Реализация управленческих решений по проведению хозяйственных операций связана с использованием денежных средств, которые обеспечивают поддержание необходимого объема оборотного капитала и направляемых на финансирование долгосрочных активов предприятия и долгосрочные финансовые вложения в деятельность других хозяйствующих субъектов.
Управление денежными средствами подразумевает целенаправленное воздействие со стороны менеджмента на денежные потоки организации и включает следующие основные аспекты:
1. учет движения денежных средств;
2. прогнозирование и планирование денежных потоков;
3. анализ денежных потоков.
Целью анализа денежных потоков является подготовка информации об объемах, временных параметрах, источниках поступления и направлениях расходования денежных средств, которая необходима для обоснованного принятия решений по управлению ими с учетом влияния объективных и субъективных, внутренних и внешних факторов.
В бухгалтерском учете выделяют три вида денежных потоков по видам деятельности:
1) денежные потоки по текущей деятельности формируются в результате операционной деятельности предприятия, преследующей извлечение прибыли в качестве основной цели или без целей получения прибыли (для некоммерческой организации). Они отражают поступление денежных средств от покупателей, а также выплаты денег поставщикам, заработной платы персоналу, занятому в основном производстве, налоговых платежей и т.д.
2) денежные потоки по инвестиционной деятельности складываются в результате деятельности организации, связанной с капитальными вложениями в различные виды основных средств и нематериальных активов, а также их продажей и осуществлением долгосрочных финансовых вложений в другие организации, выпуском облигаций и других ценных бумаг долгосрочного характера.
3) денежные потоки по финансовой деятельности генерируются в результате деятельности организации, связанной с осуществлением краткосрочных финансовых вложений, выпуском и выбытием ранее приобретенных ценных бумаг краткосрочного характера, выплатой девидендов.
Одна из проблем анализа движения денежных средств – определение размера притока денежных средств, достаточного для финансового благополучия компании. Анализ достаточности объема денежных средств целесообразно проводить прямым методом. Необходимым условием финансовой стабильности по этому методу признается такое соотношение притоков и оттоков средств в рамках текущей деятельности, которое обеспечивает увеличение финансовых ресурсов, достаточное для осуществления инвестиций.
Методика анализа движения денежных средств прямым методом достаточно проста. Необходимо дополнить «Отчет о движении денежных средств» (форма №4) расчетами относительных показателей структуры «притока» и «оттока» по видам деятельности.
Прямой метод анализа движения денежных средств по видам деятельности позволяет оценить:
- в каком объеме, из каких источников были получены поступившие денежные средства и каковы направления их использования;
- достаточно ли собственных средств организации для инвестиционной деятельности или необходимо привлечение дополнительных средств в рамках финансовой деятельности;
- в состоянии ли предприятие расплатиться по своим текущим обязательствам.
Сопоставление фактических данных по каждой статье поступления и расходования денежных средств с данными плана или предшествующего периода позволяет сделать выводы относительно способности предприятия наращивать денежные средства в результате своей деятельности.
Кроме того прямой метод анализа денежных средств концентрирует внимание на статьях, генерирующих наибольший приток или отток денежных средств, устанавливает взаимосвязь между объемом продаж и денежной выручкой за отчетный периода также позволяет рассчитать как валовой, так и чистый денежный поток (ЧДП).
Однако прямой метод не раскрывает взаимосвязи между полученным финансовым результатом и движением денежных средств на счетах организации. Работник финансовой службы, предоставляющий руководству организации информацию о наличии и движении денежных средств, должен уметь разъяснять руководителю причину расхождения размера прибыли и изменения денежных средств. С этой целью ему лучше воспользоваться косвенным методом анализа движения денежных средств. С его помощью можно выявить наиболее проблемные места в деятельности организации, установить, куда ушли деньги и почему при наличии прибыли денег нет.
При косвенном методе финансовый результат преобразуется с помощью ряда корректировок в величину изменения денежного потока за анализируемый период.
