130 Дэйтрейд онлайн
Когда специалист получит ордер, то рынок изменится
Новый продавец сместил прежнего продавца, предложив цену на 1/16 ниже — 36-
1/16
Обратите внимание, как изменился рынок. Единственное, что изменилось - это аск.
АСК
Продавец 1,300 акций сместил запрашиваемую цену на 1/16. До этого у нас был продавец на 1,500 акций по 36 1/4 (аск). Тот продавец никуда не делся. Просто сейчас у нас есть продавец, готовый продать акцию дешевле, чем по 36 1/4, а именно - по 36 3/16. Объем не изменился, потому что акция не сторговалась. Изменились только параметры бид-аск спрэда.
Как мы знаем, параметры рынка — это бид-аск спрэд, полностью договорной рынок, устанавливаемый лимитными ордерами. Это истинные спрос и предложение. Сейчас мы имеем такую ситуацию, при которой покупатели и продавцы торгуются всего лишь за 1/16 или 1/8. Эти 1/16 или 6.25 центов на акцию могут показаться не такой уж большой суммой обычному инвестору, но для торговца это - все. При торговле большими объемами в течение
Магический Кристалл Дэйтрейдера 131
всего года эта разница определяет выигрыш или поражение. Даже в том случае, если акция сторгуется на 36 3/16, продавец сэкономит по 6.25 центов на 1,300 акций, что в итоге составит $81.25.
Так как Нью-йоркская Фондовая Биржа является, по существу, аукционным рынком, то в коротких промежутках времени, пока инвесторы и торговцы договариваются о ценах, она неэффективна. Это обстоятельство создает безграничные возможности для достижения быстрой прибыли, позволяет талантливым торговцам зарабатывать значительные суммы денег в течение очень кратких периодов времени. Работа дэйтрейдера как раз и состоит в том, чтобы пользоваться этим бездействием, принимая участие в переговорном процессе. Таким образом, одним из самых важных качеств дэйтрейдера является умение определять, когда использовать лимитные ордера, а когда рыночные.
Одним из важнейших фактов торговли является тот, что никто никого не вынуждает покупать и продавать по рынку. Большинство инвесторов ошибочно полагают, что переговорам здесь нет места и что они должны принимать ту цену, которую диктует рынок. Когда они продают, они получают бид, а когда покупают — им дают аск, причем они даже не пытаются улучшать цену. Лимитный ордер не рассматривается инвесторами в качестве разумной альтернативы. Но, как это ни забавно, именно тенденция введенной в заблуждение публики использовать рыночные ордера и ее неумение их использовать как раз и гарантируют Уолл-Стриту и дэйтрейдеру достижение прибыли за счет этой публики.
ПРИМЕР 6:
ПОЧЕМУ АКЦИЯ ДВИЖЕТСЯ ВВЕРХ
Теперь, когда у нас уже есть представление о технике бид-аск спрэда, давайте рассмотрим механизм, заставля-
132 Дэйтрейд онлайн
ющий акцию двигаться вверх. Из телепередачи или же из сообщения в местной газете мы вдруг узнаем, что наша любимая акция торгуется на 1/4 выше закрытия предыдущего дня. А вы когда-нибудь задумывались над вопросом, что заставляет акцию подниматься? Ответ ищите в бид-аск спрэде. Только совсем немногие действительно понимают, как действует этот феномен. Как было сказано ранее, на определенном ценовом уровне имеется только ограниченное количество акций на продажу. Чтобы двинуть акцию выше, достаточно скупить все имеющиеся в наличии акции по данной цене, а затем купить еще, но - уже на более высоких уровнях. Только одна эта наша покупка приведет к минимальному изменению цены вверх. Давайте посмотрим, как это выглядит на бумаге:
Вернемся к нашему старому примеру. Рынок ZZZ сейчас таков:
36 1/8-36 3/16 20x13 39,100
Теперь предположим, что откликнулся покупатель, желающий купить 5,000 акций по рынку. Это будет инвестор, до которого дошли слухи, будто перспективы по торговле для акций компании улучшаются. Этот инвестор рассчитывает на то, что акция взлетит, и боится упустить рынок при попытке купить акции дешевле, чем они есть сейчас на рынке. Этот инвестор надеется, что акция запросто поднимется до 45 к концу недели. Следовательно, инвестор хочет немедленного исполнения по самой лучшей существующей цене и не собирается торговаться за еще лучшую цену.
Вводя ордер на покупку 5,000 акций по рынку, инвестор, тем самым, соглашается купить акции по лучшей цене, предлагаемой рынком. В обмен на гарантированное исполнение, которое займет всего несколько секунд, инвестор лишается возможности договариваться о лучшей
Магический Кристалл Дэйтрейдера 133
цене на акцию. Учитывая бид-аск спрэд, инвестор знает, что имеется 1,300 акций на продажу по 36 3/16, но неизвестно, по какой цене будет исполнена сделка еще на 3,700 акций. Итак, инвестор водит ордер:
Buy 5,000 ZZZMarket (Покупка) (по рынку)
Как только ордер достигнет торгового зала биржи, специалист немедленно сторгует 1,300 акций по 36 3/16, то есть по самой низкой цене, по которой в настоящий момент продается акция.
так как 1,300 акций сторговано по 36 3/16. Что стало с акцией по 36 3/16? Она просто-напросто была продана, потому что предложение было поднято. Покупатель пробрел 1,300 акций по 36 3/16. Теперь рынок отражает следующее самое низкое предложение — 36 1/4. До настоящего времени только 1,300 акций из заказанных 5,000 акций были куплены.
