Зарабатывая на жизнь дэйтрейдингом, вы должны быть абсолютно уверены в том, что перевес находится на вашей стороне всякий раз, когда вы решаетесь на сделку. Что это значит? - Это значит, что нужно уметь выбрать всего одну акцию из двадцати, вами наблюдаемых. Вам не следует рисковать ни одним центом до той поры, пока условия сделки не будут полностью выполнены. Это не азартная игра, это - торговля. Это — ваши средства к существованию. Время здесь значит все. И терпение — ключ к вашему успеху. Наблюдайте, ждите, остерегайтесь. И только в подходящий момент наносите удар противнику.
Я думаю, что уже достаточно долго рассказываю вам, как
торговать. Теперь я собираюсь показать вам, как торговать. Рис.
10.1 демонстрирует моментальный снимок экрана произвольной
выборки нескольких низковолатильных акций Нью-йоркской
Фондовой Биржи (и акций Американской Фондовой Биржи),
включая акции некоторых фондов закрытого типа,
электроэнергетических компаний, учреждений,
специализирующихся на
212 Дэйтрейд онлайн
инвестициях в недвижимость. Именно так и выглядел рынок в реальном режиме времени днем 12 ноября 1998 года. Я хочу точно показать вам то, что вам нужно искать при подготовке к первой торговле.
Рис. 10.1 отображает всю информацию, которой вам необходимо располагать в отношении тех акций, по которым вы собираетесь принимать торговые решения. Помните, что вы в этой игре ненадолго. Вы - не инвестор. И вам не нужно гадать, которая из этих 16 акций вырастет через неделю, месяц или год. И вам не нужно знать имя главного менеджера компании, которая выпустила эту акцию, чем она занимается и какую планирует прибыль. И вас нисколько не должно заботить отношение рыночной цены акции компании к ее чистой прибыли в расчете на одну акцию или же потенциал экономического роста компании. Все, что вас должно волновать — это последующие пять минут. Вам нужно выбрать бумагу, войти в нее и выйти из нее, сняв прибыль. И чем быстрее вы это будете делать, тем лучше. Вы будете терпеливы и не станете жадничать. Ведь вы ищете всего 1/16, что составляет 6.12 центов за одну акцию. И только.
|
|
Эта произвольная выборка 16 акций может принести вам значительные суммы прибыли во время всей вашей торговой деятельности, если вы будете выбирать внимательно и осторожно. Как вы знаете, мы не пытаемся перехитрить рынок. И нам не нужны графики, всевозможные исследования или анализ. Нам совсем не обязательно прочесывать все публикуемые новости в поисках интересующих нас заголовков. И нам уж вовсе не интересно мнение нашего брокера или, скажем, Уолл-Стрита о тех или иных акциях. Ничто из этого набора не дает нам каких-либо преимуществ. Бид-аск спрэд даст нам все, что нам нужно знать. Помните, вам не нужно движение — ни одной из этих 16 акций не обязательно двигаться для того, чтобы вы смогли заработать деньги. Вам не-
Золотая лихорадка на территории 1/16-oй 213
Рис. 10.1 Мгновенный снимок экрана отобранных низковолатильных акций днем 12 ноября 1998 г.
Символ Последняя Изменения Объем Бил цена
Аск Размер бида х Размер аска
| ЕЕ | +1/8 | 52,100 | 9 1/16 | Х9 | ||||
| NMK | 14 1/8 | -3/16 | 301,400 | 1/16 | XI 00 | |||
| DHF | 13 1/8 | + 1/8 | 203,900 | 13 3/16 | Х70 | |||
| ACG | 9 1/16 | +1/8 | 38,700 | 9 7/16 | 9 9/16 | Х79 | ||
| GCH | 7 1/4 | -1/8 | 57,100 | 7 3/16 | 7 1/4 | Х36 | ||
| NHP | 22 1/8 | +1/8 | 32,100 | 22 1/16 | 22 3/16 | Х16 | ||
| WRE | 17 1/16 | +1/16 | 20,500 | 17 1/4 | 17 1/8 | Х5 | ||
| FRT | 23 1/8 | -1/4 | 48,500 | 23 1/4 | Х14 |
Котировки в режиме Real-Time от Paragon Software, Inc. (InterQuote), 1-800-311-1516. www.interquote.com
|
|
обходимо только оказаться внутри спрэда. Вы — не более, чем посредник при покупке и продаже акций. Итак, настало время заняться делом.
ПЕРВЫЕ ШАГИ
Теперь, когда перед вами 16 отобранных акций в реальном режиме времени, что вы ищете, принимая решения о том, какой акцией торговать и по какой цене? И какие сигналы подсказывают вам держаться подальше от какой-либо бумаги? По такой формуле я работаю вот
214 Дэйтрейд онлайн
уже два года, и она никогда меня не подводила. Я поделюсь ею с вами.
