Источники финансирования

т

Поставщики -

собственники предприятия

(учредители, участники)

Поставщики - кредиторы

Рис. 2.2. Пассивный капитал в структуре источников финансирования

Заметим, что уточняющее прилагательное «собственный» (например, в терминах «собственный капитал», «собственные оборотные средства» и др.) имеет весьма дву­смысленный характер. Пользователь отчетности должен понимать, что существуют, с одной стороны, активы фирмы, право собственности на которые принадлежит собст­венно фирме как юридическому лицу, а с другой стороны, ценные бумаги (акции), яв­ляющиеся собственностью акционеров и подтверждающие их право на долю в чистых активах фирмы.

Приведем простейший пример. В качестве взноса в уставный капитал один из ак­ционеров предоставил грузовик. Другие акционеры согласились с этим предложением и согласовали оценку грузовика в сумме 900 тыс. руб. Грузовик был «поставлен» на ба­ланс фирмы, акционер получил причитающееся ему число акций. С этого момента пра­во собственности на грузовик перешло фирме, а акционер получил все права, обуслов­ленные акционерной формой собственности (право голоса, право на часть чистых акти­вов при ликвидации фирмы и др.). Если через неделю акционер вознамерится покинуть акционерное общество и при этом пожелает забрать свой грузовик обратно, то он не сможет это сделать; единственное, что ему остается, - продать свои акции на рынке.

Заемный капитал есть денежная оценка средств, предоставленных предприятию па. долгосрочной основе третьими лицами. В отличие от собственного заемный капитал:

2.2. Бухгалтерский баланс: структура и системообразующие элементы • 43

(а) подлежит возврату, причем условия возврата оговариваются на момент его мобили­зации; (б) постоянен в том смысле, что с позиции поставщиков капитала номинальная величина основной суммы долга не меняется (если банк предоставил долгосрочный кредит в размере 10 млн долл., то именно эта сумма и будет возвращена; напротив, вло­жение аналогичной суммы в акции может с течением времени сопровождаться как до­ходами, так и потерями).

Формально заемный капитал представлен в пассиве баланса как совокупность дол­госрочных обязательств предприятия перед третьими лицами, а его основными компо­нентами являются долгосрочные кредиты и займы, в том числе облигационные займы.

В соответствии с учетно-апалитическим подходом величина капитала исчисляется как сумма итогов третьего «Капитал и резервы» и четвертого «Долгосрочные обяза­тельства» разделов бухгалтерского баланса.

С позиции материально-вещественного представления капитал, как и все другие виды источников, обезличен, т. е. ои распылен по различным активам предприятия. В этом смысле наличие собственного и заемного капиталов пи в коем случае нельзя представлять, например, таким образом, что часть средств на расчетном счете является собственными, а часть заемными. Все средства, показанные в активе баланса, за исклю­чением финансовой аренды, являются собственными средствами предприятия, но вот профинансированы они из различных источников и в случае ликвидации предприятия удовлетворение требований лиц, предоставивших свои средства предприятию, будет осуществляться в соответствии с законом в определенной последовательности и сумме.

Для того чтобы избежать путаницы, в рамках учетно-аналитического подхода тер­мин «активный капитал» стараются не использовать - поэтому за элементами актив­ной стороны баланса обычно закреплен термин «средства»; что касается капитала, то этот термин рассматривается как одна из характеристик источников финансирования деятельности предприятия, одна из достаточно детальных классификаций которых представлена па рис. 2.3 (отдельные наиболее значимые источники будут охарактери­зованы ниже).

Завершая описание базовых понятий баланса, подчеркнем, что ни в коем случае не следует смешивать средства и их источники. Если в балансе показано, что на предпри­ятии создан резервный капитал в размере, скажем, 600 тыс. руб., это никоим образом не означает, что данная сумма денег хранится в виде некоторого резерва как товар на скла­де; это означает лишь, что в системе учета за счет нераспределенной (т. е. невыплачен­ной собственникам) прибыли сформирован источник (фонд), который по сути пред­ставляет собой часть капитала собственников, а способы использования этого фонда ограничены законодательством. Что касается собственно означенных 600 тыс. руб., то они распылены по различным активам: основные средства, дебиторы, денежные средст­ва и др. Поэтому купить что-то за счет фонда (источника) невозможно - все покупки в конечном итоге делаются за счет имеющихся денежных средств. Аналогично нельзя амортизацию трактовать как некий источник финансирования - это лишь часть капи­тализированных расходов, относимая на затраты отчетного периода, точно такая же, как, например, расходы на приобретение сырья - ведь никто не трактует подобные рас­ходы как источник финансирования.

Источники средств, показанные в пассиве баланса, по сути идентифицируют лиц (собственники, контрагенты, бюджет, работники), которые прямо или косвенно пре­доставили свои средства предприятию и которым в конечном итоге эти средства в той или иной сумме будут возвращены. Что касается фондов, то здесь нужно четко пони­мать, что их формирование, в частности за счет прибыли, есть не что иное, как некое планирование использования собственных средств, предназначенное в том числе и для ограничения действий администрации фирмы.

44 • Глава 2. Финансовая отчетность: состав, структура, системообразующие элементы

Источники средств предприятия

Источники средств краткосрочного назначения

Авансированный капитал (долгосрочные источники)

Кредиторская задолженность		Краткосрочные кредиты и займы

Собственный капитал

Долгосрочные обязательства (заемный капитал)

Обыкновенный акционерный капитал

Привилегированные акции

Облигационные займы

Обыкновенные акции

Фонды и резервы

Банковские кредиты

Прочие займы

Добавочный капитал

Нераспределенная прибыль

Обязательства по финансовому лизингу

Рис. 2.3. Структура источников средств предприятия

Для повышения аналитичности баланса при его составлении, естественно, не огра­ничиваются указанием лишь системообразующих элементов (хотя в принципе это воз­можно, например, приведением данных лишь о трех показателях, увязанных основным балансовым уравнением: Активы = Капитал + Обязательства), а дают их в аналитиче­ской расшифровке, поэтому в балансе появляются производные элементы (оборотные активы, краткосрочные обязательства, расходы от основной деятельности и др.); мы охарактеризуем наиболее важные из них в последующих разделах книги.

Несложно попять, что баланс как обобщение данных по счетам бухгалтерского уче­та можно составлять различными способами, что сказывается на составе статей, после­довательности их представления, оценках статей, разделов и совокупности отражаемых объектов в целом. Одна из ключевых особенностей современного баланса - это состав­ление его в оценке нетто, т. е. в сумме расходов, фактически имевших место при форми­ровании ресурсной базы предприятия (подробнее см. гл. 3).

Баланс является основным источником информации о фирме; вместе с тем он имеет множество ограничений и условностей: историчность, отражение статус-кво в активах и пассивах без указания причин, отсутствие оборотов, отсутствие информации о со­стоянии объектов учета на промежуточные даты и др. (подробнее см. в [Ковалев, Пат-ров, с. 228-231]).

2.3. Отчет о прибылях и убытках • 45