от простоев оборудования, перерывов в производстве вследствие страховых случаев (аварии в общей городской системе коммуникаций, срыва поста­вок сырья, материалов, технических неполадок в обору­довании и т.д.).

Экономический ущерб вследствие простоев произ­водства рассчитывается по формуле:

У= П+ P1 + P2, (29)

где П - чистая прибыль, не полученная в результате простоев, руб.,

Р1 - прямые потери, связанные с производством продук­ции, руб.,

P2 - дополнительные затраты по устранению последствий происшествия,

руб.

Неполученная чистая прибыль рассчитывается путем умножения разницы объема неполученной продукции за время простоя и объема продукции, произведенной в ре­зультате налаживания производства на других объектах, на норму прибыли.

Прямые потери связаны с затратами на производство продукции, которые осуществляются независимо от про­стоя. Это уплата налогов, платежи контрагентам по хо­зяйственным связям, оплата труда административно-управленческого персонала и особо квалифицированных работников (I категории). Заработная плата других групп персонала (вспомогательных рабочих, части основных рабочих, МОП, учеников, охраны), относящихся коIIкатегории, может учитываться в дополнительных затра­тах по желанию страхователя с соответствующим уве­личением страховых платежей:

Прямые потери = Платежи по взятым обязательствам + Налоги с ФОТ + Налог на прибыль + ФОТ административно-управленческого персонала и особо квалифицированных работников.

Дополнительные затраты по устранению последствий аварии, происшествия, связанные с проведением сверх­урочных работ, введением дополнительных смен, сроч­ного ремонта, аренды заменяемого оборудования, опла­той труда работников II категории (по желанию пред­приятия-страхователя) и т.д. Эти затраты осуществляют­ся за счет чистой прибыли.

Пример. Необходимо рассчитать экономический ущерб и страховое возмещение при страховании предприятия от простоев производства по независящим от него причинам на основе следующих данных: длительность простоя - 25 суток; ответственность наступает после пяти суток, чистая прибыль фактическая, в среднем за месяц – 50245 рублей; налогооблагаемая прибыль – 86% от валовой прибыли; платежи по взятым обязательствам 15348 рублей; фонд оплаты труда административно – управленческого персонала (ФОТауп) и особо квалифицированных работников (ФОТ кв) – 75340 рублей, или 32% (d) от общего ФОТ; налоги, зависящие о ФОТ – 39%; расходы по очистке территории после происшествия – 4573 руб., и временной аренде здания – 3770 руб. при расчете прямых потерь учитывается зарплата только работников 1 категории. В договоре предусмотрена безусловная франшиза в размере 12% от нанесенного ущерба.

1. Рассчитывается размер валовой прибыли (Пв) ис­ходя из ставки налога на прибыль 30%.

Прибыль чистая = Прибыль валовая — Налог на прибыль =

Пв - 0,24 * 0,86 Пв.

Из формулы Пч = Пв - 0,3 • 0,86 Пв выводится Пв:

Пв = Пч / (1 - 0,24 * 0,86) = 50245 / 0,7936 = 63312,75

Отсюда налогооблагаемая прибыль = 63312,75 * 0,86 = 54448,97 руб.

Нпр = 54448,97 * 0,24 ⁼ 13067,75 руб.,

где Нпр - налог на прибыль.

2. Определяется общий фонд оплаты труда из усло­вия, что 32% (d) приходится на ФОТ I категории работ­ников (см. условие задачи):

ФОТобщ = ФОТауп + ФОТкр / d * 100,

ФОТобщ = 75340 / 0,32 = 235437,5 руб.

3. Рассчитывается сумма налогов, зависящих от фонда оплаты труда и включаемых в прямые потери:

Налоги с ФОТ = 235437,5 * 0,39 = 91820,62 руб.

4. Определяются прямые потери:

P1 = 15348 + 91820,62 + 13067,75 +75340 = 195576,37 руб.

5. Дополнительные затраты по устранению последст­вий происшествия определяются как сумма затрат по очистке территории и расходов на временную аренду:

Р2 = 4573 + 3770 = 8343 руб.

6. Неполученная прибыль составляет по условию задачи 50245 руб. за один рабочий месяц. В результате простоя в течение 24 суток (из расчета 24 рабочих дня в одном ме­сяце) устанавливается размер ущерба за 1 месяц:

У= П + P1 + Р2 = 50245 + 199979,25 + 8343 = 258567,25 руб.

7. В действительности длительность простоя, за кото­рую несет ответственность страховщик, составляет 20 дней (25 - 5). Ущерб фактический определяется сле­дующим образом:

Уф = У * 20 / 24 = 258567,25 * 20 / 24 = 215472,71 руб.

8. Размер безусловной франшизы рассчитывается по формуле:

F = Уф * %F= 215 472,71 * 0,12 = 25 856,73 руб.

9. Страховое возмещение рассчитывается следующим образом:

V= Уф - F = 215 472,71 - 25 856,73 = 189 615,98 руб.

Ответ: Тф = 215472,71 руб

V =189615,98 руб.

Хеджирование (от англ. hedging - ограждать) - это процесс уменьшения риска возможных финансовых по­терь при изменении цен, процентных, курсовых ставок и валютных курсов при осуществлении обычных коммер­ческих операций.

Хедж - срочная сделка, заключаемая для защиты (страхования) от возможного падения стои­мости актива, находящегося в основе сделки. Сущность хеджирования заключается в страховании прибыли за счет осуществления специальных финансовых операций по сделкам с товарами или финансовыми инст­рументами. Участие страховых компаний в операциях хеджирования отсутствует, поэтому эти операции занима­ют особое место в системе страхования финансовых рис­ков и имеют соответствующее название.

Наиболее близкие по своему содержанию к хеджированию страховые отно­шения - это самострахование хозяйствующих субъектов, т.е. когда коммерческие фирмы в целях защиты от цено­вых, процентных и курсовых рисков осуществляют дополнительные финансовые сделки на будущие периоды с га­рантией предполагаемых колебаний. В этих случаях они выступают на финансовом рынке в роли хеджеров. Хеджер - это лицо или компания, которые устра­няют риск путем открытия на определенное время по­зиции на одном рынке и противоположной позиции на другом, но экономически связанном рынке, таком, как фьючерсный.

Компания может принимать следующие решения:

1. Не хеджировать существующие риски из-за незна­ния о рисках или возможностях уменьшения этих рис­ков, а также предположения, что обменные курсы, про­центные ставки, цены на товары будут неизменными или изменятся в ее пользу. Компания тем самым осознанно или нет находится в ситуации спекуляции.

2. Хеджировать все риски с целью избежать их пол­ностью.

3.Хеджировать выборочно отдельные риски, т.е. ко­гда предполагается неблагоприятное изменение цен на товары, курсов валют, процентных ставок, риск хеджиру­ется, а при движении их в благоприятную сторону - риск оставляется непокрытым. В последнем случае это также представляет собой спекуляцию.

Одним из недостатков общего хеджирования, т.е. уменьшения всех рисков, является довольно значитель­ная сумма затрат (оплата комиссионных брокерам, пре­мии по опционам, гарантийные взносы и др.).

Выбороч­ное хеджирование можно рассматривать как один из способов снижения общих затрат.

Другой способ - стра­ховать риски только после того, как курсы или ставки изменились до определенного уровня и в результате пре­дотвратить дальнейшие убытки.

Существуют следующие способы хеджирования:

• заключение форвардной сделки на внебиржевом рынке;

• оформление фьючерсного контракта на бирже;

• заключение опционного контракта.