Оценка бизнеса компании осуществляется исходя из следующих требований.
I. Преамбула:
- чтобы обеспечивать и поддерживать качество отчетов по оценке бизнеса, во благо профессии оценщика бизнеса и пользователей отчетами по оценке бизнеса, Американское общество оценщиков, действуя через Комитет по оценке бизнеса приняло настоящий Стандарт. Требуется неукоснительное соблюдение этого Стандарта всеми членами Американского общества оценщиков, будь они кандидатами, аккредитованными членами (AM), аккредитованными старшими оценщиками (ASА) или действительными аккредитованными старшими оценщиками (FASA) при оценке предприятий, доли акционеров в капитале предприятия и ценных бумаг;
- целью настоящего Стандарта является определение и описание требований, которые предъявляются к процессу оценки предприятий, доли акционеров в капитале предприятия и ценных бумаг, но не к отчету по оценке;
- Американское общество оценщиков – в «Принципах практики оценки и Кодексе этики», а Фонд оценки – в «Единых стандартах профессиональной практики оценщиков» устанавливают официальные нормы поведения и Кодекс профессиональной этики. Настоящий Стандарт включает данные требования в явной форме или ссылается на них, и в нем сформулированы и поясняются дополнительные требования, специально применяемые для оценки предприятий, доли акционеров в капитале предприятий или ценных бумаг;
- настоящий Стандарт включает, где это целесообразно, другие необходимые Стандарты по оценке бизнеса, принятые Комитетом по оценке бизнеса Американского Общества Оценщиков;
- настоящий Стандарт содержит минимальный набор критериев, которыми следует руководствоваться оценщикам при подготовке оценок предприятий, доли акционеров в капитале предприятия или ценных бумаг;
- если, по мнению оценщика, при проведении оценки бизнеса обстоятельства требуют отступления от тех или иных положении настоящего Стандарта, отступления такого рода должны быть непременно отражены в отчете и будут считаться применимыми только для данного конкретного отступления.
II. Задание на оценку должно быть соответствующим образом определено:
A. В формулировке задания на оценку должны быть определены:
1. предприятие, доля акционеров в капитале предприятии или ценные бумаги, подлежащие оценке;
2. дата опенки;
3. стандарт стоимости;
4. цель, с которой проводится оценка, и предположительное использование оценки.
B. Объем задания должен быть исчерпывающим образом определен. В целом приемлемый объем работы будет относиться к одному из трех видов, как определено ниже. Другие виды работы должны быть объяснены и описаны с нужной степенью детализации в соответствующей отчетности.
1. Оценка.
Оценка проводится с целью получения не допускающего двоякого толкования заключения о стоимости предприятия, доли акционеров в капитале предприятия или ценных бумаг и основывается на осуществлении всех тех процедур, которые оценщик полагает имеющими отношение к проведению оценки.
Оценка характеризуется следующими свойствами:
- она выражается в долларах и представляет собой либо конкретную величину, либо интервал значений;
- при ее подготовке используется вся имеющаяся информация, отражающая состояние дел на дату оценки, которая доступна оценщику в период подготовки оценки;
- оценщик выполняет необходимые процедуры с целью сбора и анализа всей информации, которая предположительно имеет отношение к проведению оценки;
- оценка основывается на рассмотрении всех концептуальных подходов, которые оценщик полагает имеющими отношение к ее проведению.
2. Ограниченная оценка.
Ограниченная оценка проводится с целью получения приблизительной оценки стоимости предприятия, доли акционеров в капитале предприятия или ценных бумаг. При ее проведении некоторые дополнительные процедуры, необходимые для полной оценки, не применяются.
Ограниченная оценка характеризуется следующими свойствами:
- она выражается в долларах и представляет собой либо конкретную величину, либо интервал значений;
- она основывается на изучении ограниченной информации, имеющей отношение к данному случаю;
- оценщик выполняет только ограниченное число процедур, с целью сбора и анализа информации, которую он считает необходимой для доказательства утверждений, содержащихся в оценке;
- оценка основывается на рассмотрении концептуального подхода (подходов), которые оценщик полагает наиболее подходящими для ее проведения.
