Ликвидность активов – это скорость превращения элементов актива в денежные средства, а также способность фирмы ответить по своим текущим обязательствам путем реализации текущих активов. При анализе ликвидности баланса в расчет берутся денежные средства, дебиторская задолженность, запасы и затраты.
Определим ликвидность баланса двумя способами.
1. Предполагает сопоставление групп активов и пассивов, при этом должно соблюдаться условие:
S ≥ Rp, т.е. 153340 ≥ 2325454 и 123183 ≥ 1513890 – условие не соблюдается;
Ra ≥ Kt, т.е. 861 948 ≥ 300000 и 581748 ≥ 500000 – условие соблюдается;
Z ≥ Kd, т.е. 6771373 £ 2660000 и 6272033 £ 2834064– условие соблюдается.
F £ Ec, т.е. 352977 £ 2536185 и 487597 £ 2607607 – условие соблюдается.
В данном случае не соблюдается первое условие, это значит, что у организации нет срочной платежеспособности (абсолютной).
2. Вторая методика предполагает расчет коэффициентов ликвидности.
Таблица 5
| Коэффициенты ликвидности | Opt | Вывод | ||
| K ал (абсолютной ликвидности) S / Pt | 0,2 | 0,05 | 0,06 | Данный показатель значительно ниже оптимального и характеризует, что совсем малая часть может быть немедленно погашена за счет денежных средств. 6% |
| K пл (промежуточной ликвидности) S + Ra / Pt | 0,6 - 0,8 | 0,4 | 0,4 | Коэффициент промежуточной ликвидности меньше оптимального и показывает, что малая доля краткосрочных обязательств может быть погашена, как за счет свободных средств, так и за счет немедленного возврата долгов дебиторами. |
| K тл (текущей ликвидности) S + Ra / Pt + Z | 0,11 | 0,9 | Данный коэффициент ниже оптимального, а это значит, что предприятие не может рассчитаться по обязательствам. |
После расчетов можно сделать следующие выводы. Все рассчитанные коэффициенты ниже оптимальных значений, а это означает, что у организации возникнут проблемы при расчете по своим обязательствам, т.к. у предприятия не хватает как собственных средств, так и заемных.
|
|
Рейтинговая оценка предприятия по уровню финансового риска
Для определения рейтинговой оценки предприятия может быть использован метод баллов, рассмотренный Целоусовой Л.А. [6].
В этом случае производится расчет финансовых коэффициентов, которым присваивается определенное количество баллов. В зависимости от суммы баллов предприятие относят к тому или иному классу кредитоспособности.
Расчет баллов производится согласно критерию оценки и группировки по критериям оценки, представленных в Приложениях 10 и 11.
Таблица 6
Расчет баллов
| Показатели, № п/п | 2002 год | 2003 год | ||
| Фактическое значение | Количество баллов | Фактическое значение | Количество баллов | |
| 0,05 | 0,06 | |||
| 0,4 | 0,4 | |||
| 0,11 | 0,9 | |||
| 0,3243 | 0,3493 | |||
| 0,1392 | 13,82 | 0,1870 | 12,39 | |
| 0,3374 | 0,3380 | |||
| Итого | Х | 13,82 | Х | 12,39 |
В 2002 году ООО «Модуль» является предприятием высокого риска, низкой платежеспособности. Высока вероятность невыполнения финансовых обязательств. Низкий рейтинг, организация относится к V классу по уровню риска.
В 2003 году положение предприятия ухудшилось, что является ситуацией близкой к банкротству.
Прогнозирование финансовой устойчивости
Окончательным этапом анализа деятельности предприятия является ее прогнозирование и пути улучшения. Анализ и оценка структуры баланса производится на основе показателей:
|
|
- коэффициента текущей ликвидности;
- коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами;
- коэффициента восстановления платежеспособности;
- коэффициента утраты платежеспособности.