При этом необходимо осуществить корректировки, связанные с:
- несовпадением времени отражения доходов и расходов в бухгалтерском учете с притоками и оттоками денежных средств по этим операциям;
- хозяйственными операциями, не оказывающими непосредственного влияния на расчет показателя чистой прибыли, но вызывающими движение денежных средств;
- операциями, оказывающими непосредственное влияние на расчет показателя прибыли, но не вызывающими движения денежных средств.
Исходным методом расчета является не доходы и расходы, а чистая прибыль организации.
Расчет ЧДП косвенным методом по текущей деятельности осуществляется путем соответствующей корректировки чистой прибыли на сумму изменений в запасах, дебиторской и кредиторской задолженностей, краткосрочных финансовых вложений и других статей актива, относящихся к текущей деятельности.
Источником информации для расчета и анализа денежных потоков косвенным методом является отчетный бухгалтерский баланс (Приложение А) и отчет о прибылях и убытках (приложение Б).
Расчет ЧДП осуществляется по видам деятельности (операционной, инвестиционной, финансовой) и в целом по предприятию.
При этом следует учитывать, что между показателями денежных остатков и суммы ЧПД существует связь, которая основана на балансовом способе представления информации в бухгалтерской отчетности.
ЧДП=ДА1-ДА0, (1)
где ДА1,ДА0 – остаток денежных средств на конец и начало отчетного периода соответственно.
Косвенный метод наглядно показывает различие между чистым финансовым результатом и ЧДП организации. С помощью ряда корректирующих процедур финансовый результат организации (чистая прибыль или убыток) преобразуется в величину ЧДП.
Таблица 1.5 - Анализ динамики и состава денежных потоков по видам деятельности ОАО «Агрокомбинат Дзержинский» за 2013-2014 годы прямым методом.
| Наименование показателей | Код строки | Значение показателя млн р. | Изменение | |||||
| млн.. | % | |||||||
| 1 Остаток денежных средств и их эквивалентов на начало года | 282,2 | |||||||
| Движение денежных средств по текущей деятельности | ||||||||
| 2.1 Поступило денежных средств: | 1 363 939 | 1 656 053 | 292 114 | 121,4 | ||||
| -от покупателей продукции, товаров, работ, услуг | 1 290 980 | 1 633 699 | 342 719 | 126,5 | ||||
| -от покупателей материалов и других запасов | 2 879 | 1 449 | -1 430 | -49,7 | ||||
| -прочие поступления | 70 080 | 20 905 | -49 175 | -70,2 | ||||
| 2.2 Направлено денежных средств: | 1 280 928 | 1 478 773 | 197 845 | 115,4 | ||||
| -на приобретение запасов, работ, услуг | 933 202 | 1 105 040 | 171 838 | 118,4 | ||||
| -на оплату труда | 211 788 | 257 346 | 45 558 | 121,5 | ||||
| -на уплату налогов и сборов | 62 479 | 62 999 | 100,8 | |||||
| -на прочие выплаты | 73 459 | 53 388 | -20 071 | -27,3 | ||||
| Результат движения денежных средств по текущей деятельности (020-030) | 83 011 | 177 280 | 94 269 | 213,6 | ||||
| Движение денежных средств по инвестиционной деятельности | ||||||||
| 3.1 Поступило денежных средств: | 3 562 | 10 129 | 6 567 | 284,4 | ||||
| -от покупателей основных средств, нематериальных активов и других долгосрочных активов | - | -453 | - | |||||
| -доходы от участия в уставном капитале других организаций | - | - | ||||||
| -проценты | 3 010 | 9 807 | 6 797 | 325,8 | ||||
| -прочие поступления | 323,2 | |||||||
| 3.2 Направлено денежных средств: | 64 549 | 141 061 | 76 512 | 218,5 | ||||
| -на приобретение и создание основных средств, нематериальных активов и других долгосрочных активов | 64 549 | 141 061 | 76 512 | 218,5 | ||||
| Результат движения денежных средств по инвестиционной деятельности (050-060) | -60 987 | -130 932 | -69 945 | 214,7 | ||||
| Движение денежных средств по финансовой деятельности | ||||||||
