Начнем с «антиналоговых» схем траста. Классический англосаксонский траст зародился в XIV веке в Британии соответственно как одна из форм личного налогового планирования. Он до сих пор используется за рубежом для минимизации налогов на имущество и на наследство. Такой траст, как правило, учреждается на длительный срок. В классической практике договора траста с целью налогового планирования могут заключаться равно как в устной, так и в письменной форме, поэтому центральной фигурой при учреждении классического траста является адвокат (редко - нотариус), так как получение дохода и возврат имущества всецело зависят от компетенции.
Схема простого траста следующая. Собственник (beneficial owner), как правило нерезидент, поручает доверенному лицу, выступающему учредителем (settler) (в английской правовой системе solicitor - поверенный, совмещающий функции континентального нотариуса и адвоката), распорядиться его имуществом, выделяемым для доверительного управления (trust property), а учредитель официально вверяет имущество доверительному собственнику (trustee), которым, как правило, является какая-нибудь компания. Доверительный собственник использует эти средства и официально направляет извлеченные доходы выгодоприобретателю (beneficiary), в пользу которого и учрежден траст.
Форма простого траста сейчас сохранилась в своем первозданном виде, пожалуй, только в Лихтенштейне, где закон позволяет адвокату - учредителю траста при вызове в суд не разглашать имени собственника.
Впоследствии для повышения эффективности траста как средства планирования налогов в Англии появилась концепция дискреционного траста, в котором один из доверительных собственников решает, кому из нескольких бенефициаров предстоит выполнять эту функцию в текущем году. Таким образом, задача налоговых органов сильно осложняется, так как им приходится распутывать целую цепочку, чтобы добраться до собственника. Однако в 1969 году английские налоговые органы добились принятия закона, в соответствии с которым многие имущества такого типа траста оказались ликвидированными. В связи с этим в большинстве случаев дискреционный траст стал не намного более привлекательным по сравнению с простым.
В начале 80-х годов распространилась схема альтернативного траста.
В основе этой схемы лежит тайное обязательство доверительного собственника назначить учредителя выгодоприобретателем.
Эта схема превосходно работает и по сей день благодаря такой особенности механизма англосаксонского права, что адвокат или независимый бухгалтер, который будет представлять интересы учредителя перед налоговыми органами, не может знать, существует ли соответствующая договоренность о назначении бенефициара между учредителем и доверительным собственником, и поэтому он (т. е. адвокат или бухгалтер) без ущерба требованиям профессиональной этики сможет сказать, что «насколько ему известно», его клиент не является выгодоприобретателем траста.
Однако положение адвоката (бухгалтера) может осложниться, если при расследовании вопрос будет формулироваться иначе: не является ли клиент одним из возможных бенефициаров?
Иногда используют сложный альтернативный траст. Здесь, как и в предыдущей схеме, доверительный собственник связан с коллегией управляющих доверительных собственников, которые решают, которая из нескольких групп учредителей получит доходы, извлеченные в ходе прошедшего финансового года. Такая схема является весьма дорогостоящей, и применяют ее только в тех случаях, когда экономия, связанная с планированием налогов, превысит стоимость содержания всех этих фирм. Дешевле может оказаться создание лихтенштейнского штифтунга - специфической формы траста с одним уровнем бенефициаров.
Другой вид траста - передача в доверительное управление финансовому институту или трастовой компании индивидуальных денежных средств.
Зарубежные банки, имеющие вековой опыт ведения трастовых операций и соответствующие средства для анализа рынка, предлагают своим клиентам различные схемы управления портфелями, которые разработаны таким образом, что учитывают все элементы, определяющие возможности и риски.
В зависимости от суммы начального капитала, которой располагает инвестор, и от его инвестиционной стратегии разрабатываются оптимальные варианты вложений.
Идеальный портфель имеет в своем составе различные международные финансовые инструменты (краткосрочные депозиты, облигации, конвертируемые облигации, акции), внутренние финансовые продукты («агрессивные» фонды банка, предназначенные для операций с валютными фьючерсами и на рынках опционов) и внешние (например, офшорные фонды, зарегистрированные и управляемые в офшорных зонах).
При заключении договора с клиентом банк отдельно оговаривает, в каких случаях, при каких условиях и для какой цели клиент уполномочивает его прибегать к фьючерсным и/или опционным операциям, и определяет возможности использования средств как для арбитражных, так и для спекулятивных целей.
Зарубежные банки в своей работе используют множество финансовых инструментов, многие из которых недоступны российским. Заметим кстати, что и доходность, которая складывается по операциям западных фондов, может сделать честь любому из российских операторов рынка. Тем не менее последние активно развивают и это направление внутри России. Интерес к привлечению денежных средств мелких и средних инвесторов для формирования фондов доверительного управления проявляют многие банки, но реально работающих незначительное количество. В этот сектор приходят лишь те, кто хорошо освоил доверительные операции со счетами индивидуальных клиентов и, самое главное, стремится расширять этот рынок и дальше.