Так как первые два показателя имеют значения выше оптимальных, произведем расчет коэффициента утраты платежеспособности:
Ку.п. = 0,9 + 3/6 (0,9 – 0,11)/2 = - 0,18
Так как коэффициент меньше 1, это значит, что предприятие в течение 6 месяцев реально может утратить свою платежеспособность.
Для улучшения финансового положения можно порекомендовать множество путей.
В ООО «Модуль» текущие активы состоят из:
4. Денежные средства = 7 % ((0,06/0,9) * 100 %)
5. Дебиторская задолженность = 44 % ((04/09) * 100 %)
6. Запасы = 49 % (100 – (7+44))
Изучив данное соотношение можно порекомендовать предприятию, оптимизировать текущие активы. Сумма денежных средств ниже оптимального значения на 3 % (opt – 10%). А вот доля дебиторской задолженности выше оптимального значения на 14 % (opt – 30 %), и это обозначает, что у организации есть просроченная дебиторская задолженность, что оказывает негативное влияние на финансовое состояние. Следует добиться, чтобы покупатели погасили свою задолженность. Т.е. надо ускорить оборачиваемость дебиторской задолженности, осуществлять постоянный контроль за ее возвратом.
Все это повлияло на долю запасов, которая ниже на 11 % (opt – 30 %).
В ООО «Модуль» следует увеличить объемы продаж, что увеличит также прибыль предприятия. За счет чего можно погасить часть заемных кредитов, что приведет к оптимальному соотношению собственных и заемных средств.
|
|
Заключение.
В работе предприятия в отчётном году произошёл ряд изменений. Отрицательным аспектом в работе предприятия явилось уменьшение коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость, активность, ликвидность предприятия.
Общая стоимость имущества уменьшилась на 357078 рублей (т.е. на 4,57%). Это произошло за счет значительного уменьшения стоимости оборотных мобильных средств на 491698 рублей или на 6,58 % (в общей доле произошло уменьшение на 2,02 %); уменьшения стоимости материальных оборотных запасов на 199340 рублей или на 3,08 % (в общей доле произошло уменьшение на 1,29%); уменьшения величины дебиторской задолженности, включая авансы, выданные поставщикам и подрядчикам на 280200 рублей или на 32,51 % (в общей доле произошло уменьшение на 3,23%); уменьшилась сумма свободных денежных средств на 12157 или на 8,98 рублей (в общей доле произошло уменьшение на 0,08%).
Видно, что организация получила прибыль в данном году в размере 71422 рубля, что увеличило собственный капитал на 2,82 %. Увеличилась сумма долгосрочного заемного капитала на 183064 рубля или на 6,88 %. Но все выше сказанного привело к уменьшению стоимости имущества.
Анализ трехкомпонентного показателя типа финансовой устойчивости показывает, что у предприятия кризисное финансовое состояние, при котором предприятие на грани банкротства. Так как у предприятия большой недостаток собственных оборотных средств. И в случае потери запасов трудно будет их восстановить.
У ООО «Модуль» большой недостаток собственных средств для формирования запасов и затрат. Необходимо увеличить продажи для пополнения запасов собственными средствами и сократить издержки.
Но хочется заметить, что соблюдается минимальное условие финансовой устойчивости, т.е. наличие собственного оборотного капитала и даже если величина его меньше величины запасов и затрат.
Хочется отметить и то, что на предприятии не проводится финансовое планирование. Поэтому, руководство, наверное, и не знает о кризисном состоянии фирмы.
Но за оборотом средств нужно наблюдать в течение всего года, сравнивая фактические остатки материальных запасов с нормативами, выручку от реализации – с заданиями квартальных планов. Текущий анализ помогает принять меры для ускорения оборота средств предприятия.
Основными путями повышения экономической эффективности деятельности предприятия является рост валовой выручки от продажи продукции, снижение ее себестоимости и совершенствование каналов сбыта.
