При анализе собственного капитала предприятия наибольшее внимание необходимо уделять изучению рентабельности, поскольку данный показатель дает нам представление об эффективности вложений. Систематизация факторов, влияющих на рентабельность собственного капитала, представлена на рис. 3.
В детерминированном фактором анализе выделяют следующие типы факторных моделей: аддитивные, мультипликативные, кратные и смешанные (комбинированные).
Рис.3. Систематизация факторов, влияющих на рентабельность собственного капитала
Важнейшим показателем, отражающим конечные финансовые результаты деятельности предприятия, является рентабельность. Рентабельность есть относительный показатель, который обладает свойством сравнимости, может быть использован при сравнении деятельности разных хозяйствующих субъектов. Рентабельность характеризует степень доходности, выгодности, прибыльности. Анализ рентабельности осуществляется по данным таблицы 7 (приложение 6).
Как видно из таблицы 7 чистая прибыль в 2007 году, по сравненью с 2006 годом увеличилась на 14730 тысяч рублей и составила 24025 тысячи рублей, то есть возросла в 2,5 раза. В 2008 году чистая прибыль составила 16984 тысячи рублей, по сравнению с 2007 годом она уменьшилась на 7041 тысячу рублей.
Рост стоимости основных фондов в 2007 году составил 110,7%, 2008 году 129,9%; собственного капитала в 2007 году 126,6%, 2008 году 117,7; рост активов предприятия в 2007 году 127,9%, 2008 году 125,6% и оборотных активов в 2007 году 135,9%, 2008 году 115,9%. В результате этого произошли следующие изменения:
- рентабельность активов предприятия в 2007 году увеличилась на 7% с 14,5% в 2006 году до 21,5% в 2007 году. В 2008 году по сравнению с 2007 годом произошло снижение рентабельности активов на 9,1% и составила 12,4%;
- Фондорентабельность в 2007 году, увеличилась на 40% и составила 7,2%. Это говорит о том, что на 1 руб. основных фондов приходится 70,2% полученной прибыли. В 2008 году произошло снижение фондорентабельности с 40% в 2007 до 38,2% в 2008 году;
- собственный капитал увеличился с 64086 тысячи рублей в 2006 году до 87152 тысячи рублей в 2007 году. Рентабельность собственного капитала также увеличилась и составила 23,3%. Увеличение составило 6,7%. Так же собственный капитал увеличился и в 2008 году, и по сравнению с 2007 годом составил 102604 тысячи рублей. Рентабельность собственного капитала снизилась на 9% и составила 14,3%, на ее снижение повлияло уменьшение прибыли от продаж;
- увеличение оборотных активов в 2007 году на 15178 тысяч рублей с 42252 тысяч рублей в 2006 году до 57430 тысяч рублей в 2007 привело к увеличению их рентабельности на 10,1%, с25,2% до 35,3% соответственно. В 2008 году по сравнению с 2007 годом оборотные активы увеличились на 9129 тысячи рублей и составили в 2008 году 66559 тысяч рублей их рентабельность снизилась на 13,21% и составила 22,09%.
На изменение рентабельности могут оказывать влияние различные факторы. В этом случае определяют количественное влияние факторов на изменение уровня рентабельности с помощью метода цепных подстановок.
Используя способ цепной подстановки, рассчитаем влияние факторов в 2007-2008 годы на рентабельность продаж и рентабельность производственной деятельности.
1. Рентабельность продаж:
Rп1 = (20265/77704)*100% = 26,1%
Rп2 = (14702/77704)*100% = 18,9%
Влияние прибыли от продаж на рентабельность = 18,9-26,1=-7,2
Rп2 = (14702/87355)*100% = 16,8%
Влияние выручки от реализации на рентабельность продаж =
16,8-18,9=-2,1
Общее влияние = -7,2 – 2,1 = -9,3
2. рентабельность производственной деятельности:
Rпд1 = (24025/56162)*100% = 42,8%
Rпд2 = (16984/56162)*100% = 30,2%
Влияние чистой прибыли на рентабельность производственной деятельности = 30,2 – 42,8 = -12,6%
Rпд3 = (16984/72653)*100% = 23,4%
Влияние себестоимости на рентабельность производственной
деятельности = 23,4 – 30,2 = -6,8%
Общее влияние = -6,8 - 12,6 = -19,4%
В 2008 году по СПК «Ермак» прибыль от продаж уменьшилась на 5563 тысячи рублей с 20265 тысячи рублей в 2007 году до 14702 тысячи рублей в 2008 году. Снижение прибыли от продаж оказало отрицательное влияние на рентабельность продаж, которая снизилась на 7,2%. За счет влияния выручки от реализации рентабельности продаж снизилась на 2,1%. Вместе эти факторы привели к снижению рентабельности продаж на 9,4%.
