Иногда Вы будете стоять перед выбором из нескольких счетов, которые, на Ваш взгляд, имеют примерно одинаковую степень целесообразности вложений. Но, так как «мест всем не хватит» придется выбирать. В таких ситуациях я рекомендую обращать внимание на следующие моменты:
1) Снижение риска. Этот универсальный принцип, описанный в 1-м разделе, находит свое применение и здесь. Всегда в спорных ситуациях идите в сторону снижения риска.
2) Длина ТП. По вполне понятным причинам счета с короткими ТП более удобны, нежели чем счета с длинными ТП.
3) Отношение (МОприбыли/МОпросадки). Под (МОприбыли) здесь подразумевается «средняя доходность положительных недель» (3.2.2), под (МОпросадки) – соответствующий параметр из того же раздела. Т.е. нам важно отношение возможной прибыли к возможному убытку на данной неделе. Чем данное отношение выше – тем более интересен счет, и наоборот. Безусловно, здесь еще играет роль соотношение вероятностей положительного и отрицательного исходов, но, т.к. мы находимся в спорной ситуации, предполагается, что альтернативы имеют близкие данные показатели (данный показатель подробно рассмотрен в разделе 4.2 – «оценка краткосрочной тенденции»).
Послесловие
В заключении, хотелось бы сказать следующее: возможно, Вам сейчас показалось очень сложным и нагроможденным то, что я описал. В действительности, все не так сложно, как кажется: многие, описанные здесь процедуры со временем (с приходом опыта) проводятся «на глаз». Лично у меня на анализ и составление портфеля уходит около 2-3ч в неделю.
Высчитывать каждый показатель с точностью до сотых долей – не имеет смысла, т.к. все данные показатели весьма условны, и даже те из них, которые взяты из мат.статистики, так или иначе, являются динамическими и подвержены серьезным колебаниям. Все это «грубые оценки», проведенные на очень маленьких объемах измерений – и нет смысла досконально их все каждую неделю для каждого счета просчитывать.
Столь подробное и детальное изложение было сделано с целью наиболее полного переноса системы на бумагу – чтобы у читателя, пожелавшего ее использовать, было как можно меньше пространства для «домыслов, искажений и неверных трактовок».
В нижеследующих разделах будут подробно рассмотрены отдельные факторы (кратко обозначенные в алгоритме), применяющиеся для составления портфеля.
РАЗДЕЛ 4.
Точность входа. Оценка краткосрочной и долгосрочной тенденций
Структура раздела
Аннотация к разделу
4.1 Точность входа
4.2 Оценка "краткосрочной тенденции"
4.3 "Долгосрочная тенденция". Базовая информация
4.4 "Долгосрочная тенденция". Расчет и применение
4.5 Принятие решения о входе на основе оценок обеих тенденций
Послесловие
Аннотация к разделу
В данном разделе будет рассмотрен краеугольный камень всей данной системы - точность входа в управляющих. Как я уже говорил, вся система, де-факто, имеет своей целью увеличение точности входа в счет и увеличение доходности Вашего инвестирования в данный счет по сравнению с постоянным в нем пребыванием ("вложил и держи").
В первом подразделе будут приведены результаты работы данной системы за этот год (точнее, около 8 месяцев, первые месяцы я ее не использовал еще). Для наглядности будут представлены результаты точности входа и получаемое увеличение/уменьшение прибыли для большинства управляющих (количество входов в которых было хоть немного статистически значимым) в сравнении с данными параметрами при нахождении в счетах постоянно(за тот же период времени). И, на основе этого, сделаны соответствующие выводы о степени целесообразности и границах применения системы. Так же Вы, исходя из данных результатов, сможете сделать вывод о степени интересности данной системы для Вас.
