Ценные бумаги являются документами, удостоверяющими имущественные права. Данные документы содержат определённые реквизиты, которые указывают на их предназначение. Ценные бумаги классифицируют по разным признакам: по эмитенту, по времени обращения, экономической природе, уровню риска, способу выплаты дохода, по условиям погашения.
К ценным бумагам, обращающимся на российском рынке относятся: государственные облигации, облигации, векселя, чеки, депозитные и сберегательные сертификаты, банковские сберегательные книжки на предъявителя, акции, коносаменты, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг.
Согласно российскому законодательству эмитентами ценных бумаг могут быть юридические лица, государственные органы либо иностранные субъекты.
Государство регулирует рынок ценных бумаг путём установления требований к деятельности всех участников рынка. Выпуск всех эмиссионных ценных бумаг должен проходить обязательную государственную регистрацию. При этом со стороны государства осуществляется контроль за соблюдением эмитентами условий и обязательств указанных в ценных бумагах. Регулированием рынка ценных бумаг также считается обязательное лицензирование деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг; создание системы защиты прав владельцев и контроля за соблюдением их прав эмитентами и профессиональными участниками рынка ценных бумаг.
Ценные бумаги являются объектом гражданского права. Они являются товаром, который может служить как средством кредита, так и платежа. Заменяя собой наличные деньги, они становятся удобным средством расчёта.
|
|
Операцией (сделкой) с ценными бумагами называют соглашение, связанное с возникновением, прекращением и изменением имущественных прав, заложенных в ценных бумагах. Сделки на рынке ценных бумаг осуществляются напрямую между продавцом и покупателем и через посредников.
На фондовом рынке существуют такие операции как: эмиссионные, инвестиционные, брокерские, дилерские, депозитарные, по управлению ценными бумагами, по ведению реестра владельцев ценных бумаг, по организации торговли.
Эмиссионные операции предусматривают выпуск компанией или банком собственных ценных бумаг и их размещение на рынке. Банковские структуры могут выпускать такие долговые инструменты как депозитные и сберегательные сертификаты, позволяющие привлекать значительные ресурсы.
В Законе «О рынке ценных бумаг» говорится, что дилерской деятельностью является совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счёт путём публичного объявления цен покупки и (или) продажи определённых ценных бумаг с обязательством покупки и (или) продажи этих ценных бумаг по объявленным лицом, осуществляющим такую деятельность, ценам.
Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий дилерскую деятельность, именуется дилером. Дилером может быть только юридическое лицо, являющееся коммерческой организацией.
Дилерские операции осуществляются на основе котировок ценных бумаг. Под котировкой понимается предложение на покупку или продажу, содержащее наименование ценной бумаги, её эмитента и существенные условия сделки (количество акций, валюта расчёта, сроки исполнения обязательств). Котировки на дилерском рынке могут быть объявлены только дилером – профессиональным участником рынка ценных бумаг. Дилер берёт на себя обязательства по поддержанию минимального количества котировок по каждой котируемой им ценной бумаге. Все остальные участники торговой системы – брокеры – при выполнении клиентских заказов должны обращаться к дилерам соответствующих ценных бумаг.
|
|
Задачей дилеров на рынке ценных бумаг является контроль за тем, чтобы избежать обесценивания портфелей компаний и банков.
Под брокерской деятельностью понимается совершение гржданско-правовых сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основании договора поручения или комиссии, а также доверенности на совершение таких сделок при отсутствии указаний на полномочия поверенного или комиссионера в договоре.
Как и дилер, брокер также является профессиональным участником рынка ценных бумаг. Но в отличие от дилера, совершающего сделки купли-продажи от своего имени и за свой счёт, брокер осуществляет эти операции в интересах клиента. Покупка ценных бумаг для собственных целей для него имеет второстепенное значение.
К объектам доверительного управления относят: акции акционерных обществ, находящиеся на момент заключения договора о доверительном управлении ими в государственной (муниципальной) собственности; облигации коммерческих организаций, в том числе находящиеся на момент заключения договора о доверительном управлении ими в государственной (муниципальной) собственности; государственные (муниципальные) облигации любых типов, за исключением тех, условия выпуска и обращения которых не допускают передачу их в доверительное управление.
Все сделки с ценными бумагами совершаются с целью получения выгоды. Для того, чтобы данные сделки не нарушали ни чьих интересов и были созданы контролирующие органы и законодательство, регулирующее сделки с ценными бумагами. Для этого существует порядок эмиссии ценных бумаг, порядок проведения инвестиционных, дилерских и брокерских операций, операций по доверительному управлению.