| Тип политики | Цель | Направление деятельности | Возможные последствия |
| 1. Консервативная или жесткая. Риск – минимальный. | Платежеспо-собность и рентабельность на заданном уровне | 1.Отсрочка платежа только надежным покупателям. 2. Жесткие условия отсрочки платежа: минимальный размер и сроки, высокая стоимость. 3.Жесткий контроль за дебиторской задолженностью, ее сроками, порядком взыскания. 2. | Положительные: стабильность объемов, финансового состояния и результатов до определенного момента Отрицательные: Потеря рынков, отставание от конкурентов, снижение платежеспособности, ликвидности и рентабельности через |
| 2. Умеренный. Риск – умеренный. | Надежность и стабильность финансовой деятельности | Традиционная финансовая политика | Стабильность финансового состояния в течение длительного времени |
| 3. Агрессивная или мягкая. Риск – большой. | Расширение объема продаж, завоевание рынка | 1. Максимальное расширение отсрочки платежа и предоставления скидки. 2. Льготные условия отсрочки платежа: увеличение срока, размера, снижение стоимости кредита, возможность пролонгирования | Положительные: Рост объема реализации, завоевание рынков, создание потенциальных возможностей роста прибыли Отрицательные: Значительное отвлечение оборотных средств, снижение ликвидности и платежеспособности, увеличение затрат на взыскание долгов, снижение эффективности активов, увеличение длительности финансового и операционного циклов. |
Учитывая рост дебиторской задолженности в течение 2009 года с 265 тыс. руб. до 497 тыс.руб. можно сделать вывод о том, что предприятие проводило 3 тип политики коммерческого кредитования (агрессивная или мягкая политика).
Учитывая факт, что согласно политике фирмы в области управления дебиторской задолженностью максимальная отсрочка, предоставляемая покупателям и заказчикам, составляет 30 дней, все счета к получению классифицируются по следующим группам:
- Срок оплаты не наступил (до 30 дней с момента отгрузки);
- Просрочка от 1 до 30 дней (до 1 месяца);
- Просрочка от 31 до 90 дней (от 1 до 3 месяцев);
- Просрочка от 91 до 180 дней (от 3 до 6 месяцев);
- Просрочка от 181 до 360 дней (от 6 месяцев до 1 года);
- Просрочка от 360 дней и более (более 1 года). [20, с.98]
К оправданной относится задолженность, срок погашения которой не наступил или составляет менее одного месяца. К неоправданной относится просроченная задолженность покупателей и заказчиков. Чем длительнее срок просрочки, тем вероятнее неуплата по счету. Отвлечение средств в эту задолженность создает реальную угрозу неплатежеспособности предприятия и ослабляет ликвидность его баланса.
В таблице 3.3. представлен анализ состояния расчетов с дебиторами по срокам оплаты счетов покупателями.
Таблица 3.3.
Анализ состояния дебиторской задолженности
| Статьи дебиторской задолженности | Остаток на начало года | Остаток на конец года | В том числе по срокам образования | |||||
| Срок оплаты не наступил (до 30 дней с момента отгрузки) | Просрочка от 1 до 30 дней | Просрочка от 31 до 90 дней | Просрочка от 91 до 180 дней | Просрочка от 181 до 360 дней | Просрочка более 1 года | |||
| Дебиторская задолженность: | 188,86 | 149,1 | 74,55 | 44,73 | 29,82 | - | ||
| В % к итогу | 38% | 30% | 15% | 9% | 6% | - | ||
| - просроченная | 160,59 | 308,14 | - | - | - | - | - | - |
| - в % к итогу | 60,60 % | 62,00 % | - | - | - | - | - | - |
| В том числе: - не реальная ко взысканию | 5,25 | 9,94 | - | - | - | - | - | - |
| - в % к итогу | 1,98 % | 2,00 % | - | - | - | - | - | - |
Для наглядности представим результаты на рис. 3.2
Рис. 3.2. Структура дебиторской задолженности
Приведенные данные показывают, что состояние расчетов с покупателями в отчетном году по сравнению с прошлым годом ухудшились: общая сумма просроченных счетов покупателями увеличилась на 147,55 тыс.руб., или на 1,4% в валюте баланса, причем сумма неоправданной (просроченной) задолженности возросла 0,02% в составе дебиторской задолженности. Анализ возрастной структуры дебиторской задолженности дает четкую картину состояния расчетов с покупателями и позволяет выявить просроченную задолженность. Кроме того, такой анализ позволяет оставить прогноз поступлений средств, выявить дебиторов, в отношении которых необходимы дополнительные усилия по возврату долгов, оценить эффективность управления дебиторской задолженностью.
В условиях инфляции всякая отсрочка платежа приводит к тому, что предприятие реально получает лишь часть стоимости проданной продукции. Поэтому возникает необходимость оценить возможность скидки при досрочной оплате. Техника анализа будет следующей.
Падение покупательной способности денег за период характеризуется коэффициентом Кi, обратным индексу цен. Если установленная договором сумма к получению составляет S, а динамика цен характеризуется индексом цен Iц, то реальная сумма денег с учетом их покупательной способности в момент оплаты составит S: Iц.
Допустим, что за период цены выросли на 5%, тогда Iц = 1,05. Соответственно выплата 1000 руб. в этот момент равнозначна уплате 952руб. (1000:1,05) в реальном измерении. Тогда реальная потеря выручки в связи с инфляцией составит 48руб. (1000 – 952). В пределах этой величины скидка с договорной цены, предоставляемая при условии досрочной оплаты, позволила бы снизить потери предприятия от обесценения денег.
Для анализируемого предприятия годовая выручка в 2009 году, по данным формы №2 (Приложение 4), составила 18047 тыс.руб. Известно, что на начало периода 63% выручки от продажи продукции (11369,6 тыс.руб.) было получено на условиях последующей оплаты (с образованием дебиторской задолженности). На конец года уже 82% выручки от продажи продукции (14798,5 тыс.руб.) было получено на условиях последующей оплаты (с образованием дебиторской задолженности).
Средний период погашения дебиторской задолженности на предприятии к концу отчетного периода составил 45 дней. Допустим, что ежемесячный темп инфляции равен 1,083%, тогда индекс цен Iц = 1,01083. Таким образом, в результате месячной отсрочки платежа предприятие получит реально лишь 98,93% (1: 1,01083*100) договорной стоимости продукции. Для сложившегося на предприятии периода погашения дебиторской задолженности, равного примерно 1,5 месяцам, индекс цен составит в среднем 1,02.
Тогда коэффициент падения покупательной способности денег будет равен 0,98 (1:1,02). Иначе говоря, при среднем сроке возврата дебиторской задолженности, равном 1,5 месяца, предприятие реально получает лишь 98% стоимости договора, потеряв с каждой тысячи рублей ~2%, т.е. 19,60руб.
Можно сказать, что от годовой выручки за продукцию, продаваемую на условиях последующей оплаты, предприятие получило реально лишь 17686,1 тыс.руб. (18047*0,98). Следовательно, 360,9 тыс.руб. (18047 тыс.руб. – 17686,1 тыс.руб.) составляют скрытые потери от инфляции. В этой связи для предприятия было бы целесообразно установить некоторую скидку с договорной цены при условии досрочной оплаты по договору.
Варианты альтернативных способов расчетов с покупателями и заказчиками приведены в таблице 3.4.
Таблица 3.4