Успешные дэйтрейдеры таскают из кармана у фирм Уолл- Стрита, торгуя против них. На покупателя каждой торгуемой акции должен найтись и продавец. Вы когда-нибудь спрашивали себя, кто стоит по ту сторону сделки? Знает ли он то, чего не знаете вы?
Эта мысль заставляет дэйтрейдера постоянно быть на чеку и бояться рынков, которыми он торгует. Но страх — вещь полезная, потому что именно он и оберегает дэйтрейдеров от неприятностей. Они должны постоянно ощущать окружающую их опасность. Каждая прибыль, которую они зарабатывают, возникает за счет кого-то другого. А каждый убыток, который они несут, для кого-то другого оборачивается прибылью.
Никогда не доверяйте людям, стоящим по другую сторону сделки. Они не друзья, а настоящие враги. Каждый пытается торговать против вас. Торгуя без страха и беспокойства, вы обречены на провал. Остерегайтесь, и постоянно оглядывайтесь назад. Опасность подстерегает за каждым углом.
ГЛАВА 6
Соглашающиеся с
Ценой - Против
Устанавливающих
Цену
Интернет-дэйтрейдеры должны, бороться за каждую прибыль, заработанную ими. Одна шестнадцатая - здесь, одна восьмая - там, кажется просто, но у нас не бывает легких. денег. Рынки деньгами не разбрасываются. Дэйтрейдеры сражаются с рынком за каждый цент. Как они это делают? Эксплуатируя неэффективность рынка; используя каждое преимущество, доступное им на своей стороне, обходя тем самым Уолл-Стрит в его собственной игре.
Что это за игра, в которую играет Уолл-Стрит? Она довольна проста. На каждого покупателя есть продавец, и с каждой торгуемой акцией происходит одна из таких простых вещей: либо вы соглашаетесь на цену других, либо они соглашаются на вашу. Выгода, прибыль и преимущество возникают тогда, когда другие соглашаются на вашу цену.
В кратковременных периодах возможности в достижении быстрой прибыли возникают по мере того, как рынок соединяет вместе продавцов и покупателей, наделенных различным опытом, торговыми спо-
88 Дэйтрейд онлайн
собностями и знаниями. На рынке существует, в основном, два типа людей: устанавливающие цену и соглашающиеся с ценой. Первые создают, или устанавливают, цену на фондовом рынке, а вторые - принимают цену, предлагаемую рынком. Преимущество дэйтрейдера, источник постоянно возникающей краткосрочной прибыли — возможность быть первым и главным из тех, кто устанавливает цену, что позволяет принимать участие в вековой игре Уолл-Стрита, игре делать деньги за счет покупающей и продающей публики.
Когда меня просят объяснить природу торговли акциями, я отвечаю одной фразой: для каждого покупателя есть свой продавец. Рынки есть не что иное, как коллективное расхождение во мнениях. Неважно, насколько дорогой или дешевой кажется акция, продавать ее надо или же покупать, - всегда найдется некто, кто будет находиться по другую сторону вашего торга. И этот некто всегда не согласен с вами. Обдумайте это. Только так и торгуется акция. Когда вы хотите продать, то должны найти покупателя. Когда покупаете, то вам нужен продавец. Либо вы соглашаетесь с ценой продавца, либо продавец соглашается с вашей ценой. Вы когда-нибудь спрашивали себя, что движет тем, кто находится по другую сторону вашей сделки? Какой информацией владеет этот человек? Знает ли он то, чего могу не знать я? Разумные продавцы продадут покупателю только по той цене, при которой они рассчитывают хорошо заработать за его счет. И все разумные покупатели купят только по той цене, при которой они полагают продать потом с большей выгодой.
УСТАНАВЛИВАЮЩИЕ ЦЕНУ
Нужны доказательства? Вот вам пример: Уолл-Стрит. В 1998 году средняя зарплата на Уолл-Стрит была выше
Соглашающиеся с ценой - против устанавливающих цену 89
$170,000. Это означает, что на каждого, зарабатывающего $20,000, есть другой, зарабатывающий далеко за $350,000. Откуда берется это немыслимое богатство? Как умудряются эти избранные несколько человек из года в год зарабатывать так много, вне зависимости от того, идет ли фондовый рынок вверх или вниз?
