- как специфическая сфера финансовых отношений, возникающих в процессе различных операций с ценными бумагами (определенным образом оформленных финансовых обязательств, связанных с возникновением у их владельцев ряда заранее определенных имущественных и неимущественных прав)
Базовая функция РЦБ - перераспределение капиталов между отдельными сферами и конкретными отраслями национальной экономики (аналогично - и на международном уровне).
Структура РЦБ:
· биржевой рынок - совокупность операций с ценными бумагами, совершаемых с участием специализированного финансового посредника - фондовой биржи и работающих на нем брокерских (маклерских) и дилерских фирм, как непосредственных продавцов и покупателей ценных бумаг, действующих по поручению клиентов или от своего имени
· внебиржевой рынок - совокупность операций с ценными бумагами, совершаемых напрямую между продавцами и покупателями, минуя фондовую биржу (основные участники операций на внебиржевом рынке - КБ, страховые и инвестиционные компании, другие финансовые структуры, имеющие собственных квалифицированных специалистов в области фондового дела, следовательно, не нуждающиеся в услугах специализированных посредников)
Фондовые операции - совокупность конкретных сделок по купле-продаже ценных бумаг:
1. Кассовые или инвестиционные операции - основная цель - извлечение прибыли от совершаемой сделки в форме дохода непосредственно от конкретных ценных бумаг (н-р: дивидендов по акциям, процентов по облигациям и т.п.)
2. Срочные или игровые операции - основная цель - извлечение прибыли от совершаемой сделки в форме дохода не от самих ценных бумаг, а от их последующей перепродажи за счет разницы в курсовой стоимости
|
|
Фондовое законодательство - совокупность государственных нормативных актов, регламентирующих состав, участников и порядок совершения сделок на рынке ценных бумаг. (ФЗ № 39-ФЗ от 22.04.1996 г. «О рынке ценных бумаг»; ФЗ № 46-ФЗ от 05.03.1999 г. «О защите прав и законных интересов инвесторов на РЦБ»)
Классификация ценных бумаг:
· долевые - подтверждают право собственности на соответствующую долю в имуществе эмитента, а также на участие в управлении его деятельности и лишь потом - на пропорциональную долю в его доходах (н-р: акции различных видов)
· долговые - подтверждают финансовые обязательства эмитента перед собственником выпущенной им ценной бумаги (н-р: векселя и облигации различных видов)
Курс ценных бумаг - цена их купли-продажи на фиксированный момент времени.
· номинальный курс - цена, указанная на ценной бумаге в форме ее номинальной стоимости
· биржевой курс - цена, устанавливаемая в процессе торгов на фондовой бирже
· внебиржевой курс - цена, устанавливаемая по согашению сторон при продаже вне фондовой биржи
· среднерыночный курс - разница между номинальной и фактической ценой, прямо пропорциональная фактическому доходу по ценной бумаге и обратно пропорциональная средней величине банковского процента по депозитным вкладам
Непосредственные участники РЦБ:
1. Федеральная служба по финансовым рынкам (Постановление Правительства № 317 от 30.06.04 г.; Положение о службе)
2. Органы государственного управления, наделенные правом эмиссии - выпуск некоторых видов государственных ценных бумаг
|
|
3. ЦБ - организация выпуска и первичное размещение федеральных займов, контроль за деятельностью КБ в части их участи в операциях с ценными бумагами, операции с государственными ценными бумагами
4. Фондовые биржи, брокерские и дилерские фирмы - операции на биржевом РЦБ в качестве специализированных посредников
5. КБ - выпуск и размещение как собственных, так и сторонних ценных бумаг, кредитование под залог ценных бумаг, иные операции на РЦБ от своего имени и по поручению клиентов
6. Инвестиционные банки - выпуск и первичное размещение акций вновь создаваемых предприятий
7. Инвестиционные компании (фонды) - вложение средств собственных акционеров в ценные бумаги сторонних эмитентов, активные операции на РЦБ
8. Страховые компании, пенсионные и медицинские фонды - операции на РЦБ путем капитализации средств, переданных клиентами в форме страховых взносов
9. Другие юридические и физические лица - эмиссия определенных видов ценных бумаг (только для юридических лиц), операции с ценными бумагами на биржевом и внебиржевом рынках.
