Одной из характеристик стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Она зависит как от стабильности экономической среды, в рамах которой осуществляется деятельность предприятия, так и от результатов его функционирования, его активного и эффективного реагирования на изменения внутренних и внешних факторов.
Финансовая устойчивость – характеристика, свидетельствующая об устойчивом превышении доходов предприятия над его расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости фирмы.
Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет выяснить, на сколько правильно предприятие управляло ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате.
Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие состояние запасов и обеспеченность их источниками формирования.
Для оценки состояния запасов и затрат используют данные группы статей «запасы» II раздела актива баланса.
Для характеристики источников формирования запасов применяют три основных показателя:
1. Собственные оборотные средства (СОС) рассчитываются как разница между капиталом и резервами (III раздел пассива баланса) и внеоборотными активами (I раздел актива). Этот показатель является абсолютным, его увеличение в динамике рассматривается как положительная тенденция.
СОС = СИ – ВА, (3.9)
где СИ – собственные источники (III раздел пассива баланса); ВА – внеоборотные активы (I раздел актива).
2. Величина собственных и долгосрочных заёмных источников формирования запасов и затрат (СД) определяется по формуле:
СДИ = СОС + ДП, (3.10)
где ДП – долгосрочные пассивы (IV раздел пассива).
3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ) определяется по формуле:
ОИЗ = СДИ + КЗС, (3.11)
где КЗС – краткосрочные заёмные средства (стр.610 V раздела пассива баланса).
Трём показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют показатели обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:
1. Излишек (плюс) или недостаток (минус) собственных оборотных средств
DСОС = СОС – З, (3.12)
где З – запасы (стр. 210 II раздела актива баланса).
2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов DСД:
DСДИ = СДИ – З, (3.13)
3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов DОИ:
DОИЗ = ОИЗ – З, (3.14)
С помощью этих показателей можно определить трёхфакторный показатель типа финансовой ситуации (S):
S = {DСОС; DСДИ; DОИЗ }, (3.15)
Далее с его помощью выделяют четыре типа финансовой ситуации.
Абсолютная устойчивость финансового состояния фирмы показывает, что все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами. Такая ситуация встречается крайне редко и означает, что администрация не умеет и не желает или не имеет возможности использовать внешние источники средств для основной деятельности.
DСОС > 0, DСДИ > 0, DОИЗ > 0, тогда S {1; 1; 1}, (3.16)
Нормальная устойчивость финансового состояния (гарантирует платёжеспособность предприятия, такое соотношение соответствует положению, когда успешно функционирующее предприятие использует для покрытия запасов различные «нормальные» источники средств – собственные и привлечённые), при условии
DСОС < 0, DСДИ > 0, DОИЗ > 0, тогда S {0; 1; 1}, (3.17)
Неустойчивое финансовое состояние (характеризуемое нарушением платёжеспособности предприятия, когда восстановление равновесия возможно за счёт пополнения источников собственных средств и ускорения оборачиваемости запасов, данное соотношение соответствует положению, когда предприятие для покрытия части своих запасов вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия, не являющиеся «нормальными», т.е. обоснованными), при условии
DСОС < 0, DСДИ < 0, DОИЗ > 0, тогда S {0; 0; 1}, (3.18)
Кризисное финансовое состояние (при котором предприятие является неплатёжеспособным и находится на грани банкротства), ибо основной элемент оборотного капитала – запасы не обеспечены источниками их покрытия. Критическое финансовое положение характеризуется ситуацией, когда в дополнение к предыдущему неравенству предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок, а так же просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженность. Данная ситуация означает, что предприятие не может вовремя расплатиться со своими кредиторами. В условиях рыночной экономики при хроническом повторении ситуации предприятие должно быть объявлено банкротом, при условии:
DСОС < 0, DСДИ < 0, DОИЗ < 0, тогда S{0; 0; 0}. (3.19)