Естественно, что деньги откуда-то приходят. Богатство не возникает из чистого воздуха. Каждый кем-то заработанный цент уходит из кармана кого-то другого. Деньги делаются за счет кого-то, но - кого? Они делаются за счет инвестирующей публики. Бизнес Уолл-Стрита состоит в торговле против своих же клиентов. Богатство создается, когда Уолл-Стрит становится по другую сторону вашей торговли. Когда вы хотите купить, Уолл-Стрит продает. Когда вы хотите продать, Уолл-Стрит покупает. И все это время торговцы ухватывают каждый цент на своем пути. Эти 1/16, 1/8 и 1/4 -ые, они-то и составляют буквально миллиарды долларов прибыли от торговли за год. В итоге, Уолл-Стрит всегда выигрывает, а когда выигрывает Уолл-Стрит, тогда проигрывает его клиент. И обычно клиент этого даже не знает.
Но как Уолл-Стриту все это удается? Если он принимает другую сторону вашего торга, то где же ловушка? В общем-то, все это довольно просто. Уолл-Стрит зарабатывает свои деньги, когда принимает другую сторону вашего торга, навязывая (устанавливая) цены, по которым продаются акции. Уолл-Стрит вынуждает публику соглашаться с условиями и ценами, которые он устанавливает, обещая, что инвестирующие в него никогда не будут рисковать ни центом из оборотного капитала, разве что для этого возникнут совершенно объективные предпосылки.
УОЛЛ-СТРИТ: КОНФЛИКТ ИНТЕРЕСОВ
Любой, кто достаточно долгое время провел на Уолл-Стрит, приходит к заключению: то, чем занимаются фир-
90 Дэйтрейд онлайн
мы, можно квалифицировать как злоупотребление служебным
положением. Эти финансовые учреждения занимаются тем, что
консультируют своих клиентов по продаже и покупке ценных
бумаг, в то же самое время становясь по другую сторону
торговли. Задумайтесь об этом на мгновение. Когда брокерская
фирма Уолл-Стрита советует своим крупным клиентам купить
акции из-за их высокой ценности, кто тогда продает эти акции
клиентам? Сама же брокерская фирма и продает. Теперь задайте
самому себе вопрос: "Если по этой акции намечается такая
крупная сделка, тогда почему брокерская фирма продает ее кому-
то вместо того, чтобы попридержать у себя? С какой такой стати
фирма разбрасывается своей информацией и одаривает своими
секретами? Вы должны понять, что при наличии команд,
состоящих из высокооплачиваемых аналитиков,
институциональных инвесторов и специалистов "по взбиванию сливок", эти фирмы располагают гораздо большей информацией и знаниями о реальной ценности бумаг по сравнению со своими клиентами.
Но клиенты об этом не задумываются. У жадности есть свои, крайне занимательные, способы пудрить мозги. Инвесторы полагаются на брокерские фирмы, попадая в зависимость от их анализа и взглядов, думая, что они направляют их к хорошему инвестированию и ограждают от плохого вложения капитала. Но банки и брокерские фирмы скорее продадут даже самую лучшую акцию года своим клиентам, нежели оставят ее себе. Почему? — Разумеется, не из гуманных побуждений. Когда их клиенты хотят купить ценные бумаги, брокерские фирмы сделают значительную сумму денег, принимая другую сторону торговли — продав эти ценные бумаги клиентам. Но как брокерские фирмы зарабатывают деньги? - Устанавливая цены, по которым эти ценные бумаги продают. Суть в том, что брокерские фирмы соглашаются лишь
Соглашающиеся с ценой - против устанавливающих цену 91
с такой продажной ценой, которая вполне им выгодна, обычно она выше на 1/16, 1/8 или 1/4 той цены, по которой они смогут купить акции для себя. Это известно как спрэд. В этом и состоит суть торговли акциями, и именно по такому принципу Уолл-Стрит делает миллиарды долларов в год.
