Понятие и характеристика ПИФов. Типы ПИФов.




Паевой инвестиционный фонд представляет собой имущество, переданное инвесторами (физическими и юридическими лицами) в доверительное управление лицензированной управляющей компании с целью прироста капитала.

Цель создания ПИФа — получение прибыли на объединённые в фонд активы и распределение полученной прибыли между инвесторами (пайщиками) пропорционально количеству паёв.

Паевой инвестиционный фонд не является юридическим лицом. Паевой инвестиционный фонд должен иметь название, идентифицирующее его по отношению к иным паевым инвестиционным фондам. Ни одно лицо, за исключением управляющей компании паевого инвестиционного фонда, не вправе привлекать денежные средства и иное имущество, используя слова "паевой инвестиционный фонд" в любом сочетании.

Название паевого инвестиционного фонда должно содержать указание на состав и структуру его активов в соответствии с нормативными правовыми актами федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг и не может содержать недобросовестную, неэтичную, заведомо ложную, скрытую или вводящую в заблуждение информацию.

Общие характеристики ПИФов:

доходность и риск

Доходность фонда выражается в процентном увеличении стоимости пая. Естественно, при анализе и оценке ПИФов не обойтись без доходности, но не стоит возводить ее в ранг абсолютного критерия и принимать решения, основываясь только на доходности фондов.

Доходность может стать критерием для выбора ПИФа только тогда, когда это стабильная доходность, то есть на протяжении долгого времени (хотя бы 2-3 лет) фонд показывает постоянную доходность.

стоимость чистых активов

СЧА акционерного или паевого инвестиционного фонда - разница между стоимостью активов (имущества) фонда и величиной обязательств, подлежащих исполнению за счёт этих активов, на момент определения чистых активов. В соответствии с федеральным законодательством, фонд обязан рассчитывать СЧА ежедневно, а СЧА является открытой, публичной величиной.

Стоимость чистых активов на одну акцию (на один пай), используемая для расчетов с акционерами (пайщиками) после завершения первичной подписки, приравнивается к СЧА. Максимальный размер надбавки при покупке акций (паёв) не может составлять более полутора, а стоимость скидки при выкупе - не более трёх процентов от этой суммы.

ранг – устойчивость доходности

время работы фонда на рынке

управляющая компания

Управляющая компания - организация (акционерное общество, общество с ограниченной (дополнительной) ответственностью), созданная в соответствии с законодательством Российской Федерации и имеющие лицензию Федеральной службы по Финансовым рынкам России (ФСФР) на осуществление деятельности по управлению паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами.

В инвестиционных фондах управляющая компания может осуществлять доверительное управление:

· Активами фонда коллективных инвестиций;

· Средствами пенсионных накоплений;

· Накоплениями для жилищного обеспечения военнослужащих;

· Ипотечным покрытием;

· Средствами компенсационного фонда саморегулируемой организации оценщиков;

· Целевым капиталом некоммерческой организации. Пенсионными резервами негосударственных пенсионных фондов. Страховыми резервами страховых компаний.

величина издержек

Федеральным законом «Об инвестиционных фондах» установлено, что расходы управляющей компании по управлению паевым фондом могут составлять не более 10% среднегодовой стоимости чистых активов фонда. То есть на вознаграждение управляющей компании, на оплату услуг депозитария, оценщика, аудитора и прочих с пайщика не должно взиматься более 10% от стоимости принадлежащих ему паев.

Размер скидок и надбавок также ограничен. Максимальный размер надбавки не может составлять более 1,5% стоимости пая, а максимальный размер скидки - более 3%.

Паевые инвестиционные фонды делятся на три типа: открытые, интервальные и закрытые. Основание этой классификации - срок, в течение которого пайщику должны быть погашены его паи после предъявления им требования об их погашении:

· открытый паевой инвестиционный фонд - пайщик в любой рабочий день вправе требовать от управляющей компании погашения всех или части принадлежащих ему паев и прекращения тем самым договора доверительного управления фондом между ним и управляющей компанией;

· интервальный паевой инвестиционный фонд - пайщик в течение срока, установленного правилами доверительного управления фонда, вправе требовать от управляющей компании погашения всех или части принадлежащих ему паев и прекращения тем самым договора доверительного управления фондом между ним и управляющей компанией;

· закрытый паевой инвестиционный фонд - пайщик не вправе требовать от управляющей компании прекращения договора доверительного управления ПИФом до истечения срока его действия, кроме случаев, предусмотренных Законом об инвестиционных фондах.

Инвестиционный пай

Не допускается:

1.Выпуск производных ЦБ от инвестиционных паев;

2.Получение владельцем пая дивидендов, процентов и иных выплат по инвестиционным паям;

3.Участие владельца пая в принятии инвестиционных решений;

Недостатки отрытыхПИФов:

1.Владельцы инвестиционных паев несут риск убытков, связанных с изменением рыночной стоимости имущества, составляющего паевой инвестиционный фонд. Управляет этим имуществом управленческая компания.

2.механизм смены управляющей компанией указанным заказанным Законом не установлен.

Преимущества открытыхПИФов:

1.Отсутствие необходимости обладать профессиональными знаниями, поскольку ПИФ учреждается профессиональным участником фондового рынка-управляющей компанией.

2.Получение частным инвестором преимуществ, доступных только крупным институциональным инвесторам.

3.Простота оформления приобретения пая и небольшая минимальная сумма первичного инвестирования.

Популярность закрытых ПИФов кроется в некоторых их преимуществах:

· Появление посторонних пайщиков здесь возможно только с согласия учредителей;

· Пайщики могут контролировать действия управляющей компании, влияя на основные направления деятельности;

· ЗПИФ имеет широкую инвестиционную декларацию и меньшие ограничения по структуре активов;

· Учредитель управления формально никак не связан с юридическими лицами, ценные бумаги которых составляют имущество ЗПИФа;

· ЗПИФ может функционировать на рынке недвижимости.

 



Поделиться:




Поиск по сайту

©2015-2024 poisk-ru.ru
Все права принадлежать их авторам. Данный сайт не претендует на авторства, а предоставляет бесплатное использование.
Дата создания страницы: 2016-02-12 Нарушение авторских прав и Нарушение персональных данных


Поиск по сайту: