Прогноз денежного потока от проекта

Рисунок 10 DCF накопленным итогом

В соответствии с расчетом чистый дисконтированный доход за 5 лет составит 2 282 055 рублей, внутренняя норма доходности – 21% за год, Срок окупаемости составит 3,9 года (16 кварталов). На Рисунок 10 хорошо видно динамику изменения величины чистого дисконтированного дохода.

Финансовый анализ

Анализ рисков

Анализ рисков будет проведен в соответствии с данной классификацией рисков:

Коммерческий риск

(Коммерческий риск проявляется в том, что компания может потерять часть своих клиентов. Это приведет к тому, что не вся произведенная продукция будет продана, выручка не покроет расходов, прибыль будет отрицательной).

Операционный риск

(Операционный риск влияет на стоимость затрат при производстве, строительстве или оказании услуг –а, следовательно, влияет на прибыльность проекта. Рост себестоимости производства/строительства/оказания услуг за счет повышения закупочных цен, затрат на ГСМ, на электроэнергию, затраты на персонал или другие производственные ресурсы –если цены выше запланированных, значит прибыль упадет и это скажется на рентабельности проекта).

Риск обслуживания

(Риск поддержания активов в работоспособном состоянии –неправильная оценка затрат на ремонт, непредвиденные неисправности, несчастные случаи и т.д.)

Для анализа рисков мы будем использовать анализ чувствительности.

Анализ чувствительности – это широко используемый метод экономического и финансового анализа инвестиционных проектов. Он дает возможность определить критические значения параметров проекта, позволяет определить уровень устойчивости проекта с учетом потенциального изменения факторов риска. Анализ чувствительности применяется для оценки риска. Учитывает выявление факторов, которые оказывают наибольшее влияние на величину чистой приведенной стоимости, чистой прибыли, рентабельности и срока окупаемости проекта.

Анализ чувствительности позволяет количественно оценить воздействие факторов риска на проект и обосновать управленческие решения.

Анализ чувствительности проводится с учетом изменения параметров указанных ниже:

Стратегический и Коммерческий риски связаны с такими параметрами финансовой модели, как объем продаж и средний чек.

Финансовый риск ассоциируется с таким параметром, как стоимость финансирования –в данном случае процентная ставка по кредиту.

Операционный риск описывается параметрами расходов: доля себестоимости в среднем чеке, и величина постоянных расходов. Доля себестоимости в среднем чеке зависит от стоимости сырья и комплектующих. Величина постоянных расходов зависит от затрат на персонал, электричество, газ, воду, ГСМ.

Таким образом, меняя объем продаж, средний чек, себестоимость продаж, величину постоянных расходов, стоимость финансирования –мы количественно оценим воздействие факторов риска на проект.

Параметры, которые оказывают максимальное воздействие на бизнес.

Параметры продаж:

- Объем продаж;

- Цена реализации;

Запас прочности по этим параметрам составляет 10%, по остальным параметрам были заложены изменения в пределах прогноза роста инфляции и создание резервного фонда (за счет амортизационных отчислений).

Выводы

Полный анализ проекта (маркетинговый анализ, инвестиционный и финансовый анализ) показывают, что для запуска потребуется привлечь инвестиции в размере 5 292 034 рублей, окупаемость инвестиций составит 3,9 года, чистый дисконтированный поток составит 2 282 055 рублей. Показатели эффективности проекта говорят о том, что проект является инвестиционно привлекательным.