Это делается всей армией финансовых учреждений Уолл-Стрита. Крупными инвестиционными банками, универсальными брокерскими фирмами, маркетмейкерами NASDAQ, фирмами -членами биржи NYSE, специалистами и даже дисконтными и онлайновыми брокерскими фирмами - абсолютно всеми. Все они торгуют против своих клиентов, ради собственных интересов, а именно ради прибыли. Чем к большему количеству торговых операций они склонят своих клиентов, тем больше денег они смогут заработать при этом. Вот почему, независимо от того, как ведет себя рынок, эти брокерские фирмы всегда имеют свою точку зрения. Если рынок кажется плохим, они советуют клиентам продавать. Если рынок кажется хорошим, они советуют клиентам покупать. В любом случае, Уолл-Стрит выигрывает, потому что фирмы снимают по 1/16, 1/8 или 1/4 с потока ордеров, независимо от того, делают ли деньги их клиенты или нет.
Эти фирмы знают, что, когда клиенты покупают акцию, то в какой-то момент она спишется с их счета в качестве ордера на продажу. А когда клиенты продадут акцию, они сразу же вложат деньги снова, купив что-нибудь другое, таким образом, увеличивая доход фирмы за счет комиссионных и торговой прибыли от сделки, проведенной ею. Только в одном случае фирма сможет потерять деньги: если их клиенты перестанут покупать и продавать. Скорее рак на горе свистнет, чем брокерские фирмы попросят своих клиентов приостановить торговлю на некоторое время и попридержать наличные до улучшения ситуации на рынке.
92 Дэйтрейд онлайн
Но как насчет дисконтных брокеров, которые не занимаются тем, что консультируют своих клиентов по размещению инвестиций? Так как они зарабатывают все свои деньги на комиссионных, то они, естественно, хотят, чтобы их клиенты торговали как можно больше, независимо от того, теряют ли клиенты деньги или нет. Цель этих брокеров — создать все условия для того, чтобы их клиенты почувствовали себя настолько комфортно, насколько только это возможно во время торгового процесса, даже если это означает предоставление "бесплатных" услуг при первой сделке. Чем комфортней себя будут чувствовать клиенты, тем более вероятно, что они будут активно торговать. Скидка, которая в действительности совершенно не интересует брокерскую фирму — это то, какого, в конечном итоге, результата добьется клиент. Их работа состоит в проведении сделки, а не в беспокойстве о том, зарабатывает их клиент деньги или нет.
Каждый цент, зарабатываемый брокерской фирмой Уолл-Стрита во время торговли против своих клиентов, является именно тем центом, которого клиент не досчитается потом в своем кармане. И именно из этих центов и складываются миллиарды долларов в год.
Вот почему дисконтные и онлайновые брокерские фирмы попадают под обстрел критики своих универсальных собратьев, которые заявляют, что те оказывают своим клиентам плохую услугу, побуждая их к чрезмерной торговле. Как показывают исследования, чрезмерная торговля сокращает обороты среднего инвестора и для него стратегия долгосрочного инвестирования оказывается лучшим способом приумножать капитал, нежели постоянная активная покупка и продажа. Почему? - Потому что обороты активных торговцев сокращаются за счет как комиссионных, так и бид-аск спрэда, съедающих их прибыль. Если вы проводите по 30 сделок в день, как я, то вам необходимо заработать, по крайней мере, $300
Соглашающиеся с ценой - против устанавливающих цену 93
торговой прибыли, хотя бы для того, чтобы не остаться в убытке после уплаты комиссионных. В течение одного года активный трейдер может потратить $50,000 или даже больше только лишь на брокерские комиссионные. Вот почему для вас существенно важно иметь преимущество, с помощью которого вы сможете преодолеть все препятствия на своем пути.
ПРЕИМУЩЕСТВО
Основная посылка этой книги заключается в том, что вам следует торговать только тогда, когда у вас есть преимущество. Читая этот раздел, вы поймете, о чем я говорю. Это преимущество едва различимо, но его использование - залог успешной торговли. Без этого преимущества вы теряете свой шанс. Что представляет собой среднестатистический инвестор? Это утопающий, который в отчаянии хватается за соломинку, и только потому, что он понятия не имеет о существовании такого преимущества. Он даже не осознает, что это преимущество используется против него всякий раз, когда он проводит сделку.
Так что же это за преимущество, которое используется Уолл-Стритом вот уже 100 лет? Это не что иное, как возможность назначать цены, по которым вы согласны торговать. Другими словами, у вас есть преимущество, когда вы торгуете на условиях, установленных вами, а не кем-то еще. Вы устанавливаете цены, по которым вы хотите купить или продать, прежде чем согласитесь на сделку. В этом и заключается секрет постоянной краткосрочной прибыли дэйтрейдера.