Второй, третий и четвертый подразделы содержат подробное описание расчета "долгосрочной" и "краткосрочной" тенденций счета. Данные параметры были условно введены мной как попытка понимания долгосрочного и краткосрочного движения вектора доходности счета. В данной системе они являются, по факту, решающими факторами при принятии решения об инвестировании в конкретный счет. Так же они являются фактически единственными методами (внутри системы), позволяющими приближенно определить целесообразный период нахождения в счете. Безусловно, они являются ужасно субъективными (они ведь "собственного производства"), но, тем не менее, базируются на моем личном опыте применения статистических методов и постановки вероятностных экспериментов, поэтому я не считаю их фантастическими. Так же обязательно будут указаны изначальные предположения, на которых данные методы базируются, и, как следствие - границы применимости и возможные "исключения" при использовании данных методик.
В пятом подразделе будет показано "совмещение" обеих тенденций и приведены примеры использования полученных данных для разных управляющих при различных ситуациях.
Точность входа
Под точностью входа (в узком смысле) понимается вероятность получения положительного результата при инвестировании в счет. Т.е., например точность входа=100% означает, что все Ваши инвестиции в счет (дискретные) имели результатом положительный исход недельной торговли.
Этот параметр, безусловно не может быть применим для полноценной оценки эффективности Ваших действий в изоляции, поэтому с ним тесно связан ряд близких показателей. Поэтому, в широком смысле, под точностью входа понимается комплексный (результирующий) показатель, характеризующий увеличение/уменьшение результата Вашего инвестирования в сравнении с "вложил и держи".
Ниже приведена таблица, в которой агрегированы данные по этому ряду показателей при использования системы за период последних 8 месяцев. После таблицы будут приведены пояснения к основным оцениваемым показателям и методы их расчета.
| Кол-во входов | Точность входа (m) | Базовая вероятность положи-тельного исхода (n) | Степень повышения/ понижения точности (m/n) | Средняя недельная прибыль (по системе) (x) | Средняя недельная прибыль (по счету за период) (y) | Степень повышения/ понижения прибыли (x/y) | |
| Potrosh | 85,70% | 89,60% | 0,95 | -1,42% | -0,46% | 0,32 | |
| Valex | 91,70% | 87,50% | 1,05 | 0,48% | 1,59% | 0,30 | |
| Hozyin | 91,00% | 88,40% | 1,03 | 3,61% | 2,25% | 1,60 | |
| Klyaksa | 97,00% | 90,70% | 1,07 | 2,31% | 1,44% | 1,60 | |
| Jborn | 95,66% | 94,74% | 1,01 | 2,16% | 1,95% | 1,11 | |
| Patrik | 100,00% | 90,00% | 1,11 | 3,42% | 2,38% | 1,44 | |
| Investob | 100,00% | 85,00% | 1,18 | 1,97% | 1,01% | 1,95 | |
| Perseus | 85,80% | 75,00% | 1,14 | 1,44% | 2,46% | 0,59 | |
| Master | 100,00% | 78,20% | 1,28 | 3,62% | 1,45% | 2,50 | |
| BPM | 85,00% | 75,00% | 1,13 | 3,78% | 2,48% | 1,52 | |
| Sky | 70,00% | 70,84% | 0,99 | 0,58% | 0,50% | 1,16 | |
| Lion | 90,90% | 83,44% | 1,09 | 1,84% | 0,54% | 3,41 |
1. Кол-во входов - количество недель, в течение которого производились инвестиции в данный счет. Если у счета ТП более одной недели - считается именно кол-во недель, а не кол-во ТП. Этот параметр показывает нам степень статистической значимости остальных параметров: чем входов больше - тем точнее оценка, и наоборот. По этим же соображениям, счета, с количеством входов менее 10 я не включал (за исключением Perseus - его я включил с целью показать еще один пример плохой прогнозируемости агрессивных управляющих).
2. Точность входа (m) - доля недель с положительным исходом торговли в общем числе всех недель, на которых мы инвестировали в счет.
