Разработка прогнозных моделей финансового состояния предприятия необходима для выработки генеральной финансовой стратегии по обеспечению предприятия финансовыми ресурсами, оценки его возможностей в перспективе.
Она должна строиться на основе изучения реальных финансовых возможностей предприятия, внутренних и внешних факторов и охватывать такие вопросы, как оптимизация основных и оборотных средств, собственного и заемного капитала, распределение прибыли, инвестиционную и ценовую политику. Основное внимание при этом уделяется выявлению и мобилизации внутренних резервов увеличения денежных доходов, максимальному снижению себестоимости продукции и услуг, выработке правильной политики распределения прибыли, эффективному использованию капитала предприятия на всех стадиях его кругооборота.
Основные проблемы прогнозирования финансовой устойчивости состоят из определения степени близости предприятия к банкротству.
Методика прогнозов финансового состояния основывается на расчете двух коэффициентов:
2) k – текущей ликвидности;
3) k – обеспеченности собственным оборотным капиталом.
Выделяют следующие направления анализа:
1) Если указанные выше коэффициенты имеют значение выше оптимальных, то производится расчет возможной утраты платежеспособности:
k у. п. = k т. л. + 3/Т (k т. л.1 - k т. л.0)
k т. л.1, k т. л.0 – текущая ликвидность
3 – количество месяцев в анализируемом периоде
Т – количество месяцев в анализируемом периоде
2 – оптимальное значение k т. л.
Критерии оценки:
– k у. п. > 1 – предприятие не утратит свою платежеспособность в течение 3-ех месяцев;
– k у. п. < 1 – у предприятия есть реальная возможность утратить платежеспособность в течение 3-ех месяцев.
2) Если k текущей ликвидности и k обеспеченности собственным оборотным капиталом имеют значение ниже нормативных, то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности:
k в. п. = k т. л.1 + 6/Т (k т. л.1 - k т. л.0)
6 – количество месяцев за которые можно восстановить свою платежеспособность
Критерии оценки:
– Если k в. п. > 1, то у предприятия есть возможность восстановить свою платежеспособность в течение 6 месяцев, в противном случае нет, т.к. k в. п. < 1.
К основным путям улучшения финансовой устойчивости предприятия относят:
Ä Увеличение доли собственного оборотного капитала при снижении доли заемного;
Ä Наращивание собственного капитала за счет увеличения прибыли;
Ä Оптимизация структуры капитала, доведя ее хотя бы до соотношения 50 на 50 (заемных);
Ä Оптимизация структуры текущих активов – оптимальной является следующая структура:
Ê Денежные средства 10 % - S = 10 % = 0,2 (оптимальное значение k абс. / 2 (оптимальное значение k т. л.) * 100 %;
Ê Дебиторская задолженность – 30 %.
Rа = 30 % = 0,6 (оптимальное значение k п.л.) / 2 (оптимальное
значение k т. л.) * 100 %;
Z = 60 % (10 + 30 – 100 %)
Ä Ускорение оборачиваемости текущих активов;
Ä Реализация излишних ОФ;
Ä Реализация не используемых в производстве ТМЦ;
Ä Ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности, т.е. постоянный контроль за ее возвратом;
Ä Наращивание объема продаж.