ПРОЦЕСС УСТАНОВЛЕНИЯ ЦЕНЫ
Давайте проведем аналогию. Представьте себе, что вы желаете приобрести подержанную машину. Скажем, вас
94 Дэйтрейд онлайн
интересует "Корвет" 1975 го да выпуска. Вы на досуге прикинули, что для него, проехавшего, возможно, 100,000 миль, справедливая рыночная стоимость - около $7,500. Вы исходили из своих исследований цен, по которым "Корветы" продавались в этом году. Представьте, вы едете по улице и видите: точно такой автомобиль, какой вы ищете, стоит на соседской лужайке с надписью "Продается" на стекле. К своему удовольствию, вы обнаруживаете, что спидометр показывает как раз 100,000 миль пробега. Вы заговариваете с хозяином, и он просит $10,000.
Какие шаги вы предпримете, чтобы заключить отличную сделку? Вы когда-нибудь просто так соглашались с первой ценой, названной продавцом? Я очень надеюсь, что нет. Есть ли лучший способ купить? - Конечно, есть:
просить отдать дешевле, торговаться и все-таки заставить продавца уступить в цене. Какой же дурак сразу соглашается с первой ценой продавца, за исключением, может быть, какой-нибудь феноменальной сделки. С какой стати вам переплачивать? Вы должны настаивать на подходящей для вас цене. Ведь у вас есть представление о том, сколько на самом деле может стоить на рынке эта машина, так как вы заранее навели справки. Вы не собираетесь покупать по предложенной цене, потому как знаете, что она завышена. Вы бы с радостью купили ее дешевле, чем за $7,500, но знаете, что хозяин вряд ли продаст ее так дешево. Это попросту нереально.
Тогда вы говорите хозяину, что даете за нее $7,500 и ни цента больше. У продавца теперь есть три варианта. Первый: он (она) соглашается с вашей ценой и продает автомобиль за $7,500. Второй: он (она) может категорически отказать вам и остаться на установленной ранее продажной цене в $10,000. Или третий: он (она) пойдет вам навстречу и сбавит цену до средней между своей и вашей ценой, скажем, до $8,500. Но вы уже объявили, что не со-
Соглашающиеся с иеной - против устанавливающих цену 95
бираетесь платить больше, чем $7,500. Ваша твердая позиция поставила продавца перед дилеммой. Продавец может прямо сейчас получить от вас $7,500 или отказаться, рискуя вообще никогда не продать эту машину. Вы проницательны, поэтому, дожимая продавца, говорите, что ваше предложение остается в силе еще 10 минут и ни минутой больше. Преимущество такой стратегии в том, что инициатива в ваших руках, вы хозяин положения. Вы показали, что знаете, сколько стоит машина, и знаете, что купите в любом другом месте, если сейчас не договоритесь о цене. Вообще, последнее это дело - просто согласиться с условиями продавца. Применительно к рынку, установив цену (бид) за автомобиль — $7,500 и не больше, вы, в сущности, поместили лимитный ордер.
Торгуясь и назначая цену, вы добивались для себя беспроигрышной ситуации. Либо вы купите автомобиль по цене, которую назначили сами, либо потом найдете его в любом магазине. Ваш отказ принять условия продавца (купить машину за $10,000) и намерение купить только за назначенную вами цену делает вас устанавливающим цену. Конечно, продавец бы с радостью предпочел, чтобы вы оказались поглупее и купили не торгуясь. Он смог бы прекрасно заработать за ваш счет, если бы вы просто приняли его предложение.
Теперь представьте, что вы покупали бы не одну машину для себя, а зарабатывали бы перепродажей машин и не знали бы, что можно отстаивать цену, более выгодную для вас, чем предложил продавец. Сколько денег вы потеряли бы, если бы нисколько не пытались торговаться. Вы бы просто не удержались в таком бизнесе, потому что, в конце концов, разорились бы. Ни один здравомыслящий человек никогда бы таким образом не работал.