Также, кроме предложенных выше путей, можно предложить ускорение оборачиваемости всего капитала, что уменьшит его дефицит.
Далее, как продолжением оптимизации состояния дебиторской задолженности, можно воспользоваться факторингом, т.е. уступить банку права на востребование этой задолженности.
Данная организация получает прибыль, но находится в критическом состоянии. Целесообразно проанализировать использование прибыли. Необходимо создавать резервы, ведь в ООО «Модуль» отчислений в подобные фонды нет.
Большую помощь в выявлении резервов улучшения финансового состояния организация может оказать маркетинговые исследования по изучению спроса и предложения, рынков сбыта и формирования на этой основе оптимального ассортимента и структуры товара. Необходимо искать какие-то внутренние резервы по увеличению прибыльности.
Если ООО «Модуль» воспользуется этими рекомендациями, то это позволит значительно улучшить финансовое состояние.
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
1. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия. Грачев А.В., М.: «ДИС» - 2002г., 208 стр.
2. Бухгалтерский учет. Бородина В.В. М.: «Книжный мир» - 2001г., 208 стр.
3. Бюджетное управление. Серия статей журнала «Экономика и время» №9-10 за 1998г., №9-12, 45-47 за 1999г., №4, 8, 12, 18 за 2000г.
4. Ковалев В.В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: логика и содержание. Статья опубликована на сайте www.buh.ru
5. Методика финансового анализа. Практическое пособие. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Нечаев Е.В., М.: «Инфра-М» - 2001г., 208 стр.
6. Целоусова Л.А. «Анализ бухгалтерского баланса» - методические рекомендации;
7. Савчук В. П. Финансовый анализ деятельности предприятия. Учебное пособие. Опубликовано на сайте www.cfin.ru
8. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего объекта. Балабанов И.Т., М.: «Финансы и статистика» - 2001г., 208 стр.
9. Финансовый анализ. Краткий курс. Бочаров В.В., С-Пб.: «Питер» - 2001г., 240 стр.
ПРИЛОЖЕНИЕ 5
Примерная структура Таблицы состава активов и пассивов баланса.
Таблица 1.
| Структура актива | |||||||
| Актив | Абсолютные значения | Относительные значения | Темп роста | ||||
| Начало периода | Конец периода | Изменение | Начало периода | Конец периода | изменение | ||
| Текущие активы | |||||||
| Денежные средства | |||||||
| Краткосрочные финансовые вложения | |||||||
| Дебиторская задолженность | |||||||
| в т.ч. покупатели и заказчики | |||||||
| Запасы | |||||||
| готовая продукция | |||||||
| материалы | |||||||
| незавершенное производство | |||||||
| Прочие текущие активы | |||||||
| Итого текущих активов | |||||||
| Постоянные активы | |||||||
| основные средства | |||||||
| нематериальные активы | |||||||
| прочие постоянные активы | |||||||
| Итого постоянных активов | |||||||
| Итого активов | |||||||
| Структура пассива | |||||||
| Пассив | Абсолютные значения | Относительные значения | Темп роста | ||||
| Начало периода | Конец периода | изменение | Начало периода | Конец периода | изменение | ||
| Заемные средства | |||||||
| Текущие обязательства | |||||||
| Краткосрочные кредиты и займы | |||||||
| Кредиторская задолженность | |||||||
| в т.ч. поставщикам и подрядчикам | |||||||
| персоналу предприятия | |||||||
| перед бюджетом | |||||||
| прочие кредиторы | |||||||
| Итого текущие обязательства | |||||||
| Долгосрочные обязательства | |||||||
| долгосрочные кредиты и займы | |||||||
| прочая долгосрочная кредиторская задолженность | |||||||
| Итого долгосрочных обязательств | |||||||
| Итого заемных средств | |||||||
| Собственные средства | |||||||
| Уставной капитал | |||||||
| Добавочный капитал | |||||||