| 4.1 Поступило денежных средств: | 68 209 | 104 970 | 36 761 | 153,9 | ||||
| -кредиты и займы | 68 209 | 104 970 | 36 761 | 153,9 | ||||
| -прочие поступления | - | - | - | - | ||||
| 4.2Направление денежных средств: | 70 650 | 113 899 | 43 249 | 161,2 | ||||
| -на погашение кредитов и займов | 63 515 | 107 004 | 43 489 | 168,5 | ||||
| -на выплаты дивидендов и других доходов от участия в уставном капитале организации | 4 953 | 4 398 | -555 | -11,2 | ||||
| -на выплаты процентов | 1 836 | 1 518 | -318 | -17,3 | ||||
| -на лизинговые платежи | 282,9 | |||||||
| -прочие выплаты | - | - | - | - | ||||
| Результат движения денежных средств по финансовой деятельности (080-090) | -2 441 | -8 929 | -6 488 | 265,8 | ||||
| Результат движения денежных средств за отчетный период (± 040 ± 070 ± 100) | 19 583 | 37 419 | 17 836 | 191,1 | ||||
| Остаток денежных средств и их эквивалентов на конец отчетного периода | 30 332 | 67 751 | 37 419 | 223,4 | ||||
| Влияние изменения курса иностранной валюты по отношению к белорусскому рублю | -1 636 | -10 649 | -9 013 | 650,9 | ||||
| СПРАВОЧНО: | ||||||||
| Поступило денежных средств всего за отчетный период | 123,4 | |||||||
| Направлено денежных средств всего за отчетный период | 122,4 | |||||||
Примечание ‒ Источник: собственная разработка на основе отчета о движении денежных средств 2013-2014гг.
Как следует из данных приведенной таблицы 1.5, общий объем поступлений денежных средств в 2014 году составил 1771152 млн р., что на 335442 млн р. больше чем 2013 году. Отток денежных средств в 2014 году составил 1733733 млн р., что больше чем в 2013 году на 317606 млн р.
Основную часть поступлений денежных средств составили потоки от текущей деятельности. Данный рост оказался связан с увеличением выручки от реализации продукции, товаров, работ и услуг. Прочие поступления не оказали существенного влияния на динамику поступлений от текущей деятельности.
В 2014 году в сравнении с 2013 годом увеличились поступления от инвестиционной деятельности (10129 млн.руб и 3562 млн.руб соответственно). Это обусловлено тем, что некоторые объемы денежных средств, которые не требовались в отдельные моменты времени размещались комбинатом на депозитах. Однако в целом результат от движения денежных средств по инвестиционной деятельности в 2013- 2014годах оказался отрицательным.
В целом, рассмотренные операции сформировали положительные денежные потоки.
Таким образом, изучение формирования и использования денежных потоков комбината позволило сделать вывод, что в 2013-2014 году их формирование было связано почти полностью с текущей деятельностью, причем основной приток обеспечила выручка и получаемые комбинатом кредиты. Положительный денежный поток мы наблюдаем только по текущей деятельности. Это говорит о финансовой состоятельности комбината, так как приток денежных средств от основной деятельности является основным стабильным источником инвестиций и гарантом погашения внешнего долга. По инвестиционной деятельности денежный поток на протяжении 2013-2014 годов имел отрицательное значение, поскольку доход от реальных инвестиций комбинат получал в процессе текущей деятельности. По финансовой деятельности денежный поток также оказался отрицательным.
Подчеркивая важную роль такого анализа, в то же время следует отметить, сто отчет о движении денежных средств, составленный прямым способом, не всегда реально отражает денежные потоки по видам деятельности, поскольку в бухгалтерском учете они разграничиваются довольно условно, например, заработная плата, выплаты социального характера, выплаты на приобретение товаров и услуг и др. Поэтому проведем расчет денежных потоков косвенным методом. Расчет представлен в таблице 1.6.