Как это ни смешно, но до сих пор именно таким вот образом большинство людей покупает и продает акции. И они не осознают, что продают и покупают акции на
96 Дэйтрейд онлайн
рынке точно так же, как если бы покупали автомобиль, соглашаясь сразу на первую цену продавца. Продавая и покупая на рынке, эти инвесторы соглашаются с условиями противной стороны торга, не пытаясь договориться о лучшей цене. И -догадайтесь, кто является противной стороной торга? Торговые фирмы Уолл-Стрита, зарабатывающие миллионы и миллиарды долларов, торгуя против рядовых инвесторов. Задумайтесь на минуту, действительно ли цена, устанавливаемая фирмой и принимаемая публикой, наилучшим образом удовлетворяет интересам инвестора? - Черта с два.
Что же позволяет Уолл-Стриту зарабатывать так много на том, что публика покупает и продает акции? — Пассивность массы инвесторов, которые не подозревают или не уверены в том, что можно торговаться о цене при покупке и продаже ценных бумаг. Широкая публика слепо принимает цены, устанавливаемые Уолл-Стритом. Почему бы ей не попытаться договориться о более приемлемой цене? Потому что она либо не знает, как, либо не догадывается, что это вообще возможно. Я склонен думать, что последнее вернее. Десятилетиями инвесторам "промывали мозги", внушая, что существует только один способ покупать акции — это покупать их по рынку, и у Уолл-Стрита они как раз имеются в избытке на продажу. Они даже и не подозревают, что есть лучший способ. Сама мысль, что можно договариваться о лучшей цене, возможно, незнакома большинству людей, у которых существует искаженное представление о торговле. Если бы вся масса инвесторов научилась реальным способам торговли ценными бумагами, это была бы самая большая неприятность для Уолл-Стрита за всю его историю. Пока инвесторы соглашаются с мифом, что единственный способ покупки и продажи акций — это по рынку, и пока они не понимают, что могут договариваться о лучшей цене, финансовые учреждения будут оставаться богатыми
Соглашающиеся с ценой - против устанавливающих цену 97
и счастливыми. А сами инвесторы - добычей и кормом Уолл-Стрита.
Покупка 1,000 акций совершенно ничем не отличается от покупки подержанной машины. Каждая покупка или продажа, будь то дом, автомобиль или ценные бумаги, сопряжена с неким этапом обсуждения и установления цены. Каждая сделка, имеющая место, является своего рода соглашением между продавцом и покупателем, в процессе которого покупатель никогда не должен соглашаться с первой назначенной ценой продавца без попытки договориться на лучшую цену. Среднестатистический инвестор, вероятней всего, потратит гораздо больше денег, покупая акцию, нежели покупая автомобиль. Подумайте над этим. Если инвестор покупает 1,000 акций по $25, то сумма сделки составит $25,000. Сейчас большинство инвесторов вложат гораздо меньше усилий в это приобретение, чем если бы они покупали машину. Покупая по рынку, инвестирующая публика, не сознавая того, оказывается ограбленной фирмами, чья специализация становиться по другую сторону торговли. И это происходит потому, что сделка совершается по условиям этих фирм, а не инвесторов.
ОБСУЖДЕНИЕ УСЛОВИЙ ЦЕНЫ. РЫНОЧНЫЙ ОРДЕР В СРАВНЕНИИ С ЛИМИТНЫМ ОРДЕРОМ
Понимают это частные инвесторы или нет, но процесс покупки и продажи акций абсолютно ничем не отличается от процесса покупки или продажи любого другого дорогостоящего предмета, например, дома, машины, лодки или предмета роскоши. Любое приобретение или продажа основаны на соглашении между покупателем и продавцом в отношении цены и условий сделки. Как мы уже говорили, есть три варианта осуществления сдел-
98 Дэйтрейд онлайн
ки. Либо вы соглашаетесь с ценой другой стороны, либо другая сторона соглашается с вашей ценой, или же вы оба идете на компромисс. Как вы понимаете, гораздо лучше, когда соглашаются с вашей ценой. Но как этого добиться?