Метод 1: Немедленно исключите любые акции, которые поднимались или падали в течение дня на 1/4 или больше
Как вы уже знаете, торговля ради 1/16 проходит успешно только в отношении акций с низкой волатильностью. Особенность этой торговли состоит в том, что вы ограничиваетесь заработком в 1/16 и не более того. Следовательно, если вы стремитесь заработать только 1/16, то к чему рисковать большим? Единственный и наилучший способ оградить торговлю от такого риска, это торговать только безопасными акциями, то есть - исключить все акции, которые находятся в движении. Даже с учетом того, что мы рассматриваем низковолатильные секторы рынка, все же некоторое движение может присутствовать и в данных акциях. Но с волатильностью возникает и риск потерять деньги. На это могут повлиять какие-либо новости об акции или ее распродажа каким-нибудь фондом. В любом случае, вам ни к чему любое проявление этой волатильности. Помните, что когда вы торгуете на малых долях, волатильность становится вашим врагом. Ведь существует так много других акций, которыми можно торговать, и они более устойчивы.
|
|
Список из 16 акций на рис. 10.2 является удачным образцом выборки устойчивых акций по параметру их низкой волатильности. Взгляните на эти ценные бумаги. Вверх 1/8, вниз 1/8, вверх 3/16, вниз 1/16, - именно такие акции и подходят для вашей торговой стратегии. Единственная акция, которую сразу же можно исключить, это № 16 - бумага инвестиционного фонда "Federal Realty Investment Trust" ("FRT"). Акция поднялась на 1/4 - до 23 1/8 в течение дня. По большому счету, 1/4 является ми-
Золотая лихорадка на территории 1/16-ой 215
Рис. 10.2 Ограничение риска путем исключения акций с признаками волатильности
| Символ Последняя Изменения Объем Вид цена | Аск Размер бида х Размер аска | |||||
| ЕЕ | + 1/8 | 52,100 9 | 9 1/16 4 | x9 | ||
| BS | 9 1/4 | -3/16 | 470,500 9 3/16 | 9 1/4 409 | x220 | |
| JEQ | 81/8 | -3/16 | 62,000 8 1/16 | 8 1/4 10 | xl00 | |
| DHF | 13 1/8 | + 1/8 | 203,900 13 | 13 3/16 145 | x70 | |
| ACG | 9 1/16 | +1/8 | 38,700 9 7/16 | 9 9/16 116 | x79 | |
| GCH | 7 1/4 | -1/8 | 57,100 7 3/16 7 1/4 10 | x36 | ||
| WEC | 30 3/16 | -3/16 | 204,400 30 1/8 | 30 З/16 200 | xl0 | |
| NHP | 22 1/8 | +1/8 32,100 22 1/16 22 3/16 10 | x16 | |||
| TCO | 13 1/16 | +1/16 | 11,800 13 1/4 13 3/8 100 | x50 | ||
| UDR | 11 3/8 | -1/16 | 171,400 11 3/8 11 1/2 11 x45 | |||
| WRE | 17 1/16 | + 1/16 | 20,500 17 3/4 17 7/8 10 | x5 | ||
| FRT | 23 1/8 | + 1/4 | 48,500 23 | 23 1/4 10 | x!4 |
Котировки в режиме Real-Time от Paragon Software, Inc. (InterQuote), 1-800-311-1516, www.interquote.com
нимальным движением. Но, когда вы торгуете, по крайней мере, сразу 2,000 акциями, необходимо быть особенно внимательным. Помните, что торговля — это ваши средства к существованию. И вам следует исключить всякую вероятность риска. Вы торгуете только тогда, когда перевес на вашей стороне. А перевес совсем не на вашей стороне, когда акция колеблется на 1/4 и более. Просто это движение слишком большое, слишком опасное, слишком ощутимое для вашей консервативной стратегии.
216 Дэйтрейд онлайн
Метод 2: Найдите широкий бид-аск спрэд и вводите ордер "золотой середины"
В первую очередь, найдите широкий бид-аск спрэд Что это значит? - Это значит, что разница в ценах между покупкой и продажей большая. Почему? - Потому что потенциальные продавцы и покупатели не могут договориться о ценах. Как вы знаете, торговля акциями представляет собой процесс переговоров. Когда одни не могут договориться в цене, тогда наступает время для других — посредников, которые вступают в этот процесс. Эти посредники и есть дэйтрейдеры.
Широкие бид-аск спрэды долго не сохраняются. В устойчивых, низковолатильных акциях, например, таких, как указанные в этой таблице, всякий бид-аск спрэд шире, чем 1/8, как раз и подходит для вашей торговли. Вам нужно попытаться влезть внутрь спрэда, поэтому, чем он шире, тем у вас больше шансов на прибыль. Пожалуйста, имейте в виду, что широкие спрэды типичны для таких волатильных акций, будущие движения которых невозможно с легкостью предсказать. Но каждый раз, когда широкий бид-аск спрэд присутствует в низковолатильных акциях, это считается отклонением, и, в конечном счете, такой разрыв будет ликвидирован. Другими словами, специалист или любой другой мелкий спекулянт увидит в этом спрэде возможность заработать прибыль и вступит в рынок, запрашивая акцию. Запрашивая цену, специалист сузит спрэд. А для вас, как посредника, это обстоятельство - решающее.