3. Расчеты.
Расчеты проводятся с целью установить приблизительное значение оценочной стоимости, и основаны на выполнении ограниченного числа процедур, относительно которых между оценщиком и клиентом достигнута договоренность.
Расчеты характеризуются следующими свойствами:
- их результаты выражаются в долларах и представляют собой либо конкретную величину, либо интервал значений;
- они могут основываться на изучении только ограниченной информации, имеющей отношение к данному случаю;
- оценщик выполняет только ограниченное число процедур с целью сбора и анализа информации;
- расчеты могут основываться на рассмотрении тех или иных концептуальных подходов по договоренности с клиентом.
III. Сбор и анализ информации.
Оценщик должен собирать, анализировать и корректировать информацию, имеющую отношение к проведению оценки, в соответствии с видом выполняемой работы. Эта информация должна охватывать:
- характеристики предприятия, доли акционеров в капитале предприятия или ценных бумаг, подлежащих оценке, включая права, привилегии и условия, количественные характеристики, факторы, влияющие на контроль и соглашения, ограничивающие продажу или передачу;
- общую характеристику предприятия, его историю и перспективы развития;
- финансовую информацию о предприятии за предыдущие годы;
- активы и обязательства предприятия;
- общую характеристику отраслей, которые оказывают влияние на данное предприятие, их текущее состояние;
- экономические факторы, оказывающие влияние на данное предприятие;
- состояние рынка капиталов как источника необходимой информации, например, о возможных ставках дохода по альтернативным капиталовложениям, об операциях со свободно обращающимися акциями, о слияниях и поглощениях компании;
- данные о предыдущих сделках с участием оцениваемого предприятия, доли акционеров в капитале предприятия или его акций;
- другую информацию, которую оценщик сочтет имеющей отношение к проведению оценки.
IV. Подходы, методы и процедуры.
Оценщик должен выбрать и применить нужные подходы, методы и процедуры оценки.
Оценщик должен подготовить заключение о стоимости в соответствии с полученным заданием на оценку, использовав при этом необходимые подходы, методы и процедуры, а также соответствующие премии и скидки, если таковые потребуются.
V. Документация и ее хранение.
Оценщик должен надлежащим образом документировать и хранить всю информацию и рабочие материалы, на которых он основывался при подготовке заключения.
VI. Отчетность.
Оценщик должен предоставить клиенту заключение о стоимости предприятия в соответствующей письменной или устной форме.
VII. Адрес.
Копии настоящего Стандарта могут быть получены в Американском Обществе Оценщиков (American Society of Appraisers, P 0 Box 17265, Washington. DC 20041).
Главным выводом следует считать то, что:
- управление стоимостью компании является новым подходом в стратегическом менеджменте;
- в свою очередь, стоимость компании – оптимальный критерий эффективности деятельности.
Основная литература
1. Бусов, В.И. Оценка стоимости предприятия (бизнеса): учебник /Бусов В.И., Землянский О.А., Поляков Л.П. – М.: Юрайт, 2012. – 430 с.
2. Есипов В.Е. Оценка бизнеса: полное практическое руководство/В.Е.Есипов, Г.А.Маховикова, С.К.Мирзажанов. -М.:Эксмо, 2008.-(Профессиональные издания для бизнеса).
3. Как превратить знания в стоимость. Решения от IBM Institute for Business Value: пер. с англ./сост. Э. Лессер, Л. Прусак.-М.:Альпина Бизнес Букс,2006.
4. Козырь, Ю.В. Стоимость компании: оценка и управленческие решения/Ю.В. Козырь.-М.:Альфа-Пресс,2004.
5. Масленкова, О.Ф. Оценка стоимости предприятия (бизнеса). – М.: Кно Рус, 2011. – 448 с.
6. Симионова, Н.Е. Оценка стоимости предприятия (бизнеса)/Н.Е. Симионова, Р.Ю. Симионов.-М.:МарТ,2004
7. Синявский, Н.Г. Оценка бизнеса: гипотезы, инструментарий, практические решения в различных областях деятельности/Н.Г. Синявский.-М.:Финансы и статистика,2005.
