Тема 1 Сущность корпоративных финансов. Финансовое состояние
Корпоративные финансы как элемент финансовой системы государства. Типы денежных отношений, составляющих содержание финансов организации. Денежные отношения между организацией и бюджетом, между организациями в процессе производственной и коммерческой деятельности, внутри организации по поводу образования первичных доходов. Функции корпоративных финансов: воспроизводственная, контрольная.
Денежные средства и финансовые ресурсы хозяйствующих субъектов. Фонды денежных средств предприятий. Источники формирования финансовых ресурсов, направления их расходования.
Финансовая политика корпораций: главная цель, долгосрочные и краткосрочные задачи финансовой политики. Финансовый механизм коммерческой организации: финансовые рычаги и методы, финансовые отношения.
Финансовое состояние корпораций. Платёжеспособность и финансовая устойчивость корпораций. Факторы, влияющие на платёжеспособность: изменение выручки, рост (снижение обязательств). Дилемма: платёжеспособность или рентабельность. Показатели, характеризующие финансовое состояние корпораций.
Тема 2 Управление внеоборотными активами корпораций
Внеоборотные активы. Состав основного капитала. Производственные и непроизводственные основные фонды. Активные и пассивные основные фонды. Оценка основных фондов предприятий и кругооборот их стоимости. Первоначальная, остаточная, восстановительная стоимость основных фондов. Износ основных фондов.
Амортизация основных фондов. Порядок начисления амортизации и использование суммы начисленной амортизации. Методы начисления амортизации. Ускоренная амортизация, линейный и нелинейный методы.
Инвестиции в реальные активы как способ воспроизводства основных фондов. Технологическая структура капитальных вложений.
Ремонт как способ воспроизводства основных фондов. Отнесение затрат на ремонт в стоимость продукции.
Нематериальные активы, источники их приобретения, амортизация. Незавершенное строительство. Долгосрочные финансовые вложения. Основные показатели эффективности использования основных фондов: фондоотдача, фондоемкость продукции, фондовооруженность.
Тема 3 Инвестиционная политика корпораций
Сущность инвестиций, их значение для экономического роста корпораций. Классификация инвестиций по различным признакам: по объектам вложения капитала; по характеру участия в инвестиционном процессе; по периоду инвестирования; по уровню инвестиционного риска; по формам собственности инвестируемого капитала; по региональной принадлежности инвесторов. Формы реального и финансового инвестирования.
Особенности инвестиционной деятельности. Цель инвестиционной деятельности. Сущность инвестиционной политики. Этапы инвестиционной политики.
Факторы, способствующие и препятствующие инвестициям.
Тема 4 Управление оборотными активами
Функциональная роль оборотных средств в процессе производства. Вещественные элементы оборотного капитала. Закупочная, производственная и сбытовая стадия кругооборота капитала. Элементы организации оборотных средств: определение состава и структуры оборотных средств, определение потребности в оборотных средствах, управление оборотными средствами.
Состав и структура оборотных активов по их функциональной роли в процессе производства. Производственные запасы, незавершенное производство, нереализованная продукция, дебиторская и кредиторская задолженность. Состав и структура оборотных средств по степени риска вложения капитала.
Факторы, определяющие потребность в оборотных средствах: объемы производства и реализации, вид бизнеса, длительности производственного цикла, структура капитала предприятия, учетная политика.
Состав и структура источников оборотных средств. Собственные (уставный капитал, резервные фонды), заёмные (кредиты банков, коммерческие кредиты, инвестиционный налоговый кредит) и дополнительно привлеченные (кредиторская задолженность, фонды потребления, резервы по сомнительным долгам, резервы предстоящих расходов, целевые поступления) источники.
Показатели эффективности использования оборотных средств: коэффициент оборачиваемости, длительность оборота; порядок их расчёта и значение для финансового состояния предприятия.
Положительные последствия ускорения оборачиваемости оборотных средств: прирост выручки, экономия оборотного капитала, прирост прибыли; порядок их расчёта.
Влияние управления оборотными средствами на конечные результаты работы корпораций.
Тема 5 Расходы корпораций
Переменные и постоянные затраты, прямые и косвенные, предельные и средние, долгосрочные и краткосрочные затраты.
Структура затрат, включаемых в себестоимость продукции (работ, услуг). Материальные расходы, расходы на оплату труда, сумма начисленной амортизации, прочие расходы.