Объясняю подробнее. Представьте себе низковолатильную акцию со спрэдом в 3/16, при рынке акции от 10 до 10 3/16. Предположим, что специалист — единственный спекулянт на этой акции, потому что в данный момент никто больше за ней не наблюдает. В границах такого спрэда специалист будет покупать акции по 10 и прода-
Золотая лихорадка на территории 1/16-ой 217
вать их по 10 3/16 в течение всего дня. В этом случае, он будет иметь $185, или 3/16, за каждую сделку в объеме 1,000 акций, ничем особенно не рискуя.
Помните, что имеются в виду абсолютно неволатильные акции. Риск, с которым столкнется специалист, открыв по ним позицию, состоит не в том, что акции могут чрезмерно упасть в цене, а в низком торговом объеме, из-за которого купленные акции могут быть проданы только спустя некоторый период времени. На эти акции, в основном, бывает меньше продавцов и покупателей, чем на акции, более волатильные. Любому спекулянту, который случайно обратил внимание на то, что делает специалист, следует заняться этой бумагой. Если спекулянт достаточно долгое время наблюдал за специалистом и заметил, что акция не колебалась ниже 10 или выше 10 3/16, то до него дошло, что такая торговля — шальные деньги. Что может быть лучше, чем зарабатывать по 3/16 на каждой сделке в течение всего дня? Спекулянт решает подготовить ордер на покупку, рассуждая: если специалист так легко зарабатывает по 3/16, и при этом не заметно, чтобы он сильно рисковал, значит, эта торговля — просто золотое дно.
Этому дэйтрейдеру следует войти в рынок, применяя стратегию первоочередного права на акцию, как при покупке, так и при продаже, и расположиться внутри спрэда. Если специалист покупает по 10, а продает по 10 3/16, то дэйтрейдер может попробовать делать так же или даже еще компактней, например, покупать по 10 1/16 и продавать по 10 1/8. Главное - не поддаваться жадности. Прибыли в 1/16 вполне достаточно. Как видите, дэйтрейдер зарабатывает прибыль за счет того, что сбивает цены специалиста. Другими словами, прибыль дэйтрейдеру идет прямо из кармана специалиста.
Я считаю, что, в конце концов, широкий бид-аск спрэд всегда сужается. Специалисты стараются поддер-
218 Дэйтрейд онлайн
живать бид-аск спрэд широким как можно дольше, пока нет других торговцев. Чем шире спрэд, тем больше денег заработает специалист. Но неминуемо наступит момент, когда происходящее заметят другие трейдеры. И как только в игру вступит другой торговец, бид-аск спрэд немедленно сузится. Вот почему, когда вы видите широкий бид-аск спрэд, вы должны действовать быстро и зацепить предоставленную возможность. Потому что долго он не продержится.
Легче всего использовать, конечно же, широкие бид-аск спрэды. Поэтому широкие бид-аск спрэды в низковолатильных акциях подобны оазисам в пустыне, дают значительный перевес и приводят к прибыльной торговле.
Так какие же из изображенных здесь акций имеют широкий бид-аск спрэд? Если вы посмотрите на строку №3 (рис. 10.3), то ваше внимание привлечет Niagara Mohawk (NMK). Бид-аск спрэд ее таков:
NMK 14 13/16-1550x50 301,400
Прекрасная возможность для торговли. Бид-аск спрэд от 14 13/16 до 15, то есть в 3/16. Другими словами, покупатель не может договориться с продавцом.
Покупатель заплатит 14 13/16, а продавец продаст только по 15. Этот спрэд в 3/16 - ненадолго. Спекулянт, в конце концов, увидит этот рынок, почувствует, что это прекрасный шанс на извлечение быстрой прибыли, и вступит в этот рынок. Настало время и вам вступить в игру и совершить свою первую сделку. По какой цене вы будете покупать? Когда вы видите широкий спрэд, то безотлагательно вводите ордер на покупку 2,000 акций по цене, выше на 1/16 от бид. В этом случае вам следует ввести ордер на покупку 2,000 акций по цене 14 7/8.