| Резервный капитал | |||||||
| Целевые поступления | |||||||
| Реинвестированная прибыль | |||||||
| Итого собственных средств | |||||||
| Итого пассивов |
ПРИЛОЖЕНИЕ 6
| Показатель | Расчет (сумма строк бухгалтерского баланса) |
| Актив | |
| А1 | с.250+с.260 |
| А2 | с.240 |
| А3 | с.210+с.220+с.230+с.270 |
| А4 | с.190 |
| Пассив | |
| П1 | с.620 |
| П2 | с.610+с.660 |
| П3 | с.590+с.630+с.640+с.650+с.660 |
| П4 | с.490 |
ПРИЛОЖЕНИЕ 7
| Актив | На начало года | На конец года | Пассив | На начало года | На конец года | Платежный излишек или недостаток | |
| 7=2-5 | 8=3-6 | ||||||
| 1. Наиболее ликвидные активы (А1) | 1. Наиболее срочные обязательства (П1) | ||||||
| 2. Быстро реализуемые активы (А2) | 2. Краткосрочные пассивы П2) | ||||||
| 3. Медленно реализуемые активы (А3) | 3. Долгосрочные пассивы (ПЗ) | ||||||
| 4. Трудно реализуемые активы (А4) | 4. Постоянные пассивы (П4) | ||||||
| БАЛАНС | БАЛАНС |
ПРИЛОЖЕНИЕ 8
| Наименование показателя | Экономический смысл показателя | Формула для расчета и нормативное значение |
| Общий показатель ликвидности | Учитывает значимость составляющих оборотных активов в зависимости от степени их ликвидности, а краткосрочных обязательств в зависимости от их срочности, а также необходимость обеспечения активами всех видов обязательств. | (А1+0,5А2+0,3А3)/(П1+ +0,5П2+0,3П3) > =1 |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | Показывает, какая доля краткосрочных долговых обязательств может быть покрыта за счет денежных средств и их эквивалентов в виде рыночных ценных бумаг и депозитов, т.е. практически абсолютно ликвидных активов. | А1/(П1+П2) > 0,2 или 0,7 |
| Коэффициент критической оценки | Показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет ожидаемых поступлений от разных дебиторов. Нормальным считается значение 0.7-0.8, однако следует иметь в виду, что достоверность выводов по результатам расчетов этого коэффициента и его динамики в значительной степени зависит от “качества” дебиторской задолженности (сроков образования финансового положения должника и др.), что можно выявить только по данным внутреннего учета. | (А1+А2)/(П1+П2) > =1,5 min=0,8 |
| Коэффициент текущей ликвидности | Показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы для погашения краткосрочных обязательств. Согласно с международной (и российской) практикой, значения коэффициента ликвидности должны находиться в пределах от единицы до двух (иногда до трех). Нижняя граница обусловлена тем, что оборотных средств должно быть, по меньшей мере, достаточно для погашения краткосрочных обязательств, иначе компания окажется под угрозой банкротства. Превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами более чем в три раза также является нежелательным, поскольку может свидетельствовать о нерациональной структуре активов. | (А1+А2+А3)/(П1+П2) >2 min=1 |
| Коэффициент маневренности функционирующего капитала | Показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах. Уменьшение этого коэффициента указывает на возможное замедление погашения дебиторской задолженности или ужесточение условий предоставления товарного кредита со стороны поставщиков и подрядчиков, а увеличение свидетельствует о растущей возможности отвечать по текущим обязательствам. | А3/((А1+А2+А3)- -(П1+П2)) |
| Доля оборотных средств в активе | Характеризует наличие оборотных средств во всех активах предприятия в процентах. | (А1+А2+А3)/Валюта баланса |
| Коэффициент обеспеченности собственными источниками формирования оборотных активов | Характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее финансовой устойчивости. | (П4-А4)/(А1+А2+ +А3) >0,1 |
ПРИЛОЖЕНИЕ 10