Рентабельность производственной деятельности по данным 2007 года составила 42,8% и снизилась до 19,4%.
Это снижение произошло за счет отрицательного влияния чистой прибыли, которое составило 12,6% и снижения влияния себестоимости на 6,8%. Вместе эти факторы привели к снижению рентабельности производственной деятельности на 19,4%.
Данный показатель свидетельствует о том, что в 2008 году на 1 рубль, затраченный на производство и реализацию, приходится на 19,4% чистой прибыли меньше, чем в 2007 году.
Показателями эффективности использования основных производственных фондов являются фондоотдача, фондорентабельность и фондоемкость. Данные об эффективности использования производственных фондов по СПК «Ермак», рассчитаны в таблицы 8.
Таблица 8
Анализ эффективности использования основных производственных фондов по СПК «Ермак» за 2006, 2007, 2008 годы, тыс. руб.
| Показатели | 2006 г. | 2007 г. | Отклонение | 2008 г. | Отклонение | ||
| +/- | % | +/- | % | ||||
| Прибыль от реализации продукции | 119,7 | 112,4 | |||||
| Объем выпуска продукции | 113,8 | 110,9 | |||||
| Среднегодовая стоимость основных производственных фондов | 110,7 | 129,9 | |||||
| Фондоотдача | 2,6 | 2,7 | 0,1 | 103,8 | 2,2 | -0,5 | 81,2 |
| Фондоемкость | 0,4 | 0,4 | - | 0,5 | 0,1 |
Выручка на один рубль основных производственных фондов на 2007 год составляет 2,7, и по сравнению с 2006 годом увеличилась на 0,1 (103,8%).
В 2008 году по сравнению с 2007 годом выручка на один рубль основных производственных фондов составила 2,2, и уменьшилась на 0,5 (81,2%).
Фондоемкость на 2007 год по сравнению с 2006 годом осталась неизменной 0,4.
В 2008 году фондоемкость увеличилась с 0,4 в 2007 году до 0,5 в 2008 году.
Прибыль на и один рубль основных средств в 2005 году составила 2,2 и по сравнению с 2007 годом уменьшилась на 0,1, снижение составило 25%.
В целом по предприятию наблюдается снижение эффективности использования основных производственных фондов.
Для выявления причин сложившейся ситуации необходимо провести факторный анализ фондоотдачи, фондоемкости основных производственных фондов по СПК «Ермак»
Факторный анализ фондоотдачи
Фо1 = 91334/34239 = 2,7
Фо¢ = 98384/34239= 2,9
Влияние изменения выпуска продукции на фондоотдачу =
2,9-2,7=0,2
Фо2 = 98384/44474 = 2,2
Влияние изменения среднегодовой стоимости основных производственных фондов на фондоотдачу =2,2 - 2,9 =- 0,7
Общее отклонение = 0,2-0,7= -0,5
Фондоотдача по СПК «Ермак» в 2008 году составила 2,2 и по сравнению с 2007 годом снизилась на 0,5 (81,2%). На это повлияло ряд факторов.
Выпуск продукции в 2008 году увеличился на 9940 тыс. руб. по сравнению с 2007 годом, рост данного показателя составил 110,9%. Это повлияло на увеличение фондоотдачи на 0,2.
Вследствие увеличения среднегодовой стоимости основных производственных фондов с 34239 тыс. руб. в 2004 году до 44474 тыс. руб. в 2008 году способствовали снижению фондоотдачи на 0,7.
Вместе эти факторы привели к снижению фондоотдачи в 2008 году на 0,5, по сравнению с 2007 годом.
Факторный анализ фондоемкости.
Фе1 = 34234/91334 = 0,4
Фе¢ = 44474/91334 = 0,5
Влияние среднегодовой стоимости на Фондоемкость =0,5 - 0,4= 0,1
Фе2 =44474 /98384 = 0,5
Влияние выпуска продукции на Фондоемкость =0,5 - 0,5 = 0
Общее отклонение = 0,1 - 0= 0,1
Затраты на один рубль основных производственных фондов в 2008 году составили 0,5 и по сравнению с 2007 годом увеличилась на 0,1
На это повлияли следующие факторы.
Среднегодовая стоимость основных фондов в 20085 году по сравнению с 2007 годом увеличилась на 10235 тыс. рублей, за счет чего Фондоемкость предприятия возросла на 0,1.
Увеличение объема выпускаемой продукции с 91334 тыс. руб. в 2007 году до 98384 тыс. руб. в 2008 году, рост которого составил 110,9 %, но это на фондоемкость ни как не повлияло.