Третий аспект, на котором бы я хотел заострить Ваше внимание - это приобретение личного опыта.
Да, изучать информацию нужно.
Да, прислушиваться к мнению более компетентных людей нужно.
Да, не нужно начинать практическую деятельность с полного нуля (не ознакомившись даже с теорией, имеется в виду).
НО! Вы никогда не достигнете серьезных результатов, тупо копируя чьи-то схемы, изыскания, мысли или даже портфели. И уж тем более непонятно, что Вы будете делать, если деятельность того человека, кого Вы копируете, со временем окажется неэффективной (это вполне реально - нельзя всегда быть победителем).
Эйнштейн однажды сказал: "Информация - это еще не знания, знания - это опыт" (может не дословно, писал по памяти).
Сколько бы Вы не изучали информационные ресурсы на тему инвестирования, со сколькими бы людьми Вы не советовались, сколько бы теоретических схем не выдумывали - когда Вы начнете практическую деятельность, Вы удивитесь, поняв, насколько Вы реально мало знаете.
Постоянно (а в первое время особенно) Вы будете сталкиваться с какими-то новыми для Вас нюансами, которых Вы раньше не замечали, перед Вами будут вставать проблемы, о существовании которых Вы даже не задумывались, и Вы постоянно будете открывать для себя что-то новое. Это неизбежно.
Далее, очень важный момент - Ваша инвестиционная деятельность (как и вообще любая деятельность) должна быть "заточена" под Вас. Мы все разные.
То, что подойдет мне, может не подойти Вам, и наоборот.
Например, кто-то спокойно может смотреть, как его портфель третью неделю подряд ловит просадку в 5%, например (спокойно, имеется в виду - не предпринимая никаких скоропалительных решений и не начиная метаться), а у кого-то начинается истерика при виде промежуточной (посреди недели) просадки в 1,5%.
Сколько раз бы Вы не задавали себе перед началом инвестирования вопрос: «Сколько Вы готовы потерять?» или «Какую просадку по счету Вы сможете перенести спокойно?» (я не зря привел эти вопросы - "призывами" задавать их себе при принятии решения о степени агрессивности тактики пестрят, по-моему, половина блогов и интернет-ресурсов), Вы не сможете ответить на этот вопрос, если Вы не сталкивались с подобной ситуацией (точнее, ответить сможете, но этот ответ будет скорее неверным).
Вы не знаете, как поведете себя в той или иной ситуации, если Вы ранее в нее не попадали.
Дело в том, что в критических ситуациях Ваша психика работает немного (или не немного, в зависимости от степени "критичности") по-другому (посмотрите на трейдеров, когда они в "тильт" входят, если я правильно термин применил). Ее (психики, ну или бессознательного, эмоций и т.д.) давление в такой ситуации на Ваш мозг (разум, сознание и т.п. - короче "наличные" (осознаваемые) мыслительные процессы), искажает "схемы" Вашего мышления. Одним словом, Вы становитесь "другим человеком" в такие моменты.
Вы не сможете априори этого (как Вы себя поведете) понять.
Понимание себя (в данном случае применительно к инвестиционной деятельности) придет постепенно, и только вместе с опытом.
Резюмируя: Живите "своим умом", не бойтесь ошибок, "набивайте шишки", если не уверены - просто "снизьте ставки", но не отказывайтесь от получения опыта.
Опять же корректировка (для излишне категоричных людей): лезть с ножом на танк все-же не стоит. Все, что может быть изучено теоретически, должно быть изучено до практики.
Отказ от ретроспекции
Строго говоря, термин «ретроспекция» в данном случае не совсем хорошо подходит, так как он сугубо психологической направленности и означает буквально «постоянное обращение взгляда в прошлое». Применительно к нашей деятельности, наверное, лучше подойдет словосочетание «ретроспективное мышление», но я, с Вашего позволения, буду использовать термин «ретроспекция» - он короче и лаконичней. Вам, я думаю, все равно далее будет понятно, что я под ним подразумеваю.
Мы все сильны «задним умом», всегда знаем, как нужно было поступить и т.д. – это характерно для человеческого мышления в целом, и инвестиционная деятельность не исключение. При этом, как ни странно, во второй раз попадая в аналогичную ситуацию, мы как-то ловко умудряемся наступить на те же грабли, совсем забыв о прошлом опыте и сделанных нами ретроспективно выводах.