Прежде чем мы сможем ответить на этот вопрос, постараемся понять природу купли и продажи. Давайте вернемся к примеру с подержанной машиной. Рассмотрим два следующих способа ее приобрести: первый - соглашаясь на предложенную продавцом, сильно завышенную, цену, второй - назначая свою, более низкую, цену и пытаясь уговорить продавца на нее согласиться. Простейший путь убедить его в том, что вы покупаете машину, это принять предложение продавца. Если вы соглашаетесь с ценой, предложенной продавцом, вы наверняка купите эту машину, но - по цене большей, чем она стоит. Не потому, что продавец не знает реальной стоимости автомобиля, он просто хотел бы продать его по возможно более выгодной для себя цене, но - в ущерб вам. Вот чем плоха сделка на условиях другой стороны. Единственное ее преимущество - вы избегаете риска, что кто-то перекупит эту машину. Она наверняка достанется вам, пока вы соглашаетесь на предложенную цену.
Второй способ состоит в том, что вы пытаетесь приобрести машину по цене, предложенной вами, ограничивая тем самым сумму, которую вы согласны отдать за машину. Объявляя, что вы согласны заплатить $7,500 и ни цента больше, вы передаете решение обратно в руки продавцу. Вы уже высказали свои намерения, и теперь все зависит от продавца: продавать ему машину или отказаться от вашего предложения. Ваше преимущество в том, что продавец знает, вы не заплатите больше той цены, которую объявили. Если продавец сильно хочет избавиться от машины, он согласится с вашей ценой. Кто знает, когда будет следующий покупатель? Через месяц, через
Соглашающиеся с ценой - против устанавливающих цену 99
год, а может - вообще никогда. Но что, если продавцу необязательно так скоро продавать машину? При таких обстоятельствах и при такой стратегии вы рискуете ее вообще не купить. Продавец может отказать вам. Попытка сэкономить может разрушить сделку. Такая стратегия требует выдержки: вам придется уйти, если продавец не согласится с вашей покупной ценой. Если вам действительно очень хочется получить эту машину, то это и есть реальный риск, которому вы себя подвергаете, пытаясь сторговаться за лучшую цену.
Всегда важно помнить, что нечто может стоить в точности столько, сколько некто готов за него заплатить. Это ставит покупателя в выгодное положение и наделяет его преимуществом в переговорах с продавцом, когда он ограничивает цену покупки. Устанавливая цену, покупатель определяет, что стоит данная вещь. И неважно, что думает продавец, потому что без покупателя чего вообще может стоить товар? То же самое относится и к ценным бумагам Акция стоит лишь столько, сколько за нее готовы заплатить. Вот почему вся суть процесса заключается в попытке договориться. Как и в примере с подержанным автомобилем, у вас есть два основных пути приобретения акции. Либо вы соглашаетесь с ценой продавца, либо добиваетесь того, чтобы продавец согласился с вашей ценой. В этом и есть разница между рыночным и лимитным ордером.
РЫНОЧНЫЙ ОРДЕР
Рыночный ордер является самым популярным и распространенным среди инвесторов средством покупки и продажи акций. Когда инвесторы покупают и продают по рынку, они соглашаются с любой ценой, предложенной им рынком. И при этом не делается никаких попыток договориться. Чего не понимает инвестирующая пуб-
100 Дэйтрейд онлайн
лика, так это того, что когда она покупает бумаги по рынку, она тем самым соглашается купить их по цене, установленной продавцом. Не продавец принимает ценовые условия инвестора, а инвестор принимает ценовые условия продавца. И всякий раз, когда продавец устанавливает цену, а покупатель соглашается на нее, преимущество переходит к продавцу. Продавцу остается всего лишь продать акцию по той цене, которую он считает достаточной.
Использование инвесторами при покупке и продаже акций рыночного ордера как раз и позволяет Уолл-Стриту из года в год зарабатывать такие деньги за счет клиентов. Уолл-Стрит может торговать только против тех клиентов, которые соглашаются с его ценами, торгуя по рынку. Это и есть спрэд, то есть разница в цене, когда фирмы Уолл-Стрита покупают и продают акции рядовым инвесторам по рыночным ордерам, что позволяет этим фирмам постоянно зарабатывать миллиарды долларов торговой прибыли на 1/16, 1/8 и 1/4, принося аналогичный убыток своим клиентам. И все это происходит потому, что инвестирующая публика не знает, как использовать лимитные ордера.
