Основы анализа финансовой устойчивости

Разница реального собственного капитала и уставного капитала является основным исходным показателем устойчивости финансового состояния предприятия. Сокращая величину уставного капитала, получаем выражение для расчета данного показателя:

— (Уставный капитал) = (Уставный капитал + Добавочный капитал + Резервный капитал + Фонд социальной сферы + Нераспределенная прибыль + Доходы будущих периодов - Непокрытые убытки — Собственные акции, выкупленные у акционеров — Задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал) — (Уставный капитал) = (Добавочный капитал) + (Резервный капитал) + (Фонд социальной сферы) + (Нераспределенная прибыль) + (Доходы будущих периодов) - (Непокрытые убытки) -(Собственные акции, выкупленные у акционеров) — (Задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал).

Положительные слагаемые выражения (1.14) можно условно назвать приростом собственного капитала после образования предприятия, отрицательные слагаемые - отвлечением собственного капитала, которое в том числе может быть связано с потерями капитала из-за убытков. Если рост собственного капитала превышает его отвлечение (или равен ему), то разница реального собственного капитала и уставного капитала положительна (или, по крайней мере, неотрицательна), следовательно, выполняется минимальное условие финансовой устойчивости предприятия. Если прирост собственного капитала меньше его отвлечения, то разница реального собственного капитала и уставного капитала отрицательна и поэтому финансовое состояние предприятия следует признать неустойчивым.

Анализ разницы реального собственного капитала и уставного капитала проводится по форме табл. 2.14. В ходе анализа устанавливается достаточность величины реального собственного капитала.

Анализ обеспеченности запасов источниками их формирования

Z < (И^С – F) + K^T , (1.15)

где Z – запасы (включая несписанный НДС по приобретенным ценностям);

И^С - реальный собственный капитал предприятия;

F - внеоборотные активы (по остаточной стоимости) и долгосрочная дебиторская задолженность;

K^T – долгосрочные кредиты и займы и прочие долгосрочные обязательства (включая целевые финансирование и поступления долгосрочного характера);

Условие (1.15) задает необходимое для финансовой устойчивости предприятия ограничение величины запасов долгосрочными источниками их формирования. На основе этого ограничения строится методика анализа финансовой устойчивости предприятия, которая в этом случае сводится к анализу обеспеченности запасов источниками их формирования.

Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов,определяемый как разница величины источников средств и величины запасов.

Для характеристики источников формирования запасов используется несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников (табл.2.16) «Анализ обеспеченности запасов источниками»).

наличие собственных оборотных средств

Е^С = И^С - F (1.16.)

наличие долгосрочных источников формирования запасов

Е^Т= Е^С + К^Т, (1.17)

где Е^С - наличие собственных оборотных средств;

общая величина основных источников формирования запасов

Е^Σ = E^T+ К^t (1.18)

где Е^T - наличие долгосрочных источников формирования запасов;

К^t - краткосрочные кредиты и займы и целевые финансирование и поступления краткосрочного характера.

излишек (+) или недостаток (—) собственных оборотных средств

δ E^C=E^C - Z; (1.19)

излишек (+) или недостаток (—) долгосрочных источниковформирования запасов

δ Е^T = Е^T -Z; (1.20)

излишек (+) или недостаток (—) общей величины основных источников формирования запасов

δ Е^Σ = Е^Σ -Z. (1.21)

Вычисление трех показателей обеспеченности запасов источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости.

Если показатель < 0, то наблюдается недостаток (-),

Если показатель > 0, то наблюдается излишек по этому показателю (+).

1.Αбсолютная устойчивостьфинансового состояния. Задается условием:

δ E^C > 0, (1.22)

δ Е^T > 0,

δ Е^Σ > 0,

2.Нормальная устойчивость финансового состояния, гарантирующая его платежеспособность.

δ E^C < 0, (1.23.)

δ Е^T > 0,

δ Е^Σ > 0,

3. Неустойчивое финансовое состояние, при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения реального собственного капитала и увеличения собственных оборотных средств, а также за счет дополнительного привлечения кредитов и заемных средств:

δ E^C < 0, (1.24.)

δ Е^T < 0,

δ Е^Σ > 0,

4.Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на гране банкротства.

δ E^C < 0, (1.25.)

δ Е^T < 0,

δ Е^Σ < 0,

Наряду с абсолютными показателями финансовую устойчивость предприятия характеризуют также финансовые коэффициенты (табл.2.20.) Коэффициент маневренности и коэффициент автономии источников формирования запасов отражают наличие собственных оборотных средств.

Высокие значения коэффициента маневренности положительно характеризуют финансовое состояние.

Коэффициент автономии источников формирования запасовпоказывает долю собственных оборотных средств в общей сумме основных источников формирования запасов:

Рост коэффициента отражает тенденцию к снижению зависимости предприятия от заемных источников финансирования хозяйственного кругооборота и поэтому оценивается положительно.

Достаточность собственных оборотных средств представляет коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками,

Нормальное ограничение для данного показателя: k > 0,1. Если коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1, то структура баланса предприятия считается неудовлетворительной, а само предприятие — неплатежеспособным.