К чему я говорю это все: в Вашей инвестиционной деятельности Вы постоянно, исходя из анализа прошлых ошибок, будете стремиться вносить коррективы в текущую стратегию. Вы будете проверять их на прошлых результатах (у трейдеров есть выражение «прогнать на истории», если не ошибаюсь) и, как правило, они будут показывать эффективность. На прошлых результатах. И очень редко на будущих.
Основная «проблема» ретроспекции заключается в том, что все изменения (выводы) сделанные из прошлого опыта, «подстроены» под этот прошлый опыт – они его детище (или его производное, если удобней). Далее вы проверяете эти выводы на этом же опыте (грубо говоря). естественно, это даст положительный результат. но вы распространяете эти выводы на опыт будущий, в надежде, что они и там дадут результат. По меньшей мере, это наивно. Будущее не обязано быть похожим на прошлое. И уж тем более, когда дело касается каких-то «точных», «технических» деталей (а наш результат во многом от них и зависит).
Я приведу пример из своей инвестиционной практики (всегда по возможности буду их приводить, думаю, реальные примеры всегда показательны):
На данный момент я использую широкую диверсификацию (12-16 счетов обычно, доля каждого не более 15%) – эта стратегия работает и приносит результаты. Однако, по определенным причинам (обо всем этом я напишу позже), я стал сомневаться в целесообразности столь сильно диверсифицированного портфеля. Я решил, что практика и время все рассудят, поэтому «запустил» еще один инвестиционный портфель (на бумаге) – с меньшей диверсификацией (5-7 счетов).
Я мог бы проверить его ретроспективно (на истории) – ведь принципы, по которым я отбираю счета весьма жесткие, и, по идее, двусмысленностей возникать не должно. Но я не стал этого делать умышленно. Я просто стал составлять на каждую неделю (с текущего момента!) 2 портфеля – широкий и узкий, и следить за результатами.
Да, для проверки гипотезы понадобится не один месяц.
Да, если проверять так каждую гипотезу – жизни, наверное, не хватит.
Я все это понимаю. но, я считаю это единственным возможным способом непредвзято проверить те или иные свои предположения. вам рекомендую поступать аналогичным образом – условия принятия решения (при проверке вашей гипотезы) должны быть максимально приближены к реальным (тем условиям, в которых вам приходится его принимать в реальной инвестиционной деятельности). Откажитесь от ретроспекции. Выбросьте из головы привычку жить «задним умом».
Ставшая «традицией» корректировка: анализировать прошлый опыт и прошлые ошибки можно и нужно. Просто не нужно пытаться понять, как бы Вы поступили в ситуации, если Вам уже известно, как в ней лучше было поступить.
Статистический взгляд
Та сфера (инвестиционная) в которой мы работаем, несколько отличается от многих, привычных нам, (бытовых) сфер. Одно из кардинальных отличий заключается в вероятностной природе событий, в ней происходящих.
Что бы мы не рассматривали - доходность, просадки, наши доходы, прогнозы, действия управляющих, влияние любых факторов друг на друга - все эти вещи являются статистическими (правильнее будет сказать «имеют статистическую природу»). Говоря более конкретно, им нельзя дать точную оценку, или точно спрогнозировать. Некоторые из этих величин являются случайными (в классическом понимании), некоторые - просто рядами чисел (без определенных закономерностей, присущим случайным величинам, или имеющими эти закономерности лишь периодами).
Для людей, незнакомых с дисциплинами ряда теории вероятностей данная информация довольно сложна для понимания, поэтому я постараюсь разжевать подробнее, с приведением конкретных примеров:
1. Если Вы хотите что-либо оценить (если это вообще можно оценить) - Вы должны понимать, что точность оценки очень сильно зависит от объема информации, из которой Вы делаете вывод. Чем меньше информации - тем менее точна оценка. К сожалению, в нашей деятельности мы чаще сталкиваемся с очень маленькими объемами информации (выборок, значений и т.д.), поэтому, увы, большинство оценок, нами сделанных, имеют точность плюс-минус километр.
2. Любой прогноз, оценка и т.п. всегда имеют вероятность ошибки - здесь нельзя ничего сказать абсолютно точно - это аксиома!