Смета затрат на производство и реализацию продукции. Планирование затрат на реализацию продукции. Расчет объема реализации в натуральном выражении, по себестоимости и выручки от реализации. Основные факторы снижения себестоимости продукции (работ, услуг).
Тема 6 Доходы корпораций
Сущность прибыли. Виды прибыли. Экономические факторы, влияющие на величину прибыли. Оценка качества прибыли. Основные причины несовпадения отчетной и реальной величины прибыли. Методы регулирования прибыли.
Система показателей рентабельности, методы ее определения и пути повышения. Распределение прибыли.
Методы планирования прибыли: аналитический метод, метод прямого счета, смешанный метод.
Варианты взаимоотношений собственников предприятия и руководства по вопросам распределения прибыли. Значение прибыли, остающейся в распоряжении предприятия.
Тема 7 Дивидендная политика корпораций
Дивиденды. Дивидендная политика и возможность ее выбора. Факторы, определяющие дивидендную политику. Ограничения: правового характера, в связи с недостаточной ликвидностью, в связи с расширением производства, в связи и интересами акционеров, рекламно-финансового характера.
Основные теории дивидендных выплат: теория независимости дивидендов, теория минимизации дивидендов, теория предпочтительности дивидендных выплат, сигнальная теория дивидендов, теория соответствия дивидендной политики составу акционеров.
Порядок выплаты дивидендов. Дата объявления дивидендов. Экс-дивидендная дата. Дата переписи. Дата выплаты дивидендов.
Виды дивидендных выплат и их источники. Дивидендная политика и регулирование курса акций. Дробление акций. Консолидация акций. Выкуп акций.
Тема 8 Финансовое планирование в корпорациях
Содержание финансового планирования в корпорациях. Этапы планирования: анализ финансовой ситуации и проблем, прогнозирование будущих финансовых условий, постановка финансовых задач, выбор оптимального варианта, составление финансового плана, корректировка, увязка и конкретизация финансового плана, анализ и контроль выполнения плана.
Перспективное, текущее и оперативное финансовое планирование. Методы финансового планирования: расчетно-аналитический, нормативный, балансовый, метод оптимизации плановых решений, экономико-математический метод.
Структура финансового плана корпорации. Виды бюджетов. Способы расчета основных планируемых финансовых показателей.
Сбалансированность финансовых показателей и оптимизация прибыли. Прогнозирование денежных потоков. Прогнозирование данных и содержание прогнозной финансовой отчетности. Финансовое планирование в составе бизнес-плана. Прогнозный расчет объема реализации. План доходов и расходов. План денежных поступлений и выплат. Составление планового бухгалтерского баланса. План по источникам и использованию средств.
Оперативное финансовое планирование. Составление платежного календаря и кассового плана.
Перечень вопросов, выносимых на государственный экзамен по дисциплине «Корпоративные финансы»:
1. Роль корпоративных финансов в финансовой системе государства, финансовая политика предприятий и финансовый механизм.
2. Инвестиционная политика корпораций: цели, этапы, особенности инвестиционной деятельности.
3. Финансовые аспекты формирования и использования оборотных активов корпораций.
4. Характеристика финансовых результатов деятельности корпораций. Роль прибыли в условиях рыночных отношений.
5. Содержание, задачи и методы финансового планирования корпораций. Виды финансовых планов.
6. Дивидендная политика и её роль в повышении стоимости корпораций.
7. Пути укрепления финансовой устойчивости и платёжеспособности корпораций.
8. Сущность, цели и задачи финансового менеджмента корпораций.
Перечень заданий (тематика задач):
1. Расчет плановой прибыли от реализации продукции с учетом остатков нереализованной продукции.
2. Составление финансового плана корпорации.
3. Выбор дивидендной политики по критерию максимизации совокупного дохода акционеров.
4. Расчет показателей эффективности использования оборотных активов корпорации.
5. Анализ рентабельности активов с использованием формулы Дюпона.
6. Систематизация затрат корпорации по экономическим элементам и расчет производственной себестоимости продукции.