Золотая лихорадка на территории 1/16-oй 219
Рис. 10.3 Выборка по широкому бид-аск спрэду
Символ Последняя Изменения Объем Вид цена
Аск Размер бида х Размер аска
| ЕЕ | + 1/8 | 52,100 | 9 1/16 | Х9 | ||||
| JEQ | 8 1/8 | -3/16 | 62,000 | 8 1/16 | 8 1/4 | XI 00 | ||
| DHF | 13 1/8 | +1/8 | 203,900 | 13 3/16 | Х70 | |||
| ACG | 9 1/16 | +1/8 | 38,700 | 9 7/16 | 9 9/16 | Х79 | ||
| WEC | 30 3/16 | -3/16 | 204,400 | 30 5/8 | 30 1/16 | Х10 | ||
| NHP | 22 1/8 | +1/8 | 32,100 | 22 1/16 | 22 3/16 | Х1б | ||
| TCO | 13 1/16 | + 1/16 | 11,800 | 13 1/4 | 13 3/8 | Х50 | ||
| UDR | 11 3/8 | -1/16 | 171,400 | 11 3/8 | 11 1/2 | Х45 | ||
| GRT | 16 13/16 | -1/16 | 43,800 | 16 3/4 | 16 15/16 | Х5 | ||
| FRT | 23 1/8 | + 1/4 | 48,500 | 23 1/4 | Х14 | |||
Котировки в режиме Real-Time от Paragon Software, Inc. (InterQuote), 1-800-311-1516, www.interquote.com
Здесь вы намереваетесь купить 2,000 акций по 14 7/8 и продать их затем по 14 15/16. Это прекрасный пример торговли, при которой перевес на вашей стороне. Судя по спрэду, выходит так, что все акции, которые запрашивались и предлагались между 14 13/16 и 15, были сторгованы. Другими словами, акция от 14 7/8 и 14 15/16 не доставит особого беспокойства в спаривании своих покупателей и продавцов. Все бумаги, которые оказались в этой плодородной зоне, были сторгованы. Это придает вам уверенности, что если вы ступите на эту плодородную почву, то вам не составит особого труда приобрести эту ак-
220 Дэйтрейд онлайн
цию по 14 7/8 и продать ее по 14 15/16. Сейчас актуален именно этот ценовой диапазон.
Подумайте о нижнем пределе своей торговли. Вы хотите купить 2,000 акций по 14 7/8. А если сделка пойдет не так, как была запланирована? Ваш нижний предел — 1/16. Вы подстрахованы тем, что есть покупатель, готовый приобрести акции по 14 13/16. Если вы купите акции по 14 7/8, а условия изменятся, и торговля пойдет против вас, то вы относительно безболезненно сможете выйти по 14 13/16. Таким образом, в худшем случае, вы потеряете 1/16. Что вам дает такую гарантию? Посмотрите на размер бид: готовы купить 5,000 акций пo 14 13/16.
Почему спрэд такой широкий? По двум причинам.
1. Спрэд широкий, потому что специалист жадный. Как уже
упоминалось ранее, специалисты поддерживают спрэд
настолько широким, насколько это возможно, чтобы
увеличивать свою прибыль. Чем шире спрэд, тем больше
денег сделает специалист на рыночных ордерах своих
клиентов.
2. Возможно, специалист временно отошел от акции. Есть
вероятность, что специалист отсутствует в бумаге. И на это
может быть несколько причин. Может, он в большой
долгой позиции и не хочет покупать еще акций. Или у него
большая позиция в короткую сторону, и он не хочет
продавать еще бумаг. Вдобавок, может быть и так, что у
специалиста в книге имеются лимитные ордера клиентов
на покупку и продажу, и он не готов выступать впереди
этих ордеров, запросив или же предложив акции по лучшей
цене.
Если вы сможете переждать ситуацию, при которой, в худшем случае, вы потеряете 1/16, и дождетесь возмож-
Золотая лихорадка на территории 1/16-ой 221
ности заработать 1/16, то вы отличный торговец. Когда вы запрашиваете 2,000 акций по 7/8, то исход неясен, но перевес в вашу пользу. Помните, вы используете лимитный ордер. Нет никаких гарантий, что вы приобретете акции по 7/8. Но если приобретете, то, скорей всего, вы продадите их по 14 15/16 и заработаете $125.
Устройство вашего капкана. Теперь, когда ваш бид на 14 7/8, вы будете терпеливо ожидать продавца, согласного на предложенную вами цену. Так как ваш бид самый высокий, то любой, кто введет рыночный ордер, согласится с вашей ценой. Что позволит вам приобрести акцию, а затем продать ее с прибылью? - Только лень и глупость того, кто продаст вам ее по цене, которую установили вы. Но такова реальность рынков. Не все наблюдают за акциями так же, как вы, и не все понимают, как торгуются бумаги на рынке. Рыночные ордера приводят к неразумной потере денег. Лимитные ордера помогают вам эти деньги взять. Вот почему у вас есть преимущество, и именно так вы сможете зарабатывать себе на жизнь, будучи дэйтрейдером.
С вашим бид на 7/8 рынок выглядит следующим образом:
14 7/8-15 20x100 301,400
Итак, капкан наставлен. Следующий рыночный ордер на продажу достигнет вашего бид. Скажем, вы встали из-за стола и решили выпить чашечку кофе. А когда вернулись, рынок NMK выглядел уже так:
14 13/16-15 50x100 303,400
Что произошло с вашим бид на 2,000 акций по 14 7/8? Он уже ушел. Бид был принят. Две тысячи акций были проданы вам по 14 7/8. Пока вы пили кофе, вы стали владельцем акций. Что дальше?
