Ликвидация золотомонетного стандарта в ходе первой мировой войны создала все необходимые условия для функционирования новой экономической системы, усиливающей позиции монополистов в диктате рыночных цен благодаря значительной экспансии (инфляции) или сжатию денежной массы (дефляции), что из-за отсутствия автоматических механизмов, восстанавливающих равновесие, ведет к кризисному развитию мировой экономики.
Представители классической школы считали, что для приостановления инфляции требуется проведение осторожной дефляциис установлением равновесия в государственных бюджетах и золотых паритетов национальных валют с восстановлением их размена на золото. Затем последует фаза автоматического установления нового мирового равновесия, в течение которой страны приспособятся к новому уровню международных цен, выраженных в золоте. Рекомендации классиков, не понявших сути монополистического капитализма, дорого обошлись ведущим капиталистическим странам, пережившим великий экономический кризис.
Английский опыт дал стимул к разработке кейнсианской теории, доказывавшей вредность ревальвации, направленной на прикрепление покупательной силы денег к фиксированному золотому паритету и необходимость (см. табл.3) перехода к фазе умеренной инфляции с расширением расходов государственного бюджета для компенсации нехватки частных капиталовложений и понижением нормы процента для стимулирования инвестиций. Для недопущения ухудшения платежного баланса в связи с оттоком капиталов в страны с более высокими процентными ставками и удорожанием импорта товаров Кейнс рекомендовал перейти от либеральной стратегии к регулируемой государством стратегии развития экономики.
Переход к инфляционной стадии развития означает временное оживление экономики на фоне сокращения платежеспособного спроса населения, что неизбежно заканчивается новым кризисным разрешением несбалансированного развития. Необходимость «замораживания» номинальной заработной платы и понижения реальной с помощью обесценения денег Кейнс мотивировал тем, что повышение номинальной заработной платы увеличит цены и вызовет повышение нормы процента с сокращением объема инвестиций и, следовательно, снижением дохода.
Переход государств в 30-х гг. к регулируемым стратегиям означал рост протекционизма и сокращение международной торговли, что не могло устраивать транснациональный капитал в долгосрочной перспективе. После второй мировой войны опять потребовалась фаза инфляции для восстановления экономик государств, на чьих территориях была война. Единственной страной, которая могла долгосрочно проводить на своей территории политику финансовой стабилизации, не боясь ухудшения платежного баланса, были США. Запуская экспорт обесценивающихся долларов в другие страны, США тем самым стимулировали их спрос на продукцию разбухшего за военные годы производственного аппарата.
У государств, развивающихся по правилам циклического развития, есть много вариантов развития, отличающихся различными соотношениями между уровнем инфляции и уровнем безработицы. Эконометрический закон, количественно выражающий связь между уровнем инфляции и уровнем безработицы, был выявлен А. Филлипсом. На основе кривой Филлипса можно было определить в какой степени предпочтение полной занятости отразится на росте цен или, наоборот, предпочтение стабильности цен отразится на росте безработицы. Однако выводы кейнсианцев, основанные на эконометрических моделях, что слабая инфляция, не превышающая 6%, способствует экономическому развитию, были опровергнуты структурными кризисами 1974 -1975 гг. и 1980 - 1982 гг., вызванными нефтяными шоками, которые выразились в стагфляции - одновременном росте безработицы и усилении инфляции.
Выход из кризисов был обеспечен переходом государств к гибким валютным курсам, развитием международного рынка ссудных капиталов с диктатом транснациональных корпораций в определении процентных ставок, и координацией действий стран «семерки» и международных экономических организаций для переноса потерь от международной экономической нестабильности на развивающиеся страны. В условиях биполярного мира, когда развивающиеся страны могли предпочесть стратегию СССР, эффективное функционирование международного рынка ссудных капиталов предполагало финансовую стабилизацию. Выбор был сделан в пользу либерализации государственных экономических стратегий и дефляционной международной экономической стратегии развития.Его доктриной стал монетаризм, боровшийся с инфляцией и отвергающий государственное регулирование экономики. Наиболее популярная его версия разработана М. Фридменом.
У монетаристов идеальной моделью функционирования экономики является рыночная экономика, как саморегулирующаяся система с гибкими товарными ценами и валютными курсами, обеспечивающими внутреннее и внешнеэкономическое равновесие. Рассматривая весь мир как единую рыночную экономику, функционирующую по правилам мировых цен, «свободно плавающих» валютных курсов, капиталов и труда, монетаризм явился неолиберальной доктриной, утверждающей господство транснациональных корпораций в экономике всех государств, включая США. Главными причинами кризисов и инфляции, по мнению монетаристов, являются государственное регулирование экономики, ведущее к росту государственных расходов и вызывающее тем самым хаотические изменения денежной массы. Они признают вмешательство государства в экономику главным образом в области денежно-кредитной политики и обеспечения действия рыночных сил.
В отличие от кейнсианцев, у которых на первый план выдвигалось стимулирование производственных инвестиций, первоочередной задачей монетаристов становится ограничение прироста денежной массы в обращениина уровне 3 - 5 %, что при монопольно завышенных процентных ставках означает дефляцию. Она, как следует из табл. 3, ведет не только к спаду производства, росту безработицы и сокращению социальных расходов, но и к значительному росту государственного долга транснациональным корпорациям. Так же, как и кейнсианцы, монетаристы исследуют влияние финансовых инструментов (налогов и расходов бюджета, количества денег в обращении, уровня процента и др.) на ход производства, не рассматривая при этом обратное влияние изменения структуры производства на динамику в уровнях цен, показателей бюджета, процентных ставок и распределения дополнительных количеств денег в обращении.
Так как в связи с дефляцией у всех государств растет государственный долг, то они вынуждены вновь обращаться к займам, «проедая» полученные займы на текущие, а не на инвестиционные цели. В результате увеличивается разрыв между реальным и фиктивным капиталом, между бедными и богатыми государствами, между бедными и богатыми внутри каждого государства, снижается уровень жизни, растет количество безработных.
«Игра» по фазам циклического кризисного развития мировой экономики «инфляция – дефляция», сопровождаемая ухудшением позиций в первую очередь экономически зависимых стран, импортирующих капитал, а затем и уровня жизни в государствах, экспортирующих капитал, может продолжаться до полного разрушения цивилизации. Достоинства и недостатки каждой фазы, необходимость их быстрой смены или, наоборот, задержки пребывания государства в некоторой фазе, могут логично объясняются разными экономическими теориями. Однако «слепое» следование государств идеалам монетаризма со спонтанным развитием морали и экономики уже привело к деградации мирового сообщества, что остро ставит вопрос о переходе к принципиально новой экономической доктрине.