Например, если всего мы инвестировали в счет 10 недель(дискретно), и на 1 из них получили просадку - наша точность входа = 90%.
Примечание: если счет имеет ТП более одной недели - результаты все-равно считаются как по дискретным неделям. Т.е. например, если мы зашли в счет с ТП=2 недели и обе недели были с просадкой - "счет" 0/2, а не 0/1. Если одна из них была с просадкой, а вторая положительной - то "счет" 1/1. Отсюда сразу видно, что очень сложно иметь высокую точность входа при инвестировании в счета с длинным ТП.
3. Базовая точность (n) - доля недель с положительным исходом торговли в общем числе всех недель за период с момента нашего первого входа в счет до текущего момента.
Например, если мы начали инвестировать в счет 20 недель назад, в не зависимости от того, сколько из этих недель мы находились в счете, данный параметр рассчитывается для этих 20 недель! Т.е. этот параметр показывает процент прибыльных недель за период наших инвестиций в счет при постоянном нахождении в счете.
Используется, естественно, для сравнения с нашей точностью входа.
4. Степень повышения/понижения точности (m/n) - отношение точности входа нашего инвестирования (m) к точности входа постоянного инвестирования (n). Смысл данного параметра, я думаю, всем ясен - показать имеем ли мы посредством использования стратегии более высокую точность входа в счета и степень данного изменения точности.
5. Средняя недельная прибыль (по системе) (х) - среднеарифметическая недельная прибыль счета за время нашего инвестирования.
6. Средняя недельная прибыль (по счету за период) (y) - среднеарифметическая недельная прибыль счета, исчисляемая за период с момента нашего первого входа в счет до текущего момента (по аналогии с базовой точностью)
7. Степень повышения/понижения прибыли (х/y) - отношение недельной прибыли при инвестировании по системе (х) к недельной прибыли при постоянном нахождении в счете.
Смысл параметра, думаю, понятен.
Как мы видим, система не "Грааль" конечно, но, некоторое увеличение точности входа имеет место быть. Следовательно, при инвестировании по данным методам можно рассчитывать на некоторое увеличение прибыли счета в сравнении с его средней недельной прибылью. Степень целесообразности использования данной системы, исходя из результатов, каждый может определить для себя сам.
Как мы видим, агрессоры прогнозируются достаточно плохо - результаты инвестирования в них даже хуже, чем статичное инвестирование. Я считаю, причина кроется в их статистической НЕ прогнозируемости, описанной мной в разделе 3.2.3. Это откровенно "слабое место" моей стратегии, поэтому сейчас я почти не использую в своем портфеле счета с очень малым соотношением ОЦЕНКА/ОШИБКА (агрессоров).
Умеренные счета прогнозируются достаточно неплохо - в основном их я и использую.
Консервативные, думаю, не хуже (ввиду еще меньшего разброса) - но их я, как Вы знаете, почти не использую, поэтому точных данных привести не в состоянии.
4.2 Оценка "краткосрочной тенденции"
Здесь много описаний не будет - метод простой и всем известный.
Это одна из двух "индивидуальных" тенденций счета. Она более простая, и бессознательно применяется многими инвесторами и без моих подсказок. Я постараюсь объяснить немного поподробней на чем она базируется и в каких случаях целесообразно ее применение.
Под "краткосрочной тенденцией" я понимаю наиболее вероятный исход следующей недели, исходя из исхода прошлой (или нескольких прошлых) недель. В противоположность "долгосрочной тенденции" (раздел 4.3) - где оценка ведется исходя из результатов всех предыдущих недель, входящих в "период последней доходности"(раздел 3.2.1).
На первый взгляд это выглядит как "инвестирование на просадке", но я, как Вы знаете, не сторонник простого инвестирования на просадках.
Начнем с того, что: все счета, исходя из своей предыдущей истории можно условно разделить на прогнозируемые или непрогнозируемые в краткосроке.