Возвращаясь к аналогии с подержанной машиной, важно отметить, что в той сделке каждый участник представлял только одну сторону. Был продавец и был заинтересованный покупатель. От примера с подержанной машиной Уолл-Стрит отличает одна любопытная деталь, а именно: брокерские фирмы находятся по обе стороны изгороди. Они являются одновременно и продавцами, и покупателями торгуемых ими акций - независимо от того, играют ли они на повышение или на понижение. Секрет их прибыли состоит в том, что они всегда устанавливают обе цены: цену, по которой они готовы купить акцию, и цену, по которой готовы продать акцию. Ключевое слово здесь — готовы. Эти фирмы никогда не будут
Соглашающиеся с ценой - против устанавливающих цену 101
покупать или продавать акции публике по цене, которая не будет наиболее выгодной для них. Они уверены, что создают и устанавливают цены сами. Если торг будет не по их цене, то они лучше вообще не будут торговать. Вот так все просто.
Так каким же образом эти фирмы сами устанавливают цены? Какой механизм позволяет им находиться по обе стороны рынка одновременно? Как они всегда могут зарабатывать прибыль на этих сделках? На все эти вопросы есть один ответ: лимитный ордер.
ЛИМИТНЫЙ ОРДЕР
В отличие от рыночного ордера, лимитный ордер не пользуется популярностью у частных инвесторов. Этот метод выбирают профессионалы, покупкой и продажей акций зарабатывающие себе на жизнь. Чтобы зарабатывать прибыль, дэйтрейдер должен применять лимитный ордер. Лимитный ордер есть не что иное, как ордер на покупку или продажу акции по определенной цене. Если это лимитный ордер на покупку, то покупатель устанавливает цену и не собирается платить ни цента больше этой лимитированной цены. Покупка по цене большей, чем заданная, исключается. Как в случае с покупателем "Корвета", который был готов заплатить $7,500 и ни цента больше. Он либо получит автомобиль за эту цену, либо нет. Но, независимо от этого, он не собирается платить за машину больше, чем $7,500. Это основное исходное условие лимитного ордера.
Именно лимитный ордер позволяет фирмам Уолл-Стрита устанавливать цены, по которым они будут покупать и продавать акции. Но уловка состоит в том, что когда фирмы устанавливают цену, по которой они хотят купить акцию, то нет никакой гарантии, что они найдут покупателя, согласного на их условия. Никогда нет такой
102 Дэйтрейд онлайн
гарантии. Но фирмам все равно. Ключ к выравниванию рынка состоит в том, что они купят только по своим условиям или не купят вообще. Это — беспроигрышная ситуация.
Будучи дэйтрейдером, воспользуйтесь тем же способом, который применяют крупные торговые фирмы для достижения прибыли: покупайте акции только на таком ценовом уровне, который сразу же позволит вам перепродать их ради извлечения малой прибыли. Вот поэтому вам и следует находиться в рядах устанавливающих цены, а не соглашающихся с ними. Используя лимитный ордер, вы устанавливаете цену, а затем просто ожидаете. Капкан готов. Вы терпеливо ждете в надежде, что найдется какой-нибудь дурак, готовый продать вам акцию по вашей цене. Если таковой найдется, то затем сразу же разворачивайтесь и сами перепродавайте акцию по более высокой цене. Если не сможете найти того, кто продаст ее вам по вашим условиям, тогда просто переходите на другую акцию. В конце концов, если вы установили достаточное количество капканов, то кто-нибудь да попадется в один из них. Каким образом вы покупаете акции по низкой цене, а продаете по более высокой? С помощью лимитного ордера. Но что вы видите такого, чего не видят продавцы? Естественно, если бы продавцы знали то же самое, что знаете вы, то они не были бы настолько глупы, чтобы соглашаться с вашей низкой ценой. Они постарались бы найти цену и повыше.
Вы видите теперь то же, что видят остальные на Уолл-Стрит: широкая публика глупа, потому что слепо покупает и продает по рынку. Чего людям не удается понять, так это того, что они просто оставляют свои деньги всякий раз, когда совершают сделку. Соглашаясь с ценой, инвестор не дает работать своим акциям в полную силу. Он даже не пытается договориться о лучшей для себя цене. Хуже того: у него нет никого, кто бы мог договориться от
Соглашающиеся с ценой - против устанавливающих цену 103
его имени. Запомните, даже брокерские фирмы, управляющие деньгами инвестирующей публики, торгуют против своих клиентов, которых они же и консультируют. Клиенты предоставлены самим себе и большую часть времени они об этом даже не догадываются. Вот почему они попадают в капканы, уготованные для них Уолл-Стритом.