Важно! Из этого вытекает очень важное, на мой взгляд, следствие: никогда не завышайте риски чрезмерно (т.е. до такого уровня, при котором, в случае их (рисков) реализации, могут наступить фундаментальные необратимые последствия - т.е., например, потеря большей части капитала (замучаетесь восстанавливать) или даже его потеря целиком, потеря результатов работы за длительный период времени - Вы просто психологически сломаетесь и бросите это дело с гарантией 99% и т.д.
3.Не все зависит от нас! Не спорьте с этим, просто примите как факт. От нас зависит многое, но не все.
Что бы мы ни делали, как бы ни старались и сколько времени/сил/денег не тратили, наш результат никогда не будет зависеть от нас на 100%. Не стоит, конечно, воспринимать буквально и "плыть по течению".
Вы должны делать все, от Вас зависящее, для получения результата. И это повлияет на него положительным образом, не сомневайтесь. Просто имейте в виду, что иногда Ваши "поражения" - это и не поражения вовсе (Вы сделали все, что могли, исходя из имеющихся у Вас возможностей) - просто: "Так получилось, извини". Примите это как должное, сделайте выводы (если возможно) и идите дальше.
4. Этот пункт является логическим продолжением предыдущего, но я решил выделить его отдельно, с целью заострения на нем Вашего внимания.
В таких сферах (да и, наверное, почти в любых сферах, в той или иной степени) как инвестиционная, любой прогресс (доходности, например, или других составляющих, над которыми Вы работаете) никогда не будет линейным.
Если у Вас сегодня дела идут хорошо, это не значит, что завтра они будут идти еще лучше (если здесь присутствуют бизнесмены – думаю, они лучше других меня поймут). Даже при условии, что Вы постоянно совершенствуетесь и т.п.
это обязательно нужно учитывать.
Нельзя быть всегда победителем.
Просто запомните: у Вас будут победы и поражения. Вы не сможете избежать всех ошибок. Вы будете как зарабатывать, так и терять, и не всегда эти поражения будут по Вашей "вине". Мы все зависим от многих обстоятельств, в том числе, от системы, в которой действуем.
Я приведу пример: Вы можете очень достойно зарабатывать, например 2% в неделю в среднем (я действительно считаю это очень достойным показателем, если он остается таким в долгосроке), НО! Вы сможете это делать, только если "система" будет Вам это позволять - я имею в виду, если на площадке будет стабильный ряд управляющих (в количестве, достаточном для составления портфеля), способных давать в среднем такие проценты (и Вы, соответственно сможете тогда их определить и составить из них портфель). Но Вы вряд-ли сможете это делать, если на площадке будут одни консерваторы, дающие в среднем 0,7% в неделю (ну и еще куча сливаторов двухмесячных - но я думаю, здесь любителей рулетки нет) - просто физически не сможете. Мы ограничены системой, а не только своими навыками и умением.
К чему это все: после периода подъема, скорее всего, пойдет период спада. Это почти неизбежно, едва ли что-то или кто-то растет бесконечно и линейно. На первый взгляд, в этом нет ничего страшного, но это чрезвычайно тяжело психологически.
После того, как ты считал себя победителем, ты начинаешь считать себя проигравшим (даже если это и не так) - это угнетает, иногда вообще ломает и выкидывает из игры.
Вы не сможете игнорировать это, если результаты данной деятельности имеют для Вас значение (а если не имеют - зачем она Вам?). Не старайтесь избежать этого (опять же не воспринимайте как совет "плыть по течению") - просто будьте к этому готовы и постарайтесь не принимать важных решений в такие периоды.
Тишина и свет
Есть такое расхожее выражение в финансовом мире: "Деньги любят тишину и свет". Буквально оно говорит нам о том, что все решения, связанные с финансами желательно принимать при отсутствии отвлекающих нас факторов (тишина) и, находясь в бодром (а не посреди ночи, когда уже в глаза спички вставляешь) состоянии (свет). Я специально привел это выражение, чтобы Вам было более понятно, о чем я хотел поговорить в этом подразделе.
Если уж более точно я хотел заострить Ваше внимание на влиянии Вашего психологического состояния в момент принятия решения (любого) на само это решение. Это влияние огромно, и недооценивать этого никак нельзя.
В спокойной обстановке мы одни, при давлении эмоций - мы другие. Наше психологическое состояние в момент принятия решения имеет огромное влияние на само решение. Это обязательно нужно учитывать!
