Причины возникновения государственного долга





 

Образованию государственного долга способствуют:

1. Используемые на покрытие дефицита бюджета Государственные, субъектов РФ и муниципальные заимствования.

2. Заключаемые субъектами РФ и муниципальными органами власти кредитные соглашения и договоры с иностранными государствами, международными финансовыми организациями и кредитными организациями от имени РФ.

3. Государственные гарантии и поручительства выполнения обязательств прочих заемщиков.

4. Обязательства третьих лиц, принятие на себя государством или муниципалитетами.

5. Внутренние и внешние соглашения и договоры о пролонгации и реструктуризации долговых обязательств прошлых лет РФ или её субъекта, заключенные от имени РФ или её субъектов.

Также в последнее время к причинам возникновения государственного долга относят обусловленные кризисами и связанные с реструктуризацией госдолга банковские проблемы, например, такие как: условия и методы реструктуризации долга, доля валюты, в которой деноминирован долг, степень зависимости банков от правительства и др.

Недостаточная капитализация финансовых учреждений или, в особых случаях и неплатежеспособность всей банковской системы, когда банки владеют значительными активами в виде государственных долговых бумаг, может быть обусловлена крупномасштабной реструктуризацией. При этом властным и политическим структурам необходимо знать, что применение финансовых ресурсов для решения проблем банковского сектора, сдерживается определёнными условиями. Одним из таких условий является ограничение роли правительства, как собственника или гаранта, в ситуации, когда долг уже не может быть обслужен, и необходима его реструктуризация, которая требует точной разработки стратегии и мер влияния на банковскую систему.

 

Методы регулирования государственного долга

 

Главным направлением в настоящее время в экономической политике России является решение вопросов, относящихся к управлению государственным долгом, что обусловлено его ростом и необходимостью погашения, т.е. уменьшение долгов и обязательств по их погашению является главной целью управления внутренним и внешним государственными долгами. Однако это связано с большими трудностями, а именно: выбор способов регулирования долга узок, характер отношений с кредиторами сложен и пр.

На настоящий момент существуют и применяются такие методы управления государственным долгом, как:

1. Рефинансирование - обусловливает погашение долга (части основного или всего полностью) и процентов по данному долгу, используя средства от вновь размещенных займов.

2. Аннулирование или дефолт – означает несогласие государства выплачивать долг и проценты по данному долгу по выпущенным раньше займам.

3. Конверсия – решение, принятое государством в отношении изменения доходности выпущенных ранее займов, что возможно, если правительством будет снижена величина выплачиваемых процентов.

4. Новация – характеризуется ситуацией, когда заемщик и кредитор заключают соглашение об аннулировании ранее действующих обязательств, их замене новыми, обусловливающими иные условия погашения долгов, более лояльными по отношению к заёмщику.

5. Унификация - объединение двух или нескольких выпущенных ранее займов, при котором совершается обмен облигаций раньше выпущенных займов на облигации новых займов, на основе принятого государством решения.

6. Консолидация – характеризуется преобразованием краткосрочных займов в средне – и долгосрочные, среднесрочных в долгосрочные, что является достаточно выгодным для бюджета страны.

7. Отсрочка погашения займа, части займов или всех предыдущих выпущенных займов проводится тогда, когда продолжение выпуска новых займов не обеспечивает финансовой активности для страны.

В отношении внутренних займов, чаще всего используются такие методы управления государственным долгом, как конверсия, унификация и консолидация. Мера отсрочки погашения займа применяется для внешних займов, как наиболее эффективная.


 

Анализ Динамики внутреннего и внешнего долга Российской федерации

 

Внутренний долг РФ

Внутренний государственный долг регулируется законом “О государственном долге Российской Федерации” и обслуживается ЦБ РФ. Он обеспечивается активами, находящимися в распоряжении Правительства РФ и находится на обслуживании в ЦБ РФ. Российская Федерация не несет ответственности по долговым обязательствам субъектов РФ и муниципальных образований, если такие обязательства не были гарантированы РФ.

Рассмотрим динамику размера государственного внутреннего долга Российской Федерации за период с 1993 – 2015 гг. (таблица 1):

Таблица 1

Объем государственного внутреннего долга Российской Федерации[1]

По состоянию на Объем государственного внутреннего долга Российской Федерации, млрд. руб.
всего в т.ч. государственные гарантии Российской Федерации в рублях
01.01.1993 3,57 0,08
01.01.1994 15,64 0,33
01.01.1995 88,06 2,14
01.01.1996 187,74 7,46
01.01.1997 364,46 17,24
01.01.1998 490,92 3,47
01.01.1999 529,94 0,88
01.01.2000 578,23 0,82
01.01.2001 557,42 1,02
01.01.2002 533,51 0,02
01.01.2003 679,91 8,62
01.01.2004 682,02 5,58
01.01.2005 778,47 12,93
01.01.2006 875,43 18,86
01.01.2007 1064,88 31,23
01.01.2008 1301,15 46,68
01.01.2009 1499,82 72,49
01.01.2010 2094,73 251,36
01.01.2011 2940,39 472,25
01.01.2012 4190,55 637,33
01.01.2013 4977.90 906.6
01.01.2014 5722.24 1289.85
01.01.2015 7241.17 1765.46

