Участники сделки финансового лизинга:
Лизингодатель – физическое или юридическое лицо, которое за счет привлеченных или собственных средств приобретает в ходе реализации лизинговой сделки в собственность имущество и предоставляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование.
Лизингополучатель – физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором лизинга обязано принять предмет лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование в соответствии с договором лизинга.
Продавец (поставщик) – физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором купли–продажи с лизингодателем продает лизингодателю в обусловленный срок производимое (закупаемое) им имущество, являющееся предметом лизинга.
Следовательно, лизинг – это система финансирования, в которой задействованы элементы аренды, кредитного финансирования под залог, расчеты по долговым обязательствам. На его основе может финансироваться весь цикл работ, связанных с нововведением, включая поиски, проектирование, строительство, производство и внедрение.
Схема лизинга и финансовые потоки в лизинговой сделке представлены на рисунке 2.
| Финансирующая организация (банки, фонды и т.д.) |
Договор кредита
Кредит
Договор лизинга Договор купли - продажи
| Лизинговая компания - лизингодатель |
Оплата
Оплата лизинга имущества
| Предприятие, осуществляющее проект (лизингополучатель) |
| Предприятие – производитель оборудования (поставщик) |
Поставка имущества
| СТРАХОВАЯ КОМПАНИЯ |
Страховые взносы
Рисунок 2. Примерная схема лизинговой сделки и финансовых потоков
По экономическому содержанию лизинг относится к прямым инвестициям. Лизингополучатель обязан возместить лизингодателю инвестиционные затраты и выплатить вознаграждение.
Под инвестиционными затратами понимаются следующие расходы:
· стоимость предмета лизинга;
· налог на имущество;
· расходы на транспортировку, установку, монтаж и т.п. расходы;
· расходы на обучение персонала;
· расходы на таможенное оформление, оплату таможенных сборов, тарифов, пошлин;
· затраты по страхованию от всех видов рисков;
· расходы на регистрацию предмета лизинга и другие.
Вознаграждение лизингодателя – денежная сумма, предусмотренная договором лизинга сверх возмещения инвестиционных затрат.
Вознаграждение включает в себя:
· оплату услуг по осуществлению лизинговой сделки;
· процент за использование средств лизингодателя, направленных на приобретение предмета лизинга или выполнение дополнительных услуг.
Возмещение затрат осуществляется лизинговыми платежами за срок действия договора.
Под лизинговыми платежами (ЛП) понимают выплаты лизингодателю, осуществляемые лизингополучателем за предоставленное ему право пользования лизинговым имуществом.
Общая сумма лизинговых платежей за весь период (СЛ) включает:
1. Сумму, возмещающую (или близкую к ней) стоимость лизингового имущества (АО).
2. Сумму, выплачиваемую лизингодателю за кредитные ресурсы, использованные им для приобретения имущества по договору лизинга (ПК).
3. Комиссионное вознаграждение лизингодателю (КВ).
4. Сумму, выплачиваемую за страхование имущества, если оно застраховано лизингодателем (ДУ).
5. Другие расходы лизингодателя, предусмотренные договором лизинга (обучение персонала, сервисное обслуживание и т.д.) (ДУ).
6. Сумма налогов – налог на имущество и другие налоги – согласно законодательству (КВ).
7. Налог на добавленную стоимость (НДС).
Общая стоимость лизинга (СЛ) определяется:
СЛ = АО + ПК + КВ + ДУ + НДС. (1)
Лизинговый платеж (ЛП) определяется делением общей стоимости лизинга на количество платежей во время всего срока лизинга (Тл):
ЛП = СЛ / Тл. (2)
Лизинговые платежи могут значительно варьироваться:
· по форме выплат: денежными средствами, продукцией или услугами, смешанная;
· по периодичности выплат: ежегодные, полугодовые, квартальные, ежемесячные;
· по способу уплаты: равными долями, с меняющимся по периодам темпом, разовые, с отсрочкой начального платежа, с авансом, с выкупом имущества, неравномерные.
Нефтяные компании в настоящее время достаточно широко используют лизинг для обновления и модернизации оборудования, создавая собственные лизинговые компании.
Как всякая форма финансирования, лизинг имеет свои преимущества и недостатки.
Преимущества лизинга для арендатора:
· лизинг предполагает 100 % финансирования и не требует быстрого возврата долга, он выплачивается после начала производства на арендном имуществе;
· лизинг позволяет арендатору, не имеющему значительных финансовых ресурсов, начать крупный проект;
· возможность получения по ликвидационной стоимости предмета лизинга в конце контракта;
· лизинговые платежи включаются в затраты, снижая налогооблагаемую базу;
· лизинг не увеличивает долг в балансе арендатора, а отсюда, соотношение собственных и заемных средств, так как предмет лизинга находится на балансе арендодателя;
· считается более дешевым и менее рискованным источником долгосрочного финансирования.
Для арендатора лизинг может нести в себе ряд недостатков, таких как:
· при финансовом лизинге арендные платежи не прекращаются до конца контракта, даже если научно–технический прогресс делает лизинговое имущество устаревшим;
· возвратный международный лизинг, построенный на налоговой основе, оборачивается убытками для страны–лизингодателя;
· при международных мультивалютных лизинговых сделках отсутствуют полные гарантии от валютных рисков (проблема переносится с одного участника на другого).