Но ордер еще до конца не выполнен. Осталось еще 3,700 акций. Важно увидеть сейчас, как изменился ры-
134 Дэйтрейд онлайн
нок. Помните, в примере 5, на продажу было 1,500 акций по 36 1/4. Затем, помимо трейдера, возник продавец, готовый продать 1,300 акций по 36 3/16, который сместил предложение инвестора на 36 1/4. Продавец по 36 1/4 не отменил своего ордера только потому, что его предложение было смещено. Ордер так и остается в силе.
Итак, теперь по ордеру осталось купить еще 3,700 акций. Как показывает бид-аск спрэд, следующая цена, по которой эта акция продается — 36 1/4. По этой цене на продажу есть 1,500 акций. Поэтому 1,500 акций мгновенно продаются по 36 1/4.
Имеется 1,500 акций на продажу по 36 1/4 36 1/8-36 1/4 20x15 40,400
меняется на:
Покупатель 3,700 акций скупает все имеющиеся в наличии акции по
36 1/4 36 1/8-36 5/16 20x42 41,900 Продавец по 36
1/4 расчищен покупателем
Следующая самая низкая цена, по которой имеются акции на продажу, это - 36 5/16, так как 1,500 акций сторговались по 36 1/4.
Как мы видим, 1,500 акций были подняты на 36 1/4. До настоящего момента, покупатель приобрел 1,300 акций по 36 3/16 и 1,500 акций по 36 1/4. Ордер в итоге исполнен на 2,800 акций. Но еще не до конца. Покупателю осталось приобрести еще 2,200 акций, которые будут куплены по следующей самой низкой цене. Обратите внимание, что следующим самым низким предложением после 36 1/4 является 36 5/16, что на 1/16 выше предыдущей цены.
Теперь, имея в наличии 4,200 акций по 36 5/16 на продажу, специалист сторговывает 2,200 акций по этой цене. Покупатель завершает свой ордер на покупку 5,000 акций на 36 5/16 36 1/8-36 5/16 20x42 41,900
меняется на:
Магический Кристалл Дэйтрейдера 135
Продавец имеет 4,200 акций на продажу, - и теперь осталось только 2,200 акций,
36 1/8-36 5/16 20x20 44,100
так как 2,200 акций сторговалось по 36 5/16 с тем, чтобы завершить ордер.
Следовательно, потребовалось купить акции на трех различных ценовых уровнях, чтобы исполнить ордер. Покупатель купил 1,300 акций по 36 3/16, 1,500 акций по 36 1/4, и 2,200 акций по 36 5/16. В процессе такого развития событий акция подскочила на 1/8 от 36 3/16 на 36 5/16 всего за несколько секунд. Акция была на 36 1/16 до того, как ордер на покупку попал в торговый зал. Сейчас, как мы видим, последняя сделка была по 36 5/16, что выше на 1/8. Именно это и заставило акцию двигаться вверх.
Как показывает этот пример, движение акции вверх происходит, в частности, тогда, когда покупатель готов покупать акций больше, чем их имеется на продажу на данном ценовом уровне. При этом, покупатель поднимает каждое идущее вверх последовательное предложение до тех пор, пока его ордер не исполнится полностью.
Как видите, простор для переговоров о цене в переделах параметров бид-аск спрэда огромный. Нам никак не хочется торговать по рынку до тех пор, пока не заставят. Используя лимитные ордера, мы получаем возможность покупать и продавать акции по лучшим ценам, нежели те, что обеспечиваются торговлей по рынку. Для нас это означает разницу между "делать деньги" и "терять деньги". Помните, дэйтрейдер является всего лишь посредником при покупке и продаже акций. Весь кайф в том, что игровое поле безгранично. В нашем распоряжении технические приемы, которые дают нам преимущество над покупающей и продающей публикой. В этой главе вы получили информацию, недоступную 99% инвесторов. Их невежество открывает возможности для дэйтрейдера. И мы с радостью займем противоположную сторону их торговли. Таким образом и действует Уолл-Стрит. Эти непре-
136 Дэйтрейд онлайн
кращающиеся 1/8 и 1/16 составят тысячи долларов в месяц, если мы будем достаточно активно торговать. Но - это не легкая работа. За эту маленькую прибыль необходимо бороться и зарабатывать ее путем переговоров. Лимитный ордер и есть наш способ получения уступок во всех этих переговорах. Применяйте его благоразумно.
К сожалению, мы являемся не единственными посредниками в бизнесе покупки и продажи. На Нью-Йоркской Фондовой Бирже есть кое-кто и пошустрее, и с лучшем оснащением, и более знающий, чем дэйтрейдер. Это — специалист. Специалист — это тот, кто контролирует бид-аск спрэд, и он — самый лучший из всех посредников. И, естественно, специалисту совсем ни к чему под боком дэйтрейдер, ну не нравится он ему. Единственный способ сделать быструю прибыль - это, в первую очередь, договориться со специалистом. Вот поэтому следующая глава полностью посвящена описанию работы специалиста.
Дэйтрейдер должны задать себе один простой вопрос: как Уолл-Стрит делает свои деньги? Ответ может удивить многих. Фирмы Уолл-Стрита зарабатывают миллиарды в год не на каких-то суперсделках. Они отнюдь не склонны рисковать всем, чтобы за один раз заработать огромную прибыль. Напротив, они делают деньги, получая небольшие, постоянные, высокопроцентные прибыли. Прибыли в виде 1/16, 1/8 и 1/4. При этом совершенно неважно, идет ли рынок вверх, вниз или же вообще остается неподвижным. Дэйтрейдер должен высечь это на камне: 2,000, 3,000, 4,000 акций одновременно, 1/16 есть 1/16, как ни верти. Если вы сможете заработать по 1/16 на каждой сделке, то при достаточных объемах вы за короткое время станете очень богатым человеком.
ГЛАВА 8
Роль специалиста на