2.2 Критерии выставления оценок на государственном экзамене
ОТЛИЧНО выставляется студенту, если студент глубоко и прочно усвоил программный материал курса, исчерпывающе, последовательно, четко и логически стройно излагает его, умеет тесно увязывать теорию с практикой, свободно справляется с вопросами, причем не затрудняется с ответами при видоизменении заданий, правильно обосновывает принятые решения;
ХОРОШО выставляется студенту, если он твердо знает материал курса, грамотно и по существу излагает его, не допуская существенных неточностей в ответе на вопрос;
УДОВЛЕТВОРИТЕЛЬНО выставляется, если студент имеет знания только основного материала, но не усвоил его деталей, допускает неточности, недостаточно правильные формулировки, нарушения логической последовательности в изложении программного материала;
НЕУДОВЛЕТВОРИТЕЛЬНО выставляется студенту, если он не знает значительной части программного материала, допускает существенные ошибки, неуверенно, с большими затруднениями решает практические задачи или не справляется с ними самостоятельно.
2.3 Порядок проведения экзамена
Государственный экзамен проводится в форме итогового междисциплинарного экзамена по дисциплинам, определенным выпускающей кафедрой. К числу дисциплин, выносимых на итоговый междисциплинарный экзамен по направлению подготовки 080100.62 Экономика профилю «Финансы и кредит», относятся:
- Финансы;
- Бюджетная система Российской Федерации;
- Организация исполнения бюджета;
- Налоги и налогообложение;
- Корпоративные финансы.
В помощь студентам непосредственно перед итоговым междисциплинарным экзаменом проводятся обзорные лекции и консультации. На них преподаватели знакомят студентов с порядком проведения экзамена, отвечают на вопросы, которые вызывают затруднения у студентов, обращают внимание на изменения в бюджетном и налоговом законодательстве, на проблемные вопросы и проводят анализ ошибок, допущенных студентами в прошлые годы.
Итоговый междисциплинарный экзамен проводится в устной форме.
Экзаменационные билеты составлены кафедрой и утверждаются председателем государственной аттестационной комиссии. Комплект билетов для итогового междисциплинарного экзамена включает 30 вариантов. Каждый вариант предполагает три типа испытаний. Первые два вопроса носят теоретический характер по финансам, бюджетной системе РФ, организации исполнения бюджета, финансам организаций (предприятий), налогам и налогообложению, третье задание предполагает решение задачи, в которой студент должен обосновать свое решение и полученные результаты. На подготовку ответа дается 1 час. Экзамен принимает комиссия, которая формируется из профессорско-преподавательского состава и научных работников института, Оренбургского государственного университета, лиц, приглашаемых из профильных сторонних организаций: специалистов предприятий, учреждений и организаций – представителей работодателей, ведущих преподавателей и научных работников других высших учебных заведений.
При подготовке к государственному экзамену необходимо использовать литературу, рекомендуемую преподавателями по дисциплинам, выносимым на итоговый междисциплинарный экзамен.
Дисциплина «Финансы»
1 Поляк, Г.Б. Финансы / Г.Б. Поляк. – учебник для студентов вузов 3-е изд., перераб. и доп. – М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2010. – 703 с.
2 Подъяблонская, Л.М. Государственные и муниципальные финансы: Учебник для студентов вузов, обучающихся по специальностям «Государственное и муниципальное управление», «Финансы и кредит»/ Л.М. Подъяблонская. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. – 559с.
3 Подъяблонская Л. М. Финансы. Учебник.- М.: Юнити-Дана, 2012. - 408 с. Университетская библиотека Online. www.biblioclub.ru
4 Финансы: учеб. / Ответ. ред. В.В. Ковалёв.- 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Проспект, 2012. - 928 с. - ISBN 978-5-392-03313-3.
5 Финансы: учеб. / Барулин С.В.. - М.: Кнорус, 2011. - 640 с. - ISBN 978-5-406-01112-6.
6 Гладковская, Е. Н. Финансы: учебное пособие. – Спб.: Питер, 2012. – 320 с.: ил. – ISBN 987-5-459-01190-6.
7 Финансы: учебник /Балакина А.П., Бабыленкова И. И., Ишина И.В., Рыкова И. Н., Смирнов В. М. – М.:Дашков и ко, 2012.-383 с. – ISBN:978-5-394-01500- 7. - Университетская библиотека ONLINE. – Режим доступа: https://biblioclub.ru/
8 Горловская И.Г. Финансы: учебно-методическое пособие – Омск: Омский государственный университет, 2012.-164с. – ISBN: 978-5-7779-1436-1. - Университетская библиотека ONLINE. – Режим доступа: https://biblioclub.ru/