Финансовая устойчивость характеризуется состоянием и структурой активов организации, их обеспеченностью источниками. Она является основным критерием надежности организации как коммерческого партнера.
Финансовая устойчивость хозяйствующего субъекта характеризует способность организации обеспечивать наличие материальных оборотных средств источниками их формирования.
Внешним признаком финансовой устойчивости выступает платежеспособность хозяйствующего субъекта.
Платежеспособность – это способность предприятия выполнять свои финансовые обязательства, вытекающие из коммерческих, кредитных и иных операций платежного характера.
Кредитоспособным считается предприятие при наличии у него предпосылок для получения кредита и способности своевременно возвратить кредитору взятую ссуду с уплатой причитающихся процентов за счет собственных финансовых ресурсов.
Поскольку основная часть средств, обеспечивающих хозяйственную деятельность организации, сфокусирована в материальных оборотных средствах, оценка финансовой устойчивости как способности организации обеспечивать бесперебойную деятельность может быть представлена через обеспеченность материальных оборотных средств источниками их формирования.
Изучая излишек или недостаток средств для формирования запасов, устанавливаются абсолютные показатели финансовой устойчивости (см.рис.3.7):
Рис. 3.7 Показатели, характеризующие финансовую устойчивость организации
Для характеристики источников формирования запасов и затрат применяется несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников.
1. Наличие собственных оборотных средств:
СОС = СК – ВОА, (3.8)
где СОС – собственные оборотные средства (чистый оборотный капитал);
СК – собственный капитал (раздел III баланса «Капитал и резервы»);
ВОА – внеоборотные активы (раздел I баланса «Внеоборотные активы»);
2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов:
СДИ = СК + ДКЗ – ВОА, (3.9)
где СДИ – собственные и долгосрочные заемные источники финансирования;
ДКЗ – долгосрочные кредиты и займы (раздел IV баланса «Долгосрочные обязательства»);
3.Общая величина основных источников формирования запасов:
ОИЗ = СК + ДКЗ +ККЗ – ВОА, (3.10)
где ОИЗ – общая величина основных источников формирования запасов;
ККЗ – краткосрочные кредиты и займы (раздел V баланса «Краткосрочные кредиты и займы»);
Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствует три показателя обеспеченности запасов источниками их финансирования:
1. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств покрытия запасов:
, (3.11)
где 
излишек (недостаток) собственных оборотных средств, З – запасы (раздел II баланса);
2. Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных источников финансирования запасов:
(3.12)
3. Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников покрытия запасов:
(3.13)
Приведенные показатели обеспеченности запасов соответствующими источниками финансирования трансформируются в трехфакторную модель (М): 
Данная модель характеризует тип финансовой устойчивости предприятия (табл. 3.3).
Таблица 3.3
Тип финансовой устойчивости организации
| Тип финансовой устойчивости | Трехмерная модель | Источники финансирова ния запасов | Краткая характеристика финансовой устойчивости |
| 1.Абсолютная финансовая устойчивость | М = (1,1,1),
| Собственные оборотные средства (чистый оборотный капитал) | Высокий уровень платежеспособ ности, предприятие не зависит от внешних источников |
| 2.Нормальная финансовая устойчивость | М = (0,1,1),
| Собственные оборотные средства плюс долгосрочные кредиты и займы | Нормальная платежеспособ ность, рациональное использование заемных средств, высокая доходность текущей деятельности |
| 3. Неустой-чивое финансовое состояние | М = (0, 0, 1), т.е.
| Собственные оборотные средства плюс долгосрочные кредиты и займы плюс краткосрочные кредиты и займы | Нарушение нормальной платежеспособности. Возможно восстановление платежеспособ- ности за счет привлечения дополнительных источников финансирования. |
| 4. Кризисное (критическое) финансовое состояние | М = (0, 0, 0), т.е.
| - | Предприятие полностью неплатежеспособно и находится на грани банкротства |
Если организация находится в условиях кризисного или неустойчивого финансового состояния, необходимо просчитать допустимость финансовой неустойчивости, которая характеризуется следующими соотношениями:
1. Общая стоимость сырья, материалов, готовой продукции и товаров для перепродажи должна покрывать величину краткосрочных займов и кредитов, привлекаемых для формирования запасов и затрат.
2. Общая величина затрат в незавершенном производстве и расходов будущих периодов должна быть меньше величины чистого мобильного капитала (собственных средств в обороте и долгосрочных займов и кредитов).
Если выдерживаются эти условия, т.е. наиболее ликвидные материальные оборотные средства покрывают часть срочных обязательств - краткосрочные займы и кредиты, а наименее ликвидные материальные оборотные средства покрываются собственными (или приравненными к ним средствами), считается, что организация находится в условиях допустимой финансовой неустойчивости, т.е. способна осуществлять основную хозяйственно-финансовую деятельность.
Основные пути улучшения платежеспособности на предприятиях, имеющих неустойчивое финансовое состояние:
1) увеличение собственного капитала;
2)снижение внеоборотных активов (за счет продажи или сдачи в аренду неиспользуемых основных средств);
3)сокращение величины материально – производственных запасов до оптимального уровня (до размера текущего и страхового запасов).