ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
Этапами анализа финансово-хозяйственной деятельности являются [4,10,20,22]:
I. Общий анализ финансового состояния, состоящий:
1)из предварительной оценки, которая включает оценку надежности информации, чтение информации и общую экономическую интерпретацию показателей бухгалтерской отчетности. Оценивают риск, связанный с использованием имеющейся информации, выявляют основные тенденции изменения показателей, намечают направления детализации диагностики;
2) экспресс-диагностики текущего финансового состояния, которая включает расчет финансовых коэффициентов и интерпретацию полученных результатов с позиции оценки текущей и долгосрочной платежеспособности, деловой активности и доходности деятельности, а также выявляет «больные» статьи баланса:
- свидетельствующие о неудовлетворительной работе предприятия за отчетный период (стр.465 пассива баланса (ПБ) «Непокрытый убыток прошлых лет», стр. 475 ПБ «Непокрытый убыток отчетного года»);
- свидетельствующие об определенных недостатках в работе предприятия (рост дебиторской задолженности по стр. 230, 240 АБ; наличие просроченной кредиторской задолженности; наличие кредитов и займов, не погашенных в срок).
II. Углубленный анализ финансовой деятельности:
1. Анализ имущественного положения.
2. Анализ ликвидности и платежеспособности.
3. Анализ финансовой устойчивости.
4. Анализ рентабельности.
5. Анализ деловой активности.
6. Анализ кредитоспособности.
7. Анализ вероятности банкротства предприятия и угрозы неплатежеспособности.
Оценка имущественного положения предприятия
Анализ имущественного положениявключает изучение структуры имущества, ее изменения и предполагает выявление источников формирования имущества предприятия. Анализ структуры имущества организации осуществляется на основе информации, содержащейся в активе баланса.
На 1 этапе анализа имущественного положения оставляется уплотненный аналитический баланс-нетто, который формируется путем перегруппировки отдельных статей оборотных и внеоборотных активов, капитала и обязательств, а также устранения влияния на валюту баланса и его структуру регулирующих статей.
Корректировка статей актива баланса (АБ)
1. Сумма НДС по приобретенным ценностям (стр.220) прибавляется к краткосрочной дебиторской задолженности (стр. 240), т.к. «Входной НДС» может рассматриваться как краткосрочная дебиторская задолженность бюджету по приобретенным товарно-материальным ценностям (ТМЦ).
2. Расходы будущих периодов (стр.216) означают, что в отчетном периоде организацией произведены затраты производственного характера, подлежащие включению в себестоимость в течение будущих отчетных периодов. На сумму расходов будущих периодов (РБП) необходимо уменьшить остаток по стр. 210 АБ «Запасы» и уменьшить остаток нераспределенной прибыли по стр. 470 ПБ (затраты увеличиваем, следовательно, чистую прибыль (ЧП) уменьшаем).
3. Товары отгруженные (стр.215) исключаются из величины запасов по стр. 210 и прибавляются к краткосрочной дебиторской задолженности по стр. 240 АБ.
4. Задолженность учредителей по взносам в уставный капитал (УК) (стр. 244 АБ) означает размер неоплаченного УК, на эту сумму необходимо уменьшить краткосрочную дебиторскую задолженность по стр. 240 АБ и УК по стр. 410 ПБ.
Корректировка статей ПБ
1. Расчеты по дивидендам стр. 630 ПБ означают, что дивиденды за счет чистой прибыли начислены, но не выплачены. На эту сумму уменьшается итог V раздела ПБ стр. 690 и увеличивается нераспределенная прибыль по стр. 470 ПБ.
2. Резервы предстоящих расходов по стр. 650 ПБ означают, что предприятие начислило резерв, т.е. увеличены затраты, следовательно, на эту сумму необходимо уменьшить итог V раздела ПБ по стр. 690 и увеличить чистую прибыль по стр. 470 ПБ.
3. Прочие краткосрочные обязательства стр. 660 ПБ прибавляются к кредиторской задолженности по стр. 620 ПБ.
