Регулирование РЦБ – упорядочение деятельности на нем всех его участников и операций между ними со стороны организаций, уполномоченных обществом на эти действия.
Госрегулирование осуществляется в форме прямого и косвенного регулирования (см. вопрос №3)
Регулирующая структура
Госрегулирование СРО
Субъекты РЦБ:
- Эмитенты (выпускают) Объекты РЦБ:
- Посредники Инфраструктура РЦБ - Акции
- Инвесторы (покупают) - паи ПИФов
- Облигации
- Производные ц/б
Нормативная база имеет иерархическое построение, т.е. имеет несколько уровней соподчиненности. Это необходимо для обеспечения единства и непротиворечивости госрегулирования РЦБ.
1 уровень: Конституция, ГК РФ, НК РФ, ФЗ. Этими законами регулируются отношения, возникающие на РЦБ. (Федеральный закон "О рынке ценных бумаг" от 22.04.1996 N 39-ФЗ)
2 уровень: нормативные акты министерств и ведомств, ФСФР, МинФин, ЦБ. Они конкретизируют положения, закрепленные в законе.
3 уровень: инструкции, методики, положения, разрабатываемые самими участниками рынка, их союзами и ассоциациями.
Структура органов госрегулирования РЦБ:
1)ФСФР;2) МинФин; 3) ЦБ РФ; 4) ФАС – федеральная антимонопольная служба; 5) МЭР – министерство эк. развития; 6) Росфинмониторинг
ФСФР. Федеральная Служба по Финансовым Рынкам. Её деятельность и полномочия регулируются положением №317 от 30.06.04 (Раньше ФСФР называлась ФКЦБ). ФСФР - федеральный орган исполнительной власти, осуществляющий функции по принятию нормативно-правовых актов, контролю и надзору в сфере финансовых рынков (за исключением банковской и аудиторской деятельности).
Функции ФСФР:
· Создание и развитие системы нормативно-правовых актов по вопросам профессиональной деятельности на РЦБ; участие в разработке законодательной базы РЦБ
· Аттестация проф. участников РЦБ
· Выполнение ф-ций по лицензированию и надзору за деятельностью РЦБ
· Утверждение стандартов эмиссии ц/б и регистрация выпусков
· Регулирование деятельности ПИФов, негосударственных пенсионных фондов, управляющих компаний, СРО
· Надзор и контроль за порядком проведения операция на РЦБ, проведение проверок
СРО. Саморегулируемые организации. Их деятельность регулируется законом о рынке ценных бумаг, ст.48-50. СРО – добровольное объединение проф. участников РЦБ, действующее в соответствии с законом и функционирующее на принципах некоммерческой организации.
Обязанности СРО:
· Обеспечивать условия проф. деятельности на РЦБ
· Соблюдать стандарты проф. этики на РЦБ
· Защищать интересы владельцев ц/б и иных клиентов, проф. уч. РЦБ, членов СРО
· Устанавливать правила и стандарты проведения операция с ц/б
Права СРО:
· получать информацию по результатам проверок деятельности своих членов;
· утверждать правила и стандарты осуществления своими членами проф. деятельности, в том числе операций с ценными бумагами и операций, связанных с заключением и исполнением договоров, являющихся производными финансовыми инструментами;
· контролировать соблюдение своими членами утвержденных СРО правил и стандартов осуществления профессиональной деятельности;
· осуществлять обучение граждан в сфере проф. деятельности на РЦБ, а также в случае, если СРО является аккредитованной федеральным органом исполнительной власти по РЦБ, принимать квалификационные экзамены и выдавать квалификационные аттестаты.
Виды СРО на РЦБ:
1) НАУФОР (национальная ассоциация участников фондового рынка) – объединяет брокеров, дилеров, управляющих ценными бумагами (УЦБ) и депозитариев
2) НФА (национальная фондовая ассоциация) – брокеры, дилеры и УЦБ
3) ПАРТАД (проф. ассоциация регистраторов, трансфер-агентов и депозитариев) – реестродержатели (регистраторы), депозитарии, клиринговые организации
4) ПУФУР (некоммерч. партнерство проф. уч. фондового рынка Уральского региона) – брокеры, дилеры, УЦБ
5) НЛУ (нац. лига управляющих) – управляющие инвест. фондами, ПИФ и НПФ
6) НАПФ (нац. ассоциация негосуд. пенсионных фондов) – УК, спецдепозитарии и др. организации, работающие в сфере негосуд. пенсион.обеспечения и страхован.