Понятие и виды государственных ценных бумаг. Функции МинФина и Банка России на РЦБ.

Государственные ценные бумаги – это долговые ценные бумаги, эмитентом которых выступает государство.

Гос. ценными бумагами признаются:

А) ценные бумаги, выпущенные от имени РФ

Б) ценные бумаги, выпущенные от имени субъекта РФ

На российском фондовом рынке в настоящее время государственные долговые обязательства представляют следующие государственные ценные бумаги:

1)ГКО (государственные краткосрочные облигации).Доходом от них является дисконт. Срок обращения ГКО – до 1 года, номинал 1 000руб

2.1)ОФЗ-ПК облигации федерального займа с переменным купонным доходом. Они относятся к акциям с неизвестным купонным доходом. Дают право на периодическое право получать купонные доходы. Размеры каждого купона объявляются непосредственно перед началом соответствующего купонного периода. Номинал-1000р срок от 1-5 лет

2.2) ОФЗ-ПД облигации федерального займа с постоянным займом. В этом случае размеры всех купонов определяются как постоянная величина до конца периода

2.3) ОФЗ-ФД облигации федерального займа с фиксированным купонным доходом. Величина устанавливается при выпуске как фиксированная величина, которая может различаться для различных периодов выплат.

2.4) ОФЗ с амортизацией долга. Впервые были выпущены в мае 92 года, срок обращения от 1 года до 30 лет. Часто выплат от 4 раза в год, номинал 1000 рублей. Главная их особенность в том, что погашение номинальной стоимости осуществляется по частям в разные даты.

3) ГСО (государственные сберегательные облигации)В России рынок ГСО был создан в 2006 году. В настоящее время в нашей стране государственные сберегательные облигации представляют собой облигации с фиксированной процентной ставкой, которые не могут обращаться на вторичном рынке. Организатором торговли государственными сберегательными облигациями является ММВБ, эмитентом – Министерство Финансов Российской Федерации, а уполномоченным агентом – Сбербанк России. Уполномоченный агент имеет право размещать государственные сберегательные облигации на аукционах или по закрытой подписке, а также осуществлять иные действия, которые описаны в соответствующих законодательных актах.

Приобрести государственные сберегательные облигации могут только юридические лица, а именно: инвестиционные и пенсионные фонды, страховые организации, управляющие компании, работающие с пенсионными накоплениями, и иные государственные внебюджетные фонды.

4) ОГНЗ (облигации государственных нерыночных займов)вы­пускаются с 1996 г. Минфином России. Их владелец имеет право на получение при погашении облигации суммы основного долга (номинальной стоимости), а также дохода в виде процента, начисляемого на номинальную стоимость облигации. Периодичность выпусков, выплаты доходов определяются Минфином России. На вторичном рынке ОГНЗ не обращают­ся (т.е. владелец не вправе их продавать).

5) ОГСЗ (облигации государственных сберегательных займов)выпускались правительством РФ до 1998 года.

1 и 2 – торгуются только на бирже

3 – только на внебиржевом рынке

3, 4 – не обращаются на вторичном рынке, а размещаются среди особого круга инвесторов

5 – только на внебиржевом рынке (или торгуют банки)

В качестве эмитента государства Министерство финансов России разрабатывает цели и условия выпуска ценных бумаг, заключает договоры на первичное их размещение, оказывает организационно-техническое содействие в создании первичного и ликвидного вторичного рынков государственных долговых обязательств, создает систему льгот, обеспечивающих спрос на них, определяет цены первичного размещения и т.п.

Будучи государственным органом регулирования рынка, Минфин РФ:

· устанавливает правила совершения операций на рынке, учета и отчетности по сделкам с фондовыми инструментами (на практике для всех участников, за исключением банков, депозитариев, регистраторов, из сферы регулирования Минфина выведен также оборот валютных ценностей);

· аттестует специалистов на право ведения операций с ценными бумагами (за исключением персонала банков), контролирует использование квалификационных аттестатов, применяет санкции;

· регистрирует выпуски ценных бумаг (за исключением ценных бумаг банков и акций чековых инвестиционных фондов);

· регулирует совместно с Банком России выпуск и обращение государственных ценных бумаг;

· ведет Единый государственный реестр зарегистрированных в РФ ценных бумаг (за исключением акций банков и чековых инвестиционных фондов) и обеспечивает его публикацию;

· контролирует приобретение крупных пакетов акций.

· лицензирует производство и ввоз на территорию РФ бланков ценных бумаг;

· ведет государственный реестр акционерных обществ;

· ведет реестр инвестиционных институтов;

· осуществляет подготовку специалистов по ценным бумагам через подведомственную систему финансовых колледжей.

Центральный банк по сути выполняет функции инвестиционной компании по обслуживанию первичного размещения ценных бумаг. При этом, вкладывая в государственные фондовые ценности собственные ресурсы, Банк России выступает в качестве дилера. Кроме того, Банк России создает вторичный рынок государственных ценных бумаг, выступая на нем в качестве финансового брокера, работающего по поручению Правительства. Он также выполняет функции депозитария, клирингового и расчетного центра по операциям с отдельными выпусками государственных ценных бумаг, являясь в этом смысле специализированной организацией по учету, хранению, расчетам по операциям с фондовыми ценностями.

Осуществляя кассовое исполнение государственного бюджета, Центральный банк выступает агентом по платежам, связанным с обслуживанием внутреннего государственного долга в форме ценных бумаг.

Банк России на рынке ценных бумаг осуществляет:

· установление для банков правил совершения операций на рынке, учета и отчетности по сделкам с фондовыми инструментами;

· регулирование и контроль операций банков с ценными бумагами;

· аттестацию специалистов банков на право ведения операций с ценными бумагами;

· регистрацию выпусков ценных бумаг банков;

· регулирование выпуска и обращения государственных ценных бумаг (совместно с Минфином России);

· ведение реестра ценных бумаг банков;

· регистрация и ведение реестра акционерных обществ — банков;

· подготовку специалистов по ценным бумагам через систему банковских колледжей.

· регулирует обращение ценных бумаг — валютных ценностей в части банковских и небанковских операций.