222 Дэйтрейд онлайн
Продажа акции. Теперь, уже при продаже акции, делайте то же самое, что и при покупке: становитесь внутри спрэда. В настоящий момент продается 10,000 акций по 15. Но вас не интересует продажа по 15. Вы бы заработали 1/8, продав акции по 15, но вероятность этого мала. Почему? Посмотрите на размер предложения. При наличии на продажу 10,000 акций по 15, вы бы встали в очередь позади этих 10,000 акций. Другими словами, прежде, чем вы сможете продать хоть одну свою акцию, вам придется ждать, пока ордер на продажу 10,000 акций по 15 не будет исполнен. Помните, что вас интересуют только малые доли. Намного легче заработать 1/16, чем заработать 1/8. Итак, вы решаете продать 2,000 акций по 14 15/16. При этом вы уже уверены, что стоите первым в очереди, потому что в настоящее время больше никто не готов продать акции по такой цене.
Вы вводите ордер на продажу 2,000 акций по 14 15/16. Рынок изменяется:
X20 303,400
Второй капкан готов. Только теперь это - ваше предложение по 14 15/16. Следующие 2,000 акций, которые будут сторгованы по рыночному ордеру, именно ваши. Все, что вам теперь нужно — это случайный покупатель, который ввел бы ордер по рынку.
Примерно через пять минут рынок изменяется:
X100 305,400
Что произошло? - Посмотрите на предложение, которое стоит на продажу по 15. Где же ваше предложение на продажу 2,000 акций по 14 15/16? Его здесь больше нет, потому что оно было принято. Вы вышли из позиции. И заработали $125, а акция так никуда и не сдвинулась. Вид-
Золотая лихорадка на территории 1/16-ой 223
аск спрэд остался таким же, каким вы его и застали, когда вошли в рынок. А тем временем вы сделали быструю прибыль, и - без особого риска. Именно такой тип торговли вам и нужен. И, как мы уже говорили, если торговля идет, а рынок не изменился, то зачем же искать какие-то другие места? Вам следует немедленно вложить свой оборотный капитал в ту же акцию и по той же цене, применяя все ту же стратегию. Введите еще один ордер на покупку 2,000 акций по 14 7/8.
Предупреждение: при следующей попытке вы должны сначала убедиться, что у бумаги объем торговли достаточен для того, чтобы вы смогли быстро войти в позицию и выйти из нее. Зачастую, низковолатильные акции имеют широкий бид-аск спрэд из-за недостатка ликвидности или объема торговли по бумаге. Это очень опасно, так как может уйти несколько часов или даже дней на закрытие позиции из 2,000 приобретенных акций из-за того, что акция активно не торгуется. Мое эмпирическое правило - убедиться, что акция имеет ежедневный объем торговли, по крайней мере, в 20,000 штук. Если такой объем отсутствует, то этой акцией лучше и не торгуйте. Вы совершенно не обязаны этого делать. Существует огромное число других бумаг со значительно большей торговой активностью.
Вдобавок, это правило призывает вас к внимательному наблюдению за акциями в течение нескольких часов, прежде чем вы решитесь на торговлю по ним в первый раз. При этом вы как следует разберетесь, насколько активно они торгуются. В конце концов, у вас уже не будет проблем с выбором бумаг, так как у вас будет личный список акций, которыми вы торговали неоднократно и которые подходят вам по вашим критериям. Но в самом начале будьте бдительны и осторожны.
224 Дэйтрейд онлайн
Знайте свои дроби. Чтобы быть в состоянии определить, насколько широкий спрэд имеют акции, необходимо, чтобы вы запомнили свои дроби. Многим торговцам сначала кажется сложным ориентироваться в 1/8-x и 1/16-x. Но спустя некоторое время это уже становится второй натурой. А пока что просто запомните наизусть таблицу 10.1
Таблица 10.1 Схема 1/16-x
1/16 = 0.0625
1/8 = 0.125 = 2/16
3/16 = 0.1875
1/4 = 0.25 = 4/16
5/16 = 0.3125
3/8 ==0.375 = 6/16
7/16 = 0.4375
1/2 = 0.5 = 8/16
9/16 = 0.5625
5/8 = 0.625 = 10/16 11/16 = 0.6875
3/4 = 0.75 = 12/16
13/16 = 0.8125
7/8 = 0.875 = 14/16
15/16 = 0.9375
Давайте предположим, что у вас хватает оборотного капитала для торговли не только 2,000 акциями NMK в данный момент. Какие еще акции сейчас выглядят неплохо? Просмотрим список и попытаемся найти еще какие-нибудь бумаги с более или менее широким спрэдом.
Золотая лихорадка на территории 1/16-ой 225
Рис. 10.4 Поиск акций с широким бид-аск спрэдом.