 

Данные таблицы дают возможность проследить динамику размера государственного внутреннего долга Российской Федерации за 22 года. При этом установлено, что размер внутреннего государственного долга за эти годы имеет отрицательную динамику: рост его произошёл более чем на 2000 %, причём, в 2001 и 2002 гг. происходило незначительное, но снижение размера внутреннего долга РФ.

 

Внешний долг РФ

 

За двадцати двух летний период внешний государственный долг РФ постоянно варьировался. После распада Советского Союза внешний долг РФ постоянно возрастал и достиг своего максимума после финансового кризиса, случившегося 1998 году. В это время внешний долг РФ доходил до 146,4 % от ВВП. В начале 2000 года он равнялся 146 млрд. долл. (суммарный государственный долг составил 84 % от ВВП).

В 2004 - 2008 годы, по поручению президента В. В. Путина, учитывая растущие доходы России от продажи нефти и газа, связанные с быстро растущими мировыми ценами на данные сырьевые ресурсы, государственный долг резко уменьшился. В результате длительных переговоров, в августе 2006 года Россия досрочно погасила 22,5 млрд. долл. в счёт долгов по кредитным обязательствам Парижского клуба, после чего государственный долг РФ стал равняться 53 млрд. долл, что составляло 9 % от ВВП.

Внешний долг России на 1 января 2015 года составил $599,497 млрд, сократившись за год на $129,4 млрд, или на 17,8%. В четвертом квартале прошлого года отечественные заемщики выплатили почти $80 млрд. Госдолг (включая обязательства Центрального банка) снизился еще сильнее — на 33,2%, до $51,9 млрд. Из этой суммы на органы государственного управления приходится $41,516 млрд, на ЦБ — $10,407 млрд.

Исходя из текущего обменного курса доллара в 65 руб. и объема ВВП в 2014 году примерно в 70 трлн руб., совокупный размер внешней задолженности составил на 1 января 2015 года около 60% ВВП. Государство же должно менее 5% ВВП.

Структура внешнего государственного долга России по данным на 1 января 2015 года согласно данным Минфина представлена в таблице 2.

Согласно данным, внесённым в таблицу 2, в структуре государственного долга преобладают долги, не погашенные по внешним облигационным займам, и долги по гарантийным обязательствам РФ, выраженные в иностранной валюте.

Таблица 2

Структура государственного внешнего долга (на января 2015 года)[2]

Категория долга Сумма (млн. долларов США) Эквивалент (млн. ЕВРО)
Государственный внешний долг РФ (включая обязательства бывшего СССР, принятые Российской Федерацией)   54 355,4   44 744,4
Задолженность перед официальными двусторонними кредиторами - членами Парижского клуба, не являвшаяся предметом реструктуризации   46,1   38,0
Задолженность перед официальными двусторонними кредиторами - не членами Парижского клуба 886,5 729,8
Задолженность перед официальными двусторонними кредиторами - бывшими странами СЭВ 866,5 713,3
Задолженность перед официальными многосторонними кредиторами 1 172,1 964,8
Задолженность по ОВГВЗ (облигации внутреннего государственного валютного займа)   5,5   4,5
Прочая задолженность 20,2 16,7
Государственные гарантии Российской Федерации в иностранной валюте   12 083,2   9 946,7

 

Российский внешний государственный долг в настоящее время по независимым данным является самым низким из всех стран Европы. Это положение, несомненно, усиливает позитивные прогнозы по укреплению Российской экономики в мире.

 





Читайте также:
Романтизм как литературное направление: В России романтизм, как литературное направление, впервые появился ...
Социальные науки, их классификация: Общество настолько сложный объект, что...
Понятие о дефектах. Виды дефектов и их характеристика: В процессе эксплуатации автомобилей происходит...
Основные научные достижения Средневековья: Ситуация в средневековой науке стала меняться к лучшему с...

Рекомендуемые страницы:


Поиск по сайту

©2015-2020 poisk-ru.ru
Все права принадлежать их авторам. Данный сайт не претендует на авторства, а предоставляет бесплатное использование.
Дата создания страницы: 2016-04-27 Нарушение авторских прав и Нарушение персональных данных


Поиск по сайту:

Обратная связь
0.015 с.