Применительно к нашей инвестиционной практике я Вам скажу следующее: на Вас влияет даже не только Ваше психологическое состояние, но и информация, которую Вы недавно изучили на эту тему.
Я очень часто сталкиваюсь с постами на форумах, в которых человек пишет, что вложил деньги в определенный счет (обычно пишет уже когда сгорел или просел хорошо) исходя из огромного количества хвалебных отзывов о данном управе от "опытных инвесторов", либо просто большом размере КИ.
К сожалению, замечу, что и я сам иногда на это "ведусь".
Но, в идеале, этого не должно быть.
Еще немаловажный факт: большее влияние на Вас имеет информация, полученная "только что" - буквально через небольшое время ее влияние ослабевает. Есть такое выражение: "С этим нужно переспать" - как раз, довольно точно отражает мою мысль.
Лично я принял для себя такую схему, с целью минимизации влияния данных факторов (и Вам советую попробовать): как Вы знаете, я использую динамический портфель, т.е. я вынужден составлять его каждую неделю (по меньшей мере, частично). Более того, исходя из используемой мной стратегии, я не могу этого сделать до закрытия торгов (ролловера, короче). Т.е. по факту, у меня есть около 2 суток на составление портфеля.
Я делаю так: в субботу (или в воскресенье утром, смотря по свободному времени) я изучаю всю необходимую информацию, провожу все необходимые расчеты и, в конце составляю портфель. НО! не завожу деньги на счета.
Я просто забываю об инвестировании до вечера воскресенья (у меня GMT+7, и торги открываются в 4:00 в понедельник) - занимаюсь другими делами, даю голове проветриться. Вечером в воскресенье я, свежим взглядом, осматриваю свой, составленный вчера, портфель (при этом я не прикасаюсь к новой информации в это время. Вообще!). Как правило, я вношу небольшие коррективы (как, правило, в сторону уменьшения рисков).
Резюмируя: принимайте решение только в спокойной обстановке и всегда, по возможности, выдерживайте паузу, между изучением факторов, влияющих на решение, и самим решением.
Ограниченность выбора
В данном разделе, я, наверное, для многих не скажу ничего нового (и вообще, по сути, скажу всего одну мысль), однако, общаясь со многими инвесторами, я обратил внимание на то, что знание данного факта не всегда идет рука об руку с его пониманием и применением на практике.
В особенности, этот раздел будет полезен (немного вернет на землю, я бы так сказал) людей, кто по роду своей деятельности (или просто от природы) любит работать с информацией и, можно сказать, слишком много думает.
Основная мысль сводится к следующему: какие бы идеальные абстрактные схемы мы не выстраивали, какие всеобъемлющие, учитывающие огромное количество факторов стратегии мы не придумывали, мы всегда будем вынуждены выбирать из того что есть. И зачастую, эта ограниченность выбора полностью рушит наши замудренные схемы (и, как правило, чем сложнее схема, тем меньше вероятность ее применения на практике). Мы всегда ограничены системой.
Совсем уж конкретно говоря, если мы не рулеточники, мы ограничены Мэйн листом FastPamma (ну может еще несколькими счетами из общего листа).
Это очень скромный выбор, поверьте. Я выше приводил пример (про недельную доходность 2%, и как быть, если останутся одни консерваторы) - вспомнить его здесь, будет как раз кстати.
Безусловно, если бы мы "имели в своем распоряжении" 200-300 достойных счетов с различными параметрами работы - действительно имело бы смысл нагромождать огромное количество расчетов и учитывать все, что только возможно. Можно было бы выстраивать любые, сколь угодно сложные схемы, и, наверное, это имело бы результат.
Но, я думаю, такого не будет никогда (или будет, но совсем не скоро).
Поэтому все эти трехэтажные абстрактные схемы - просто колосс на глиняных ногах.
Резюмируя: мы всегда ограничены в своем выборе, не нужно излишне идеализировать и усложнять. Упрощать (без ущерба результату) - то же нужно уметь, подчас это очень сложная задача.
Как обычно, корректировка: не нужно воспринимать это как призыв к бессистемной работе, и постоянному "ориентированию по обстоятельствам". Схемы и модели - нужны. Системы необходимы. Определенная степень упорядоченности - обязательна. Но не увлекайтесь, и всегда оценивайте свою (и не только свою) деятельность только по степени эффективности, т.е. по конкретным результатам.