Символ Последил м Изменения Объем цена
Вид
Аск Размер бида х Размер аска
| ЕЕ | + 1/8 | 52,100 | 9 1/16 | X9 | ||||
| NMK | И7/» | -3/16 | 301,400 | 14 1 /16 | X100 | |||
| BS | 9'/4 | -1/16 | 470,500 | 9 3/16 | 9 1/4 | X220 | ||
| JEQ | 8 1/8 | -1/16 | 62,000 | 8 1/16 | 8 1/4 | X100 | ||
| GCH | 7 1/4 | -1/8 | 57,100 | 7 3/16 | 7 1/4 | X36 | ||
| WEC | 30 1/16 | -3/16 | 204,400 | 30 1/8 | 30 13/16 | X10 | ||
| NHP | 22 1/8 | + 1/8 | 32,100 | 22 1/16 | 22 3/16 | X16 | ||
| TCO | 13 1/16 | + 1/16 | 11,800 | 13 1/4 | 13 3/8 | X50 | ||
| UDR | 11 3/8 | -1/16 | 171,400 | 11 3/8 | 11 1/2 | X45 | ||
| FRT | 23 1/8 | + 1/4 | 48,500 | 23 1/4 | X14 |
Котировки в режиме Real-Time от Paragon Software, Inc. (InterQuote), 1-800-3 Г 1516, www.interquote.com
Имеется еще несколько акций, которые в данный момент подходят для торговли. Посмотрите на №6 (рис. 10.4), облигационный фонд закрытого типа Dreyfus High Yield Strategies Fund (DHF). Акции этого фонда тоже обладают широким спрэдом. И до настоящего времени она отвечала вашим критериям: она поднималась только на 1/8 в течение дня, а торговалась на приличном объеме (203,900 акций).
Рынок акции таков:
DHF 13 - 13 3/16 145x70 203,900
226 Дэйтрейд онлайн
Добро пожаловать в оазис. Подобно NMK, у DHF также широкий бид-аск спрэд в данный момент торгового дня. Это предоставляет вам широкое поле деятельности. Рынок с бид на 13 и предложением 13 3/16. Бид-аск спрэд в 3/16. Точно так же, как и при торговле NMK, ваша цель проста: расположиться внутри спрэда.
План не сложный: просто купите 2,000 акций и продайте их ради быстрой прибыли в 1/16. Но на каком уровне вам следует попытаться приобрести акцию? Необходимо выявить "золотую середину". Это на 1/16 выше самого высокого бид. Попытайтесь приобрести акции по 13 1/16.
Вы вводите ордер на покупку 2,000 акций по 13 1/16 и рынок меняется таким образом:
X70 203,900
Теперь у вас самый высокий бид, и вы начинаете ждать. Вы будете напряженно сидеть в ожидании того, кто согласится продать вам бумагу по вашей цене — 13 1/16. Когда будет введен ордер по рынку, акция сторгуется по 13 1/16, и вы станете ее покупателем.
Через несколько секунд рынок изменяется:
X70 205,900
Что произошло? - Посмотрите на бид. Самый высокий бид снова стал на 13. Ваш бид принят. Вы купили акции по 13 1/16.
Теперь, после того, как вы приобрели 2,000 акций по 13 1/16, время их продавать, чтобы снять малую долю. Поэтому вы вводите ордер на продажу по 13 1/8 и рынок меняется:
X20 205,900
И вы снова начинаете ждать. Ваша акция стоит на продажу по 13 1/8. Теперь вам нужен покупатель, который
Золотая лихорадка на территории 1/16-ой 227
вступит в игру и заберет ваши акции по 13 1/8. Вы ждете несколько минут, опять проверяете рынок и видите, что бид-аск спрэд снова изменился. Теперь он выглядит так:
13 - 13 3/16 145x70 205,900
Что произошло с вашим предложением 2,000 акций по 13 1/8? -Оно было принято. Вы продали свои акции. Ваш торг окончен. Еще $125 всего за несколько минут работы по акции, которая совсем не двигалась. Вот почему вам следует повторять такие сделки в течение всего дня.
Вы должны спросить, а с какой стати кому-то платить 13 3/8 за акцию, если он может приобрести ее за 13 1/16, точно так же, как вы это сделали, немного потерпев. Дело в том, что при кратких сроках рынки неэффективны. И кроме того, торговля требует определенной степени мастерства. Покупатели и продавцы этих бумаг являются долгосрочными инвесторами, большинство из которых просто не знает, что можно договариваться о цене, и она может быть лучше той цены, по которой акция выставлена на продажу. Эта некомпетентность позволяет и впредь будет позволять вам зарабатывать себе на жизнь.