Таблица 1.6. - Анализ движения денежных потоков ОАО «Агрокомбинат Дзержинский» за 2013-2014 годы косвенным методом
| Наименование показателей | Источник информации | Знак корректировки выручки, +,- | Сумма, млн р. | |
| При увеличении показателя | При уменьшении показателя | |||
| Остаток денежных средств и их эквивалентов на начало года | ||||
| Движение денежных средств по текущей деятельности | ||||
| Чистая прибыль по текущей деятельности | Стр.090 ф.2 минус налоги из прибыли | |||
| Корректировка чистой прибыли | ||||
| Сумма амортизации долгосрочных активов за отчетный период | По данным главной книги | + | +26578 | |
| Изменение запасов | По стр.210ф.1 | - | + | -72000 |
| Изменение расходов будущих периодов | По стр.230 ф.1 | - | + | -671 |
| Изменение налога на добавленную стоимость входящего | По стр.240 ф.1 | - | + | +271 |
| Изменение дебиторской задолженности | По стр.250 ф.1 | - | + | -22045 |
| Изменение суммы краткосрочных финансовых вложений | По стр. 260 ф.1 | - | + | -300 |
| Изменение суммы прочих краткосрочных активов | По стр. 280 ф.1 | -4 | ||
| Изменение суммы отложенных налоговых активов | По стр.160 ф.1 | - | + | |
| Изменение кредиторской задолженности (кроме задолженности перед участниками и по лизинговым платежам) | По стр.630 за минусом стр.636 и 637 баланса | + | - | +21113 |
| Изменение доходов будущих периодов | По стр.540 и 650 ф.1 | + | - | +1454 |
| Изменение резервов предстоящих расходов | По стр.550 и 660 ф.1 | + | - | |
| Изменение отсроченных выплат по налогу | По стр.530 ф.1 | + | - | |
| Изменение прочих краткосрочных обязательств | По стр.640, 670 ф.1 | + | - | |
| ЧДП по текущей деятельности | +177280 | |||
| Движение денежных средств по инвестиционной деятельности | ||||
| Прибыль от инвестиционной деятельности | По данным отчета ф.2 | |||
| Инвестиции в основные средства и нематериальные активы* | - | + | -139878 | |
| *Прирост амортизируемых активов по строкам баланса 110,120,130,140,220 – Изменение фонда переоценки имущества + Амортизация, начисленная в отчетном периоде по основным средствам и нематериальным активам – Рост задолженности по лизингу по стр.520 и 636 баланса = 94619-259873+26578-1202=-139878 | ||||
| Изменение прочих долгосрочных активов | По стр.180 ф.1 | - | + | +42 |
| Прирост инвестиций в долгосрочные финансовые активы | По стр.150 ф.1 | - | + | |
| ЧДП по инвестиционной деятельности | -130932 | |||
| Движение денежных средств по финансовой деятельности | ||||
| Изменение размера господдержки | По данным учета или отчета ф.3 | + | - | |
| Погашение задолженности учредителей по взносам в уставный капитал | По стр.420 ф.1 | + | - | |
| Изменение суммы долгосрочных кредитов | По стр.510 ф.1 | + | - | |
| Изменение прочих долгосрочных обязательств | По стр.530-560 ф.1 | + | - | |
| Изменение краткосрочных кредитов | По стр.610 ф.1 | + | - | -2500 |
| Изменение суммы текущих обязательств по долгосрочным кредитам | По стр.620 ф.1 | + | - | -9042 |
| Выплаты дивидендов | По ф.3 ± изменение остатков по стр.637 ф.1 | - | -4502 | |
| Выплата процентов по кредитам, займам и лизингу | По данным отчета ф.2 | - | -1700 | |
| ЧДП по финансовой деятельности | -8929 | |||
| Общий ЧДП | ||||
| Остаток денежных средств и их эквивалентов на конец года |
Примечание - Источник: собственная разработка на основе приложения А, Б
Из таблица 1.6 видно куда ушла прибыль и амортизация, а также дополнительно привлеченные заемные средства. В данной организации значительная сумма денежных средств вложена в запасы материальных ценностей, а также инвестирована в прирост основных средств и нематериальных активов, что свидетельствует о расширении масштабов операционной и инвестиционной деятельности. Негативным моментом является рост дебиторской задолженности, что вызвал значительный отток денежных средств и тем самым повлиял на размер чистой прибыли от текущей деятельности.
Проведя анализ движения денежных средств ОАО «Агрокомбинат Дзержинский» прямым и косвенным методом можно сказать, что у организации стабильное финансовой положение