8. Управление стоимостью компании: методические указания к выполнению курсового проекта для студ. спец. 060800/сост. Ю.А. Дорошенко.-Белгород:БГТУ им. В.Г. Шухова,2005.
9. Царев, В.В. Оценка стоимости бизнеса. Теория и методология.-М.,2007.
10. Щербаков, В.Л. Оценка стоимости предприятия (бизнеса): Учебное пособие. – М.: Омега –Л, 2012. – 315 с.
Дополнительная литература
1. Есипов, В.Е. Оценка бизнеса:учебное пособие/В.Е. Есипов, Г.А. Маховикова, В.В. Терехова.-2-е изд.-СПб.:Питер,2006.
2. Коупленд, Т. Стоимость компаний: оценка и управление /Т.Коупленд, Т.Коллер, Д. Муррин /Пер. с англ. – М.: ЗАО «Олимп-бизнес», 2002.
3. Оценка бизнеса:учебник/под ред. А.Г. Грязновой, М.А. Федотовой.-2-е изд., перераб. и доп.-М.:Финансы и статистика,2006.
4. Оценочная деятельность в экономике:учебное пособие/под ред. В.М. Джухи, В.Д. Киреева.-М.:МарТ,2004.
5. Патинкин, Д. Деньги, процент и цены. Соединение теории денег и теории стоимости: пер. с англ./Д. Патинкин; под ред. Н.Я. Петракова.-М.: Экономика,2004.
6. Скотт, М. Факторы стоимости: руководство для менеджеров по выявлению рычагов создания стоимости /М.Скотт. – М.: ЗАО «Олимп-бизнес», 2000.
7. Сычева, Г.И. Оценка стоимости предприятия (бизнеса):учебное пособие/Г.И. Сычева, Е.Б. Колбачев, В.А. Сычев.-Ростов н/Д:Феникс,2004.
8. Хиггинс, Р.Б. Отношения с инвесторами: передовой опыт. Пути создания акционерной стоимости: пер. с англ./Р.Б. Хиггинс.-М.:Альпина Бизнес Букс,2005.
9. Чиркова, Е.В. Как оценить бизнес по аналогии: методологическое пособие по использованию сравнительных рыночных коэффициентов при оценке бизнеса и ценных бумаг/Е.В. Чиркова.-М.:Альпина Бизнес Букс,2005.
Справочная и нормативная литература
1. Конституция Российской Федерации, М., «Юридическая литература», 2005.
2. Федеральный закон РФ от 30 ноября 1994 года № 51 «Гражданский кодекс РФ (часть первая)».
3. Федеральный закон РФ от 30 декабря 2001 года № 195 «Кодекс Российской Федерации об административных правонарушениях».
4. Федеральный закон РФ от 29 июля 1998 года № 135 «Об оценочной деятельности в Российской Федерации». (ред. от 27.07.2006).
5. Федеральный закон РФ от 8 августа 2001 года № 128 «О лицензировании отдельных видов деятельности».
6. Закон РФ от 8 января 1998 года № 6 «О несостоятельности (банкротстве)».
7. Закон РФ от 26 декабря 1995 года № 208 «Об акционерных обществах».
8. Постановление Правительства РФ от 6 июля 2001 года № 519 «Об утверждении стандартов оценки».
9. Постановление Правительства РФ от 20 августа 1999 года № 932 «Об уполномоченном органе по контролю за осуществлением оценочной деятельности в Российской Федерации».
10. Международные стандарты оценки Международного комитета по стандартизации оценки имущества МКСОИ (МСО 1 - 4).
11. СТО РОО 20-01-96. Общие понятия и принципы оценки.
12. СТО РОО 24-01-96. Стоимость действующего предприятия как база оценки.
13. Современное управление: Энциклопедический справочник/Под ред. Карпухина Д.Н. и Мильнера Б.З.-М.:«Издатцентр». Т. 1.-1997.