В сущности, широкий бид-аск спрэд является столом переговоров, за которым вы можете договариваться и торговаться за лучшие цены. Вы купили акции по 13 1/16 только потому, что никто другой не был готов заплатить за них так много, как заплатили вы. Когда неожиданно появился продавец, вы готовы были дать ему самую лучшую цену за акцию, какая только была в тот момент. Это как на аукционе: вы были лицом, предлагающим самую высокую цену. Затем вы продали акцию по 13 1/8 только потому, что больше никто не хотел продавать ее так дешево, как вы. У вас была самая лучшая цена на эту акцию на всем рынке. То, что вы купили акцию по более низкой цене всего за несколько минут до того, как вы ее
228 Дэйтрейд онлайн
продали, не отменяет того факта, что у вас была лучшая цена на продажу.
Вспомните агентство по продаже подержанных автомобилей. Когда торговец предлагает низкие цены, от покупателей нет отбоя. То же самое происходит и с акциями. Всегда следует продавать по самой низкой цене, если вы хотите, чтобы ваше предложение было быстро принято. В данном случае, если бы вы стали жадничать, то могли бы претендовать на 1/8, продавая по 13 3/16. Но предсказать, как бы это растянулось во времени, абсолютно невозможно. Разве 1/8 стоит того, чтобы восемь часов ожидать совершения сделки? Возможно, за то время, которое вы потратите на удержание 1/8, вы провели бы четыре или пять сделок с той же самой бумагой, не будь вы жадина.
И запомните: единственная причина, по которой вы смогли купить акции дешевле продажной цены, в том, что вы договаривались о лучшей цене. Не было никаких гарантий, что вы обязательно приобретете акции по 13 1/16. Что, если никто не согласился бы продать их вам по такой цене? Это и есть тот риск, с которым вам придется столкнуться. Но рискнуть стоит, потому что альтернатива такова: либо вы покупаете акции по своей цене, либо вы их не покупаете совсем.
Есть ли еще какие-либо акции на данный момент этого дня, которые бы вам приглянулись? Отвечают ли другие акции вашим критериям широкого бид-аск спрэда, приличного торгового объема и низкой волатильности? Да, есть еще несколько таких бумаг. Посмотрите на №15 (рис. 10.5), "Glimcher Realty Trust" (GRT). Рынок в реальном режиме времени выглядит так:
GRT 16 3/4-16 15/16 29x5 43,800
Двигалась ли акция вверх или вниз больше, чем на 1/4? Нет. Она ушла вниз на 1/16.
Золотая лихорадка на территории 1/16-oй 229
Рис. 10.5 Поиск акций, соответствующих нашим торговым критериям.
Символ Последняя Изменения Объем Вид цена
Аск Размер бида х Размер аска
| ЕЕ | + 1/8 | 52,100 | 9 1/16 | Х9 | ||||
| BS | 9 1/4 | -3/16 | 470,500 | 9 3/16 | 9 1/4 | Х220 | ||
| DHF | 13 1/8 | +1/8 | 203,900 | 13 3/16 | Х70 | |||
| ACG | 9 1/16 | +1/8 | 38,700 | 9 7/16 | 9 9/16 | Х79 | ||
| GCH | 7 1/4 | -1/8 | 57,100 | 7 3/16 | 7 1/4 | Х36 | ||
| WEC | 30 13/16 | -3/16 | 204,400 | 30 3/8 | 30 13/16 | Х10 | ||
| NHP | 22 1/8 | +1/8 | 32,100 | 22 1/16 | 22 3/16 | Х16 | ||
| UDR | 11 1/8 | -1/16 | 171,400 | 11 3/8 | 11 1/2 | Х45 | ||
| WRE | 17 3/16 | +1/16 | 20,500 | 17 3/4 | 17 7/8 | Х5 | ||
Котировки в режиме Real-Time от Paragon Software, Inc. (InterQuote), 1-800-311-1516, www.interquote.com
Торгуется ли акция сегодня активно? Она наторговалась в количестве 43,800 штук — объем, достаточный для того, чтобы успешно войти в позицию и благополучно выйти из нее с прибылью.
Широкий ли у акции бид-аск спрэд? - Да. Акция имеет бид 16 3/4 и аск 16 15/16. Спрэд в 3/16. Это открывает перед вами отличные возможности.
230 Дэйтрейд онлайн
План действий: запрашивать 2,000 акций по 16 13/16, а затем, если вы их купите, предложить их на продажу по 16 7/8. Таким образом вы попытаетесь заработать прибыль в $125, заняв позицию внутри спрэда.
Как видите, такая стратегия может неоднократно применяться в течение всего торгового дня, независимо от акции, но при условии, что она является низковолатильной. Широкие бид-аск спрэды - это одно из проявлений рыночной неэффективности. И потому они никогда не сохраняются надолго. В конце концов, в "золотую середину" втирается мелкий спекулянт. Когда это происходит, спрэд неминуемо сужается. Ваша задача — быть бдительным и вовремя нокаутировать мелкого спекулянта. Если вам это будет удаваться постоянно, то вы будете преуспевать. Не говоря уже о том, что вы, конечно же, умеете выбирать подходящие акции, которые игнорирует остальная торговая публика.