Страховой рынок
- особая сфера финансовых отношений, где объектом купли-продажи выступает специфическая финансовая услуга - страховая защита различных рисков.
Базовые функции стр. рынка:
· удовлетворение потребностей государства, юридических и физических лиц в страховой защите их имущественных и неимущественных рисков
· мобилизация финансовых ресурсов общества с последующим использованием их на других финансовых рынках
Структура стр. рынка:
· Федеральная служба страхового надзора – фед. орган исполнительной власти, осуществляющий функции по контролю и надзору в сфере страхового дела (см. Положение о ФССН Постановление Правительства № 330 от 30.06.04 г.)
|
|
· страховщики - универсальные или специализирующиеся на определенных видах операций страховые компании, непосредственно осуществляющие страхование различных рисков
· страхователи - государственные организации, юридические и физические лица, осуществляющие страхование собственных рисков
· страховое законодательство - совокупность государственных нормативных актов, регламентирующих состав, права и обязанности участников, а также порядок совершения операций на страховом рынке (Закон РФ № 4015-1 от 27.11.92 г. «Об организации страхового дела в РФ», ГК РФ)
Общая классификация страховых операций:
Социальное страхование физических лиц от возможного падения личного дохода страхователя на временной (временная нетрудоспособность) или постоянной (выход на пенсию) основах
Личное страхование физических лиц в форме страхования риска потери жизни, здоровья, трудоспособности и т.п.
Имущественное страхование - страхование любого имущества государства, юридических и физических лиц (в отдельных случаях может осуществляться на обязательной основе)
Страхование ответственности страхователя:
· страхование прямой ответственности страхователя
· 
страхование ответственности третьих лиц
Страхование предпринимательских рисков:
· страхование коммерческих рисков в сфере товарообращения
· страхование финансовых рисков - кредитных, фондовых и непосредственно страховых (операции перестрахования).
Валютный рынок (ВР)
- особый институциональный механизм, опосредствующий отношения между банками, банками и клиентами по поводу купли-продажи иностранной валюты. Главная характерная черта ВР - на нем денежные единицы противостоят друг другу только в виде записей по корреспондентским счетам. ВР представляет собой биржевой и межбанковский рынок, т.к. в ходе операций на этих рынках непосредственно формируется курс валюты, операции проводятся при помощи различных средств связи и коммуникаций.
Объект ВР: любое финансовое требование в валютных ценностях – покупаются и продаются субъектами ВР за деньги, находящиеся в обращении.
Роль ВР определяется его функциями:
· обслуживание международного оборота товаров, услуг и капиталов
· формирование валютного курса под влиянием спроса и предложения
· механизм для защиты от валютных рисков и приложения спекулятивных капиталов
· инструмент государства для целей денежно-кредитной и экономической политики
Структура ВР:
1. Мировые - сосредоточены в мировых финансовых центрах. Банки проводят операции с валютами, которые широко используются в мировом платежном обороте
2. Региональные и национальные (местные) - осуществляются операции с определенными конвертируемыми валютами (банки, биржи, экспортеры, импортеры, правительственные организации).
Основные участники торговых сделок на ВР – банки, биржи, экспортеры, импортеры, правительственные организации.
В РФ валютные операции могут осуществляться только уполномоченными банками, т.е. КБ, получившим лицензии ЦБ РФ на проведение операций в иностранной валюте, включая банки с участием иностранного капитала и банки, капитал которых полностью принадлежит иностранным участникам. (ФЗ № 173-ФЗ от 10.12.03 г. «О валютном регулировании и валютном контроле»).
Рынок золота
- сфера экономических отношений, связанных с куплей-продажей золота как с целью накопления и пополнения золотого запаса страны, так и для организации бизнеса и (или) промышленного потребления.
Денежный рынок
Участники (институты): ЦБ и коммерческие банки
Инструменты и методы: эмиссия наличных денег, выдаваемые банками кредиты (см. тему «Деньги. Денежное обращение»).