4. Доходы будущих периодов (целевые поступления и взнос) стр. 640 ПБ уменьшают итог V раздела ПБ по стр. 690 и увеличивают УК по стр. 410 ПБ.
Основной и аналитический баланс не всегда равны между собой, если были внесены корректировки.
Диагностика аналитического баланса-нетто заключается в сравнении валюты баланса (итога) на конец и начало отчетного периода и определяется рост или снижение в абсолютном выражении стоимости имущества предприятия за отчетный период. Увеличение валюты баланса свидетельствует о расширении объема хозяйственной деятельности предприятия. Исследуя причины увеличения валюты баланса, необходимо учитывать переоценку основных средств; инфляционные процессы; увеличение сроков расчета с дебиторами и кредиторами. Уменьшение валюты баланса свидетельствует о снижении хозяйственного оборота, приводящем к неплатежеспособности данного предприятия, что может быть связано с сокращением платежеспособного спроса покупателей на товары, работы и услуги; ограничение доступа на рынке необходимого сырья и материалов.
На 2 этапе анализа имущественного состояния – данные аналитического баланса используются для проведения вертикального и горизонтального анализа.
Вертикальный анализ отражает структуру хозяйственных средств предприятия и их источников.
Горизонтальный анализ заключается в построении аналитической таблицы, в которой абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста или снижения хозяйственных средств и источников их образования.
4.2. Анализ платежеспособности и ликвидности
Одним из важнейших критериев анализа финансового положения предприятия является его платежеспособность. Различают долгосрочную платежеспособность, под которой понимается способность предприятия рассчитываться по своим долгосрочным обязательствам, и текущую платежеспособность, которая означает, что организация в состоянии выполнить краткосрочные обязательства, используя оборотные активы. Таким образом, платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов (ЦБ), достаточные для расчетов по кредиторской задолженности.
Основными признаками платежеспособности являются:
üналичие в достаточном объеме денежных средств;
üотсутствие просроченной кредиторской задолженности.
Под ликвидностью какого-либо актива понимается его способность превращаться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого это превращение может быть осуществлено. Чем короче период, тем выше степень ликвидности данного вида актива. Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере, достаточном для погашения краткосрочных обязательств. Основным признаком ликвидности является превышение оборотных активов (II раздел АБ) над краткосрочными обязательствами (V раздела ПБ).
Ликвидность и платежеспособность не тождественны друг другу. Так коэффициенты ликвидности могут характеризовать финансовое положение как удовлетворительное, однако по существу эта оценка может быть ошибочной, если в оборотных активах значительный удельный вес приходится на неликвиды и краткосрочную дебиторскую задолженность. Неликвиды – это активы, которые нельзя реализовать на рынке вообще или без существенных финансовых потерь. Ликвидность менее динамична по сравнению с платежеспособностью. По мере стабилизации производственной деятельности у предприятия постепенно складывается определенная структура активов и их источников, и поэтому резких изменений ликвидности не происходит. Напротив, финансовое состояние в плане платежеспособности может быть изменчиво.
Ликвидность и платежеспособность оцениваются с помощью абсолютных и относительных показателей.
Абсолютным показателем является показатель собственного оборотного капитала (СОК):
СОК = ТА (итог II р. АБ) - ТП(итог V р. ПБ), (4.1)
СОК = СК (итог III р. ПБ) + ДО (IV р. ПБ) - ВА (I р. АБ), (4.2)
где ТК – текущие активы; ТП – текущие пассивы; СК – собственный капитал; ДО – долгосрочные обязательства; ВА – внеоборотные активы.
СОК показывает, какая сумма оборотных средств останется в распоряжении предприятия после расчетов по краткосрочным обязательствам.
При прочих равных условиях рост СОК в динамике рассматривается как положительная тенденция. Показатель СОК не приспособлен для временных сопоставлений, и не существует каких-либо ориентиров по его величине или желательности динамики. При этом необходимо помнить, что СОК имеет ценность только тогда, когда он обратим в денежные средства. Поэтому следующим этапом ДФХД является анализ качества текущих активов.
Таблица 4.1