Метод 3: Следуйте за специалистом
Широкий бид-аск спрэд - лучший вариант для исполнения быстрой торговли. Однако в любой день может случиться так, что будет трудно подобрать акции, соответствующие вашему строгому критерию. Широкие спрэды вы обнаружите у акций, которые активно не торгуются. Или вы можете обнаружить, например, что все ваши бумаги торгуются сжато, в переделах спрэда в 1/16. Помните, широкий спрэд в ликвидной акции, которая не движется, является отклонением и долго сохраняться не будет. Это значит, что, в основном, широкие бид-аск спрэды будут появляться и исчезать довольно быстро.
Но не паникуйте. Этот способ торговли на малых долях — не единственный. Второй наилучший торговый метод - выборка бумаг со сжатым спрэдом в 1/16 тогда
Золотая лихорадка на территории 1/16-ой 231
и только тогда, когда специалист находится по обе стороны рынка. Для чего вам нужен специалист? - Как уже упоминалось в предыдущих главах, роль специалиста заключается в поддержании упорядоченного рынка. Рискуя своим собственным капиталом, специалисты всегда обеспечивают исполнение рыночных ордеров клиентов на продажу и на покупку. Специалисты рискуют своим капиталом только тогда, когда чувствуют, что их шансы на прибыль достаточно велики. И они знают рынок своей акции так хорошо, как никто другой. Помните, специалисты — это самые лучшие дэйтрейдеры на свете. Поэтому вам достаточно знать, что специалист готов купить акцию по 15. Тогда и вам следует покупать ее по 15.
Станьте впереди специалиста. Существует еще один важный момент. Если специалист является единственным, кто запрашивает или предлагает акцию на данном ценовом уровне, и вы вводите ордер по той же цене, что и специалист, то он отдает приоритет вашему ордеру, отодвигая свой. У вас будет приоритетное право на акцию, которая будет торговаться по вашей цене, даже если специалист готов купить ее по той же самой цене. Это правило позволяет вам подрезать специалиста на каждой сделке. Однако, если ордер другого клиента достигнет специалиста раньше, чем ваш, то вы лишитесь приоритета и вам придется встать позади этого клиента. Если вы активно торгуете, то вряд ли стоит привыкать ждать в очереди позади других клиентов, потому что если вы не первый в очереди по таким-то акциям, то, возможно, вам придется прождать весь день, чтобы купить их на своем ценовом уровне. Для того, чтобы этого не происходило, выбирайте акции с малым размером бид и аск.
Как вы узнаете, где находится специалист? Взгляните на размер бид и размер аск. Мое эмпирическое правило — искать акции с размером бид и размером аск не бо-
232 Дэйтрейд онлайн
лее, чем в 1,000 акций. Это, обычно, говорит о том, что за ними стоит специалист. Если же за ними клиент, беда невелика, потому что очередь, в которую вы встали, не такая уж длинная. В любом случае, это самый распространенный вид торговли дэйтрейдера. Давайте рассмотрим пример.
Вы оценили преимущества торговли всех акций с широкими бид-аск спрэдами, теперь пришло время вспомнить о более сжатом бид-аск спрэде: когда вы будете просматривать весь список из 16 акций, обратите внимание на те акции, которые торгуются со сжатыми спрэдами в 1/16. Таких акций множество. Но сжатый спрэд сам по себе еще не показатель. Размер бид и размер аск — вот что важно. Посмотрите на №2 (рис. 10.6), Е1 Paso Electric (ЕЕ). Рынок от 9 до 9 1/16. Показана готовность купить только 400 акций, а продать 900 акций. Другими словами, очередь коротка и по бид, и по аск. Кто в этой очереди: клиент или специалист? - Когда размеры и бид, и аск маленькие, это, скорей всего, специалист, который встал по обе стороны рынка. Наверняка определить это никак невозможно, но в данном случае это не так уж и важно. Очередь довольно короткая.
Вы планируете приобрести 2,000 акций по бид, а затем, если вам повезет и вы их купите, то продавайте эти 2,000 акций по аск. Иными словами, используя лимитные ордера, вы пытаетесь сделать то же самое, что делает специалист: купить акцию по 9 и продать ее по 9 1/16. Но, в отличие от специалиста, вы запрашиваете 2,000 акций.
Как уже много раз упоминалось, вам не нужно движение акции для того, чтобы вы смогли заработать малые доли. Помните, что вы не пытаетесь перехитрить рынок. Вы не делаете никаких прогнозов о том, что ЕЕ является хорошим долгосрочным капиталовложением. Вы просто действуете, как посредник. Вы ставите себя во главе всех случайных покупок и продаж по этой акции. В сущности,
Золотая лихорадка на территории 1/16-ой 233
Рис. 10.6 Поиск акций со сжатым бид-аск спрэдом и маленьким размером бид и аск.