Акционеры -- это лица (физические и юридические), в собственности которых находятся акции и которые в связи с этим являются собственниками корпорации (статус акционеров). Они являются основными участниками корпоративных отношений, принимающими ключевые решения относительно деятельности корпорации на общих собраниях акционеров. Их статус имеет правовые и экономические особенности.
Акционерами могут быть:
1) физические лица;
2) юридические лица;
3) государство
Стать акционером можно двумя способами:
1) в результате учреждения акционерного общества как организационно-правовой формы корпорации.
2) в результате приобретения акций в уже действующей корпорации.
Приобретая акции, акционер получает право на получение доли прибыли корпорации (дивиденда), или дохода в результате возрастания курсовой стоимости акций (при продаже).
Работники и руководители покупают акции с целью повышения своего влияния на принятие управленческих решений. Внешний инвестор покупает акции для получения контроля над деятельностью корпорации. В качестве примера можно привести покупку контрольного пакета акций ОАО "Луч" зарубежным инвестором.
Существуют 2 группы прав акционеров: имущественные и не имущественные.
К имущественным правам относятся:
1) право на получение дивиденда;
2) право на распоряжение собственными акциями;
3) право на преимущественное приобретение акций дополнительных выпусков, что дает возможность сохранить свою долю акций после эмиссии;
4) право на участие в разделе имущества корпорации при ее ликвидации.
К неимущественным правам относятся:
1) право на участие в управлении корпорации;
2) право на получение необходимой информации о деятельности корпорации;
|
|
3) право на судебную защиту своих интересов.
Единственной обязанностью акционера является оплата за приобретение акций.
В структуре выпуска акций они могут быть простыми, именными и привилегированными. Привилегированные акции дают право владельцу на получение фиксированного дохода (в % от номинальной стоимости акций) не зависимо от прибыльности корпорации (в крайнем случае выплаты могут быть организованны из резервного фонда прибыли). По законодательству Республики Беларусь доля привилегированных акций не более 25%. Именные акции, которые имеют конкретного владельца, могут передаваться 2 способами:
1) посредством трансферта (перевода по книгам корпорации);
2) передача по передаточной надписи -- индоссаменту, когда отчуждение осуществляется без записи в книге АО.
Структура и организация акционерного управления определяется следующими факторами:
1) состав акционеров, их основные группы;
2) распределение управленческих функций между участниками корпоративных отношений;
3) правовые нормы, определяющие акционерные отношения со стороны государства;
4) нормы, принятые непосредственно акционерами;
5) практика, традиции акционерного управления.
С точки зрения причастности к корпорации акционеры делятся на инсайдеров (внутренние владельцы) и аутсайдеров (внешние владельцы). В качестве инсайдеров выступают работники и управленцы корпорации, а в качестве аутсайдеров -- бывшие работники корпорации и сторонние держатели акций (физические лица, стратегические инвесторы, государство).
|
|
Анализ состава акционеров и их основных групп способствует выявлению соотношений сил между ними, в результате чего формируется модель управления корпорацией. Появляется также возможность определить субъекты контроля над деятельностью корпорацией.
Под контролем за деятельностью корпорации понимается:
1) владение наибольшей долей уставного фонда корпорации (более 50%);
2) управление наибольшим числом голосов в руководящем органе корпорации;
3) владение долей уставного фонда не менее 10% при значительном количестве акционеров или вкладчиков.
На формирование контрольного пакета акций также влияют следующие факторы:
1) особенности голосования на общих собраниях акционеров;
2) наличие привилегированных акций и облигаций, владельцы которых не участвуют в принятии решений;
3) формирование политики корпорации вне сферы корпоративного управления (например через различные совещательные органы; через высших управляющих не обладающих акциями; через финансовые учреждения; через государственные органы);
4) консолидация акций мелких держателей, которая может обесценить значение контрольного пакета акций.
В целом технология корпоративного управления трактуется как последовательные решения по перераспределению доходов, а также воздействию на объем, структуру и направление финансовых потоков внутри и вне корпорации.