Таким образом, дэйтрейдер вынужден соперничать с Уолл-Стритом за прибыль, получаемую им при покупке и продаже акций публике по рынку. Буквально каждый цент прибыли, зарабатываемой Уолл-Стритом, вынимается из кармана инвестирующей публики. Но юмор ситуации в том, что любая прибыль, заработанная дэйтрейдером, в свою очередь, уменьшает прибыль, предназначенную для Уолл-Стрита. Хлеб дэйтрейдера — это хлеб, отобранный непосредственно у фирм Уолл-Стрита, торгующих против него.
КТО УГОДИТ В КАПКАН
Учитывая все сказанное выше, вы всегда должны быть осведомлены о планах других игроков на рынке, а в особенности - фирм с Уолл-Стрита. Кто, на самом деле, стоит по другую сторону вашей торговли? Если вы хороший трейдер, то, конечно же, это ни в коем случае не должен быть Уолл-Стрит. Потому что, если вы находитесь на вершине цен, то фирмы Уолл-Стрита достаточно умны, чтобы занять противоположную сторону вашего торга. В результате, так как вы были слишком осторожны, вы окажетесь на другой стороне их торговли. Каждый из вас знает, какой капкан готовит для другого. Вы оба устанавливаете цену, и вам нужны соглашающиеся с ценой. Поэтому остается только одна группа — это инвесторы. Эти люди - добыча для Уолл-Стрита и, следовательно, они и ваша добыча тоже. Вы оба охотитесь за ними и оба
104 Дэйтрейд онлайн
с одной целью: торговать против невежества инвестирующей публики, используя свое умение договориться о покупке акций и их перепродаже, чтобы в течение всего дня зарабатывать прибыль на 1/16, 1/8 и 1/4.
Это чрезвычайно прибыльный способ заработать, и секрет этой игры Уолл-Стрит хотел бы сохранить для себя. Но лед тронулся. Брокерские фирмы, конечно, вовсе не хотят делиться с дэйтрейдером своей добычей. Это же их ореал обитания. А дэйтрейдер - незваный гость в их владениях. Но что они могут сделать? У них нет выбора. На их территории объявился дэйтрейдер. И он пришел, чтобы остаться.
ПРЕЛЮДИЯ К БИД-АСК СПРЭДУ
Как видите, ключ дэйтрейдера к прибыли - это использование хорошо продуманного лимитного ордера. Так как, зарабатывая прибыль, вы, в сущности, отнимаете кусок хлеба у кого-то другого, в использовании лимитных ордеров вам необходимо быть предельно осторожным. Опасность подстерегает за каждым углом, и, утратив бдительность, вы непременно наткнетесь на мину. Территория, где торгуют акциями, хорошо заминирована, и многие подорвались, однажды забыв об осторожности. Вы всегда должны помнить об этом.
В этой главе мы затронули тему разницы между рыночным и лимитным ордерами. Только чуть-чуть, только то, что лежит на поверхности. Использование лимитных ордеров и их размещение требует, чтобы вы не только понимали разницу между торговлей по рынку и торговлей по лимитированной цене. Если вы собираетесь зарабатывать на жизнь торговлей, то вам действительно нужно твердо понимать, как торгуются акции. А это можно понять только изучив такое явление, как бид-аск спрэд.
Соглашающиеся с ценой - против устанавливающих цену 105
Чрезвычайно важно иметь в виду, что ситуации, описываемые в этой книге, соответствуют правилам торговли, существующим на Нью-Йоркской Фондовой Бирже. Ни при каких обстоятельствах они не должны применяться к акциям NASDAQ. Рынок NASDAQ работает по немного другим правилам, которые мы затронем в последующих главах, посвященных импульсивной торговле.
Запомните, если символ акции состоит из четырех или пяти букв, то это — акция NASDAQ. А если из одной, двух или трех букв, то это — акция Нью-йоркской Фондовой Биржи или Американской Фондовой Биржи.
ГЛАВА 7